2.2.1. Khái quát về kết quả hoạt động kinh doanh của CTXLĐ I từ năm 2001 đến năm 2003.
Khi nền kinh tế nước ta chuyển từ cơ chế kế hoạch hoá tập trung sang nền kinh tế thị trường có sự điều tiết của Nhà nước, các DNNN nói chung và CTXLĐ I nói riêng phải chịu áp lực cạnh tranh mạnh mẽ của các doanh nghiệp kinh doanh khác cùng ngành.Trong 3 năm gần đây tình hình hoạt động của công ty khá hiệu quả và ngày càng tăng trưởng. Để có được một cái nhìn toàn diện về tình hình hoạt động kinh doanh của công ty, chúng ta sẽ phân tích khái quát về tình hình tài sản, nguồn vốn và kết quả sản xuất kinh doanh của công ty trong 3 năm qua.
2.2.1.1. Đánh giá về nguồn vốn của công ty.
Như chúng ta đã biết, vốn đóng vai trò vô cùng quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp, nó là yếu tố cơ bản không thể thiếu được trong mọi quá trình sản xuất kinh doanh, là nguồn lực tài chính tài trợ cho mọi hoạt động của doanh nghiệp được liên tục phát triển. Do vậy, bảo toàn và phát triển vốn là một mục tiêu quan trọng, nó hỗ trợ cho mục tiêu tồn tại và tăng trưởng của mỗi doanh nghiệp ngày nay. Xuất phát từ vai trò quan trọng của vốn, trước tiên ta sẽ xem xét về tình hình nguồn vốn và huy động vốn của công ty.
Qua bảng 01: Nguồn vốn của công ty, ta nhận ra ngay rằng tổng nguồn vốn của công ty khá lớn và không ngừng tăng trưởng qua các năm, từ năm 2001 tới năm 2003. Nếu như nguồn vốn của công ty năm 2001 là gần 243 tỷ đồng thì tới năm 2003 con số này đã lên tới gần 365 tỷ đồng, tăng gần 122 tỷ đồng, tương ứng với tỉ lệ là 50,14%. Qua đó chứng tỏ công tác huy động vốn của công ty được tổ chức khá tốt, đáp ứng được mục tiêu tăng trưởng và phát triển của công ty.
Nguồn vốn của công ty được huy động từ hai nguồn cơ bản: nợ và nguồn vốn chủ sở hữu, trong đó nợ chiếm tỉ trọng lớn trong cơ cấu vốn của công ty và có xu hướng tăng dần qua các năm(bảng 02), điều đó cho thấy công ty sử dụng chủ yếu là vốn đi vay để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
Bảng 02: Cơ cấu nguồn vốn của CTXLĐ I
Stt Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003 1. Nợ phải trả Tr.đ 177.134 236.327 294.638 2. Nguồn vốn chủ sở hữu Tr.đ 65.956 66.471 70.345 3. Tổng nguồn vốn Tr.đ 243.09 0 302.798 364.983 4. Hệ số nợ (1/3) % 72,87 78,05 80,73 5. Hệ số tự tài trợ (2/3) % 27,13 21,95 19,27
Nguồn: Báo cáo tài chính, P. Tài chính - Kế toán, CTXLĐ I
Về nguồn nợ vay, công ty huy động từ nhiều nguồn khác nhau: vay ngân hàng, phải trả nhà cung cấp, người mua trả tiền trước, nguồn phải trả công nhân viên và một số khoản phải nộp khác, trong đó nợ ngắn hạn chiếm tỉ trọng lớn: năm 2001 chiếm 88,38% tổng nợ phải trả (=156.548/177.134), tới năm 2003 đã chiếm tới 93,63%. Trong nguồn nợ ngắn hạn thì công ty sử dụng nguồn vay ngắn từ ngân hàng là chính (chiếm 133.989/275.877 = 50,7% nợ ngắn hạn - năm 2003). Thực trạng này là do mức tăng trưởng của công ty trong thời gian này khá mạnh, cần phải tăng vốn lưu động để tài trợ cho hoạt động của mình, song vốn chủ sở hữu của công ty nhỏ, Nhà nước cấp vốn hạn chế, do đó công ty phải tăng cường đi vay, đặc biệt là vay ngân hàng.
Tuy nhiên, ta thấy rằng với tỉ trọng nợ cao như vậy, công ty sẽ có nguy cơ gặp rủi ro thanh toán - một trong những rủi ro tài chính mà mỗi doanh nghiệp phải đặc biệt lưu tâm. Đứng trước rủi ro này, nếu nhà quản trị tài chính không có biện pháp hợp lí, kịp thời thì khả năng phá sản là không thể tránh khỏi với doanh nghiệp. Đối với công ty, đây cũng là mối quan tâm đặc biệt của các nhà quản lí tài chính và lãnh đạo công ty. Khả năng thanh toán của công ty được thể hiện qua một số chỉ tiêu chính sau: (bảng 03).
Qua bảng 03 ta thấy, nhìn chung khả năng thanh toán của công ty là tốt (tỷ suất thanh toán hiện hành lớn hơn 1 khá nhiều), nhưng tỷ suất khả năng thanh toán nhanh nhỏ hơn nhiều so với khả năng thanh toán chung, điều đó cho thấy tỉ trọng hàng tồn kho của công ty là lớn. Tỷ số thanh toán nhanh xấp xỉ bằng 1
Bảng 03: Một số tỷ suất thanh toán của CTXLĐ I
Stt Chỉ tiêu Đơn
vị
Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003
1. Tài sản lưu động Tr.đ 212.522 272.029 327.683 2. Tài sản quay vòng nhanh Tr.đ 142.310 158.349 216.688 3. Tiền và chứng khoán ngắn hạn Tr.đ 16.610 17.256 12.741 4. Nợ ngắn hạn Tr.đ 156.548 192.204 275.877 5. Khả năng thanh toán hiện hành(1/4) Lần 1,36 1,42 1,19 6. Khả năng thanh toán nhanh(2/4) Lần 0,91 0,82 0,79 7. Khả năng thanh toán tức thời(3/4) Lần 0,11 0,09 0,05
Nguồn: Báo cáo tài chính, P. Tài chính – Kế toán, CTXLĐ I
phản ánh khả năng thanh toán nhanh của công ty tương đối khả quan song có xu hướng giảm sút, do đó trong thời gian tới công cần chú ý nhiều tới vấn đề thanh
toán các khoản nợ của công ty, đặc biệt là thanh toán nhanh, tổ chức và quản lí tốt các nguồn vốn để duy trì mức thanh toán hợp lí, tránh cho tỉ số thanh toán giảm sút quá mức cho phép.
Tỷ số khả năng thanh toán tức thời của công ty năm 2001 là 0,11; tới năm 2003 giảm xuống còn 0,05; tỷ số này là hơi nhỏ, so với mức trung bình là 0,5. Đối với công ty, do chưa thực hiện các hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn(như đầu tư trên thị trường chứng khoán) nên ngân quỹ của công ty chỉ gồm tiền, chưa có chứng khoán ngắn hạn, do vậy tỉ sổ thanh toán nhanh của công ty nhỏ. Trong thực tế, tham gia đầu tư qua các chứng khoán rất có nhiều lợi ích: nó có thể chuyển nhanh chóng chuyển thành tiền với chi phí thấp mà vẫn sinh lãi cho doanh nghiệp. Do vậy để đảm bảo khả năng thanh toán tức thời của công ty, các nhà quản lí tài chính công ty nên xem xét mức tiền duy trì tại quỹ cho phù hợp, đồng thời bước đầu tham gia vào đầu tư tài chính ngắn hạn, làm cho các chứng khoán thực hiện chức năng “tài sản đệm” cho ngân quỹ của doanh nghiệp.
Bảng nguồn vốn cũng thể hiện công ty đã thực hiện công tác chi trả khá tốt, đều đặn. Trong năm 2002 và 2003, công ty đã thực hiện chi trả các khoản nợ dài hạn, phải trả nhà cung cấp, nộp khác… làm giảm bớt nợ phải trả của công ty.
Nguồn vốn chủ sở hữu của công ty cũng tăng qua các năm, đặc biệt là năm 2003: tăng 3.874 triệu đồng tương ứng với 5,83% so với năm 2002, thể hiện công ty làm ăn có hiệu quả và có lãi. Công ty đã bổ sung phần lớn cho nguồn vốn kinh doanh (tăng gần 2 tỷ đồng) cùng với sự tăng lên của nguồn vốn kinh doanh, các quỹ cũng được gia tăng (quỹ dự phòng trợ cấp mất việc làm, quỹ dự phòng tài chính…).
Một cách khái quát về tình hình nguồn vốn và cơ cấu nguồn vốn của CTXLĐ I, ta thấy hoạt động huy động vốn của công ty là khá hiệu quả, tình hình tài chính ổn định và khả quan. Tuy vậy xét về cơ cấu vốn thì công ty cần phải chú ý tới nhiều hơn nữa để duy trì cơ cấu vốn hợp lí hơn, vì cơ cấu vốn có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với hoạt động kinh doanh của mỗi doanh nghiệp, công ty sử dụng nợ cao, điều này có lợi là nếu công ty sử dụng nợ vay đạt hiệu quả cao thì sẽ đem lại lợi nhuận lớn cho chủ sở hữu công ty, nhưng nếu việc
kinh doanh không như mong muốn, kết quả kinh doanh không đủ bù đắp được số lãi phải trả thì tình hình tài chính của công ty sẽ gặp nhiều khó khăn. Đối với công ty, trong tổng nguồn nợ ngắn hạn thì bên cạnh nguồn vay ngân hàng, công ty cũng sử dụng một phần lớn nguồn chiếm dụng của nhà cung cấp, của khách hàng, một phần là nguồn phải trả công nhân viên. Những khoản chiếm dụng này có chi phí thấp, thậm chí là bằng 0. Trong tương lai, công ty cần phải luôn quan tâm tới cơ cấu vốn của mình sao cho hợp lí và tối ưu nhất, hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh của công ty, không ngừng tăng lợi nhuận.
2.2.1.2. Đánh giá về tài sản của công ty.
Trong phần trên chúng ta đã xem xét quy mô vốn và công tác huy động vốn của công ty, phần dưới đây ta sẽ xem xét cách thức mà công ty đã sử dụng nguồn vốn trên như thế nào để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh.
Tài sản của công ty khá lớn và tăng đều đặn, năm 2001 tổng tài sản là 249.090 triệu đồng, năm 2002 tổng tài sản tăng 59.708 triệu đồng so với năm 2001, năm 2003 tăng 62.185 triệu đồng so với năm 2002. Công ty đã tập trung đầu tư vào TSLĐ làm cho tỉ trọng TSLĐ trong tổng tài sản rất lớn: xấp xỉ 90% vào năm 2003 (Bảng 04, 05: Tài sản và cơ cấu tài sản của công ty).
Bảng 04: Cơ cấu tài sản của CTXLĐ I
Stt Chỉ tiêu Đơn vị Năm
2001 Năm 2002 Năm 2003 1. TSLĐ Tr.đ 212.522 272.029 327.683 2. TSCĐ Tr.đ 30.568 30.769 37.300 3. Tổng tài sản Tr.đ 243.090 302.798 364.983 4. TSLĐ/Tổng tài sản % 15,57 10,16 10,22 5. TSCĐ/Tổng tài sản % 87,43 89,84 89,78
Nguồn: Báo cáo tài chính, P. Tài chính – Kế toán, CTXLĐ I
Trong số TSLĐ thì khoản mục “khoản phải thu” và “hàng tồn kho” chiếm tỉ trọng lớn và không ngừng tăng lên. Năm 2002, TSLĐ tăng lên 59.708 triệu đồng thì do hàng tồn kho đã chiếm 43.468 triệu đồng, chiếm 113.680/302.798 = 37,54%. Đối với khoản phải thu, năm 2003 có sự tăng mạnh: tăng 67.095 triệu đồng, với tốc độ tăng là 58% so với năm 2002, làm khoản phải thu từ mức chiếm 38,19% tổng tài sản lên mức 50,07% tổng tài sản năm 2003. Số liệu trên
phản ánh tình hình thu hồi các khoản phải thu của công ty đang gặp khó khăn, tiến độ nghiệm thu và thanh quyết toán các hạng mục công trình và công trình hoàn thành chậm chạp, làm vốn của công ty bị chiếm dụng, tình hình này gây ảnh hưởng lớn tới hoạt động kinh doanh của công ty, ảnh hưởng tới khả năng thanh toán các khoản nợ khi tới hạn trả. Do đó công ty cần đẩy mạnh công tác nghiệm thu, lên phiếu giá thanh toán khối lượng công trình hoàn thành.
Về đầu tư tài chính, công ty chủ yếu đầu tư vào các khoản đầu tư dài hạn với hình thức góp vốn liên doanh với công ty Vina-Kinden, còn đầu tư ngắn hạn thì chưa có.
Xem xét sơ bộ cơ cấu tài sản của CTXLĐ I, ta thấy tỉ suất đầu tư vốn vào TCLĐ là rất lớn, và đối với TSCĐ thì ngược lại, đó là do đặc điểm của sản xuất thi công xây lắp của công ty: công trình có vốn đầu tư lớn, thời gian thi công dài, nhưng địa điểm thi công không tập trung tại một chỗ mà nằm rải rác, qua nhiều đại phương nên công ty phải thuê máy móc thiết bị, công cụ, dụng cụ thi công tại địa điểm xây dựng công trình để giảm tối đa chi phí vận chuyển, do đó công ty chỉ đầu tư lượng vốn kinh doanh nhỏ vào việc trang bị, mua sắm TSCĐ.
Qua trên ta thấy, để quản lí tài sản có hiệu quả hơn công ty cần quan tâm nhiều hơn tới công tác quản lí hàng tồn kho và thu hồi nhanh các khoản phải thu, vì hàng tồn kho lớn sẽ làm phát sinh các khoản chi phí liên quan như chi phí lưu kho, chi phí bảo quản…làm tăng chi phí, giảm lợi nhuận của công ty. Để việc quản lí tài sản hiệu quả công ty cũng cần cơ cấu lại lượng vốn đầu tư vào TSLĐ và TSCĐ hợp lí hơn. Về vấn đề này, năm 2003 công ty đã có sự điều chỉnh về cơ cấu tài sản: giảm dần tỉ trọng vốn cho TSLĐ và tăng đầu tư vào TSCĐ, làm lượng TSCĐ tăng 7.126 triệu đồng so với năm 2002, lượng hàng tồn kho cũng giảm dần, góp phần tăng cường hiệu quả công tác quản lí hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
2.2.1.3. Đánh giá chung về kết quả hoạt động kinh doanh của CTXLĐ I
CTXLĐ I luôn là một doanh nghiệp chủ chốt, là một trong những đơn vị thành viên hoạt động có hiệu quả của Tổng công ty Xây dựng và Công nghiệp Việt Nam và ngày càng có uy tín trên thị trường xây lắp. Trong những năm qua,
hoạt động kinh doanh của công ty luôn đạt kết quả tốt, có lợi nhuận và lợi nhuận luôn tăng. Ta sẽ thấy điều này qua việc phân tích sơ bộ báo cáo kết quả kinh doanh của công ty trong 3 năm, từ 2001 đến 2003.
Từ số liệu bảng 06, ta thấy:
- Xét về doanh thu: doanh thu thuần của công ty tăng qua các năm, năm 2002 tăng 52.274 triệu đồng với tỉ lệ tăng tương ứng là 29,44% so với năm 2001, đặc biệt là năm 2003 tăng 107.760 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 47,81% so với năm 2002.
- Xét về lợi nhuận: lợi nhuận trước thuế của công ty luôn dương và tăng nhanh, chứng tỏ công ty làm ăn hiệu quả. Năm 2002 lợi nhuận trước thuế là 4155 triệu đồng, tăng 2.576 triệu đồng so với năm 2001, tương ứng với tỉ lệ là 163,14%, năm 2003 lợi nhuận trước thuế tiếp tục tăng nhưng với tốc độ chậm hơn: tăng 26,62%, tương ứng với 1.106 triệu đồng. Lợi nhuận sau thuế của công ty cũng tăng đều, với kết quả khả quan như này, công ty luôn hoàn thành nghĩa vụ nộp thuế TNDN cho Nhà nước. Đây cũng là cơ sở đảm bảo tăng thu nhập cho người lao động trong công ty. Thu nhập bình quân đầu người của công ty đạt trên 1 triệu đồng/người/tháng và tăng dần qua các năm, với tỉ lệ gần 20% mỗi năm, đây là mức thu nhập khá cao so với mặt bằng chung thu nhập của nền kinh tế, điều này là do tính chất công việc của công ty là công việc nặng nhọc, mặt khác do công ty làm ăn có hiệu quả Ban giám đốc và công đoàn công ty hết sức quan tâm tới cán bộ công nhân viên. Đây là yếu tố vô cùng quan trọng khuyến khích người lao động nhiệt tình với công việc, tăng năng suất lao động, thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty ngày càng phát triển.
Như vậy qua phần tìm hiểu trên ta thấy nhìn chung, bức tranh toàn cảnh về kết quả kinh doanh của công ty là rất sáng sủa và có nhiều triển vọng. Tuy nhiên, ta cũng nhận thấy là hoạt động tài chính của công ty chưa được hiệu quả, làm giảm mức tăng lợi nhuận của công ty, để tìm ra hướng khắc phục vấn đề này trong phần dưới đây chúng ta sẽ đi sâu vào phân tích tình hình lợi nhuận của CTXLĐ I.
2.2.2. Tình hình lợi nhuận của CTXLĐ I.
2.2.2.1. Phân tích tình hình lợi nhuận của công ty qua các chỉ tiêu tuyệt đối.
Như trong phần lí luận đã phân tích, lợi nhuận có vai trò vô cùng quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp, là điều kiện tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp trong cơ chế thị trường ngày nay. Do vậy, các doanh nghiệp luôn quan tâm tới lợi nhuận của mình và nghiên cứu, tìm ra giải pháp không ngừng gia tăng lợi nhuận sao cho đạt mức tối đa. Để được như vậy các doanh nghiệp phải tiến hành phân tích lợi nhuận của mình, việc phân tích này sẽ giúp cho doanh nghiệp biết được hiệu quả và mức hiệu quả mà mình đạt được là nhờ những nhân tố nào, cũng như những mặt hạn chế còn tồn tại cần phải khắc phục là gì, từ đó có quyết định sản xuất, kinh doanh tối ưu.
a. Phân tích lợi nhuận chung của công ty.
Để có thành công trong kinh doanh, CTXLĐ I đã có một chiến lược đúng đắn cho riêng mình, chiến lược của công ty thể hiện bằng các kế hoạch có kì hạn