Chỉ tiêu Cuối năm 2017 Cuối năm 2018 Cuối năm 2019 Cuối năm 2019 so với cuối năm 2017 2018
Hệ số khả năng thanh toán tổng
quát 3,53 3,31 3,6 0,07 0,29
Hệ số khả năng chi trả lãi vay 58 27 31 -27 4
[Nguồn:Tác giả tính toán dựa trên BCTC Công ty CP Pin Hà Nội năm 2017, 2018, 2019]
Từ bảng 3.12 ta thấy hệ số khả năng thanh toán tổng quát của PHN là cao năm 2019 tăng so với năm 2018 là 0,29 và tăng lên so với năm 2017 là 0,07. Chỉ tiêu này luôn giữ ở mức lớn hơn 3 qua các năm từ 2017 -2019. Đối với chỉ tiêu này mà luôn ở mức cao thì càng hấp dẫn được các tổ chức tín dụng cũng như tạo được lòng tin đối với nhà cung cấp của Công ty. So với đối thủ cạnh tranh thì chỉ tiêu này của PHN cao gần gấp đôi. Điều này cho thấyPHN có thừa khả năng thanh toán, giúp hiệu quả kinh doanh cũng được nâng cao.
Chỉ tiêu hệ số khả năng chi trả lãi vay của PHN ở mức cao chứng tỏ PHN không chỉ có khả năng trả lãi mà còn có khả năng trả toàn bộ gốc, PHN đã sử dụng hiệu quả khoản tiền vay. Tốt hơn so với PAC.
[Nguồn:Tác giả tính toán dựa trên BCTC PHN và PAC năm 2019]
3.2.3. Phân tích hiệu quả kinh doanh của Công ty
Dựa vào bảng 3.14 nhìn chung kết quả kinh doanh của PHN qua các năm từ 2017 – 2019 đều dương đây là dấu hiệu tốt. Tuy năm 2018 có dấu hiệu chững lại và
Bảng 3.13: So sánh khả năng thanh toán dài hạn của PHN và PAC năm 2019
Đơn vị tính: Lần
Chỉ tiêu PHN PAC
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 3,6 1,37
bị giảm xuống so với năm 2017 nhưng đến năm 2019 đã tăng lên.
Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2019 bị giảm xuống so với năm 2017 và 2018 cụ thể năm 2019 giảm 20,033 tỷ đồng so với năm 2018 tương ứng 5,53%, so với năm 2017 giảm 8,221 tỷ đồng tương ứng 2,35%. Dẫn dến các khoản giảm trừ doan thu năm 2019 cũng giảm so với năm 2018 và 2017 lần lượt là 948 triệu đồng tương ứng 7,39% và 1,368 tỷ đồng tương ứng 10,32%.
Chỉ tiêu Doanh thu thuần so với năm 2017 và 2018 lần lượt giảm 6,853 tỷ tương ứng 2,03% và 19,084 tỷ tương ứng 5,47%. Chỉ tiêu giá vốn hàng bán cũng giảm so với năm 2017 là 15,560 tỷ đồng tương ứng 5,6%, so với năm 2018 là 27,043 tỷ đồng tương ứng 9,35%. Tuy nhiên Chỉ tiêu lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ vẫn tăng lên. Cụ thể năm 2019 so với năm 2018 là 7,958 tỷ đồng tương ứng 13,3%, so với năm 2017 là 8,706 tỷ đồng tương ứng 14,73 tỷ đồng. Nguyên nhân là do năm 2019 sản lượng Pin sản xuất và tiêu thụ giảm hẳn so với năm 2018.
- Sản lượng pin R20 giảm hẳn do nhu cầu tiêu dung nội địa, đồng thời đối với thị trường Lào và Campuchia cũng không thúc đẩy được việc mở rộng thị trường so với kế hoạch đặt ra. Chỉ bằng 87,5% so với năm 2018.
- Sản lượng in R03 cũng bị giảm nhẹ, khoảng 1% so với năm 2018.
- Sản lượng tiêu thụ R6 có sản lượng tăng trong thị trường nội địa cao hơn 6,7% so với năm 2018 tuy nhiên trong năm 2019 thị trường Ấn Độ không có đơn hàng mới dẫn đến sản lượng tiêu thụ R6 sụt giảm 25,3% so với năm 2018 ở thị trường quốc tế. Nguyên nhân chủ yếu là do tập đoàn GP tái cơ cấu lại hoạt động kinh doanh tại thị trường Ấn Độ và dừng phát triển thương hiệu Godrej (đây là dòng sản phẩm đặt hàng do PHN sản xuất).
[Nguồn:Tác giả tính toán dựa trên BCTC Công ty CP Pin Hà Nội năm 2017, 2018, 2019]
Đơn vị tính: Đồng
Chỉ tiêu
Năm 2017 Năm2018 Năm2019 Năm2019 so với năm2017 Năm 2019 so với năm2018
Số tiền Số tiền Số tiền Số tiền % Số tiền %
1.Doanh thu bán hàng và CCDV 350.215.291.915 362.026.362.958 341.993.305.279 -8.221.986.636 -2,35 -20.033.057.679 -5,53
2.Các khoản giảm trừ Doanh thu 13.257.559.293 12.837.566.465 11.889.198.759 -1.368.360.534 -10,32 -948.367.706 -7,39
3.Doanh thu thuần về BH và CCDV 336.957.732.622 349.188.796.493 330.104.106.520 -6.853.626.102 -2,03 -19.084.689.973 -5,47
4. Giá vốn hàng bán 277.868.002.158 289.351.017.830 262.307.654.731 -15.560.347.427 -5,60 -27.043.363.099 -9,35
5.Lợi nhuận gộp về BH và CCDV 59.089.730.464 59.837.778.663 67.796.451.789 8.706.721.325 14,73 7.958.673.126 13,30
6. Doanh thu hoạt động tài chính 899.635.530 669.636.647 617.243.551 -282.391.979 -31,39 -52.393.096 -7,82
7. Chi phí tài chính 3.254.937.363 5.480.464.310 12.191.795.490 8.936.858.127 274,56 6.711.331.180 122,46
Trong đó: Chi phí lãi vay 454.435.284 890.414.355 879.411.582 424.976.298 93,52 -11.002.773 -1,24
8. Chi phí bán hàng 15.599.554.794 17.579.577.994 15.288.987.516 -310.567.278 -1,99 -2.290.590.478 -13,03
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 15.258.537.950 14.398.951.491 14.472.042.107 -786.495.843 -5,15 73.090.616 0,51
10. Lợi nhuận thuần từ HĐKD 25.876.335.887 23.048.421.515 26.460.870.227 584.534.340 2,26 3.412.448.712 14,81
11. Thu nhập khác 134.007.698 326.936.363 192.928.665 143,97
12. Chi phí khác 14.539.521 -82 487.786.698 473.247.177 3.254,90 0,00
13.Lợi nhuận khác 119.468.177 -82 -160.850.335 -280.318.512 -234,64 -160.850.253 0,00
14.Tổng Lợi nhuận kế toán trước thuế 25.995.804.064 23.048.421.433 26.300.019.892 304.215.828 1,17 3.251.598.459 14,11
15.Chi phí thuế TNDN hiện hành 5.255.891.126 4.655.314.779 5.413.351.969 157.460.843 3,00 758.037.190 16,28
Tuy sản lượng pin các loại của PHN có sản lượng sản xuất giảm dẫn đến tổng Doanh thu thuần giảm xuống nhưng năm 2019 có giá nguyên vật liệu đầu vào thấp hơn 2018 đặc biệt là giá kẽm thỏi giảm 4% so với năm 2018 cho nên dẫn đến Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 13,3% cũng như tổng lợi nhuận kế toán sau thuế vẫn tăng lên so với năm 2018 13,56% so với năm 2018.
Chỉ tiêu Doanh thu hoạt động tài chính giảm so với năm 2017 và năm 2018 lần lượt là 282 triệu đồng tương ứng 31,39% và 52 triệu đồng tương ứng 7,82% nguyên nhân là do lãi chênh lệch tỷ giá phát sinh trong năm và lã chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại số dư cuối năm (Thuyết minh số 23).
Chỉ tiêu Chi phí tài chính so với 2 năm 2017 và 2018 tăng mạnh cụ thể năm 2019 tăng so với năm 2017 là 8,936 tỷ đồng tương ứng 274,56% và so với năm 2018 là 6,711 tỷ đồng tương ứng 122,46% nguyên nhân là do thứ nhất các khoản chiết khấu thanh toán, lãi mua hàng trả chậm năm 2019 tăng lên hơn 1 tỷ đồng tương ứng 27,03% so với năm 2018, so với 2017 là hơn 2,6 tỷ đồng tương ứng 123,8%.. Thứ 2 năm 2019 công ty trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh và tổn thất đầu tư là 5,8 tỷ đồng. (Thuyết minh số 24).
Chi phí bán hàng năm 2019 giảm so với năm 2017 là 310 triệu đồng tương ứng 1,99%, giảm so với năm 2018 là 2,29 tỷ đồng tương ứng 13,03%. Nguyên nhân là do sản lượng tiêu thụ năm 2019 thấp hơn năm 2017 và 2018. Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2019 giảm so với năm 2017 là 786 triệu đồng tương ứng 5,15% và tăng lên 73 triệu đồng tương ứng 0,51% so với năm 2018. Ngoài ra các khoản thu nhập khác và chi phí khác cũng không làm thay đổi kết quả kinh doanh trong kỳ quá nhiều. Chủ yếu là hoạt động thanh lý TSCĐ.
Nhìn chung, tuy năm 2019 có doanh thu bán hàng sụt giảm nhưng bù lại giá các loại nguyên liệu đầu vào giảm cũng như việc chi phí giảm xuống góp phần làm tổng lợi nhuận kế toán sau thuế so với năm 2017 tăng lên 146 triệu đồng tương ứng 0,71% và tănglên 2,493 tỷ đồng tương ứng 13,56% so với năm 2018. Đây là dấu hiệu tốt cho thấy Công ty kinh doanh có hiệu quả cần giữ vững và có biện pháp nâng cao lợi nhuận hơn nữa để nâng cao uy tín của ở thị trường Pin trong nước và với đối thủ cạnh tranh nước ngoài.
* Phân tích hiệu quả sử dụng tổng tài sản
Bảng 3.15: Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty Cổ phần Pin Hà Nội
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Năm 2019 so với năm 2017 Năm 2019 so với năm 2018
Chênh lệch (+/-) % Chênh lệch (+/-) % 1.Tài sản bình quân Đồng 138.662.242.697 146.192.253.667 141.695.179.031 3.032.936.334 2,19 -4.497.074.636 -3,08 2. Doanh thu thuần Đồng 336.957.732.622 349.188.796.493 330.104.106.520 -6.853.626.102 -2,03 -19.084.689.973 -5,47 3.Lợi nhuận sau thuế Đồng 20.739.912.938 18.393.106.654 20.886.667.923 146.754.985 0,71 2.493.561.269 13,56 4.Sức sản xuất của tài sản Lần 2,43 2,39 2,33 -0,10 -4,13 -0,06 -2,47
5.ROA % 15 13 15 0,00 0 2 15,38
[Nguồn:Tác giả tính toán dựa trên BCTC Công ty CP Pin Hà Nội năm 2017, 2018, 2019]
Từ bảng 3.15 cho thấy sức sản xuất của Tài sản của PHN là tương đối tốttuy nhiên đang có xu hướng giảm dần qua các năm. Năm 2019 hiệu suất sử dụng tài sản là 2,33 giảm 0,1 tương ứng 4,13% so với năm 2017 và giảm 0,06 tương ứng 2,47% so với năm 2018. Mỗi đồng tài sản trong năm 2019 tạo ra được 2,33 đồng doanh thu, chứng tỏ tài sản của PHN vận độngnhanh.Bên cạnh đó ROA của PHN lại tương đối tốt và ổn định trong 3 năm từ 2017 – 2019 luôn giữ ở mức trên 10%. So với năm 2018 năm 2019 tăng 2 tương ứng 15,28%, so với năm 2017 thì chỉ tiêu ROA không đổi. Đây là dấu hiệu khả quan cho thấy PHN kinh doanh hiệu quả, thu hút được được nhà đầu tư và nâng cao uy tín trên thị trường.
* Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Bảng 3.16: Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty CP Pin Hà Nội
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm2018 Năm2019 Năm2019 so với năm2017 Năm2019 so với năm2018
quân
2. Doanh thu thuần Đồng 336.957.732.622 349.188.796.493 330.104.106.520 -6.853.626.102 -2,03 -19.084.689.973 -5,47 3.Lợi nhuận sau thuế Đồng 20.739.912.938 18.393.106.654 20.886.667.923 146.754.985 0,71 2.493.561.269 13,56 4.Tỷ suất sinh lợi của
TSNH % 23 19 22 -1 -4,40 3 18,19
5.Sức sản xuất của TSNH Lần 3,70 3,58 3,53 -0,17 -4,56 -0,06 -1,61
[Nguồn:Tác giả tính toán dựa trên BCTC Công ty CP Pin Hà Nội năm 2017, 2018, 2019]
Tỷ suất sinh lợi của TSNH của PHN là tương đối thấp. Năm 2019 từ 100 đồng tài sản chỉ tạo ra được 22 đồng lợi nhuận sau thuế tuy có sự tăng giảm so với năm 2017 và 2018 nhưng không đáng kể. Chỉ tiêu này của PHN chỉ đang ở ngưỡng 22 đây là dấu hiệu không tốt cho thấy hiệu quả sử dụng TSNH của Công ty là kém. Cần nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH của PHN.
Chỉ tiêu sức sản xuất của TSNH nằm ở mức tương đối, năm 2019 1 đồng TSNH tạo ra được 3,53 đồng doanh thu thuần có sự sụt giảm 0,17 tương ứng 4,56% so với năm 2017 và giảm 0,06 tương ứng 1,61% so với năm 2018. Hiệu suất sử dụng TSNH của PHN trong 3 năm gần đây luôn giữ ở mức trên 3,5 đây là dấu hiệu tốt góp phần tăng Doanh thu và lợi nhuận cho Công ty.
* Phân tích hiệu quả sử dụng Hàng tồn kho
Bảng 3.17: Phân tích hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của Công ty CP Pin Hà Nội
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm2018 Năm2019
Năm2019 so với năm2017 Năm2019 so với năm2018 Chênh lệch (+/-) % Chênh lệch (+/-) % 1.Hàng tồn kho bình quân Đồn g 52.483.256.933 53.483.054.533 49.505.408.470 -2.977.848.463 -5,67 -3.977.646.063 -7,44
g 2 3 3.Giá vốn hàng bán Đồn g 277.868.002.15 8 289.351.017.83 0 262.307.654.731 -15.560.347.427 -5,60 -27.043.363.099 -9,35 4.Số vòng luân chuyển HTK Vòn g 5,29 5,41 5,30 0,01 0,19 -0,11 -2,06 5.Hệ số đảm nhiệm HTK Lần 0,16 0,15 0,15 -0,01 -3,72 0,00 -2,09 6.Thời gian 1 vòng HTK Ngà y 68,94 67,47 68,89 -0,05 -0,08 1,42 2,11
[Nguồn:Tác giả tính toán dựa trên BCTC Công ty CP Pin Hà Nội năm 2017, 2018, 2019]
Qua bảng 3.17 cho thấy, các chỉ tiêu số vòng luận chuyển HTK, Hệ số đảm nhiệm HTK và Thời gian 1 vòng HTK của PHH duy trì ở mức ổn định qua các năm 2017-2019. Cụ thể như sau: Số vòng luân chuyển HTK năm 2019 là 5,3 tăng so với năm 2017 là 0,01 tương ứng 0,19%, giảm 0,11 tương ứng 2,09% so với năm 2018. Cho thấy hàng tồn kho năm 2019 đang có dấu hiệu chững lại so với năm 2018. Hệ số đảm nhiệm hàng tồn kho duy trì ở mức 015-016 tuy năm 2019 giảm 0,01 so với năm 2017 nhưng vẫn được xem là ổn định hệ số này cho thấy năm 2019 1 đồng doanh thu thuần chỉ cần đầu tư cho HTK là 0,15 đồng. Chỉ tiêu thời gian 1 vòng HTK qua các năm 2017 – 2019 ổn định ở mức 67-68 ngày/vòng tính theo năm.
* Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Bảng 3.18: Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của Công ty CP Pin Hà Nội
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2017 Năm2018 Năm2019 Năm2019 so với năm2017 Năm2019 so với năm2018
Chênh lệch (+/-) % Chênh lệch (+/-) %
1.Tài sản dài hạn bình quân Đồng 47.474.450.638 48.469.022.630 48.091.916.110 617.465.472 1,3 -677.106.520 -1,39 2. Doanh thu thuần Đồng 336.957.732.622 349.188.796.493 330.104.106.520 -6.853.626.102 -2,03 -19.084.689.973 -5,47
4.Tỷ suất sinh lợi của
TSDH % 44 38 43 -1 -2,29 5 13,15
5.Sức sản xuất của TSDH Lần 7,1 7,16 6,86 -0,23 -3,38 -0,06 -1,61
[Nguồn:Tác giả tính toán dựa trên BCTC Công ty CP Pin Hà Nội năm 2017, 2018, 2019]
Từ những số liệu của bảng 3.18 ta thấy, Chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi của TSDH trong giai đoạn 3 năm từ 2017- 2019 ở dao động từ 38 – 43%. Chỉ số này khá cao cho thấy sức sinh lợi của TSDH là tốt. Năm 2019 từ 100 đồng TSDN bình quân sử dụng trong kỳ đã tao ra được 43 đồng lợi nhuận sau thuế. Trong khi đó Tỷ trong TSDH trong tổng tài sản lại chỉ bằng 50% so với TSNH của Công ty, điều này cho thấy PHN đang sử dụng TSDH hiệu quả hơn so với TSNH.
Chỉ tiêu sức sản xuất của TSDH cũng ở ngưỡng 7 trong giai đoạn cả 3 năm 2017 – 2019. Năm 2019, chỉ tiêu này bị giảm xuống so với 2 năm trước. Tuy nhiên chỉ tiêu này vẫn ở mức tương đối tốt, cho thấy được sức hoạt động của TSDH của PHN là tốt.
3.2.3.3: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn đầu tư
Bảng 3.19: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của Công ty CP Pin Hà Nội