Thị trờng chứng khoán Việt Nam mới đi vào hoạt động từ tháng 7/2000. Hơn 3 năm hoạt động với nhiều thăng trầm đã cho thấy vai trò to lớn của hoạt động ĐTNN trên thị trờng. Qua việc tìm hiểu kinh nghiệm về sự ttham gia của nhà ĐTNN vào TTCK một số quốc gia, chúng ta có thể rút ra một số bài học kinh nghiệm:
• Khẳng định sự cần thiết của hoạt động ĐTNN trên thị trờng chứng khoán Việt Nam ngay trong giai đoạn đầu hoạt động. Nhà ĐTNN tham gia vào thị trờng một mặt giúp nền kinh tế huy động đợc nguồn vốn lớn mà trong nớc cha đáp ứng đợc, mặt khác phát huy đợc tiềm năng, học hỏi đợc kinh nghiệm, kiến thức, kỹ thuật đầu t chứng khoán của nhà ĐTNN và từng bớc đa thị trờng chứng khoán Việt Nam hội nhập quốc tế.
• Xây dựng hệ thống pháp luật chứng khoán và thị trờng chứng khoán liên quan đến sự tham gia của nhà ĐTNN nhằm đảm bảo đợc sự ổn dịnh và hấp dẫn của các nhà ĐTNN tham gia thị trờng. Hơn 3 năm hoạt động không là thời gian đủ dài để cho một thị trờng phát triển toàn diện. Để đảm bảo hoạt động một cách an toàn và ổn đinh, phát triển bền vững và hội nhập thị trờng chứng khoán quốc
tế, cần quy định tỷ lệ nắm giữ chứng khoán của bên nớc ngoài một cách phù hợp theo từng giai đoạn phát triển của thị trờng.
• Đối với thị trờng trái phiếu, việc sở hữu trái phiếu của nhà ĐTNN không ảnh h- ởng đến quản lý của các tổ chức. Do vậy, không nhất thiết phải hạn chế chặt chẽ tỷ lệ nắm giữ trái phiếu của nhà ĐTNN. Việt Nam nên từng bớc nới rộng tỷ lệ nắm giữ trái phiếu của nhà ĐTNN.
• Đối với sự tham gia của các công ty chứng khoán nớc ngoài, trong thời gian đầu đi vào hoạt động, thị trờng chứng khoán các nớc đều có quy định về sự tham gia của các công ty chứng khoán nớc ngoài với các mức độ khác nhau. Đối với Việt Nam, sự tham gia của các công ty chứng khoán nớc ngoài có vai trò quan trọng, nhất là việc học hỏi kinh nghiệm, chuyển giao công nghệ, kỹ thuật đầu t hiện đại. Trong thời gian đầu, các công ty chứng khoán nớc ngoài tham gia thị trờng chứng khoán Việt Nam dới hình thức góp vốn liên doanh với tỷ lệ nhất định. Khi thị trờng hoạt động ổn dịnh và phát triển, tỷ lệ này nên tăng dần lên.
Chơng 2:
Thực trạng hoạt động đầu t nớc ngoài trên thị tr- ờng chứng khoán Việt Nam