II. Nợ dài hạn
1. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt
động kinh doanh 4.964.869.446 26.133.186.209 -31.955.295.992 21.168.316.763 -58.088.482.201
Tiền thu từ hoạt động kinh doanh 54.722.975.067 69.904.452.424 29.421.017.477 15.181.477.357 -40.483.434.947 Tiền chi từ hoạt động kinh doanh -49.758.105.621 -43.771.266.215 -61.376.313.469 5.986.839.406 -17.605.047.254
2. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt
động đầu tư -7.477.031.427 -5.881.719.497 -913.073.896 1.595.311.930 4.968.645.601
Tiền thu từ hoạt động đầu tư 2.379.354.134 5.767.246.491 1.008.181.568 3.387.892.357 -4.759.064.923 Tiền chi từ hoạt động đầu tư -9.856.385.561 -11.648.965.988 -1.921.255.464 -1.792.580.427 9.727.710.524
3. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt
động tài chính 21.438.674.742 -5.747.228.616 -11.017.945.742 -27.185.903.358 -5.270.717.126
Tiền thu từ hoạt động tải chính 38.698.326.000 31.548.952.354 24.568.956.546 -7.149.373.646 -6.979.995.808 Tiền chi cho hoạt động tài chính -17.259.651.258 -37.296.180.970 -35.586.902.288 -20.036.529.712 1.709.278.682
4. Lưu chuyển tiền thuần trong năm 18.926.512.761 14.504.238.096 -43.886.315.630 -4.422.274.665 -58.390.553.726
hiện quy mô vốn bằng tiền giảm sút, làm ảnh hưởng tới mức độ an toàn ngân quỹ của doanh nghiệp.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng đáng kể trong năm 2010, nhưng lại giảm mạnh trong năm 2011. Năm 2009, 2010, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh vẫn dương thì sang năm 2011, dòng tiền thuần âm chứng tỏ đã có biến đổi cơ bản, khá bất thường trong khi công ty làm ăn vẫn có lãi hơn so với năm 2010, lãi chủ yếu tạo ra từ hoạt động kinh doanh thì hoạt động này bị thâm hụt tiền mặt quá lớn, công ty phải chọn giải pháp chiếm dụng vốn của doanh nghiệp khác, và vay để bù đắp. Như vậy tiền không những không tạo ra từ nội bộ cũng như trong hoạt động chính của doanh nghiệp mà còn thiếu hụt rất lớn, nếu tình hình này không được cải thiện trong thời gian dài thì nguy cơ rủi ro tài chính là không thể tránh khỏi. Năm 2010, doanh thu tăng đáng kể trong khi các khoản phải thu của khách hàng giảm mạnh, thu từ hoạt động kinh doanh chủ yếu là doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ bên cạnh đó còn có các khoản thu được từ phải thu kỳ trước và người mua ứng trước tiền hàng (do tiền thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ lớn hơn so với doanh thu của công ty), điều này dẫn đến dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh của công ty tăng mạnh. Trong khi đó, dòng chi cho hoạt động này giảm đáng kể, đối chiếu với bảng cân đối kế toán có thể thấy, tuy lượng tồn kho có tăng hơn 7 tỷ nhằm đáp ứng nhu cầu xây dựng gia tăng nhưng phải trả người bán còn tăng với giá trị cao hơn, làm cho dòng tiền chi ra bị giảm xuống. Do đó năm 2010, lưu chuyển tiền thuần tăng. Sang năm 2011, doanh thu tăng đáng kể hơn so với năm 2010, nhưng các khoản phải thu tăng lên đáng kể, với tốc độ tăng mạnh hơn tốc độ tăng của doanh thu, khiến cho dòng tiền thu từ hoạt động này bị giảm.
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư biến động mạnh trong ba năm qua. Trong ba năm, xuất hiện khoản tiền thu được từ hoạt động đầu tư đây chính là khoản thu được từ hoạt động thanh lý TSCĐ của doanh nghiệp và nằm tương ứng bên khoản mục doanh thu khác trong báo cáo KQSXKD. Dòng tiền ra chủ yếu là tiền chi mua sắm, xây dựng tài sản cố định làm tăng tài sản dài hạn của doanh nghiệp, phục vụ cho sản xuất do một số TSCĐ trong năm đã bị thanh lý và thay thế cho TSCĐ thuê tài chính. Tuy nhiên ở cả ba năm, dòng tiền thuần từ hoạt động này đều âm và tăng mạnh trong ba năm, đặc biệt trong năm 2011, tăng xuống còn hơn -913 triệu. Như phân tích ở phần trên đã chỉ ra, TSCĐ mua mới và xây dựng mới tăng lên đáng kể và mức tăng này lớn hơn nhiều so với khoản chi ngoài thực tế. Từ đó có thể thấy công ty sử dụng các nguồn vay nợ và thanh toán trả góp để mua TS là chủ yếu, đúng như phân tích tình hình đầu tư TS đã chỉ ra.
Dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính giảm đáng kể. Dòng tiền thu từ hoạt động tài chính nhằm mục đích tài trợ và đáp ứng nhu cầu thiếu hụt tiền mặt từ hoạt động kinh doanh và đầu tư, doanh nghiệp huy động dòng tiền vay luôn chịu các ràng buộc về thời gian và lãi vay nên không phải dòng tiền bền vững. Nếu doanh nghiệp sử dụng dòng tiền vay kém hiệu quả thì rất nguy hiểm cho tình hình tài chính doanh nghiệp, làm tăng áp lực trả nợ, chi phí sử dụng vốn và đặc biệt là nguy cơ rủi ro tài chính của công ty. Còn đối với hoạt động tài chính thì dòng tiền ra chủ yếu là chi trả nợ gốc vay trong đó là khoản vay dài hạn là hơn 37 tỷ đồng năm 2010. Sự biến động của dòng thu và dòng chi đã ảnh hưởng khá lớn đến dòng tiền thuần của doanh nghiệp. Năm 2010,2011, dòng tiền thu và chi đều giảm nên dòng tiền thuần cũng giảm, khiến cho dòng tiền thuần cũng giảm mạnh.
3.2.5. Phân tích thuyết minh báo cáo tài chính
a. Thông tin bổ sung cho các khoản trình bày trong bảng CĐKT
Tiền và các khoản tương đương tiền : chiếm chủ yếu là tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng chiếm tỷ trọng nhỏ. Công ty nên chuyển đổi sang giao dịch qua ngân hàng là chủ yếu để tránh rủi ro trong quản lý các khoản tiền của công ty và thu được một phần lãi tiền gửi của ngân hàng.
Hàng tồn kho: Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm đa số, điều này đòi hỏi công ty cần có biện pháp giải quyết nhanh tiến độ thi công công trình, kịp thời hạn nghiệm thu và bàn giao để giảm những chi phí không đáng có.
Bảng 3. 9. Chỉ tiêu V.01 và V.02
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
V.01. Tiền và tương đương tiền