Xét trên phương diện khuôn khổ luật pháp, trở ngại lớn nhất hiện nay là TTCK chưa có được một Luật chứng khoán toàn diện và đầy đủ. Do lĩnh vực chứng khoán và TTCK còn chịu sự điều chỉnh của nhiều văn bản pháp luật khác nhau, vị thế pháp lý của NĐ 144/CP thấp hơn các luật liên quan và môi trường pháp lý hiện hành còn chưa đầy đủ nên những bất cập, xung đột giữa các văn bản pháp luật liên quan đến TTCK là điều khó tránh khỏi.
Để nâng cao được hiệu lực pháp lý của các văn bản pháp luật về chứng khoán và TTCK, giảm thiểu các mâu thuẫn, xung đột giữa các văn bản quy phạm pháp luật có liên quan trong lĩnh vực này, thì việc ban hành Luật chứng khoán trong giai đoạn hiện nay là thực sự cần thiết. Một môi trường pháp lý ổn định và đầy đủ là nhân tố đầu tiên để đảm bảo lòng tin của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư chỉ có thể đầu tư vào TTCK nếu họ nhận thấy rằng vốn đầu tư cũng như kỳ vọng sinh lời của họ được bảo vệ bởi một khuôn khổ luật pháp minh bạch và an toàn. Điều này cho thấy sự cần thiết và tầm quan trọng của việc xây dựng Luật chứng khoán nhằm tạo cơ sở pháp lý cho TTCK Việt Nam phát triển ổn định, an toàn, lành mạnh và có hiệu quả, tạo tâm lý yên tâm cho các tổ chức, cá nhân khi tham gia kinh doanh, đầu tư vào thị trường, nâng cao hiệu lực quản lý nhà nước đối với hoạt động chứng khoán, bảo vệ quyền và lợi ích của các chủ thể tham gia thị trường.
Hiện nay, theo kế hoạch, dự thảo Luật Chứng khoán sẽ được trình lên Quốc hội vào năm 2006 và dự kiến được ban hành vào năm 2007. Luật Chứng khoán
sẽ được xây dựng trên quan điểm xây dựng một sân chơi bình đẳng cho các thành viên thị trường, thiết lập một kênh huy động vốn hiệu quả cho doanh nghiệp và tạo những thiết chế giảm thiểu rủi ro, bảo vệ tối đa lợi ích nhà đầu tư. Một tiêu chí cần đạt được trong quá trình hoàn thiện khuôn khổ pháp lý và tăng cường năng lực hoạch định chính sách của UBCKNN là tiếp cận với các chuẩn mực quốc tế và phù hợp với tình hình thực tiễn của Việt Nam. Nhưng, đi đôi với việc đó, cần bổ sung thêm các Luật như: Luật kế toán, kiểm toán, Luật Hình sự… Luật Kế toán, kiểm toán qui định các vấn đế liên quan đến việc đánh giá tài sản công ty, bảo vệ quyền lợi cho các nhà đầu tư… Việt Nam nên áp dụng hệ thống tiêu chuẩn kế toán, kiểm toán quốc tế để đưa vào Luật Việt Nam. Còn Luật Hình sự cần bổ sung một số điều khoản về tội danh như: thông tin sai sau khi xin phép phát hành chứng khoán, mua bán nội gián, lũng đoạn thị trường… gây thiệt hại quyền lợi nhà đầu tư.
Bên cạnh việc thành lập và xây dựng khung pháp lý cho thị trường giao dịch tập trung thì việc xây dựng khung pháp lý cho thị trường OTC cũng là một nhiệm vụ cấp bách đặt ra cho UBCKNN. Hiện nay, có một số lượng chứng khoán rất lớn (với giá trị ước tính hàng ngàn tỷ đồng) không được giao dịch trên TTGDCK. Do nhu cầu giao dịch chứng khoán trong công chúng khá lớn nên đã xuất hiện “thị trường tự phát” giao dịch các chứng khoán chưa đủ tiêu chuẩn niêm yết. Thị trường này sẽ gây nên những hậu quả nghiêm trọng cho thị trường tập trung nếu không được quản lý và kiểm soát chặt chẽ. Đây là vấn đề mà các công ty cổ phần, công nhân viên của các DNNN được CPH và các nhà đầu tư rất quan tâm. Vì vậy, việc nghiên cứu, xây dựng và ban hành các văn bản pháp lý điều chỉnh hoạt động giao dịch của các loại chứng khoán này là việc làm cấp bách trong thời gian tới của UBCKNN và các Bộ, Ngành có liên quan.
Tóm lại, một hệ thống luật pháp hoàn chỉnh sẽ góp phần đảm bảo sự thành công cho TTCK. Tuy nhiên, để hệ thống luật pháp này phát huy tác dụng tối đa thì cần phải có sự quản lý và giám sát chặt chẽ của UBCKNN, TTGDCK và các cơ quan khác có liên quan. Công tác giám sát là tiền đề cần thiết để hạn chế đến mức thấp nhất những rủi ro và ngăn chặn kịp thời các hành vi gian lận, lừa đảo, thao túng thị trường, góp phần duy trì các nguyên tắc cơ bản trong hoạt động kinh doanh chứng khoán: công khai, công bằng và hiệu quả.