PI ⅛(1+ r) 1 NPV+CF
1.2.3.2 Cỏc nhõntố khỏch quan
Đõy là những nhõn tố nằm ngoài tầm kiểm soỏt của ngõn hàng, bao gồm cỏc nhõn tố chủ yếu như sau:
Một là, trỡnh độ lập dự ỏn đầu tư và sự trung thực của chủ đầu tư:
Thụng tin do khỏch hàng cung cấp là nguồn thụng tin ban đầu, chủ yếu để ngõn hàng thực hiện phõn tớch, đỏnh giỏ. Vỡ vậy, trỡnh độ lập, thẩm định, thực hiện dự ỏn cũng như sự trung thực, đầy đủ, chớnh xỏc và kịp thời của cỏc thụng tin mà chủ đầu tư cung cấp cú ảnh hưởng rất nhiều tới chất lượng thẩm định tài chớnh dự ỏn trong hoạt động cho vay của NHTM, đặc biệt là rỳt ngắn được thời gian thu thập thờm thụng tin, phõn tớch, đỏnh giỏ hiệu quả tài chớnh, đồng thời nếu chủ đầu tư cú trỡnh độ trong quản lý và thực hiện dự ỏn đầu tư sẽ giảm thiểu cỏc rủi ro trong quỏ trỡnh đầu tư và đưa dự ỏn đi vào hoạt động.
Hai là, mụi trường vĩ mụ. Mụi trường kinh tế - xó hội cú ảnh hưởng rất
lớn tới chất lượng thẩm định tài chớnh dự ỏn, đặc biệt là mụi trường kinh tế vĩ mụ. Một nền kinh tế tăng trưởng ổn định, với cơ chế quản lý và chớnh sỏch vĩ mụ đồng bộ, hiệu quả cựng với đú là cỏc định hướng, chớnh sỏch, chiến lược phỏt triển kinh tế, quy hoạch tổng thể theo từng vựng, miền được xõy dựng
đồng bộ và ổn định sẽ là điều kiện lý tưởng cho việc dự bỏo cỏc khớa cạnh liờn quan đến hiệu quả tài chớnh của dự ỏn. Đồng thời, chất lượng thẩm định tài chớnh dự ỏn cũn chịu tỏc động khụng nhỏ của cỏc yếu tố thị trường. Như đó phõn tớch về rủi ro của dự ỏn, rủi ro của dự ỏn phỏt sinh do sự thay đổi cỏc biến đầu vào theo hướng bất lợi: tăng vốn đầu tư ban đầu so với kế hoạch, tăng chi phớ đầu vào hàng năm, giỏ bỏn sản phẩm dịch vụ đầu ra của dự ỏn hay khả năng huy động cụng suất của dự ỏn thấp hơn so với dự kiến., đõy là những yếu tố chịu ảnh hưởng rất nhiều của thị trường đầu vào, đầu ra, tỡnh trạng lạm phỏt. Nếu mụi trường kinh tế vĩ mụ ổn định thỡ khụng những chất lượng thẩm định tài chớnh dự ỏn được nõng lờn, mà quỏ trỡnh thực hiện, triển khai dự ỏn cũng sẽ thuận lợi, hạn chế được cỏc rủi ro.
Ba là, mụi trường phỏp lý. Mụi trường phỏp lý bao gồm hệ thống văn
bản quy phạm phỏp luật và sự điều hành thực hiện của cỏc cơ quan chức năng nhà nước. Dự ỏn đầu tư được lập, kiểm tra và được triển khai thực hiện căn cứ trờn cỏc quy định của rất nhiều cỏc cơ quan nhà nước cú thẩm quyền. Bởi vậy nếu mụi trường phỏp lý lành mạnh, đồng bộ sẽ cú tỏc động tớch cực tới việc thẩm định cũng như thực hiện dự ỏn. Ngược lại, nếu hệ thống cỏc quy định trờn
thiếu sự đồng bộ, chồng chộo, mõu thuẫn trong nội dung, thường xuyờn thay đổi. sẽ gõy khú khăn rất lớn trong việc đỏnh giỏ hiệu quả tài chớnh dự ỏn , cũng như những dự bỏo, phõn tớch cỏc rủi ro trong quỏ trỡnh thực hiện dự ỏn.
1.3Kinh nghiệm quốc tế về thẩm định tài chớnh dự ỏn đầu tư và bài học
cú thể vận dụng đối với Ngõn hàng thương mại Việt Nam