lận, bịa đặt thông tin, gây tác động tiêu cực tới hoạt động phát hành, niêm yết, giao dịch, kinh doanh, đầu tư chứng khoán.
- Thao túng giá chứng khoán: Thông đồng trong giao dịch, lôi kéo, xúi giục người khác mua bán chứng khoán nhằm tạo ra cung cầu giả, thao túng giá chứng khoán.
e) Những rủi ro đến từ bản thân nhà đầu tư
Nhà đầu tư là người đưa ra quyết định cuối cùng trong việc mua bán chứng khoán. Tuy nhiên phần lớn các nhà đầu tư cá nhân chưa có kế hoạch đầu tư chi tiết và lâu dài, còn thiếu kinh nghiệm, khả năng đánh giá giá trị cổ phiếu còn kém, thường đầu tư theo số đông, dễ bị ảnh hưởng bởi các biến động trên thị trường, do đó rất dễ dẫn tới thua lỗ. Chính vì vậy, các nhà đầu tư cần trang bị cho mình đầy đủ kiến thức và tâm lý vững vàng khi tham gia thị trường chứng khoán để giảm thiểu rủi ro gặp phải.
1.1.6. Nội dung bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư trên thị trường chứngkhoán khoán
a) Khái niệm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư chứng khoán
“Bảo vệ” nói chung được hiểu là việc chống lại mọi sự huỷ hoại, xâm phạm để giữ cho được nguyên vẹn; là sự giữ gìn cho khỏi hư hỏng; là sự bênh vực bằng lý lẽ để giữ vững quan điểm, ý kiến; là sự che chở ai đó khỏi nguy hiểm; là giữ gìn an toàn cho một tổ chức hay cá nhân.
Bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư chứng khoán nói riêng là bảo vệ những quyền lợi hợp pháp mà nhà đầu tư có quyền được hưởng từ việc đầu tư vào chứng khoán: Đó là quyền được tiếp cận thông tin đầy đủ, kịp thời và chính xác (trước, trong và sau khi mua, bán chứng khoán); quyền tham gia thị trường; quyền thực hiện các
quyền sở hữu đối với tài sản nhà đầu tư; quyền được đảm bảo tài sản trong tài khoản ký quỹ; Là việc dùng các công cụ (pháp lý và các công cụ khác) chống lại mọi sự xâm phạm để giữ cho quyền lợi nhà đầu tư được nguyên vẹn.
Nói chung, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư chứng khoán là bảo vệ toàn bộ quy trình đầu tư từ giai đoạn tìm kiếm thông tin để tiến hành đầu tư cho đến khi rút tiền ra khỏi tài khoản ký quỹ giao dịch chứng khoán.
b) Các nhân tố ảnh hưởng đến bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư
* Nhân tố chủ quan
Việc bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư đầu tiên xuất phát từ bản thân nhà đầu tư, từ mức độ chuyên nghiệp đến khả năng tài chính có ảnh hưởng rất lớn tới mức độ bảo vệ quyền lợi của họ.
- Trình độ hiểu biết và kinh nghiệm của nhà đầu tư:
Nhìn chung trên thị trường phần lớn nhà đầu tư không chuyên nghiệp thường là những nhà đầu tư cá nhân, nhỏ lẻ với số vốn không nhiều. Khi tham gia đầu tư, họ có xu hướng hiểu biết ít về rủi ro thị trường, thiếu kiến thức để có thể phân tích các chứng khoán một cách chuyên nghiệp dẫn tới việc đưa ra các quyết định đầu tư sai lầm. Bên cạnh đó, khả năng và điều kiện nắm bắt thông tin của các nhà đầu tư cá nhân cũng bị hạn chế. Chính vì vậy, họ cũng không có nhiều kinh nghiệm để tự bảo vệ bản thân khi quyền lợi bị xâm hại. Trái ngược với nhà đầu tư không chuyên nghiệp, các nhà đầu tư chuyên nghiệp có lợi thế về kiến thức đầu tư và hệ thống pháp luật nói chung và pháp luật bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư nói riêng. Bởi vậy, khả năng tự bảo vệ của các nhà đầu tư chuyên nghiệp thường tốt hơn các cá nhân khác. Ngoài ra, với tư cách pháp nhân của mình, các nhà đầu tư chuyên nghiệp dễ dàng đòi lại được quyền lợi của mình khi bị xâm hại.
- Khả năng tài chính của nhà đầu tư:
Một nhà đầu tư với khả năng tài chính kém sẽ phải đối mặt với vấn đề bảo vệ quyền lợi khác biệt so với nhà đầu tư có khả năng tài chính lớn mạnh. Nhà đầu tư với số vốn ít ỏi thường tìm hiểu không kĩ hoặc không hiểu rõ về quyền lợi và nghĩa vụ của mình nên khả năng tự bảo vệ quyền lợi là khó khăn và thậm chí có thể gây
ảnh hưởng đến quyền lợi của các nhà đầu tư khác. Trong khi đó, các nhà đầu tư với khả năng tài chính lớn mạnh thường là chuyên nghiệp, sẽ biết cách quản trị rủi ro để bảo toàn số vốn và tự bảo vệ quyền lợi của mình. Ngoài ra, khả năng gây tác động đến thị trường chứng khoán của các nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ lớn hơn nhiều so với các các nhà đầu tư nhỏ lẻ, do đó việc xâm hại đến quyền lợi của các các nhà đầu tư chuyên nghiệp thường khó khăn hơn đối với các các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
* Nhân tố khách quan
Để thị trường chứng khoán phát triển công khai, minh bạch và công bằng cần có một cơ chế chính sách hoàn thiện và hiệu quả. Hệ thống cơ chế chính sách về phát triển thị trường chứng khoán cần phải được thiết lập dựa trên cơ sở nhận thức đúng đắn về vị trí và vai trò của thị trường chứng khoán đối với sự phát triển của nền kinh tế và trong tiến trình hội nhập kinh tế với các nước trên thế giới. Chính sách phát triển thị trường chứng khoán có hướng tới mục tiêu bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư hay không phụ thuộc rất nhiều vào đường lối, định hướng phát triển thị trường chứng khoán của các cơ quan quản lý. Nhìn chung đối với hầu hết các thị trường chứng khoán trên thế giới, việc hoàn thiện các hệ thống chính sách nhằm bảo vệ tốt nhất cho quyền lợi của nhà đầu tư luôn là một mục quan trọng nhất, bởi vì nhà đầu tư luôn là đối tượng không thể thiếu của bất kỳ thị trường chứng khoán nào. Bên cạnh những chính sách phát triển thị trường chứng khoán cần phải có sự hỗ trợ rất lớn từ chiến lược phát triển kinh tế, các chính sách kinh tế vĩ mô của chính phủ như chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ. Sự điều hành đồng bộ và linh hoạt những chính sách kinh tế vĩ mô cũng có ảnh hưởng không nhỏ đến sự phát triển lành mạnh của thị trường chứng khoán nói chung, tới vấn đề bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư nói riêng. Vấn đề bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư bị ảnh hưởng rất lớn từ hệ thống pháp luật và khả năng chấp hành luật pháp của các thành viên tham gia thị trường.
- Hệ thống pháp luật:
Hệ thống pháp luật được coi là yếu tố rất quan trọng trong việc bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư ở mỗi quốc gia. Trong quá trình hình thành và phát triển thị trường chứng khoán trên thế giới nói chung và tại Việt Nam nói riêng, để thị trường hoạt
động theo đúng quỹ đạo, lành mạnh, công khai và minh bạch thì cần phải có một hệ thống luật pháp hoàn chỉnh và đồng bộ. Nhà nước đề ra các công cụ quản lý bằng pháp luật bao gồm các quy định mang tính hành chính, hình sự... để đưa thị trường hoạt động theo quy củ và đúng pháp luật. Để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư:
Thứ nhất, Nhà nước ban hành các quy định mang tính công nhận quyền, lợi ích hợp pháp phát sinh trong quá trình đầu tư chứng khoán. Việc công nhận bằng pháp luật đối với quyền, lợi ích của chủ thể này sẽ tạo nền tảng pháp lý để các nhà đầu tư có thể tự thực hiện các quyền của họ cũng như tự mình bảo vệ các quyền lợi đó trước sự xâm hại bởi các hành vi vi phạm pháp luật của các chủ thể khác trên thị trường chứng khoán.
Thứ hai, Nhà nước thiết lập cơ chế bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư bằng cách ban hành các quy định về đảm bảo thực hiện quyền của các nhà đầu tư, thông qua hoạt động quản lý Nhà nước đối với các chủ thể và đối với thị trường. Các quy định này tạo ra cơ sở pháp lý cho hoạt động quản lý, giám sát thị trường; cho thấy sự chủ động của Nhà nước trong vấn đề bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Các quy định về đảm bảo thực hiện quyền của các nhà đầu tư có tác dụng bảo vệ vòng hai, tức là duy trì và đảm bảo cho việc thực hiện quyền lợi của nhà đầu tư đã được quy định trước đó.
Thứ ba, Nhà nước thực hiện trách nhiệm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư bằng cách quy định phương thức xử lý các vi phạm và giải quyết các tranh chấp phát sinh trên thị trường chứng khoán. Thông qua cách này, Nhà nước không chỉ thiết lập được trật tự kỷ cương trong quản lý thị trường chứng khoán và trừng phạt nghiêm khắc đối với hành vi vi phạm quyền lợi của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, mà còn góp phần đảm bảo cho nhà đầu tư bảo vệ được các quyền lợi hợp pháp của mình trước hành vi xâm phạm của các chủ thể khác. Vì vậy, hệ thống pháp luật càng phát huy hiệu quả thì vấn đề bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư càng đươc đảm bảo.
- Ý thức chấp hành pháp luật của các thành viên tham gia thị trường:
Vấn đề bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư bao gồm các quy định về quyền lợi và những chế tài nhằm thực hiện tốt các quyền lợi đó. Bên cạnh đó là vấn đề xử lý những vi phạm gây ảnh hưởng đến quyền lợi nhà đầu tư. Điều này phụ thuộc rất lớn
vào ý thức chấp hành và thực thi pháp luật của tất cả các thành viên tham gia thị trường. Một thị trường sẽ phát triển ổn định, công khai và minh bạch cũng như vấn đề bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư được thực hiện tốt nếu các thành viên tuân thủ tốt các quy định của pháp luật trên thị trường chứng khoán và ngược lại.