5. Kết cấu của khóa luận
2.2.2 Hiệu quảhoạt động kinh doanhcủa Công ty
2.2.2.1 Hiệu quảsửdụng vốn
độkhai thác, sửdụng và quản lý nguồn vốn làm cho đồng vốn sinh lời tối đa, mục tiêu cuối cùng của doanh nghiệp là tối đa hoá giá trịtài sản của vốn chủsởhữu.
Nguồn vốn của doanh nghiệp có tác động rất lớn tới hiệu quảhoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Vì thế, việc nâng cao hiệu quảsửdụng vốn là yêu cầu mang tính thường xuyên và bắt buộc đối với doanh nghiệp. Đánh giá hiệu quảsửdụng vốn sẽgiúp doanh nghiệp thấy được hiệu quảhoạt động kinh doanh nói chung và quản lý sửdụng vốn nói riêng.
Hiệu quảsửdụng vốn cố định
Đểphân tích hiệu quảsửdụng vốn cố định ta thường sửdụng các chỉtiêu sau: hiệu suất sửdụng vốn cố định, mức đảm nhiệm vốn cố định và mức doanh lợi vốn cố định.
45
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
Bảng 8: Hiệu quảsửdụng vốn cố định của Công ty qua 3 năm 2015 – 2017
Chỉ tiêuĐơn vị tính Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 So sánh 2016/2015 So sánh 2017/2016
+/- % +/- %
1. Doanh thu thuần Tr. đồng 13105.8 11283.8 12006.8 -1.822 -13.90 723 6.41
2. Lợi nhuận sau thuếTr. đồng 92.5 34.4 57.8 -58.1 -62.82 23.4 68.03
3. Vốn cố định Tr. đồng 400.7 253.1 2029.9 -147.6 -36.85 1776.8 702.08
4. Hiệu suất sử dụng VCĐ (1/3) Lần 32.71 44.58 5.92 11.88 -38.67
5. Mức đảm nhiệm VCĐ (3/1) Lần 0.03 0.02 0.17 -0.01 0.15
6. Mức doanh lợi VCĐ (2/3) Lần 0.23 0.14 0.03 -0.09 -0.11
Khóa luận tốt
nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
46
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
Hiệu suất sửdụng vốn cố địnhcủa Công ty qua 3 năm có xu hướng giảm mạnh. Chỉtiêu này phản ánh cứmột đồng vốn cố định bình quân tham gia vào hoạt động kinh doanh thì thuđược bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Năm 2015 hiệu suất sửdụng VCĐlà 32.71 lần có nghĩa là 1 đồng VCĐ sẽtạo ra 32.71 đồng doanh thu. Năm 2016 con sốnày tăng lên thành 44.58 lần tức là với 1 đồng VCĐ sẽtạo ra 44.58đồng doanh thu. Như vậy với 1 đồng VLĐ, năm 2016 tạo ra doanh thu lớn hơn năm 2015 là 11.88 đồng doanh thu.Đến năm 2017 hiệu suất sử dụng VCĐ đã giảm mạnh chỉcòn 5.92 lần, có nghĩa 1 đồng VLĐ trong năm này chỉ tạo ra 5.92 đồng doanh thu, so với năm 2016 đã giảm 38.67 đồng doanh thu. Với hiệu suất sửdụng vốn cố định năm 2015 là 32.71 và giá trịvốn cố định năm 2016 là 253.1 triệuđồng thì doanh thu năm 2016 đạt được là:
32.71*253.1= 8278.9 (triệuđồng)
Tuy nhiên, trong thực tếnăm 2016 doanh thu của Công ty đạt được là 11283.8 ( triệuđồng ). Như vậy công ty đã tận dụng được VCĐ đểlàm tăng doanh thu và đã tăng một khoản là:
11283.8 - 8278.9 = 3004.9 (triệuđồng ).
Tương tựnăm 2017, với hiệu suất sửdụng VCĐ năm 2016 là 44.58 và giá trị VCĐ năm 2017 là 2029.9đồng thì doanh thu năm 2017 đạt được là:
44.58 * 2029.9 = 90492.9 (triệuđồng )
Tuy nhiên thực tế doanh thu năm 2017đạt được là 12006.8đồng. Như vậy doanh thu đã giảm :
12006.8 - 90492.9 = - 78486.1 (triệuđồng).
Cho thấy công ty đãđầu tư mua sắm trang thiết bị máy móc khá nhiều nhưng vẫn chưa khai thác để có được doanh thu cao như mong đợi.
Mức đảm nhiệm VCĐcho biếtđểtạo ra một đồng doanh thu thì cần bao nhiêu đồng vốn cố định. Trải qua 3 năm 2015 – 2017 mức đảm nhiệm VCĐ của công ty có xu hướng tăng, đối nghịch lại với hiệu suất sửdụng VCĐ.
Cụthể, năm 2015 mức đảm nhiệp VCĐlà 0.03 lần có nghĩa đểtạo ra 1 đồng doanh thu thì Công ty phải đầu tư 0.03 đồng VCĐ. Qua năm 2016, chỉtiêu này giảm xuống còn 0.02 lần tức là tạo ra 1 đồng doanh thu thì cần phải đầu tư 0.02 đồng có nghĩa là Công ty đã tiết kiệm 0.01 đồng vốn cố định so với năm 2015. Năm 2017, mức
đảm nhiệm VCĐ tăng lên 0.17 lần tức là đểtạo ra một đồng doanh thu cần sửdụng 0.17 đồng vốn cố định, so với năm 2016 Công ty đã lãng phí 0.15 đồng vốn cố định để tạo ra được 1 đồng doanh thu. Điều này cho thấy Công ty chưa khai thác hiệu quảgiá trịcủa VCĐ và đã xảy ra tình trạng lãng phí VCĐ.
Mức doanh lợi của vốn cố địnhcho ta biết một đồng VCĐ sẽtạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận. Qua bảng, cho thấy mức doanh lợi của vốn cố định có sựbiến động qua 3 năm qua và trong tình trạng giảm dần.
Năm 2015, cứmột đồng vốn cố định tham gia vào hoạt động kinh doanh thì mang lại cho công ty 0.23 đồng lợi nhuận. Nhưng đến năm 2016 chỉmang lại 0.14 đồng lợi nhuận đã giảm đi 0.09 đồng lợi nhuận so với năm 2015. Và năm 2017, mức doanh lợi VCĐ tiếp tục giảm với một đồng vốn cố định đầu tư chỉcòn mang lại 0.03 đồng lợi nhuận, đã giảm đi 0.11 đồng lợi nhuận so với năm 2016. Qua phân tích, ta thấy với sựthay đổi của chỉsốnày trong 3 năm qua, Công ty đã sửdụng VCĐ chưa hiệu quả. Vì thế đểkhắc phục sựsụt giảm đồng thời nâng cao khảnăng sinh lời của VCĐ, Công ty cần phân bổlại nguồn lực của công ty sao cho phù hợp đểnâng cao công tác quản lý và sửdụng VCĐ
Hiệu quảsửdụng vốn lưu động
Đểphân tích hiệu quảsửdụng vốn lưu động ta sửdụng các chỉtiêu: Sốvòng quay vốn lưu động, mức đảm nhiệm vốn lưu động, mức doanh lợi vốn lưu động, vòng quay các khoản phải thu
48
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
Bảng 9: Hiệu quảsửdụng vốn lưu động của Công ty qua 3 năm 2015 - 2017
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 So sánh 2016/2015 So sánh 2017/2016
+/- % +/- %
1. Doanh thu thuần Tr. đồng 13105.8 11283.8 12006.8 -1822 -13.90 723 6.41
2. Lợi nhuận sau thuếTr. đồng 92.5 34.4 57.8 -58.1 -62.82 23.4 68.03
3. Vốn lưu động Tr. đồng 2877.8 1257.5 562.5 -1620.3 -56.30 -6945 -55.27
4. Các khoản phải thu Tr. đồng 5.2 1189.6 845.1 1184.4 22737.17 -344.5 -28.96
5. Số vòng quay vốn lưu động (1/3) Vòng 4.55 8.97 21.34 4.42 97.04 12.37 137.87
6. Mức đảm nhiệm VLĐ (3/1) Lần 0.22 0.11 0.05 -0.11 -0.06
7. Mức doanh lợi VLĐ (2/3) Lần 0.03 0.03 0.10 0 0.07
8. Vòng quay các khoản phải thu (1/4) Vòng 2515.99 9.49 14.21 -2506.50 -99.62 4.72 49.78
Khóa luận tốt
nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
49
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
Sốvòng quay vốn lưu động phản ánh mức độchu chuyển VLĐ trong kinh doanh. Một đồng VLĐ đầu tư vào kinh doanh mang lại bao nhiêu đồng doanh thu. Qua bảng, ta thấy sốvòng quay VLĐ tăng qua 3 năm. Cụthể:
Năm 2015 sốvòng quay VLĐ là 4.55 vòng có nghĩa là 1 đồng VLĐ sẽtạo ra 4.55 đồng doanh thu. Sang năm 2016 sốvòng quay VLĐ tăng lên thành 8.97 vòng, tăng 4.42 vòng tươngứng tăng 97.04% so với năm 2015. Như vậy năm 2016 doanh thu Công ty đạt được lớn hơn năm 2015 một khoản là 4.42 đồng doanh thu.
Với sốvòng quay VLĐ năm 2015 là 4.55 và giá trịvốn VLĐ năm 2016 là 1257.5 triệuđồng thì doanh thu năm 2016 đạt được là:
4.55 * 1257.5 = 5721.6 (triệuđồng)
Nhưng thực tếCông ty tạo ra doanh thu là 11283.8đồng, nhưvậy doanh thu của công ty đã tăng một khoản là:
11283.8 - 5721.7 = 5562.1 (triệuđồng )
Đến năm 2017 sốvòng quay VLĐ là 21.34 vòng tăng 12.37 vòng tươngứng tăng 137.87% so với năm 2016. Đồng nghĩa với cứ1 đồng VLĐnăm 2017 tạo ra được 21.34 đồng doanh thu tăng 12.37 đồng doanh thu so với năm 2016.
Tương tự, với sốvòng quay VLĐ năm 2016 là 8.97 và giá trịvốn VLĐnăm 2017 là 562.5đồng thì doanh thu năm 2017đạt được là:
8.97 * 562.5 = 5045.6 (triệuđồng)
Nhưng thực tếCông ty tạo ra doanh thu là 12006.8 triệuđồng, nhưvậy Công ty đã tận dụng và không lãng phí giá trị VLĐ để làm tăng 1 lượng doanh thu là:
12006.8 - 5045.6 = 6961.2 ( đồng )
Từkết quảphân tích trên, có thểthấy sốvòng quay VLĐ càng lớn thì càng tốt, Công ty đang sửdụng hiệu quảvốn lưu động. Nếu vòng quay vốn lưu động quá thấp, điều đó thểhiện khảnăng luân chuyển hàng hóa, khảnăng thu hồi và luôn chuyển vốn chậm dẫn đến tăng các chi phí hoạt động và giảm hiệu quảkinh doanh của công ty.
Mức đảm nhiệm VLĐcho biết đểtạo ra một đồng doanh thu cần sửdụng bao nhiêu đồng VLĐ. Mức đảm nhiệm vốn lưu động của công ty biến động giảm qua các năm. Cụthể:
Khóa luận tốt
nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
50
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
dụng 0.22 đồng VLĐ. Qua năm 2016 chỉtiêu này là 0.11 lần giảm 0.11 lần so với năm 2015,điều này đồng nghĩa với việc đểtạo ra được một đồng doanh thu năm 2016 so với năm 2015 thì Công tyđã tiết kiệm 0.11 đồng VLĐ. Đến năm 2017 mức đảm nhiệm VLĐ giảm tiếp chỉcòn 0.04 lần, tức là đểtạo ra một đồng doanh thu thì Công ty đã sửdụng 0.04 đồng VLĐ vậy là đã tiết kiệm được 0.07 đồng VLĐ so với năm 2016 đểcùng tạo ra 1 đồng doanh thu.
Mức doanh lợi VLĐcho biết một đồng VLĐ đầu tư vào hoạt động kinh doanh sẽ mang lại bao nhiêuđồng lợi nhuận. Nhìn chung mức doanh lợi VLĐ qua 3 năm có biến động tăng. Năm 2015 mức doanh lợi VLĐ là 0.03 lần có nghĩa là cứmột đồng VLĐ mang lại 0.03 đồng lợi nhuận. Đến năm 2016 mức doanh lợi giảm 0.01 lần so với năm 2014 và đạt 0.02 lần có nghĩa là năm 2016 đầu tư một đồng VLĐ chỉmang lại 0.02 đồng lợi nhuận giảm đi 0.01 đồng so với năm 2015. Do các khoản nợngắn hạn trong năm này của công ty tăng khá mạnh đã khiến cho lợi nhuận thu được không cao. Tiếp đến năm 2017 mức doanh lợi VLĐ đã chuyển biến tăng lên đạt mức 0.1 lần tức là cứmột đồng VLĐ mang lại 0.1 đồng lợi nhuận, chỉtiêu này tăng 0.08 lần so với năm 2016 có nghĩa lợi nhuận mà vốn lưu động mang lại cho công ty vào năm 2017 đã tăng 0.08 lần so với năm 2016.
Nhìn chung, trải qua 3 năm hiệu quảsửdụng VLĐ của công ty chưa thật sựtốt. Doanh thu tạo ra chưa thểbù đắp các khoản nợlàm cho lợi nhuận thu được không cao. Công ty cần phải có các biện pháp quản lý và chính sách sửdụng VLĐ hợp lý để đạt được lợi nhuận cao hơn trong những năm tới.
Vòng quay các khoản phải thuphản ánh tốc độbiến đổi các khoản phải thu thành tiền mặt. Hệsốnày là một thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quảhoạt động của doanh nghiệp, được tính bằng cách lấy doanh thu trong kỳchia cho sốdư bình quân các khoản phải thu trong kỳ.
Hệsốvòng quay các khoản phải thu càng lớn chứng tỏtốc độthu hồi nợcủa doanh nghiệp càng nhanh, khảnăng chuyển đổi các khoản nợphải thu sang tiền mặt cao, điều này giúp cho doanh nghiệp nâng cao luồng tiền mặt, tạo ra sựchủ động trong việc tài trợnguồn vốn lưu động trong sản xuất. Ngược lại, nếu hệsốnày càng thấp thì sốtiền của doanh nghiệp bịchiếm dụng ngày càng nhiều, lượng tiền mặt sẽngày càng
Khóa luận tốt
nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
51
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
giảm, làm giảm sựchủ động của doanh nghiệp trong việc tài trợnguồn vốn lưu động trong sản xuất và có thểdoanh nghiệp sẽphải đi vay ngân hàng đểtài trợthêm cho nguồn vốn lưu động này.
Qua bảng, ta thấy trong 3 năm qua 2015 – 2017, vòng quay các khoản phải thu khôngổn định, có xu huớng giảm và đây là đều không tốt cho công ty. Năm 2015 vòng quay các khoản phải thu là 2515.99 vòng nhưng qua năm 2016 chỉ còn 9.49 vòng đã giảm đi rất nhiều là 2506.50 vòng tươngứng với giảm 99.62%. Năm 2017 là 14.21 vòngđã tăng 4.72 vòng tươngứng với 49.78%, dù tăng không đáng kể nhưng cũng cho thấy công ty đã có cố gắng trong việc cải thiện kết quả và tình hình công ty.
2.2.2.2 Hiệu quảsửdụng chi phí
Chi phí của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của toàn bộhao phí vềvật chất và lao động mà doanh nghiệp phải bỏra đểsản xuất sản phẩm trong một kỳnhất định.
52
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
Bảng 10: Hiệu quảsửdụng chi phí của Công ty qua 3 năm 2015 – 2017
Chỉ tiêu Đơn vị
tính Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017
So sánh 2016/2015 So sánh 2017/2016 +/- % +/- % 1. Tổng chi phí Tr.đồng 13013.9 11250.4 11951.6 -1763.5 13.56- 701.2 6.23
2. Doanh thu thuần Tr. đồng 13105.8 11283.8 12006.8 -1822 13.90- 723 6.41
3. Lợi nhuận sau thuếTr. đồng 92.5 34.4 57.8 58.1 62.82- 23.4 68.3
4. Hiệu suất sử dụng chi phí (2/1) Lần 1.01 1.003 1.005 -0.007 0.002
5. Tỷ suất lợi nhuận chi phí (3/1) Lần 0.01 0.003 0.005 -0.007 0.002
53
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
Hiệu suất sửdụng chi phícho biết bao nhiêu đồng doanh thu tạo ra được từmột đồng chi phí bỏra trong kỳ. Thông qua bảng đã phân tích và so sánh, ta thấy hiệu suất sửdụng chi phí có biến động nhẹ. Cụthể, năm 2015 hiệu suất sửdụng chi phí là 1.01 lần có nghĩa là cứ1 đồng chi phí bỏra trong kỳtạo ra được 1.01đồng doanh thu. Đến năm 2016 đã giảm xuống còn 1.003 lần, so với năm 2015 đã giảm 0.007 lần. Như vậy năm 2016 Công ty đã mất đi 0.007đồng doanh thu so với năm 2015. Đến năm 2017 chỉtiêu này là 1.005 lần tức cứ1 đồng chi phí bỏra tạo ra 1.005đồng doanh thu. Như vậy đã tăng so với năm 2016 là 0.002đồng doanh thu. Có thểthấy hiệu suất sửdụng chi phí của công ty chưa cao, chi phí bỏra quá nhiều trong khi doanh thu có được không được bao nhiêu. Công ty nên xem xét đểgiảm đi các chi phí ít quan trọng ít liên quan nhằm góp phần nâng cao hiệu quảhoạt động kinh doanh.
Tỷsuất lợi nhuận chi phícho biết bao nhiêu đồng lợi nhuận được tạo ra trong kỳ từmột đồng chi phí. Qua bảng, ta thấy được lợi nhuận tạo ra còn quá nhỏso với chi phí chi tiêu trong kỳ. Năm 2015 chỉtiêu này là 0.01 lần tức có nghĩa cứ1 đồng chi phí bỏra trong kỳtạo ra 0.01đồng lợi nhuận. Năm 2016 là 0.003 lần đã giảm 0.007 lần so với năm 2015. Nguyên nhân của sựgiảm xuống của chỉtiêu này là do tốc độgiảm của chi phí thấp hơn tốc độgiảm của lợi nhuận. Tỷsuất lợi nhuận chi phí tăng lên thành 0.005 lần vào năm 2017, tức là với 1 đồng chi phi bỏra năm 2017 đã tăng 0.002đồng doanh thu so với năm 2016.
2.2.2.3 Hiệu quảsửdụng lao động
Việc sửdụng lao động hợp lý và hiệu quả, tiết kiệm sức lao động là biện pháp quan trọng đểnâng cao hiệu quảhoạt động kinh doanh của hầu hết các doanh nghiệp. Nếu không có ý thức sửdụng lao động hiệu quả, không có phương pháp sửdụng tối ưu thì dù cho doanh nghiệp có một đội ngũ nhân lực tốt đến mấy cũng không thể đạt được thành công.
Đểphân tích hiệu quảsửdụng lao động ta sửdụng hệthống chỉtiêu như: năng suất lao động, lợi nhuận bình quân một lao động, doanh thu/ chi phí tiền lương, lợi nhuận/chi phí tiền lương. Kết quảphân tích được thểhiệnởBảng 11
54
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
Bảng 11: Hiệu quảsửdụng lao động của Công ty trong 3 năm 2015 – 2017
Chỉ tiêuĐơn vị tính Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017
So sánh 2016/2015 So sánh 2017/2016
+/- % +/- %
1. Doanh thu thuần Tr.đồng 13105.8 11283.8 12006.8 -1822 -13.90 723 6.41
2. Lợi nhuận sau thuế Tr.đồng 92.5 34.4 57.8 -58.1 -62.81 23.4 68.03
3. Chi phí tiền lương Tr.đồng 2527.3 2153.5 619.3 -373.8 -14.78 -1534.2 -71.24
4. Số lao động bình quân Người 15 13 16 -2 -13.33 3 23.08
5. NSLĐ bình quân (1/4) Tr.đồng/ Người 873.72 867.98 750.42 -5.74 -0.66 -117.56 -13.54 6. Lợi nhuận bình quân 1 LĐ (2/4) Tr.đồng 6.17 2.65 3.61 -3.52 -57.09 0.96 36.52
7. Doanh thu/ Cp tiền lương (1/3) Lần 5.19 5.24 19.39 0.05 14.15
8. Lợi nhuận/ Cp tiền lương (2/3) Lần 0.04 0.02 0.09 -0.02 0.07
Khóa luận tốt
nghiệp GVHD: TS. Hoàng Quang Thành
55
SVTH: Nguyễn ThịNgọc Ánh–K49C QTKD
Năng suất lao độngcho biết mỗi lao động sẽtạo ra bao nhiêu doanh thu. Năng suất lao động của Công ty qua 3 năm có sựthay đổi theo xu hướng giảm. Năm 2015 chỉtiêu này đạt mức là 873.72 triệuđồng/người. Nhưng qua năm 2016 chỉ còn 867.99 triệuđồng/người tức đã giảmđi 5.74 triệuđồng/người tươngứng với giảm 0.66%. Sự thay đổi này do tình hình hoạt động kinh doanh của công ty gặp khó khăn từ đó doanh thu bị giảm sút, đồng thời công ty cũng giảm giảm lao động để giảm bớt chi phí nhân