7. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
2.3. ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HIỆU QUẢSỬ DỤNG VLĐ CỦA CÔNG TY
TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG
Ưu điểm
Qua nội dung phân tích có thể nhận thấy những ưu điểm của công ty như sau:
80
- VLĐ của Công ty tăng qua các năm, tốc độ tăng VLĐ năm sau luôn cao hơn năm trước. Việc tăng VLĐ là một yếu tố quan trọng cho phép công ty mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, là tiền đề cho việc nâng cao hiệu quả kinh doanh của toàn công ty.
-Lượng tiền mặt tại quỹ ít hơn tiền gửi ngân hàng, điều này cho thấy công ty có cách bảo quản tiền tốt. Tiền mặt tại quỹ sẽ giúp công ty giảm thiểu được rủi ro do mất cắp hoặc lạm dụng và không bị ứ đọng vốn nhiều. Ngược lại tiền gửi ngân hàng nhiều hơn sẽ làm sinh ra một khoản lãi từ tiền gửi, vốn ít bị ứ đọng và công ty có thể thanh toán các khoản nợ tới hạn ngay. Hệ số khả năng thanh toán hiện hành của công ty qua 3 năm đều lớn hơn 1 điều đó chúng tỏ rằng công ty có thể trang trải hết công nợ và tình hình tài chính của công ty hết sức khả quan.
-Khoản đầu tư tài chính đã tăng lên đáng kể qua 3 năm liên tiếp, chủ yếu là đầu tư tài chính dài hạn vì công ty quan tâm nhiều đến đầu tư vào công ty liên doanh liên kết. Cho thấy tình hình tài chính của công ty tốt lên và mang lại cho công ty một khoản lợi nhuận đáng kể.
-Qua phân tích VLĐR qua 3 năm đều dương cho thấy công ty đạt trạng thái cân bằng tài chính trong dài hạn. Đồng thời tài sản ngắn hạn cao hơn nợ ngắn hạn thì công ty có khả năng thanh toán tốt, có thể trang trải được các khoản nợ.
Hạn chế
-Cơ cấu VLĐ của công ty không thực sự hợp lý, tỷ trọng các khoản phải thu quá cao, hàng tồn kho quá lớn. Việc các khoản phải thu chiếm tỷ trọng khá cao là do công ty áp dụng các chính sách tín dụng, đồng thời do công tác quản lý các khoản phải thu cũng chưa thực sự hiệu quả ở những năm 2012, 2014. Như vậy hoạt động quản trị hàng tồn kho và các khoản phải thu của công ty vẫn chưa thực sự hiệu quả.
81
-Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng cao nhất trong VLĐ, trong đó phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất, điều này chứng tỏ nguồn vốn của công ty đang bị chiếm dụng. Việc nguồn vốn của công ty bị chiếm dụng là do: Thứ nhất là do chính sách tín dụng của công ty cho phép các khách hàng được chiếm dụng vốn, mục đích là nhằm thúc đẩy hoạt động tiêu thụ trong khi đó công ty lại phải đi vay ngân hàng để đảm bảo cho hoạt động của mình. Thứ hai là do năng lực thu hồi các nợ của công ty chưa cao. Điều này dẫn đến hiện tượng nguồn vốn của công ty bị chiếm dụng, từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng VLĐ. Như vậy, để nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ công ty cần tăng cường công tác quản trị các khoản phải thu, đảm bảo nâng cao tốc độ luân chuyển VLĐ.
-Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng tài sản ngắn hạn, số vòng quay của hàng tồn kho tăng giúp công ty nhanh thu hồi lại vốn nhưng chi phí thuê kho và bảo quản lại tốn kém hơn, nếu không tính toán mức dự trữ phù hợp thì chi phí này rất cao. Vì thế công ty đã xây dựng nhiều kho bãi để dự trữ hàng.
Nguồn tài trợ của công ty chủ yếu là nguồn vay ngoài, đặc biệt là nguồn nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn của công ty trong khi nợ dài hạn lại chiếm tỷ trọng khá nhỏ. Điều này sẽ gây cho công ty nhiều áp lực cho việc tăng khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn trong tương lai gần. Trong trường hợp công ty đang có các khoản phải thu lớn như hiện nay thì việc thu hồi được các khoản phải thu để trả các khoản nợ ngắn hạn là một điều khó khăn. Nếu công ty không có các biện pháp tích cực trong quản lý và thu hồi các khoản vốn bị chiếm dụng thì công ty sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ, uy tín bị ảnh hưởng và nguy cơ rủi ro tài chính gia tăng. Ngoài ra nếu việc thanh toán này không được đảm bảo thì uy tín công ty sẽ bị giảm sút và khó huy động được vốn bên ngoài cho các năm tiếp theo.
82
Trong 3 năm vừa qua công ty bị mất cân bằng tài chính trong ngắn hạn. Muốn công ty đạt trạng thái cân bằng tài chính trong ngắn hạn thì chỉ khi nào: VLĐR > 0 và VLĐR > nhu cầu VLĐR tức là công ty phải đạt trạng thái cân bằng tài chính trong dài hạn bền vững thì mới có thể đạt trạng thái cân bằng trong ngắn hạn. Trong thời gian tới công ty nên cải thiện, hoàn thiện cấu trúc tài chính để có thể khắc phục tình trạng này, tạo sự cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản để đáp ứng mọi nhu cầu hoạt động của công ty.
Tóm lại, qua việc xem xét tình hình sử dụng VLĐ của công ty, ta thấy công tác quản lý và sử dụng VLĐ của công ty trong thời gian qua đã có những cố gắng và đạt được một số kết quả nhất định nhưng vẫn còn bộc lộ nhiều điểm tồn tại cần khắc phục, trong đó nổi cộm là vấn đề quản lý thu hồi nợ làm cho hầu hết các chỉ số về hiệu quả sử dụng VLĐ năm 2014 đều không tốt so với năm 2013. Chính vì vậy, công ty cần đề ra những biện pháp tích cực nhằm phát huy những mặt tốt và hạn chế những tồn tại, nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ hơn nữa.
83
CHƯƠNG 3
GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KIM KHÍ MIỀN TRUNG