1.2.1 .Tăng trưởng kinh tế giúp cải thiện mức sống của người dân
3.1 Luồng chu chuyển hàng hóa và vốn quốc tế
Một nền kinh tế mở có nghĩa là nền kinh tế có quan hệ thương mại và tài chính với nền kinh tế thế giới, cụ thể tương tác với các nền kinh tế khác theo hai nội dung:
(1) nó bán và mua hàng hóa trên thị trường hàng hóa thế giới (chu chuyển hàng hóa) (2) nó bán và mua tài sản tài chính trên thị trường tài chính thế giới (chu chuyển vốn) Chúng ta sẽ nghiên cứu hai hoạt động này và mối liên hệ giữa chúng.
3.1.1 Luồng chu chuyển hàng hóa quốc tế a. Khái niệm thương mại quốc tế a. Khái niệm thương mại quốc tế
Luồng chu chuyển hàng hóa hay còn gọi là thương mại quốc tế, đó là việc trao đổi hàng hóa và dịch vụ (hàng hóa hữu hình và hàng hóa vô hình) giữa các chủ thể kinh tế có quốc tịch khác nhau (trong đó đối tượng trao đổi thường là vượt ra khỏi phạm vi địa lý của một quốc gia) thông qua hoạt động mua bán, lấy tiền tệ làm môi giới. Hoạt động thương mại quốc tế hình thành nên luồng chu chuyển hàng hóa, nó ra đời sớm nhất trong các quan hệ kinh tế quốc tế và ngày nay nó vẫn giữ được vị trí trung tâm trong các quan hệ kinh tế quốc tế. Thương mại quốc tế phát triển mạnh cùng với sự phát triển của công nghiệp hóa, giao thông vận tải, toàn cầu hóa và công ty đa quốc gia. Việc tăng cường thương mại quốc tế thường được xem như ý nghĩa cơ bản của toàn cầu hóa.
b. Xuất khẩu ròng (NX)
Nội dung của thương mại quốc tế bao gồm hoạt động xuất khẩu và nhập khẩu. Xuất khẩu là những hàng hóa sản xuất trong nước và được bán ra nước ngoài, nhập khẩu là hàng hóa sản xuất ở nước ngoài và bán ở trong nước. Xuất khẩu mang lại ngoại tệ cho đất nước và nhập khẩu đòi hỏi phải chi ngoại tệ ra nước ngoài.
Xuất khẩu ròng (hay cán cân thương mại) của một nước là chênh lệch giữa kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu. Do xuất khẩu ròng cho biết về tổng thể một nước là người mua hay người bán trên thị trường hàng hóa và dịch vụ thế giới, nên xuất khẩu ròng còn được gọi là cán cân thương mại.
Công thức: NX = EX – IM
Trong đó: NX – là xuất khẩu ròng (cán cân thương mại) EX – là kim ngạch xuất khẩu
IM – là kim ngạch nhập khẩu
Xuất khẩu ròng xảy ra ba trường hợp. Nếu NX > 0, tức là EX > IM, thì nền kinh tế bán hàng hóa ra nhiều hơn mua vào, trường hợp này được coi là nền kinh tế có thặng dư thương mại.
Nếu NX < 0, tức là EX < IM, thì nền kinh tế mua hàng hóa từ nước ngoài nhiều hơn là nó bán ra, trường hợp này được coi là nền kinh tế đang thâm hụt thương mại. Nếu NX = 0, tức EX = IM, nền kinh tế được gọi là có cán cân thương mại cân bằng.
Hình 3-1. Cán cân thương mại của Việt Namqua các năm 2006 - 2016
(Nguồn: Tổng cục hải quan, 2016)
c. Lợi ích của thương mại quốc tế và các nhân tố ảnh hưởng đến thương mại quốc tế
Lợi ích khi các quốc gia tham gia vào thương mại quốc tế rất rõ ràng. Thứ nhất là làm biến đổi cơ cấu giá trị sử dụng của tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân, thông qua việc xuất và nhập khẩu nhằm đạt tới cơ cấu có lợi cho nền kinh tế trong nước, người tiêu dùng có thể mua hàng hóa và dịch vụ đa dạng, phong phú được sản xuất trên khắp thế giới. Thứ hai là, thương mại quốc tế góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của nền kinh tế quốc dân, do việc mở rộng trao đổi cho phép mỗi nước khai thác triệt để lợi thế của họ, trên cơ sở phân công lao động quốc tế các nước chuyên môn hóa vào sản xuất hàng hóa và dịch vụ mà họ có lợi thế, vậy sẽ nâng cao năng suất lao động, nâng cao mức sống của người dân ở tất cả các nước . Và điều gì quyết định cán cân thương mại của một quốc gia? Chúng ta có thể điểm ra các yếu tố ảnh hưởng đến xuất khẩu, nhập khẩu và xuất khẩu ròng. Những yếu tố chính bao gồm:
◦ Thị hiếu của người tiêu dùng về hàng trong nước và hàng nước ngoài. ◦ Giá cả tương đối giữa hàng trong nước và hàng nước ngoài
◦ Tỷ giá hối đoái mà tại đó mọi người có thể chuyển đổi giữa đồng nội tệ ra đồng ngoại
Ví dụ 3-1.
Tập đoàn cà phê Trung Nguyên bán cà phê cho công ty Blue Oceans ở Singapore, đây là hoạt động xuất khẩu cà phê của Việt Nam và nhập khẩu cà phê của Singapore. Khi Công ty Boeing, hãng sản xuất máy bay tại Mỹ, bán một chiếc máy bay cho hãng hàng không Việt Nam Airlines, thì hoạt động đó là nhập khẩu máy bay của nước Việt Nam và xuất khẩu máy bay của nước Mỹ.
Trên thực tế, việc bán cà phê cho công ty Blue Oceans làm xuất khẩu ròng (NX) của Việt Nam tăng lên. Việc mua máy bay từ công ty Boeing làm cho NX giảm xuống
tệ.
◦ Thu nhập của người tiêu dùng trong nước và người tiêu dùng nước ngoài. ◦ Chi phí vận chuyển và chi phí bảo hiểm hàng hóa từ nước này qua nước khác.
◦ Các chính sách thương mại quốc tế của chính phủ ban hành.
Trong quản lý, điều tiết hoạt động thương mại quốc tế, để đảm bảo ổn định sản xuất và tiêu dùng trong nước Chính phủ ở các nước sử dụng hàng rào thuế quan và phi thuế quan. Thuế quan bao gồm thuế xuất khẩu, thuế nhập khẩu và thuế quá cảnh. Các biện pháp phi thuế quan thường dùng như: cấm nhập khẩu, hạn ngạch, giấy phép, tiêu chuẩn kỹ thuật, ký quỹ nhập khẩu…
d. Thước đo độ mở cửa của nền kinh tế
Độ mở của nền kinh tế gồm giá trị kim ngạch xuất khẩu, giá trị kim ngạch nhập khẩu/GDP , tổng giá trị kim ngạch xuất khẩu và nhập khẩu/ GDP
Giá trị kim ngạch xuất khẩu/GDP được tính theo hai chỉ tiêu: giá trị kim ngạch xuất khẩu hàng hóa/GDP, giá trị kim ngạch xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ/GDP; Theo số liệu của Tổng cục thống kê, về giá trị kim ngạch xuất nhập khẩu/GDP, nếu năm 1985 mới đạt 5% thì năm 1995, sau khi nền kinh tế Việt Nam đẩy mạnh mở cửa hội nhập (Mỹ bỏ lệnh cấm vận với Việt Nam, Việt Nam gia nhập ASEAN..) đã đạt 26,2%; năm 2000, sau khi ký kết hiệp định thương mại song phương Việt – Mỹ đã đạt 46,4%; năm 2008, sau khi gia nhập tổ chức WTO đạt 64,3%; năm 2013 đã đạt được 77%, đây là con số cao hơn nhiều so với thời kỳ trước đổi mới, trước mở cửa hội nhập. Bên cạnh đó, giá trị kim ngạch xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ/ GDP cũng đã tăng lên, nếu năm 2005 mới đạt được 63,7% thì năm 2010 đã đạt được 72% và năm 2013 đã đạt 83,1%.
Giá trị kim ngạch nhập khẩu/GDP được tính theo hai chỉ tiêu: giá trị kim ngạch nhập khẩu hàng hóa/GDP, giá trị kim ngạch nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ/GDP. Theo số liệu của Tổng cục thống kê, giá trị kim ngạch nhập khẩu hàng hóa/GDP năm 1985 là 13,2%, đến năm 1995 là 39,2%, năm 2000 đạt 49,6%, năm 2008 là 82,8% - đạt đỉnh điểm từ trước tới nay và cao hơn nhiều tỷ lệ tương ứng của xuất khẩu hàng hóa/GDP ở các năm. Giá trị kim ngạch nhâp khẩu hàng hóa và dịch vụ/GDP năm 2005 là 71,5%, đến năm 2010 là 85,6% và năm 2013 đạt 83,9%
Giá trị kim ngạch xuất nhập khẩu/GDP nếu năm 1985 mới đạt 18,2%, đến năm 1995 đạt 65,4%, năm 2000 đạt 96,5%, năm 2008 đạt 147,1%, năm 2013 đạt 153,9%..
Nhìn vào số liệu trên có thể thấy nền kinh tế Việt Nam có độ mở cửa khá cao và tăng lên tương đối nhanh. Đây là kết quả của đường lối mở cửa hội nhập với thế giới trong điều kiện toàn cầu hóa.
3.1.2 Luồng chu chuyển vốnquốc tếa. Khái niệm đầu tư quốc tế a. Khái niệm đầu tư quốc tế
Luồng chu chuyển vốn quốc tế hay còn gọi là đầu tư quốc tế . Chúng ta đã nghiên cứu việc cư dân của nền kinh tế mở tham gia vào thị trường hàng hóa và dịch vụ quốc tế như thế nào. Ngoài ra, cư dân của nền kinh tế mở còn tham gia vào các thị trường tài chính quốc tế, gắn với đó là hoạt động đầu tư quốc tế. Đầu tư quốc tế là một quá trình trong đó có sự di chuyển vốn từ quốc gia này đến quốc gia khác để thực hiện một hoặc một số dự án đầu tư nhằm đưa lại lợi ích cho các bên tham gia. Hoạt động đầu tư quốc tế tạo nên luồng chu chuyển vốn quốc tế. Người dân Việt Nam có thể dùng 10000 USD để mua một chiếc ô tô từ nước Mỹ, nhưng cũng có thể dùng số tiền đó để mua cổ phiếu của công ty ở Mỹ. Trong khi giao dịch thứ nhất tạo ra một luồng chu chuyển hàng hóa, thì giao dịch thứ hai tạo ra luồng chu chuyển vốn.
Đầu tư quốc tế là sự vận động của tiền tệ và tài sản giữa các quốc gia nhằm điều chỉnh tỷ lệ giữa các yếu tố sản xuất, tạo điều kiện cho nền kinh tế các quốc gia phát triển, góp phần thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu nói chung. Đầu tư quốc tế là một tất yếu khách quan do sự khác nhau về nhu cầu và khả năng tích lũy vốn của các quốc gia, do việc tìm nơi kinh
doanh có lợi hơn với doanh nghiệp, cũng như do các nguyên nhân chính trị và kinh tế xã hội khác.
Đầu tư quốc tế bao gồm nhiều hoạt động khác nhau và có hai hình thức phổ biến là đầu tư trực tiếp (FDI - Foreign Direct Investment) và đầu tư gián tiếp (FPI - Foreign Portfolio Investment). Đầu tư trực tiếp nước ngoài là một loại hình của đầu tư quốc tế, trong đó chủ sở hữu vốn đồng thời là người trực tiếp quản lý và điều hành hoạt động sử dụng vốn. Đầu tư gián tiếp nước ngoài là một loại hình di chuyển vốn giữa các quốc gia, trong đó người chủ sở hữu vốn không trực tiếp quản lý và điều hành các hoạt động sử dụng vốn.
b. Cán cân luồng vốn (KI)
Các hoạt động đầu tư quốc tế gồm có hai bên, quốc gia đi đầu tư và quốc gia tiếp nhận vốn đầu tư. Hoạt động đầu tư ra nước ngoài của quốc gia đi đầu tư sẽ hình thành nên luồng vốn chảy ra nước ngoài (lượng tài sản ở nước ngoài do cư dân trong nước mua) và hoạt động thu hút vốn đầu tư nước ngoài của quốc gia tiếp nhận vốn đầu tư hình thành nên luồng vốn chảy vào trong nước (lượng tài sản trong nước do người nước ngoài mua). Chênh lệch giữa luồng vốn chảy vào trong nước và luồng vốn chảy ra nước ngoài hình thành nên cán cân luồng vốn, ký hiệu là KI (net capital inflow)
KI = lượng tài sản trong nước do người nước ngoài mua - lượng tài sản ở nước ngoài do cư dân trong nước mua
Ngược lại, chênh lệch giữa luồng vốn chảy ra nước ngoài và luồng vốn chảy vào trong nước hình thành nên đầu tư ra nước ngoài ròng, ký hiệu là NFI (net foreign investment). NFI = lượng tài sản ở nước ngoài do cư dân trong nước mua - lượng tài sản trong nước do người nước ngoài mua.
Hay nói cách khác: KI = - NFI
c. Các nhân tố ảnh hưởng đến cán cân luồng vốn
Dòng vốn luân chuyển giữa các quốc gia chịu sự chi phối quyết định của yếu tố lãi suất thực
tế. Khi lãi suất thực tế trong nước tăng cao, việc nắm giữ tài sản trong nước sẽ trở nên hấp dẫn, tăng dòng vốn chảy vào trong nước, giảm dòng vốn chảy ra nước ngoài và làm đầu tư ra nước ngoài ròng sẽ giảm. Ngược lại, khi lãi suất thực tế trong nước giảm xuống, việc nắm giữ tài sản ở nước ngoài hấp dẫn hơn, tăng dòng vốn chảy ra nước ngoài, giảm dòng vốn chảy vào
Ví dụ 3-3.
Người Việt Nam bỏ tiền ra mua 1000m2 đất ở nước Thái Lan, được coi là nhập khẩu tài sản quốc tế và gắn với đó là dòng vốn chảy ra nước ngoài, làm giảm KI (tăng NFI của Việt Nam).
Ngược lại, việc người nước ngoài mua đất và xây dựng một xưởng sản xuất tại Việt Nam, được coi là xuất khẩu tài sản ra nước ngoài của Việt nam và gắn với đó là dòng vốn chảy vào trong nước làm tăng KI (giảm NFI của Việt Nam).
Như ví dụ 3.3, việc Viettel xây dựng nhà máy viễn thông ở Lào, một cư dân Việt Nam mua cổ phiếu của công ty Toyota Nhật Bản, là ví dụ về đầu tư trực tiếp và đầu gián tiếp ra nước ngoài. Trong cả hai trường hợp, đều làm tăng dòng vốn của Việt Nam chảy ra nước ngoài và làm giảm KI (tăng NFI) của Việt Nam
Ví dụ 3-2.
Tập đoàn Viettel đầu tư xây dựng nhà máy viễn thông ở Lào đó là ví dụ của đầu tư trực tiếp ra nước ngoài của Việt Nam, Tập đoàn Viettel chủ động điều hành hoạt động đầu tư đó. Khi một cư dân Việt Nam mua cổ phiếu của công ty Toyota (một công ty Nhật Bản) là ví dụ của đầu tư gián tiếp nước ngoài, nhà đầu tư Việt Nam đóng vai trò thụ động trong điều hành hoạt động đầu tư.
trong nước và làm tăng đầu tư ra nước ngoài ròng. Vậy lãi suất thực tế có mối quan hệ tỷ lệ thuận với cán cân luồng vốn và tỷ lệ nghịch với đầu tư ra nước ngoài ròng.
Hình 3-2. Đồ thị minh họa cán cân luồng vốn và đầu tư ra nước ngoài ròng
Đồ thị đường đầu tư ra nước ngoài ròng (NFI) khi thể hiện mối quan hệ với lãi suất thực tế là một đường dốc xuống như hình 3-2a. Đồ thị đường cán cân luồng vốn (KI) khi thể hiện mối quan hệ với lãi suất thực tế là một đường dốc lên như hình 3-2b.
Dòng vốn luân chuyển giữa các quốc gia còn chịu sự chi phối của những biến số khác như:
lãi suất thực tế trả cho tài sản ở nước ngoài; Nhận thức rủi ro về kinh tế, chính trị của việc nắm giữ tài sản nước ngoài; Các chính sách của Chính phủ ảnh hưởng tới việc người nước ngoài nắm giữ tài sản trong nước.
Tất cả các yếu tố ngoài lãi suất thực tế, tác động đến đầu tư ra nước ngoài ròng sẽ tác động làm dịch chuyển đường đầu tư ra nước ngoài ròng sang phải hay sang trái, phụ thuộc vào việc nó làm tăng hay giảm đầu tư ra nước ngoài ròng. Tương tự, các yếu tố ngoài lãi suất thực tế cũng làm dịch chuyển đường cán cân luồng vốn KI.