Với đề tài nghiên cứu tác động của cấu trúc sở hữu đến tính thông tin giá cổ phiếu của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, qua nghiên cứu thực nghiệm trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tác giả thấy rằng cấu trúc sở hữu (cụ thể là sở hữu của cổ đông lớn, sở hữu của cổ đông nhỏ và sở hữu của nhà đầu tư trong nước) đều có tác động đến tính thông tin của giá cổ phiếu công ty trong giai đoạn nghiên cứu. Kết luận nghiên cứu trên thị trường chứng khoán Việt Nam phù hợp với giả thuyết ban đầu đặt ra và phù hợp với một thị trường mới nổi và có quy mô nhỏ như thị trường chứng khoán Việt Nam.
Đề tài đã sử dụng mô hình Pool-OLS và mô hình ảnh hưởng cố định (FEM) để nghiên cứu tác động của cấu trúc sở hữu đến tính thông tin của giá cổ phiếu công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dữ liệu gồm toàn bộ các công ty được thu thập trong khoảng thời gian từ năm 2007
đến năm 2014. Biến phụ thuộc trong mô hình là tính thông tin của giá cổ
phiếu công ty, các biến độc lập gồm có biến sở hữu của nhà đầu tư trong nước, sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, sở hữu của cổ đông lớn và sở hữu của cổ đông nhỏ, ngoài ra đề tài còn bổ sung một số biến kiểm soát đặc thù của công ty như là quy mô công ty, đòn bẩy tài chính, giá trị sổ sách trên giá trị thị trường, tính bất ổn định của lợi tức cổ phiếu, lợi nhuận trên tổng tài sản và tỷ suất lợi tức hằng năm của cổ phiếu.
Dựa trên kết quả từ các mô hình hồi quy và các biến có ý nghĩa với độ
tin cậy thấp nhất là 90%, đề tài cho thấy sự tác động có ý nghĩa của biến sở
hữu của nhà đầu tư trong nước, sở hữu của cổ đông nhỏ và sở hữu của cổ đông lớn đến tính thông tin của giá cổ phiếu. Cụ thể, những công ty có tỷ lệ
sở hữu của cổđông lớn và tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư trong nước càng cao thì sẽ góp phần cải thiện tính thông tin trong giá cổ phiếu. Kết quả này phù hợp
với lập luận cho rằng sở hữu của cổ đông lớn và sở hữu của cổ đông trong nước góp phần cải thiện tính thông tin giá cổ phiếu của công ty thông qua các hoạt động giao dịch của họ cũng như việc các cổ đông này có thể tác động
đến vấn đề quản trị của công ty thông qua việc giám sát và theo dõi hoạt động của ban điều hành công ty, điều này giúp gia tăng sự minh bạch của công ty và làm thông tin được công bố ra thị trường kịp thời và đáng tin cậy hơn, từ đó, làm giá cổ phiếu mang tính thông tin cao. Kết quả này cũng nhất quán với các nghiên cứu trước đây trên thế giới về ảnh hưởng của cổ đông lớn và nhà
đầu tư trong nước đến tính thông tin của giá cổ phiếu công ty. Ngược lại, sở
hữu của các cổ đông nhỏ không góp phần làm gia tăng lượng thông tin đặc thù của công ty được chuyển hóa vào trong giá cổ phiếu. Điều này cho thấy, giao dịch cổ phiếu của những nhà đầu tư này chủ yếu dựa trên những thông tin chung của thị trường chứ không thật sự dựa trên những thông tin liên quan
đến giá trị của công ty. Kết quả này cũng phù hợp với kết luận của các nghiên cứu khác trên thế giới và phù hợp với giả thuyết đặt ra.
Nghiên cứu cũng cho thấy có mối quan hệ có ý nghĩa của các yếu tố: quy mô công ty, giao dịch cổ phiếu, tính bất ổn định của lợi tức cổ phiếu,đòn bẩy tài chính, lợi tức hằng năm của cổ phiếu, giá trị sổ sách trên giá trị thị
trường đến tính thông tin của giá cổ phiếu. Kết luận nghiên cứu trên thị
trường chứng khoán Việt Nam phù hợp với giả thuyết đặt ra ban đầu.