PHẦN I : ĐẶT VẤN ĐỀ
PHẦN I V : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
4.1. Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn trong kinh doanh nhập khẩu tạ
4.1.2. Thực trang sử dụng vốn trong kinh doanh nhập khẩu tại công ty
4.1.2.1. Hiệu quả sử dụng tổng vốn
Bảng 4.3. Hiệu quả sử dụng tổng vốn giai đoạn 2016-2019 T T Chỉ tiêu ĐVT Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 I Kết quả kinh doanh
1 Doanh thu thuần Tỷ đồng 1672,41 1835,42 1906,29 2197,5 4
* Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng
552,19 430,01 567,46 498,75
2 Lợi nhuận trước thuế Tỷ đồng 25,93 43,36 49,96 64,72
* Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 6,24 6,06 6,99 8,23 3 Tổng vốn bình quân Tỷ đồng 240,60 257,06 287,59 351,52 * Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 79,00 65,88 81,99 89,10 II Chỉ tiêu phân tích
1 Hiệu quả về DT trên tổng vốn
đồng 6,95 7,14 6,63 6,25
* Trong KD nhập khẩu đồng 6,99 6,53 6,92 5,60
2 Hiểu quả về LN của tổng vốn đồng 0,11 0,17 0,17 0,18
* Trong KD nhập khẩu đồng 0,08 0,09 0,09 0,09 3 Tỷ suất LN trên tổng vốn % 10,78 16,87 17,37 18,41
* Trong KD nhập khẩu % 7,90 9,20 8,53 9,24
( Nguồn: báo cáo tài chính từ năm 2016-2019 của công ty)
Qua bảng 4.3 cho thấy, hiệu quả về doanh thu của tổng vốn trong kinh doanh nhập khẩu có sự biến động không đồng đều. Năm 2016, một đồng vốn tạo ra 6,99 đồng doanh thu, tương ứng năm 2017 là 6,53 đồng doanh thu, năm 2018 là 6,92 đồng doanh thu, năm 2019 là 5,60 đồng doanh thu. Năm 2016 và 2018 tăng cao công ty ty đẩy mạnh hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu nhưng năm 2017 và 2019 có sự suy giảm rõ rệt. Năm 2016 có sự tăng lên do hoạt động nhập khẩu hàng quốc phòng, năm 2019 không có hàng quốc phòng.
Do vậy tốc độ tăng doanh thu thấp hơn tốc độ tăng của vốn nên hiệu quả về doanh thu của tổng vốn giảm
Tính trung bình giai đoạn 2016-2019, chỉ tiêu biểu hiệu quả về doanh thu của tổng vốn trong kinh doanh nhập khẩu là 6,51 cao hơn chỉ tiêu đặt ra của công ty là 6,0. Chỉ tiêu trong kinh doanh nhập khẩu của công ty là khá cao.
Từ bảng 4.3 cho thấy, hiệu quả về lợi nhuận của tổng vốn bình quân trong kinh doanh nhập khẩu biến động khá đồng đều nhau qua các năm. Năm 2016 là 0,8 , tốc độ tăng trưởng là 16,456% và 3 năm tiếp theo từ 2017-2019 đều là 0,9. 4.1.2.2. Hiệu quả sử dụng vốn cố định
* Cơ cấu vốn cố định của công ty được thể hiện ở Bảng 4.4 và chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định được thể hiện ở Biểu đồ 4.1
Bảng 4.4. Cơ cấu vốn cố định của công ty giai đoạn 2016-2019
Đơn vị: Tỷ đồng
TT Chỉ tiêu
Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 Giá trị % Tỷ trọng Giá trị % Tỷ trọng Giá trị % Tỷ trọng Giá trị % Tỷ trọng Tổng 115,28 100,00 184,68 100,00 238,77 100,00 286,80 100,00 Trong KD nhập khẩu 14,22 100,0 0 12,34 100,0 0 18,07 100,0 0 20,35 100,0 0
1 Các khoản phải thu dài
hạn 58,53 50,78 86,11 46,63 120,17 50,33 120,17 41,90
Trong KD nhập khẩu 1,05 7,41 1,55 12,50 2,28 12,63 2,28 11,22
2 Tài sản cố định 50,09 43,45 86,75 46,97 104,03 43,57 123,73 43,14
Trong KD nhập khẩu 13,17 92,59 10,79 87,44 15,79 87,37 18,07 88,78
3 Bất động sản đầu tư tài
chính 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
4 Các khoản ĐT TCDH 6,66 5,78 11,78 6,38 14,54 6,09 42,92 14,96 5 Tài sản dài hạn khác 0,00 0,00 0,04 0,02 0,04 0,01 0,06 0,00
Từ bảng 4.4 và biểu đồ 4.1, nhận thấy vốn cố định trong kinh doanh nhập khẩu tăng mạnh trong 2 năm 2018 và 2019. Sự gia tăng vốn cố định chủ yếu do sự gia tăng TSCĐ, các khoản phải thu dài hạn có tăng nhưng không nhiều do tỷ trọng các khoản phải thu dài hạn trong VCĐ thấp.
Tỷ trọng TSCĐ trong VCĐ trong 3 năm 2017,2018,2019 tương đối ổn định. Vì vậy, năm 2017 TSCĐ đầu tư cho kinh doanh nhập khẩu tăng 5,12 tỷ đồng, TSCĐ tăng 36,66 tỷ đồng nhưng do ảnh hưởng từ nền kinh tế thế giới, số nợ dài hạn tăng nhanh hơn tốc độ tăng TSCĐ đã làm giảm tỷ trọng TSCĐ.
Biểu đồ 4.1. Tỷ trọng cơ cấu vốn cố định trong kinh doanh nhập khẩu
* Hiệu quả sử dụng vốn cố định
Bảng 4.5. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định trong kinh doanh nhập khẩu giải đoạn 2016-2019
T T Chỉ tiêu ĐVT Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 So sánh (%) 16/17 18/17 19/18 I Kết quả kinh doanh
1 Doanh thu thuần Tỷ đồng 1672,41 1835,42 1906,29 2197,54 9,75 3,86 15,28
* Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 552,19 430,01 567,46 498,75 -22,13 31,96 -12,11
2 Lợi nhuận sau thuế Tỷ đồng 18,49 32,99 38,06 49,66 78,42 15,37 30,48
* Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 4,24 3,30 3,95 6,85 -22,17 19,70 73,42 3 VCĐ bình quân Tỷ đồng 115,28 184,68 238,77 286,80 60,20 29,29 20,12 * Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 14,22 12,34 18,07 20,35 -13,22 46,43 12,62 4 Tài sản cố định Tỷ đồng 50,09 86,75 104,03 123,73 73,19 19,92 18,93 * Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 13,17 10,79 15,79 18,07 -18,07 46,34 14,44 II Chỉ tiêu phân tích
1 Hiệu quả về DT của VCĐ
(ROA) đồng 33,39 21,16 18,32 17,76 -36,63 -13,39 -3,07
* Trong KD nhập khẩu đồng 41,93 39,85 35,94 27,60 -4,95 -9,82 -23,20
2 Hiểu quả về LN của VCĐ đồng 0,16 0,18 0,16 0,17 11,37 -10,77 8,63
* Trong KD nhập khẩu đồng 0,30 0,27 0,22 0,34 -10,31 -18,26 53,99
(Nguồn: Báo cáo tài chính công ty 2016-2019)
- Hiệu quả về doanh thu của vốn cố định:
Từ bảng 4.5 và biểu đồ 4.2 nhận thấy chỉ tiêu này của công ty có xu hướng giảm năm sau so với năm trước. Riêng năm 2017, chỉ tiêu này cao hơn. Nguyên nhân hiệu quả về doanh thu của VCĐ của công ty ty giảm năm sau so với năm trước là do tốc độ tăng doanh thu kinh doanh nhập khẩu chậm hơn tốc độ tăng của VCĐ trong kinh doanh nhập khẩu.
(Nguồn: Tổng hợp phân tích số liệu từ bảng 4.5)
Như vậy năng lực và hiệu quả sử dụng VCĐ trong kinh doanh nhập khẩu của công ty chưa cao nhưng so với hiệu quả về doanh thu VCĐ toàn công ty thì hiệu quả về doanh thu VCĐ trong kinh doanh nhập khẩu cao hơn. Hiệu quả về doanh thu VCĐ trung bình giai đoạn 2016-2019 trong kinh doanh nhập khẩu là 36,33 cao hơn so với hiệu quả về doanh thu VCĐ trung bình toàn công ty 22,66 là 13,67.
- Hiệu quả về lợi nhuận của vốn cố định:
Biểu đồ 4.3. Hiệu quả về lợi nhuận của vốn cố định giai đoạn 2016-2019
(Nguồn: Tổng hợp phân tích số liệu từ bảng 4.5)
Từ bảng 4.5 và biểu đồ 4.3 cho ta thấy, chỉ tiêu hiệu quả về lợi nhuận VCĐ năm sau cao hơn năm trước, duy nhất có năm 2018 giảm do năm 2016 có hoạt động nhập khẩu hàng quốc phòng có tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cao nên hiệu quả về lợi nhuận của vốn cố định bình quân trong kinh doanh nhập khẩu cũng cao đạt 0,3. Trung bình giai đoạn 2016-2019, có 1 đồng vốn cố định trong kinh doanh nhập khẩu sẽ tạo ra 0,3 đồng lợi nhuận, cao hơn 0,17 đồng so với hiệu quả về lợi nhuận của vốn cố định trung bình giai đoan này của công ty (0,11).
giảm dần. Vì vậy công ty cần có những biện pháp thích hợp để nâng cao hiệu quả hoạt động của TSCĐ nhằm tăng năng lực kinh doanh nhập khẩu.
4.1.2.3. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động *Cơ cấu vốn lưu động
Bảng 4.6. Cơ cấu vốn lưu động giai đoạn 2016-2019
TT Chỉ tiêu
Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
Giá trị %Tỷ trọng Giá trị %Tỷ trọng Giá trị %Tỷ trọng Giá trị %Tỷ trọng Tổng 1609,56 100.00 2779.00 100.00 5391,98 100.00 8272,06 100.00 Trong KD nhập khẩu 80,03 100.0 0 75,48 100.00 110,96 100.0 0 108,04 100.00 1 Tiền và các khoản TĐ 140,85 8,75 240,19 8,64 470,22 8,72 142,36 1,72 Trong KD nhập khẩu 55,98 69,96 43,07 57,06 55,67 50,17 26,55 24,57 2 Đầu tư TC ngắn hạn 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 132,23 1,6 3 Phải thu ngắn hạn 1414,35 87,87 2494,62 89,77 4873,83 90,39 7860,64 95,03 Trong KD nhập khẩu 24,04 30,04 32,41 42,94 55,29 49,83 81,49 75,43 4 Hàng tồn kho 50,18 3,12 31,07 1,12 37,44 0,69 111,47 1,35 5 Tài sản ngắn hạn khác 4,18 0,26 13,12 0,47 10,49 0,19 25,38 0,31
(Nguồn: Báo cáo tài chính từ năm 2016 đến năm 2019 của công ty)
Từ bảng 4.6 và biểu đồ 4.4 cho thấy: từ năm 2016 đến năm 2018 thì tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng lớn trong VLĐ, các khoản phải thu trong ngắn hạn chỉ chiếm xấp xỉ 30%. Nhưng từ năm 2016 đến năm 2019, tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn tăng cao: năm 2017 là 42,94%, năm 2018 là 49,83%, đặc biệt năm 2019 là 75,43%. Trung bình giai đoạn 2016-2019, các khoản phải thu ngắn hạn tăng 19,150 tỷ đồng, tương ứng 50,93%, thấp hơn 26,75% so với tốc độ tăng trung bình các khoản phải thu ngắn hạn toàn công ty (77,68%)
Biểu đồ 4.4 Cơ cấu vốn lưu động trong kinh doanh nhập khẩu 2016-2019
(Nguồn: Tổng hợp phân tích số liệu từ bảng 4.6)
Nguyên nhân do tác động của khung hoảng kinh tế ảnh hưởng từ những năm 2011-2015, chỉ số lạm phát trong nước tăng cao, chính phủ đã có các chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ để điều tiết nền kinh tế vĩ mô (thắt chặt đầu tư công, kiểm soát lãi suất, sử dụng các gói kích cầu chủ yếu phục vụ cho sản xuất…), tình trạng các doanh nghiệp thiếu vốn làm giảm khả năng thanh toán các hợp đồng kinh tế, tình trạng chiếm dụng vốn cao… Vì vậy, công ty cần có những biện pháp phù hợp để đẩy nhanh công tác thu hồi công nợ, quyết định và lựa chọn những phương án kinh doanh có tính khả thi cao, đặc biệt tránh tình trạng chiếm dụng vốn dể giảm tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn trong cơ cấu VLĐ kinh doanh nhập khẩu nói riêng và toàn công ty nói chung. Hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty được thể hiện qua bảng 4.7.
Bảng 4.7. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động giai đoạn 2016-2019 TT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019 So sánh
I Kết quả kinh doanh 16/17 18/17 19/18
1
Doanh thu thuần
Tỷ đồng 1672,41 1835,42 1906,29 2197,54 9,75 3,86 15,28 * Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 552,19 430,01 567,46 498,75 -22,13 31,96 -12,11 2
Lợi nhuận sau thuế
Tỷ đồng 18,49 32,99 38,06 49,66 78,42 15,37 30,48 * Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 4,24 3,30 3,95 6,85 -22,17 19,70 73,42 3 VLĐ bình quân Tỷ đồng 1609,56 2779,00 5391,98 8272,06 72,66 94,03 53,41 * Trong KD nhập khẩu Tỷ đồng 80,03 75,48 110,96 108,04 -5,69 47,01 -2,63 II Chỉ tiêu phân tích 4 Vòng quay VLĐ vòng 1,04 0,66 0,35 0,27 -36,44 -46,47 -24,86 * Trong KD nhập khẩu vòng 6,90 5,70 5,11 4,62 -17,43 -10,23 -9,73
5 Hiệu quả về DT của
VLĐ đồng 1,039 0,660 0,354 0,266 -36,44 -46,47 -24,86
* Trong KD nhập khẩu đồng 6,90 5,697 5,114 4,616 -17,43 -10,23 -9,73
6 Hiểu quả về LN của
VLĐ đồng 0,011 0,012 0,007 0,006 3,34 -40,54 -14,95
* Trong KD nhập khẩu đồng 0,053 0,044 0,036 0,063 -17,48 -18,58 78,10
(Nguồn: Báo cáo tài chính từ 2016-2019)
* Vòng quay vốn lưu động
Căn cứ số vòng quay VLĐ ta có thể đánh giá khái quát hiệu quả sử dụng VLĐ. Các chỉ tiêu này cho biết việc sử dụng vốn có tiết kiệm, hiệu quả hợp lý hay không
Biểu đồ 4.5 Vòng quay vốn lưu động giai đoạn 2016-2019
(Nguồn: Tổng hợp phân tích số liệu từ bảng 4.7)
Qua bảng 4.7 và biểu đồ 4.5 ta thấy, số vòng quay VLĐ trong kinh doanh nhập khẩu của công ty tăng lên năm 2016 là 6,90 và giảm dần từ năm 2017 (5,70 vòng), năm 2018 là 5,11 vòng, năm 2019 là 4,62 vòng. Năm 2019 là năm có tốc độ VLĐ đạt mức thấp nhất với kỳ luân chuyển VLĐ là 78 ngày. So sánh với tốc độ quay vòng VLĐ chung của công ty thì tốc độ quay vòng VLĐ trong kinh doanh nhập khẩu đạt mức cao, trung bình giai đoạn năm 2016-2019 là 5,58 vòng. Việc tăng vòng quay của VLĐ sẽ làm tăng hiệu quả sử dụng của VLĐ.
* Hiệu quả về doanh thu của VLĐ
Qua bảng 4.7 Và biểu đồ 4.6, cho thấy năm 2016, trung bình cứ 1 đồng VLĐ đưa vào hoạt động kinh doanh nhập khẩu thì tạo ra 5,58 đồng doanh thu thuần. Năm 2018, hiệu quả về doanh thu VLĐ có tăng lên nhưng sau đó giảm dần qua các năm. Từ năm 2016 đến năm 2019, trung bình hiệu quả về doanh thu của VLĐ trong kinh doanh nhập khẩu giảm 0,76 đồng, tương
Biểu đồ 4.6. Hiệu quả về doanh thu cảu vốn lưu động giai đoạn 2016-2019
(Nguồn: Tổng hợp phân tích số liệu từ bảng 4.7)
So sánh với số liệu chung toàn công ty thì hiệu quả về doanh thu VLĐ trong kinh doanh nhập khẩu có tốt hơn nhưng so sánh với số liệu hiệu quả về doanh thu với những công ty khác cùng ngành thì đang có chiều hướng không tốt.
* Hiệu quả về lợi nhuận của vốn lưu động
Qua bảng 4.7, biểu đồ 4.6 và 4.7, cho thấy năm 2016 cứ 1 đồng VLĐ đưa vào hoạt động kinh doanh nhập khẩu thì tạo ra 6,90 đồng doanh thu thuần, năm 2018 là 5,114 đồng. Năm 2017, năm 2018 mặc dù hiệu quả về doanh thu VLĐ giảm nhưng hiệu quả về lợi nhuận của VLĐ trong kinh doanh nhập khẩu lại tăng. Năm 2018, hiệu quả về doanh thu của VLĐ trong kinh doanh tiếp tục giảm mạnh nhưng hiệu quả về lợi nhuận tăng cao. Điều này cho thấy công ty đã có những sự điều chỉnh thích hợp, chú trọng đến nhưng hợp đồng có tính khả thi và có tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cao.
Biểu đồ 4.7. Hiệu quả về lợi nhuận của vốn lưu động giai đoạn 2016-2019
Như vậy, trung bình giai đoạn 2016-2019, hiệu quả về lợi nhuận của VLĐ trong kinh doanh nhập khẩu là 0,049 đồng cao hơn 0,040 đồng so với hiệu quả về lợi nhuận VLĐ chung của công ty (0,009 đồng)
Tóm lại, qua những phân tích trên cho thấy, hiệu quả sử dụng VLĐ trong kinh doanh nhập khẩu của công ty có xu hướng biến động qua các năm, nhìn chung hoạt động kinh doanh nhập khẩu có hiệu quả so với nhiều hoạt động kinh doanh khác trong công ty.
4.2. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của chi nhánh SX-KD tổng hợp