Thông thường thì công ty phát hành trái phiếu không được quyền kết thúc du kỳ (redeem; payoff) của trái phiếu trước ngày mãn hạn. Tuy nhiên có những trái phiếu có giao ước trước điều khoản thu hồi (call provision) và có ghi rõ trong bản khế ước trái phiếu (bond indenture). Một số công trái phiếu phát hành trước năm 1985 và một sôá trái phiếu do công ty doanh thương phát hành thuộc loại trái phiếu với quyền thu hồi này. Trái phiếu với quyền thu hồi còn gọi là trái phiếu khả thu (callable bond).
Điều khoản thu hồi có thể ở một trong ba dạng: cho quyền thu hồi không giới hạn (freely callable), cho quyền thu hồi có giới hạn (deferred call), hoặc không
cho quyền thu hồi (non-callable).
Với quyền thu hồi không giới hạn công ty hoặc cơ quan phát hành trái phiếu có thể thu hồi (to call) và kết thúc du kỳ của trái phiếu (to retire) đó bất cứ lúc nào.
Với quyền thu hồi có giới hạn công ty hoặc cơ quan phát hành trái phiếu chỉ có thể thu hồi và kết thúc du kỳ của trái phiếu đó sau một thời gian nào đó đã giao ước trước, thí dụ như sau 5 năm hoặc 10 năm.
Không được quyền thu hồi có nghĩa là công ty hoặc cơ quan hoặc chính quyền phát hành trái phiếu tuyệt đối không được phép thu hồi và kết thúc du kỳ của trái phiếu đó trước ngày mãn hạn với bất cứ lý do gì. Loại trái phiếu không cho quyền thu hồi có tên gọi là trái phiếu bất khả thu (non-callable bonds).
Thông thường chính quyền hoặc cơ quan hoặc công ty phát hành trái phiếu sẽ chọn lúc lãi suất hiện hành trên thị trường xuống vào mức thấp nhất để thu hồi trái phiếu.
Nếu trái phiếu bị thu hồi, lợi nhuận định kỳ sẽ bị vô hiệu hóa kể từ ngày công bố. Trái chủ cũng có thể sẽ bị mất đi cơ hội có được một khoản lợi nhuận trên sai biệt giá, giữa giá thị trường và mệnh giá của trái phiếu. Giả dụ trái phiếu ABC với quyền thu hồi không giới hạn, có mệnh giá là 1,000 USD, cho lợi nhuận định kỳ là 6% một năm, và có du kỳ dài 20 năm. Vào năm thứ sáu lãi suất hiện hành trên thị trường xuống thật thấp cho nên công ty ABC quyết định thu hồi trái phiếu do công ty phát hành. Trước ngày công bố giá thị trường của trái phiếu là 1,200 USD hay là 20% cao hơn mệnh giá. Sau khi công bố giá của trái phiếu chỉ còn lại 1,000 USD vì thị trường biết là khi thu hồi công ty chỉ hoàn trả 1,000 USD theo mệnh giá. Diễn biến này làm cho trái chủ mất cơ hội lời 200 USD trên mỗi trái phiếu.