II. Hiệu quả sử dụng VLĐ và khả năng sinh lợi của VLĐ
7. Chi phí do chiết khấu (đồng)
45.000.000.00057 57 7.125.000.000 45.000.000.000 45 5.625.000.000 1.500.000.000 840.000.000 180.120.000 45.000.000.000 x X % Cách tính chỉ tiêu trên : ( ) 45 5.625.000.000 360 000 . 000 . 000 . 45 3 = × = đồng (4) = 7.125.000.000 - 5.625.000.000 = 1.500.000.000 đồng (5) = 1.500.000.000 x 56% = 840.000.000 đồng (6) = 840.000.000 x 12,008% =180.120.000 đồng Mức chiết khấu được xác định như sau :
45.000.000.000 x X% ≤ 180.120.000
X ≤ 0,004%
Với khoản nợ bình quân 45 ngày Nhà máy phải cĩ mức chiết khấu tương ứng là ≤0,004%. Tỷ lệ chiết khấu tương đối thấp cĩ thể sẽ khơng thu hút khách hàng.
Từ 2 phương án trên ta thấy, nếu kỳ thu tiền càng rút ngắn thì mức chiết khấu càng lớn, kỳ thu tiền càng lớn. Mà ích lợi của Nhà máy và khách hàng đối nghịch nhau. Nếu tỷ lệ chiết khấu nhỏ, khách hàng khơng thấy được khoản lợi khi thanh tốn sớm. Do đĩ, Nhà máy nên đưa ra một mức chiết khấu hợp lý mà cĩ lợi cho cả hai bên.
Cả hai phương án trên để mang tính chủ quan của Nhà máy khi lựa chọn chính sách tín dụng chưa quan tâm đến yếu tố tâm lý và khả năng thanh tốn của khách hàng. Điều này chính là vấn đề cĩ quyết định lâu dài trong mối quan hệ mua bán giữa Nhà máy và khách hàng trong điều kiện nền kinh tế cĩ nhiều đối thủ cạnh tranh.
Để khắc phục được hanû chế của hai phương án trên, em xin đưa ra chính sách tín dụng xuất phát từ lợi ích của hai bên và dựa vào khả năng tài chính của Nhà máy khách hàng và các yếu tố tác động khác.
+ Phương án 3 :
Cơng việc quan trọng trong việc thực hiện chính sách tín dụng là phải thiết lập được tiêu chuẩn tin dụng, những tiêu chuẩn này quá cao mà cũng khơng quá thấp. Nếu các tiêu chuẩn quá cao sẽ loai bỏ nhiều khách hàng vf cĩ thể làm giảm loqị nhuận.
Ngược lại, nếu tiêu chuản đặt ra thấp quá cĩ thể thúc đẩy doanh số tăng nhưng cĩ rất nhiều khách hàng cĩ mức rủi ro tín dụng cao, làm tăng các khoản nợ khĩ địi và Nhà máy phải chịu những chi phí thu tiền cao hơn. Vậy, khi xá định điều kiện tín dụng cho khách hàng trước hết Nhà máy phải nghiên cứu khả năng tài chính của khách hàng để cĩ biện pháp quản lý và đưa ra chính sách tín dụng hợp lý, tối ưu cho cả Nhà máy và khách chấp nhận được .
Khách hàng của Nhà máy là những đơn vị sản xuất kinh doanh, các bệnh viện, trường học, các tổ chức, các nơng trường hợp tác xã và các cá nhân trên tồn quốc mà chủ yếu là miền Trung -Tây nguyên. Cơng việc chủ yếu trong việc hình thành chính sách tín dụng là khẳng định sự rủi ro, uy tín của khách hàng. Cĩ nhiều cách để khẳng
định nhưng em xin đưa ra biện pháp thăm dị khách hàng qua các chỉ tiêu sau :
+ Bản chất của khách hàng (tư cách tín dụng) :
Qua qua trình sản xuất kinh doanh của Nhà máy trong những năm qua, tình hình thanh tốn của các con nợ cho thấy chưa cĩ hiện tượng chạy nợ của khách hàng xảy ra, nhưng việc kéo dài thài gian trả nợ đã xảy ra nhiều, phần lớn là do những nguyên nhân khách quan khác chứ khơng phải do bản chất của khách hàng. Đây là một điều kiện thuận lợi cho Nhà máy nhưng khơng phải vì thế mà xem thường yếu tố này. Để đảm bảo an tồn cho quyết định cuả mình, Nhà máy cần sử dụng những kinh nghiệm của nhân viên bán hàng, kết hợp với những thơng tin thu thập qua mơi trường kinh doanh để làm cơ sở khi ra quyết định kinh doanh.
+ Khả năng trả nợ của khách hàng :
Nhà máy phải xem xét đánh giá khả năng trả nợ của khách hàng dựa trên khả năng thanh tốn của họ. Nếu khách hàng cĩ khả năng thanh tốn cao thì Nhà máy yên tâm hơn khi ra quyết định bán nợ, Nhà máy phải nghiên cứu, tìm hiểu và chia khách hàng ra từng nhĩm để từ đĩ đặt ra điều kiện tìn dụng thích hợp đối với từng tình huống để tránh rủi ro và khơng thu nợ được.
+ Vốn của khách hàng : Nhà máy phải xem xét vốn kinh doanh của khách hàng vì nĩ là sức mạnh tài chính dài hạn của khách hàng. Hiện nay đa số khách hàng của Nhà máy là các đơn vị kinh doanh đều thiếu VLĐ, chỉ cĩ một phần nhỏ cĩ tiềm lực về VLĐ, chỉ cĩ một phần nhỏ cĩ tiềm lực về VLĐ dùng để mua bán kịp thời những mặt hàng họ xét thấy cĩ lợi, khi nhàng rỗi gửi vào ngân hàng ngắn ngày với lãi suất 0,55%/tháng.
Do đĩ, chi phí sử dụng vốn cho việc sử dụng vốn trả sớm cho nhà cung cấp để hưởng chiết khấu là 0,55 x 12 = 6,6%/năm.
+ Vật đảm bảo : Thường là các giấy tờ chứng nhận tài sản, xe nhà cửa của khách hàng dùng để thuế chấp, nhưng phần lớn tại Nhà máy, khách hàng mua nợ thơng qua uy tín của mình là chủ yếu.
Từ đĩ xem xét khách hàng nào cĩ uy tín lớn, khả năng thanh tốn cao, Nhà máy nên nới lỏng điều kiện tín dụng và ngược lại nhằm tạo mối quan hệ mật thiết lâu dài với khách hàng.
k
Thời hạn chiết khấu
+ Yếu tố mơi trường : Aính hưởng đến tình trạng kinh tế của khách hàng. Trong những năm qua, mơi trường về kinh tế, chính trị nước ta ổn định. Do đĩ, cĩ ảnh hưởng đến điều kiện tín dụng của Nhà máy đối với khách hàng.
Kết hợp các yếu tố phân tích trên cơ sở đưa ra chính sách tín dụng tối ưu. Về phía Nhà máy, hiện tại với chi phí cơ hội đầu tư vốn là 12,008% tương ứng với mức chiếc khấu giảm giá là k, chi phí cơ hội vốn đầu tư của khách hàng muốn hưởng chiết khấu là 6,6%/năm. Điều kiện tín dụng đặt ra là :
6,6% < x 360 < 12,008%
Qua tình hình thăm dị các khách hàng tại Nhà máy mong muốn thời hạn thanh tốn của khách hàng thì đa số họ muốn kéo dài thời hạn trả tiền là 45 ngày. Do đĩ, em đưa ra chính sách tín dụng là k/20 net 45. tức là khách hàng thanh tốn sớm trong thời hạn 20 ngày kể từ ngày giao hàng thì được chiết khấu k% trên giá bán. Xác định tỷ lệ chiết khấu k như sau :
6,6% <
20360k 360k
<12,008%
Giải bất phương trình ta được : 0,02 < k <0,03
Với tỷ lệ chiết khấu được giới hạn như trên, đưa ra điều kiện chiết khấu là : 0,03/20 net 45. khách hàng sẽ được hưởng chiết khấu với tỷ lệ 0,03 trên giá bán nếu thanh tốn sớm trong vịng 20 ngày kể từ ngày giao hàng.
Nếu áp dụng điều kiện tín dụng này thì khách hàng cĩ lợi như thế nào và cĩ chấp nhận chiết khấu khơng?.
Ta xét đến lợi ích của khách hàng :
- Số tiền mà khách hàng được hưởng từ chiết khấu :
45.000.000.000 x 0,03 = 13.500.000 đồng.
Người mua sẽ trả 45.000.000.000 đồng trong vịng 20 ngày hoặc là phải đợi thêm 25 ngày sau đĩ thì phải trả 45.000.000.000 đồng. Tức là người mua phải đi vay 45.000.000.000 đồng trong vịng 20 ngày và phải trả khoản lợi tức tiền vay13.500.000 đơng. Từ đĩ ta tính được lãi suất tiền vay này là :
000. . 000 . 000 . 45 000 . 500 . 13 = 0,0003% /20 ngày.
Vậy lãi suất tính cho một năm là :
10360 360
x 0,0003% = 0,01%/năm.
Vậy lãi suất khách hàng được hưởng chiết khấu là 0,01% /năm trong lúc đĩ khách hàng được hưởng 6,6%/năm gửi tiết kiệm. Vì vậy khách hàng khơng thể chấp nhận được điều kiện tín dụng này.
Khi đặt ra điều kiện tín dụng thì trước hết Nhà máy đã xem xét đến lợi ích của mình trước, nếu thấy cĩ lợi mới cĩ quyết định. Vậy, khi đặt ra chính sách tín dụng này Nhà máy sẽ được hưởng lợi bao nhiêu, ta xem xét qua bảng so sánh sau :
Phương án
Chỉ tiêu chiết khấuKhơng cĩ Cĩ chiếtkhau X%
1. Doanh thu thuần (đồng) 2. Kỳ thu tiền bình quân (ngày)
3. Khoản phải thu bình quân (đồng)
4. Chênh lệch khoản phải thu (đồng)
5. Lượng vốn đầu tư tiết kiệm được (đồng)
6. Chi phí cơ hội tiết kiệm được (đồng)
7. Chi phí do chiết khấu (đồng)
8. Chênh lệch thu chi (đồng )
45.000.000.000 57 7.125.000.000 45.000.000.00 0 40 5.000.000.000 2.125.000.000 1.190.000.000 142.895.200 27.000.000 115.895.200 Cách tính các chỉ tiêu :
Do điều kiện chiết khấu chỉ cĩ 20% khách hàng chấp nhận hưởng chiết khấu nên kỳ thu tiền bình quân được tính như sau : (2) = 20% x 20 + 80% x 25 = 40 ngày. (3) = 40 360 000 . 000 . 000 . 45 × = 5.000.000.000 đồng. (4) =7.125.000.000 - 5.000.000.000 = 2.125.000.000 đồng. (5) = 2.125.000.000 x 56% = 1.190.000.000 đồng. (6) = 1.190.000.000 x 12,008% = 142.895.2000 đồng.
(7) = 45.000.000.000 x 0,03% x 20% = 27.000.000 đồng. (8) = 142.895.200 - 27.000.000 = 115.895.200 đồng.
Qua bảng trên ta thấy điều kiện tín dụng 0,03/20 net 45 là tối ưu, nĩ đem lại cho Nhà máy một khoản lợi là 115.895.2000 đồng và Nhà máy rút được kỳ thu tiền bình quân 17 ngày (57-40) và cĩ 20% khách hàng hưởng chiết khấu 80% thích điều kiện tín dụng với thời hạn trả là 45 ngày. Ngồi ra, để đẩy mạnh tiêu thụ, Nhà máy cần phải xây dựng phương thức bán sau :