2.2. Thực trạng rủi ro trong giao dịch kí quỹ tại CTCP Chứng Khốn VPS
2.2.2. Một số giải pháp cơng ty đã thực hiện
Bộ phận phân tích cùng với các bộ phận khác tại VPS thường xuyên tiến hành khảo sát, đánh giá hệ thống vĩ mơ thơng qua các sự kiện tin tức trong và ngồi nước, các chính sách của chính phủ, các vấn đề về chính trị, thương mại và xã hội, tình hình thiên tai và dịch bệnh...nhằm đưa ra các nhận định về thị trường, các dự bảo để đưa ra các chiến lược đầu tư, phân tán rủi ro để điều chỉnh phù hợp trong hoạt động kí quỹ cho vay.
Trong năm 2020, nhờ cĩ các gĩi chính sách cứu trợ của chính phủ, mặt bằng lãi suất tiền gửi cĩ kì hạn giảm mạnh giao động mức 5-7%/năm khiến thị trường chứng khốn sơi động trở lại trong những tháng cuối năm đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam là một trong những nước kiểm sốt dịch khá tốt trong khi hàng loạt các mã cổ phiếu tốt bị rớt giá, định giá thấp. Nắm bắt được thời cơ hiện tượng làn sĩng nhà đầu tư F0 và nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia tăng đột biến và sử dụng cơng cụ địn bẩy gia tăng nhanh chĩng. Để đáp ứng được nhu cầu thị trường cũng như cạnh tranh với các CTCK ngoại hàng loạt các CTCK nội đồng loạt tung ra các gĩi margin ưu đãi. Trong năm 2020, cùng với ưu đãi miễn phí giao dịch cho các tài khoản mở mới, VPS cịn hạ lãi suất margin xuống mức cịn 9,8%/năm đối với khách hàng giao dịch kí quỹ tối đa 1 tỷ đồng/ ngày. Chính điều này, lượng giao dịch đăng kí mở tài khoản của phía cơng ty tăng đột biến.
2.2.2.2. Xây dựng danh mục cho vay an tồn và hợp lí
VPS đã xem xét cân đối các tỷ lệ hạn mức cho vay đối với từng cổ phiếu dựa theo tiêu chí về tình hình tài chính của cơng ty, tính thanh khoản, sự biến động về giá cả để đưa ra các danh mục hợp lý. Đối những cổ phiếu nằm trong rổ VN30, cơng ty sẽ cân đối tỷ lệ cho vay nhiều hơn một số mã cổ phiếu thơng thường thuộc diện cho phép cấp margin theo các quy định của UBCKNN.
Hiện tại cơng ty đã cấp margin cho 244 mã cổ phiếu được phép thực hiện vay margin. Một số mã cổ phiếu đầu ngành, tiềm năng tăng trưởng tốt được VPS cho vay với tỉ lệ khá cao thơng thường 3:7 hoặc 5:5. Cụ thể điển hình các mã cổ phiếu trụ nằm trong rổ VN30 như: VNM, MWG, HPG, CTG, BID.... Là những cổ phiếu uy tín hàng đầu, cổ phiếu dẫn dắt thị trường do vậy được cơng ty cấp tỉ lệ margin 3:7. Bên cạnh những cổ phiếu hàng top trên cơng ty cũng tìm kiếm và cấp tỉ lệ margin cho như cơng ty cĩ tiềm năng tăng trưởng, lợi nhuận kinh doanh phát triển
tốt với mức tỉ lệ 6:4;7:3.Tùy theo đánh giá của cơng ty mà đưa ra các tỷ lệ cho vay khác nhau tuy nhiên vẫn phải đảm bảo được tính an tồn và hợp lý tránh làm giảm thất thốt doanh thu, lợi nhuận cho cơng ty.
2.2.2.3. Kiểm tra và kiểm sốt các khoản dư nợ cho vay kí quỹ
Các khoản mục cho vay dư nợ cĩ tài sản đảm bảo là cổ phiếu cần được đánh giá lại hàng kì tránh tình trạng cĩ những biến động khơng lường từ phía tài sản đảm bảo đơ.Đống thời các bộ phận cĩ trách nhiệm về rà sốt khoản dư nợ, đưa ra các phương án cũng như cảnh báo kịp thời với những tài khoản cĩ hạn mức kí quỹ dưới mức quy định cho phép. Lập danh mục cho vay thận trọng, đưa ra các hạn mức với từng loại cổ phiếu theo quy định của UBCKNN đề ra.
2.2.2.4. Thường xuyên nâng cao trình độ nguồn nhân lực
Trong những năm gần đây, VPS đã triển khai tới các bộ phận ban ngành về hồn thiện và nâng cao trình độ năng lực của cán bộ cơng nhân viên. Hàng tuần sẽ cĩ những buổi đào tạo chuyên sâu về cách thức bán hàng,các buổi họp trao đổi nhằm cĩ thể xử lý giải quyết từ phía khách hàng và các kĩ năng về nhận định, đánh giá thị trường.Với đội ngũ trẻ, năng động nhiệt huyết cơng ty luơn tạo điều kiện cho mọi người phát triển tồn diện về mọi mặt.
Để đáp ứng những yêu cầu theo UBCKNN đưa ra đống thời nâng cao chất lượng đội ngũ cán bộ cơng nhân viên, VPS tạo hết sức điều kiện, hỗ trợ cho các cán bộ nhân viên chưa cơ chứng chỉ hành nghề tham gia các khĩa học đào tạo do cơng ty liên kết với UBCKNN. Tổ chức các buổi tập huấn liên quan đến nghiệp vụ mơi giới nhằm đào tạo và phát triển nguốn nhân lực. Đối với nguốn nhân lực mới, VPS khuyến khích tuyển dụng các cá nhân trong khối ngành kinh tế đặc biệt ưu tiên với những cá nhân cơ đủ chứng chỉ hành nghề. Đưa ra các chính sách khen thưởng đối với các cá nhân, phịng ban hồn thành nhiệm chỉ tiêu đưa ra nhằm khuyến khích, tạo động lực cho mọi người cùng nhau phát triển trở thành cơng ty chứng khốn cĩ chất lượng dịch vụ hàng đầu.
2.2.2.5. Áp dụng cơng nghệ vào triển khai dư nợ
Trong phần mềm quản lí mơi giới được cấp tại VPS, hệ thống IT đã kết hợp sử dụng các thuật tốn tự động sẽ được cập nhật theo dõi danh sách các khách hàng đang trong trạng thái cĩ tỷ lệ ký quỹ dưới mức quy định. Khi tài khoản của khách
hàng ở trạng thái gần mức báo động khoảng 0.3 nhân viên tư vấn mơi giới sẽ phát tín hiệu cảnh báo tới khách hàng để đưa ra các giải pháp cho nhà đầu tư. Neu tỉ lệ kí quỹ chạm ngưỡng mức nhỏ hơn 0.3 nhân viên phụ trách sẽ yêu cầu khách hàng nạp kí quỹ bổ sung hoặc bán cổ phiếu đề đưa về tỉ lệ mức cho phép.Hiện nay cơng ty đã áp dụng cơng nghệ AI vào việc tự động hĩa cảnh báo trên cả hệ thống giao dịch. Việc áp dụng cơng nghệ AI vào phần mềm quản lý hệ thống khơng chỉ làm giảm tải số lượng cơng việc cho nhà mơi giới mà cịn giúp cơng ty tiết kiệm được khá lớn trong việc vận hành quản lí.
TIỂU KẾT CHƯƠNG II
Trong thị trường tài chính nĩi riêng và các thị trường khác nĩi chung, rủi ro luơn đi kèm với lợi nhuận. Trong giai đoạn 2018-2020 VPS thực hiện khá tốt trong việc quản trị rủi ro của mình. Rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản là những rủi ro gây ra tổn thất khá lớn trong các CTCK. Cuối cùng để đối phĩ với rủi ro thị trường cũng như hạn chế tối thiểu nhất các tác nhân bên ngồi gây ảnh hưởng tới thị trường chứng khốn Việt Nam, VPS luơn đưa ra các mức tỉ lệ an tồn hợp lí để vẫn đảm bảo được doanh thu và lợi nhuận cho cơng ty.
CHƯƠNG III: GIẢM THIÊU RỦI RO TRONG HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH KÍ QUỸ TẠI CTCP CHỨNG KHỐN VPS GIAI
ĐOẠN 2018-2020. •
3.1. Định hướng của cơng ty về giao dịch kí quỹ.
Để tiến tới trở thành một thị trường mới nổi trên thị trường Đơng Nam Á hồn thành mục tiêu vào năm 2025, thì việc phát triển hoạt động giao dịch kí quỹ là rất cần thiết. Nhờ những điều kiện vị trí,địa lý,con người, chính sách kinh tế,...cĩ thể nĩi thị trường chứng khốn Việt Nam là một trong những thị trường tiềm năng trong tương lai. Giao dịch kí quỹ sẽ là một thước đo để đánh giá sự hiệu quả của thị trường.
Đối với VPS hoạt động giao dịch kí quỹ là một trong những hoạt động chiếm tỷ trọng lớn đĩng gĩp vào doanh thu. Trong năm tới, VPS sẽ tiếp tục triển khai các sản phẩm, các chính sách ưu đãi nhằm cạnh tranh với các cơng ty chứng khốn khác. Đồng thời tạo động lực thúc đẩy nền kinh tế thị trường Việt Nam tăng trưởng mạnh mẽ, thu hút nguồn vốn từ các nhà đầu tư cá nhân, cá nhà đầu tư cĩ tổ chức một cách quy mơ, mở rộng hơn. VPS chủ yếu sẽ tiến tới phát triển mảng giao dịch kí quỹ tới các nhà đầu tư cá nhân trong nước bởi phần lớn các hoạt động kinh doanh của cơng ty vẫn chú trọng tới khách hàng cá nhân nhiều hơn. Do đĩ để khai thác triệt để nhĩm khách hàng này, VPS cần đưa ra các chiến lược, các chính sách hợp lý ưu đãi để thu hút nguồn vốn dồi dào này. Đồng thời tăng cường cơng tác quản trị rủi ro, bảo mật an tồn thơng tin cá nhân cho từng khách hàng để tiến tới mục tiêu cơng ty phát triển thị phần đứng đầu tồn khu vực.
3.2. Giải pháp
3.2.1. Mở rộng quy mơ nguồn vốn
Trong giai đoạn TTCK bùng nổ như hiện nay, nhu cầu sử dụng margin của các nhà đầu tư rất lớn. Tuy nhiên hầu hết các cơng ty chứng khốn trong đĩ cĩ VPS rơi vào tình trạng cạn room cho vay, khơng thể đáp ứng được hết nhu cầu của khách hàng.
Để giải quyết thực trạng này cũng như cĩ thể gia tăng nguồn vốn cho vay từ phía VPS, cơng ty cĩ thể liên kết, phối hợp với các tổ chức tín dụng, tổ chức tài chính uy
Lĩnh vực Tỷ trọng cho vay
Ngân hàng, chứng khốn 40%
Bất động sản 20%
tín huy động các nguồn vốn giá rẻ, đồng thời linh hoạt điều chỉnh lãi suất để cạnh tranh với các cơng ty chứng khốn khác nhằm gia tăng thị phần cũng như tăng được lượng khách hàng, củng cố thị phần trên thị trường.
Ngồi ra, VPS cần xem xét xây dựng các chiến lược, phương án để tiến hành IPO ra thị trường. Bởi hầu hết các CTCK được niêm yết trên sàn hiện nay khi cần lượng tiền để phục vụ cho nhu cầu kinh doanh cụ thể cĩ thể tiến hành phát hành các cổ phiếu để huy động nguồn vốn. Trong giai đoạn vừa qua, hai CTCK lớn như HSC và VND dự kiến trong năm 2021 sẽ phát hành thêm cổ phiếu nhằm huy động vốn, tăng vốn điều lệ. Đối với một cơng ty việc khơng cĩ để mở rộng sản xuất kinh doanh đồng nghĩa với việc mất đi cơ hội tăng trưởng và lợi nhuận. Với các cơng ty chứng khốn nhất trong giai đoạn thị trường chứng khốn nĩng như hiện nay, nhu cầu thị yếu của khách hàng tăng cao nếu khơng đáp ứng đủ nguồn vốn để cho vay thì rất dễ mất đi khách hàng, thị phần trên thị trường. Để tiến tới mục tiêu dài hạn trở thành CTCK đi đầu về thị phần mơi giới, VPS cần xây dựng, tìm ra phương án để mở rộng quy mơ nguồn vốn, thu hút các khách hàng tiềm năng trong tương lai.
3.2.2. Phân bổ hạn mức cho vay hợp lý với từng nhĩm ngành.
Trong năm 2020, việc phân bổ hạn mức cho vay kí quỹ đối với các nhĩm ngành được VPS phân bổ khá phù hợp với xu thế của thị trường đầu tư. Các nhĩm ngành được cho vay với hạn mức lớn chủ yếu đến từ nhĩm ngành: ngân hàng, bất động sản, thép, chứng khốn. Đây là những nhĩm ngành được trong năm 2020 cĩ sự tăng trưởng khá rõ rệt. Mặc dù lãi suất năm 2020 được điểu chỉnh khá thấp, tuy nhiên hầu hết các ngân hàng đều làm ăn do khoảng chênh lệch lợi nhuận giữa lãi suất cho vay với lãi suất huy động.Với lãi suất rẻ như hiện nay, hầu hết các nhà đầu tư chuyển nguồn vốn sang kênh đầu tư khác như: bất động sản, chứng khốn nhằm mong muốn thu lợi cao hơn. Bên cạnh đĩ việc cạnh tranh ngành xuất khẩu thép với Trung Quốc, nguyên liệu đầu vào khiến giá thép hấp dẫn hơn. Từ việc phân tích vĩ mơ, VPS xây dựng tỉ trọng cho vay như sau:
Dầu khí 10%
(Nguồn: Báo cáo bộ phận phân tích VPS)
Việc phân bổ tỉ lệ khá hợp lí trong theo xu hướng hiện nay. Tuy nhiên, sự biến động, xu thế của các ngành nghề cĩ thể biến đổi theo thời gian. Do đĩ, VPS cần cập nhật xu thế và thay đổi tỉ trọng thường xuyên khi cần thiết để cĩ thể đáp ứng được nhu cầu của từng khách hàng theo từng thời kì.
3.2.3. Chuẩn hĩa hồ sơ khách hàng trong việc cung cấp tín dụng.
Để bảo vệ tính an tồn cho các CTCK thì việc chuẩn hĩa hồ sơ cho vay đối với việc cung cấp tín dụng là rất cần thiết. Cũng giống như trong hoạt động tín dụng tại các ngân hàng Thương mại để được cung cấp cho vay một khoản tín dụng, hồ sơ của khách hàng phải trải qua rất nhiều quy trình từ khâu tiếp nhận hồ sơ đến việc cĩ thể giải ngân kí quỹ. Việc đánh giá, thẩm định khách hàng là khâu quan trọng nhất vì nĩ cho thấy mức độ hồn thành nghĩa vụ các khoản nợ của từng đối tượng khách hàng từ đĩ cĩ quyết định nên cho vay hay khơng. Việc này sẽ làm giảm thiểu những tổn thất mất mát tối thiểu cho các ngân hàng.
Do vậy, trong thời gian tới, VPS cần tiến hành đánh giá lại các hồ sơ của khách hàng, yêu cầu khách hàng bổ sung chi tiết một số thơng tin cá nhân để giúp VPS dễ đánh giá và xây dựng hạn mức cho vay phù hợp với từng nhĩm đối tượng cá nhân. Việc chuẩn hĩa như vậy sẽ giúp VPS tối thiểu hĩa các khoản vay mà khách hàng khơng thanh tốn, chi trả được. Đối với những khách hàng cĩ nhu cầu vay số lượng tiền lớn trong ngày để giao dịch, cần phải cĩ văn bản cơng chứng về pháp lý, hợp đồng rõ ràng về tính chịu trách nhiệm và cam kết đảm bảo bồi thường hồn trả đúng
3.2.4. Nâng cao chất lượng trong việc tư vấn, quản lí tài khoản kí quỹ.
VPS đã và đang thực hiện khá tốt trong việc đào tạo chất lượng của các nhân viên mơi giới. Thị trường càng văn minh, càng hiện đại thì yêu cầu, địi hỏi của con người càng cao. Do đĩ ngồi việc đào tạo thường xuyên về chất lượng về nghiệp vụ, VPS cần phải nâng cao tính đạo đức và tinh thần trách nhiệm của các nhân viên mơi giới đặc biệt là trong giao dịch kí quỹ. Bởi trong giao dịch kí quỹ, việc mất mát xảy ra thường tương đối cao nếu khách hàng khơng xác định được xu hướng của các mã cổ phiếu và xu hướng thị trường. Bên cạnh đĩ, việc các nhà đầu tư F0 tham gia thị trường với mật độ dầy đặc như hiện nay, các kiến thức và bản chất thị trường chưa thực sự nắm rõ, hiện tượng tâm lí bầy đàn nếu khơng được kiểm sốt sẽ xảy ra gây hậu quả rất lớn. Nếu khơng được hướng dẫn cụ thể về các cơng cụ địn bẩy tài chính, vấn đề xảy ra mất mát là vơ cùng lớn.
Do đĩ để thu hút lượng khách hàng tiềm năng này, VPS phối hợp bộ phận mơi giới nâng cao tinh thần trách nhiệm bằng cách thường xuyên trao đổi với khách hàng về các vấn đề dịch vụ, thị trường. Nhân viên mơi giới cần nắm được tình hình cũng như tính cách, tình hình tài chính của khách hàng để đưa ra cho khách hàng một số đánh giá, khuyến nghị phù hợp với xu thế, khẩu vị. Tuy nhiên để thúc đẩy tinh thần trách nhiệm cũng như nâng trung thực đạo đức nghề nghiệp của cán bộ nhân viên, VPS cần cĩ nhiều chủ trương chính sách khen thưởng, động viên kích thích tinh thần chiến đấu của các nhân viên. Tăng cường các hoạt động ngoại khĩa để nâng cao tinh thần đồng đội, tinh thần đồn kết trong cơng ty.
3.2.5. Ứng dụng cơng nghệ blockchain vào giao dịch kí quỹ.
Cách mạng hĩa 4.0 đã làm thay đổi cục diện kinh tế tồn thế giới. Các sản phẩm cơng nghệ ra đời đã chứng minh rõ cơng dụng hữu hiệu của nĩ trong việc vận hành thị trường tài chính. Đặc biệt trong thời đại chuyển đổi số như hiện nay, việc áp dụng cơng nghệ sẽ đem lại các lợi ích về tính đảm bảo thơng tin minh bạch, mọi người dễ được tiếp cận hơn. Blockchain là một trong những sản phẩm cơng nghệ triển vọng trong việc xây dựng chuỗi nền tảng chuyển đổi số hiện nay.
Theo bách khoa tồn thư mở Wikipedia ‘Blockchain’, 2021 : “Blockchain (chuỗi khối), tên ban đầu block chain là một cơ sở dữ liệu phân cấp lưu trữ thơng tin trong