(1) Người nắm giữ trỏi phiếu được trả lói định kỳ và trả lói gốc khi đỏo hạn, song khụng được tham dự vào cỏc quyết định của doanh nghiệp (tức là khụng cú quyền bỏ phiếu và tham gia vào cỏc hoạt động quản lý cụng ty)
(2) Tiền lói trả cho trỏi chủ khong phụ thuộc vào mức lợi nhuận của cụng ty
(3) Trỏi phiếu đem lại cho trỏi chủ quyền ưu tiờn phõn chia tài sản khi cụng ty bị giải thể, hoặc phỏ sản (được ưu tiền hoàn trả trước khi hoàn vốn cho cỏc sở hữu của cụng ty).
+ Trỏi phiếu ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh: Là Loại trỏi phiếu do cỏc ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh phỏt hành nhằm mục đớch huy động vốn trong nền kinh tế.
Cỏc loại trỏi phiếu này tồn tại dưới dạng: chứng chỉ tiền gửi tiết kiệm, kỳ phiếu ngõn hàng, trỏi phiếu ngõn hàng, …
Muốn phỏt hành loại trỏi phiếu này cỏc ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh đều phải cú giấy phộp của nhà nước.
- (2) Căn cứ vào khả năng chuyển nhượng: Trỏi phiếu bao gồm: trỏi phiếu vụ danh và trỏi phiếu ký danh
+ Trỏi phiếu vụ danh: (Trỏi phiếu cú cuống) Là loại trỏi phiếu khụng ghi tờn người chủ sở hữu trờn trỏi phiếu và do đú khụng lưu trữ tờn trỏi chủ trong sổ sỏch của chủ thể phỏt hành.
Người nắm giữ trỏi phiếu là người được hưởng quyền lợi.
Trờn mỗi tờ trỏi phiếu cú cỏc ụ gọi là coupon, đại diện cho số tiền lói được trả định kỳ. Đến kỳ hạn trỏi chủ chỉ việc cắt rời một ụ gửi đến cơ quan phỏt hành đại lý của nú để nhận lói.
Trỏi phiếu này được chuyển nhượng tự do. Nú cú thể được dựng để đặt cược, thế chấp, mua bỏn trờn thị trường.
+ Trỏi phiếu ký danh: Là loại trỏi phiếu cú ghi tờn trỏi chủ trờn tờ phiếu cũng như trong sổ sỏch của cụng ty phỏt hành.
Trỏi phiếu này khụng được quyền chuyển nhượng tự do. Cú thể được sử dụng để thế chấp, đặt cược, chiết khấu.
- (3) Căn cứ vào phương thức trả lói. Trỏi phiếu bao gồm: trỏi phiếu trả lói trước, trỏi phiếu trả lói theo định kỳ, trỏi phiếu trả lói sau
+ Trỏi phiếu trả lói trước: (cũn gọi là trỏi phiếu chiết khấu: zero coupon bond)
là loại trỏi phiếu khi phỏt hành, tổ chức phỏt hành thanh toỏn ngay tiốn lói trỏi phiếu cho người mua bằng cỏch khấu trừ tiền lói vào mệnh giỏ.
Đặc điểm:
Trỏi phiếu này cú đặc điểm là được phỏt hành theo giỏ chiết khấu, tiền lói được thanh toỏn một lần vào thời điểm phỏt hành, khi đến hạn thanh toỏn, tổ chức phỏt hành chỉ hoàn trả số tiền bằng mệnh giỏ của trỏi phiếu.
Vớ dụ: Một doanh nghiệp muốn bỏn loại trỏi phiếu cú chiết khấu, kỳ hạn là 5 năm với lói suất thị trường là 10%/năm vàmệnh giỏ trỏi phiếu là 10.000.000đ. Người mua trỏi phiếu sẽ mua trỏi phiếu này với giỏ: 5.000.000đ
[10.000.000 – (10.000.000 x 10%x5) = 5.000.000đ]
Giỏ mua trỏi phiếu cũng là giỏ phỏt hành (giỏ bỏn). Khi đỏo hạn người mua sẽ được thanh toỏn 10.000.000đ.
Đối với loại trỏi phiếu trả lói trước thỡ rủi ro thường thuộc về nhà phỏt hành nờn thường chỉ phỏt hành trỏi phiếu này dưới dạng ngắn hạn để dảm bảo quyền lợi cho nhà phỏt hành.
+ Trỏi phiếu trả lói theo định kỳ:Là loại trỏi phiếu mà trỏi tức được thanh toỏn cho trỏi chủ theo những định kỳ nhất định nào đú.
Trỏi phiếu này được phỏt hành theo mệnh giỏ, đến những định kỳ đó cam kết của tổ chức phỏt hành, cỏc trỏi chủ được thanh toỏn trỏi tức tương ứng với thời gian cảu định kỳ đú.
Vớ dụ: Mua trỏi phiếu mệnh giỏ 10triệu đ, thời hạn thanh toỏn 5 năm, trỏi suất 8%/năm, kỳ trả lói 1 năm.
Như vậy, năm thứ nhất người đầu tư được nhận: 10 triệu x 8% = 0,8 triệu Năm thứ hai, người đầu tư được nhận: 0,8 triệu
Năm thứ ba người đầu tư được nhận: 0,8 triệu Năm thứ tư người đầu tư được nhận: 0,8 triệu
Năm thứ năm người đầu tư được nhận: 0,8 triệu + 10 triệu
Trỏi phiếu trả lói theo kỳ hạn thường là trỏi phiếu trung hoặc dài hạn.
+ Trỏi phiếu trả lói sau: Là loại trỏi phiếu mà toàn bộ trỏi tức được thanh toỏn một lần vào thời điểm trỏi phiếu đỏo hạn.
Trỏi phiếu được phỏt hành theo mệnh giỏ, trỏi tức được xỏc định tương ứng với mệnh giỏ, lói suất và thời hạn của trỏi phiếu. Trỏi tức được thanh toỏn đồng thời với mệnh giỏ của trỏi phiếu cho trỏi chủ.
Vớ dụ: mua trỏi phiếu mệnh giỏ 10 triệu, thời hạn thanh toỏn 5 năm, trỏi suất 8%/năm, trả lói sau 5 năm.
Như vậy, sau 5 năm nhà đầu tư sẽ được nhận:
10triệu + (10 truệu x 0,8%x5) = 14 triệu
Đối với loại trỏi phiếu này, rủi ro của nhà phỏt hành là thấp nhất nờn nú thường bao gồm cả trỏi phiếu ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.