. ngàn hàng thương mại cổng ty Sáo:
“Theo quy định hiện hành, một cơng ty chứng khố nở Việt Nam bị hạn
128
phải đạt được hệ số cân bằng giữa tài sản nợ ngắn hạn với tài sản cĩ ngắn hạn,
Điều này dẫn đến tình trại §
hạn chế các cơng ty chứng khốn tham gia vào các giao dịch tự doanh và báo lãnh phát hành. Nếu Nhà nước cho phép các
cơng ty chứng khốn đượ: phép vay vốn n ự
m bớt các quy định tgong việc tách biêt hoạt động kinh doanh chứng khốn và kinh doanh ngân hàng thì các cơng ty chứng khốn cĩ nhiều cơ hội tham gia vào các hoạt động kinh doanh hơn. Khí đĩ, việc quản lý rủi ro và đáp ứng các quy dịnh về quản
lý thận trọng trong kinh doanh chứng khốn sẽ phải được thay đổi dẫn cho
phù hợp. Các quy định về quản lý thận trọng cẩn phải sửa dổi để mang tính
tồn điện hơn chứ khơng chỉ dựa trên một quy định duy nhất về mức vốn Lối
thiểu. Hè thống các chuẩn mực về hệ số vốn rồng cĩ thể là một sự thay thế,
phù hợp. Hệ số vốn rịng được tính bằng tổng vốn rịng chia cho số vốn chịu
về vốn, tính lành mạnh của tải sản cĩ và tài sản nợ, tính thanh khoản của các
cơng ty chứng khốn. Bởi vậy. đây là một phương pháp tồn điện hơn để đánh giá mức độ rủi ro về vốn
e, Phát triển các cơng ty chứng khốn cĩ quy mơ lớn trên thị trường Các cơng ty chứng khốn Việt Nam hiện nay đều khơng cĩ đủ vốn cần
thiết để phát triển cá
; hoạt động kinh doanh trên quy mơ lớn. Cơng ty chứng
khốn lớn nhất chỉ cĩ 60 tỷ đồng vốn đãi Nếu cơng ty chứng khốn n
chỉ tập trung vào kinh doanh mơi giới thì việc tăng thêm vỡn sẽ khơng cẩn thiết. Tuy nhiên, để tham gia đẩy đủ vào các loại hình hoạt động, đặc biệt là loại hình bảo lãnh phát hành và tự doanh, các cơng ty chứng khốn cần phải
tà ác nguồn huy động vốn khác. # vốn Và Tâng tăng vốn vì
Hiện nay, các cơng ty chứng khốn gặp khĩ khán trong ví
phần lớn những cơng Ly này là cơng ty trách nhiệm hữu hạn và là cơng ty con
của các ngàn hàng thương mại. Để duy trị được độ an tồn và đúng dẫn của
các định chế nhận tiền gửi và tránh những xung đột về lợi ích, các ngần hàng.
thương mại khơng được phép hoạt động kinh doanh chứng khốn trực tiếp, tuy nhiên được phép tiến hành những hoạt động gián tiếp thơng qua những cơi
129
ty chứng khoản là cơng tự con của họ. Hơn nữa, cac quy định của luật pháp
hiện hành khơng cho phép các định chế ti chính khác và các nhà đâu từ nhãn cĩ quyền sở bữu đối với cơng ty chứng khoản. Vì vậy, cơng ty ưách nhiệm hữu hạn CHNHIH) gột thành viên là loại bình duy nhất dối với ngân bàng thương mại muốn thành lập cơng ty chứng khoản.
Cơng ty TNHH cĩ những điểm yếu khi muốn tầng vớn kinh doanh, cách duy nhất dẻ túng, vốn tong các cơng ty chứng khốn với hình thức cơng ty TNHHI một thành viên là bơm vốn từ ngân hàng thương mại. Trong khi đĩ, các ngân hàng thương trại lại phải đối mặt với những hạn chế vẻ việc dầu tự
quá thức vào những dịnh chế tài chính khác. Vì vậy. các cơng ty chứng khốn là cơng ty con của ngân hàng thương mại gặp trở ngại rất lớn khi muốn tăng vốn để mớ rơng kinh đoanh và thành lập thêm các chỉ nhánh mới