. ngàn hàng thương mại cổng ty Sáo:
nhân tố quan
trọng quyết định sự thành cơng của chương
rình cổ phiểu nhắn dàn, gĩp phần
củng cơ mỗi quan hệ với cơng chúng của chương trình này.
[. Chính sách năng cao năng lực quản trị doanh nghiệp và kỹ nâng quản
lý tài chính trong doanh nghiệp để giảm thiểu rủi ro và bảo vệ lợi ích của
cổ động thiểu sở; tảng cường khả nã
ng phát triển an tồn, hiểu quả của các
cơng ty điểm yết gĩp phần năng cao sự tìn tưởng của cố đĩng, Đây dược xem
như là một giải pháp tác dộng trực Tỉ
tới cầu chứng khốn, áp dụng phố biến
vr các nước cĩ thị trường chứng khoản mới phát triển
#, Cùng với việc thực hiện các giải pháp tài chính tác dịng trực tiếp tối
cầu chứng khoản, cân thưc biện một cách đồng bộ các giải pháp khác nhằm
Khai thái
quản lý quỹ đầu tự; thành lập các cơng ty tài chính chứng khốn, thành lập các triệt để áu chứng khốn như: Khuyến khích thinh lập các cơng Iy
cơng ty tự vấn dấu tự chứng khốn, đa dạng hố cúc loại cơng cụ tài chính cĩ liên quan đến chứng khốn.
3.2.6, Phái trị
ến thị trường trái phiếu ở Việt Nam
Thị trường trát phiếu là một kênh quan trọng huy đồng cúc nguồn vốn
trung à dii hạn cho Chính phủ và các doanh nghiệp: đồng thời cùng cấp cho
122
Thị trường trái phiểu là một bộ phản khơng thể thiếu của thị trường
chứng khốn. Để thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoản củn thiết
lập mội mơ hình thị trường trái phiếu năng động. hiệu quả cĩ khả năng tạo ra
mội lãi suất chuẩn cho thị trường chứng khốn nĩi riêng và cho nên kinh tế
gĩi chung.
Để phát triển thị trường trái phiến ở nước Lá nguài việc nở rộng hơn
SỀN (đã trình bà tại mục 3.2.1), cần thực hiện dồng bộ các giải pháp tài chính cĩ lắc dịng trực
nữa phải hành trái phiểu Chính phù để huy động vốn cho
tiếp đĩ là:
ù, Xây dựng một lãi suất chuẩn cho thị Hường.
Một trong các yếu tố quan trọng của các quyết định dầu tư trên thị
trường chứng khốn là lãi suất. Lãi suất thay đổi sẻ tác động đến lợi ích của
nhà đầu tư và do đĩ ảnh hưởng đến giá cá chứng khoản. Cháng hạn, dõi với trái phiu. giá trái phiếu sẽ giảm khi lãi suất thị trường tăng và ngược lại. Đơi
với cổ phiếu, mối quan hệ này hồn tồn khơng đơn giản như vậy. Tuy nhiên,
ố
giú cổ phiếu bị chỉ phối bởi nhiều yếu tố như tình hình tài chính, tỷ lệ chỉu
tức, triển vọng phái triển của doanh nghiệp, Nhưng nhiều tài liệu nghiên cứu
đã xác định giá cổ phiêu cơng thường giảm trong những thời kỳ gia tân
suất, 2o giá chứng khoản và lãi suất thị trường cĩ mới quan hệ chất chế như
vậy, cho nên tại các thị trường phát triển để vận hành cĩ hiệu quả thị trường
chứng khốn, người 1a thường xây dựng một lãi guảt chuẩn như một lãi suất tham chiếu trên các thị ưường khác nhau. Lãi suất chuẩn này dược sử dụng
như niột thước đo để xác định mức lãi suất hiện hành của thị trường, chiều
tướng vận động trong tượng lại của đãi suất
Theo thơng iệ quốc tế, lãi suất trái phiêu Chính phú ngắn hạn thường
được sử dụng làm lãi suất chuẩn chờ các cơng cụ tài chính cĩ kỳ hạn dưới mot
năm, Đơi vị
các cơng cụ ti chính cĩ