Việc so sánh các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Sao Mai với một số công ty khác trong ngành sẽ cho ta một cái nhìn toàn diện về tình hình tài chính của công ty hiện nay:
Bảng 4.4: Các chỉ tiêu tài chính cơ bản
Chỉ tiêu Sao Mai
Xây Lắp An Giang
Địa Ốc An
Giang Thiên Lộc
2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 1. Khả năng thanh toán (Lần)
- Khả năng thanh toán hiện hành 0,766 0,78 1,25 1,23 1,2 1,22 1 - Khả năng thanh toán nhanh 0,494 0,3 0,78 0,71 0,019 0,033
2. Cơ cấu tài sản (%)
Tài sản cố định/Tổng tài sản 62,07 64,17 34,33 28,8 20,1 29,14 35
3. Cơ cấu nguồn vốn (%)
Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn 82,13 83,55 65,43 63,42 83,14 82,08 88
4. Tỷ suất sinh lợi (%)
- Tỷ suất lợi nhuận/Doanh thu 5,9 1,7 3,36 2,33 3,76 2,99 5,5 - Tỷ suất lợi nhuận/ Tổng tài sản 0,93 0,35 4,32 2,65 1,29 1,17 2,2 - Tỷ suất lợi nhuận/ Vốn chủ sở hữu 5,2 2,1 12,5 7,24 7,94 6,56 18,34
(Nguồn: Công ty Sao Mai, Công ty Xây lắp An Giang, Công ty Địa ốc An Giang và Công ty Thiên Lộc)
(Trong đó, vào năm 2005 công ty Địa ốc An Giang có đến hai giai đoạn tổng kết thực hiện hoạt động kinh doanh: 8 tháng đầu năm – khi chưa tiến hành cổ phần hoá và 4 tháng cuối năm, thời gian hoạt động được sau khi đã cổ phần hoá; số liệu tổng kết của hai giai đoạn này tuy có sự chênh lệch nhưng vẫn không đáng kể, để dễ dàng trong việc so sánh với Sao Mai và các công ty còn lại nên chỉ lấy kết quả hoạt động kinh doanh sau khi công ty đã cổ phần hoá).
Về khả năng thanh toán: cả bốn công ty được xét đều có khả năng thanh toán ngắn hạn kém, chưa đảm bảo an toàn tài chính. Sao Mai tuy có khả năng thanh toán hiện hành kém nhưng lại có khả năng thanh toán nhanh tương đối tốt.
Về cơ cấu tài sản: do đặc thù của ngành nên tài sản cố định thường chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản của công ty. So với các công ty còn lại, với tỷ trọng tài sản cố định lớn hơn nhiều chứng tỏ Sao Mai có một hệ thống thiết bị máy móc đa dạng và nhiều chủng loại.
Về cơ cấu nguồn vốn: Sao Mai hiện có tỷ lệ nợ rất cao, trong đó các công ty còn lại cũng có tình hình tương tự, chỉ riêng công ty Xây lắp, tỷ số này tương đối thấp hơn (do thời gian trước đây và hiện nay Công ty này chưa đầu tư vào các khu dân cư, khu đô thị nên ít vay vốn ngân hàng). Điều này được giảithích bởi đặc điểm của ngành xây dựng
nói chung và của riêng công ty Sao Mai và Thiên Lộc về việc phân lô bán nền trong các khu dân cư, khu đô thị nói riêng như sau: trong suốt thời gian từ khi bắt đầu giai đoạn thi công cho đến khi công trình được hoàn thành, chủ đầu tư là người chịu mọi chi phí thực hiện, kể cả chi phí phát sinh (đặc biệt, trong xây dựng chi phí phát sinh là rất nhiều); chỉ đến khi công trình được bàn giao thì khi đó người chủ đầu tư mới thanh toán lại được các khoản đã chi trong thời gian thi công.
Về khả năng sinh lợi: các tỷ suất sinh lợi của Sao Mai nhìn chung có chiều hướng giảm nhẹ tuy nhiên, trong đó, tỷ suất Lợi nhuận/Doanh thu là giảm nhiều (từ 5,9% xuống còn 1,7%), lý do như đã trình bày vì doanh thu năm 2005 tuy có tăng so với năm 2004 nhưng trong đó có nhiều khoản doanh thu không mang lại hiệu quả kinh tế, bởi vì năm 2005 công ty thực hiện việc bàn giao nền đất tái định cư và tái bố trí cho các hộ dân tại các khu dân cư trên địa bàn Tỉnh theo giá chính sách của Nhà nước, các hộ thuộc đối tượng này lại chiếm số lượng rất lớn trong tổng số nền đất của dự án. Cũng với lý do này và cách giải thích tương tự đối với Tỷ suất lợi nhuận/Tổng tài sản và Tỷ suất lợi nhuận/Vốn chủ sở hữu của Sao Mai.
Vậy, tình hình tài chính của Sao Mai hiện nay nhìn chung là tương đối tốt chỉ trừ một vài chỉ tiêu còn thấp hơn so với các đối thủ chính. Bên cạnh đó Sao Mai còn gặp phải một khó khăn lớn đó là hạn chế về nguồn vốn kinh doanh; tuy nhiên, đó không còn là khó khăn đáng quan tâm vì hiện nay Sao Mai có một khả năng huy động vốn rất tốt và mang lại nhiều hiệu quả.
4.1.5. Sản xuất – tác nghiệp:
Sao Mai là doanh nghiệp duy nhất trên địa bàn tỉnh An Giang hoạt động mạnh cùng lúc trên cả hai lĩnh vực: xây dựng công trình dân dụng và kinh doanh bất động sản, cụ thể là phân lô bán nền trong các khu dân cư. Vì thực tế hiện nay, các công ty xây dựng tiêu biểu của Tỉnh như Công ty xây lắp An Giang chỉ chú trọng đầu tư vào xây dựng các công trình dân dụng, hoạt động kinh doanh bất động sản được đầu tư rất ít mặc dù bên cạnh đó công ty này đang hoạt động rất mạnh trên lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng; Công ty Địa ốc An Giang cũng chú trọng nhiều vào lĩnh vực xây dựng công trình dân dụng, công trình Nhà nước, mua bán vật liệu xây dựng, còn mảng kinh doanh bất động sản cũng chỉ đầu tư có giới hạn; Công ty Thiên Lộc chỉ chuyên kinh doanh bất động sản, phân lô bán nền trong khu dân cư, khu đô thị; Công ty Thuận Thiên thì không kinh doanh bất động sản mà chỉ đầu tư trong hoạt động xây dựng công trình, nhà ở;..v..v.. Tuy nhiên, trong tương lai, cả công ty Xây lắp và công ty Địa ốc đều sẽ đẩy mạnh đầu tư trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản, xây dựng các khu dân cư, khu đô thị.
Tuy nhiên như đã trình bày, từ đầu năm 2006, Sao Mai chỉ tập trung đầu tư xây dựng các khu dân cư, khu đô thị để phân lô bán nền và xây dựng hẳn những căn nhà theo thiết kế mẫu trong các khu dân cư, khu đô thị đó để bán lại cho khách hàng; các công trình dân dụng Sao Mai vẫn đầu tư nhưng rất hạn chế. Điều đó cho thấy hiện nay Sao Mai đã mạnh dạn đón đầu thị trường, không cần đợi đến khi nhu cầu vượt quá khả năng cung thì mới đầu tư tiếp mà Sao Mai luôn trong tư thế sẵn sàng, có thể đáp ứng sự gia tăng nhu cầu thị trường bất cứ lúc nào.
Nhưng hiện nay về khâu quản lý chất lượng, Sao Mai vẫn chưa được công nhận tiêu chuẩn hệ thống chất lượng ISO 9001-2000, công ty Địa ốc An Giang lại mạnh về điểm này. Mặc dù sản phẩm mà Sao Mai cung cấp cho khách hàng thật sự đạt chất lượng cao nhưng với tình hình phát triển hiện nay, khi tiếp nhận sản phẩm khách hàng luôn đòi hỏi những minh chứng để khẳng định cho chất lượng sản phẩm mà công ty cam kết với
mình. Chính vì vậy, việc được công nhậntiêu chuẩn ISO 9001 đối với Sao Mai hiện nay là một điều rất cần thiết trong bối cảnh cạnh tranh đang diễn ra gay gắt của chất lượng: không chỉ đơn thuần là “dùng rồi mới biết” mà phải là bằng chứng để chứng minh cho những cam kết mà công ty đã nói với khách hàng.
4.1.6. Nghiên cứu và phát triển:
Hiện nay Công ty vẫn chưa thành lập riêng biệt phòng Nghiên cứu và phát triển, lý do chính vẫn là do thiếu nguồn nhân lực. Tuy nhiên, chức năng này hiện đang được thực hiện rất tốt bởi Tổng giám đốc và trưởng phòng marketing, trong đó Tổng giám đốc vẫn là người đảm nhiệm chủ yếu. Nghiên cứu và phát triển cũng chính là một điểm mạnh mà Sao Mai sớm có được so với các đối thủ trong ngành, bằng chứng cho thấy là Sao Mai chính là công ty đầu tiên thực hiện việc cung cấp cho khách hàng những căn nhà được xây dựng sẵn trong các khu dân cư trong khi các đối thủ chỉ dừng lại ở việc phân lô bán nền mà thôi.
Sau đây là hình ảnh ba ngôi nhà mẫu mà Sao Mai đã xây dựng xong và đã bán cho khách hàng ở khu dân cư Bình Khánh:
Hình 4.1: Sản phẩm nhà xây dựng sẵn của Sao Mai (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});