Bảng 21: Phân tích hiệu quả sử dụng VKD.
Đơn vị : 1000đ
Chỉ tiêu 2003 2004 2005 SS 2004/2003 SS 2005/2004
Tuyệt
đối Tơng đối Tuyệt đối Tơng đối
1. Doanh thu 10.185.870 19.279.701 34.698.367 9.093.831 1,8928 15.418.666 1,7997 2. Lợi nhuận sau
thuế 99.928 224.604 368.497 124.676 2,2477 143.893 1,6407 3. Tổng nguồn vốn 6.398.379 9.630.118 12.615.454 3.231.739 1,5051 2.985.336 1,3100 4. Vốn chủ sở hữu 725.783 840366 112.2819 114.583 1,1579 282.453 1,3361 5. Hiệu suất sử dụng Tổng nguồn vốn (1/3) 1,592 2,002 2,750 0,410 1,2576 0,748 1,3738 6. Doanh lợi vốn(2/3) 0,016 0,023 0,029 0,008 1,4934 0,006 1,2524 7. Doanh lợi VCSH (2/4) 0,138 0,267 0,328 0,130 1,9412 0,061 1,2279
Nguồn: Phòng Tài chính- Kế toán 1. Sức sản xuất của VKD
Chúng ta phân tích chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tổng nguồn vốn . Đây là chỉ tiêu phản ánh sức sản xuất kinh doanh của Chi nhánh. Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn kinh doanh đã sử dụng tạo ra mấy đồng doanh thu, chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
Nh vậy năm 2003 một đồng vốn kinh doanh mà Chi nhánh đã bỏ ra thu đ- ợc 1,592 đồng doanh thu. Năm 2004 một đồng vốn kinh doanh bỏ ra Chi nhánh thu đợc 2,002 đồng doanh thu cao hơn 0,41 đồng so với năm 2003, tăng 25,76%. Đây là điều đáng khích lệ, chứng tỏ Chi nhánh sử dụng vốn kinh doanh nói chung có hiệu quả hơn. Năm 2005 thì số doanh thu thu đợc so với một đồng vốn bỏ ra
Viện đại học mở hà nội
Chi nhánh thu đợc 2,75 đồng, tăng 0,784 đồng so với năm 2004. Nhìn chung hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Chi nhánh liên tục tăng qua các năm.
Để thấy rõ hơn điều này chúng ta phân tích chỉ tiêu doanh lợi của tổng vốn kinh doanh.
2. Chỉ tiêu doanh lợi VKD
Đây là một trong những chỉ tiêu đợc các nhà đầu t, các nhà tín dụng quan tâm đặc biệt vì nó gắn liền với lợi ích của họ cả về hiện tại và tơng lai. Để đánh giá khả năng sinh lợi của vốn chúng ta hãy sử dụng.
Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh năm 2003 = 0,016 Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh năm 2004 = 0,023 Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh năm 2005 = 0,029
Nh vậy năm 2003, một đồng vốn kinh doanh mà Chi nhánh bỏ ra đã thu đ- ợc 0,016 đồng lợi nhuận, sang năm 2004 thì số lợi nhuận thu đợc tăng 0,008 đồng so với năm 2003, tăng 49,34%. Năm 2003 thì một đồng vốn kinh doanh bỏ ra Chi nhánh thu đợc 0,029 đồng lợi nhuận, cao hơn năm trớc là 0,006 đồng, tăng 25,24% so với năm 2004. Điều đó chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn kinh doanh có xu hớng phát triển hơn, đem lại lợi nhuận nhiều hơn cho doanh nghiệp.
Nh vậy sự tăng trởng qua chỉ tiêu hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh đã chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Chi nhánh đã có hiệu quả hơn. Mặc dù trong những năm qua sự tăng lên của hệ số doanh lợi vốn kinh doanh có xu hớng chậm lại (năm 2004 tăng 49,34% so với 2003 nhng năm 2005 chỉ tăng có 25,24% so với 2004). Song có thể coi đây là một thành công của Chi nhánh trong điều kiện cạnh tranh khốc liệt giữa các thành phần kinh tế trong nền kinh tế thị trờng hiện nay.
Đạt đợc sự tăng trởng nh vậy phải kể đến sự nỗ lực của toàn bộ cán bộ công nhân viên trong Chi nhánh dới sự lãnh đạo sáng suốt của cán bộ quản lý trong Chi nhánh.Tuy nhiên để nâng cao hơn nữa hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh trong điều kiện thị trờng khắc nghiệt nh hiện nay Chi nhánh cần có những Svth : phạm văn biên
Viện đại học mở hà nội
biện pháp nh giảm giá vốn hàng bán, giảm chi phí bán hàng hay chi phí quản lý doanh nghiệp để nâng cao khả năng cạnh tranh của Chi nhánh trong thời gian tới.
Bên cạnh đó chúng ta cũng cần biết thêm trong thời gian qua Chi nhánh đã sử dụng vốn chủ sở hữu ra sao để biết thêm một đồng vốn chủ sở hữu Chi nhánh bỏ ra thu đợc bao nhiêu đồng lợi nhuận?
3. Chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu
Ta hãy xem chỉ tiêu chi tiết sau:
- Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu năm 2003 = 0,138 - Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu năm 2004 = 0,267 - Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu năm 2005 = 0,328
Qua số liệu trên cho thấy, năm 2003 một đồng vốn chủ sở hữu mà Chi nhánh bỏ ra đã tạo ra 0,138 đồng lãi ròng. Năm 2004 thì kết quả này thu đợc cao hơn năm 2003 là 0,13 đồng tăng 94,12%. Sang năm 2005 thì chỉ tiêu này đã tăng lên cao hơn năm trớc đó, tăng 31,2% so với năm 2004 chứng tỏ Chi nhánh sử dụng vốn kinh doanh nói chung và vốn chủ sở hữu nói riêng đã có hiệu quả hơn.
Qua những chỉ tiêu phân tích sơ bộ ở trên có thể thấy rằng tình hình sử dụng nguồn vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh của Chi nhánh mang lại kết quả khá khả quan.
III. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn trong Chi nhánh 1./. Kết quả đạt đ ợc
Thông qua việc phân tích thực trạng quản lý và sử dụng vốn của Chi nhánh cho thấy trong những năm qua Chi nhánh đã đạt đợc một số kết quả nh sau:
- Trong những năm gần đây Chi nhánh đã đạt đợc những kết quả khả quan trong công tác huy động và sử dụng vốn. Hiệu quả sử dụng vốn cố định, vốn lu động ngày càng cao dẫn đến lợi nhuận thu đợc ngày càng tăng. Hiệu quả kinh doanh của Chi nhánh trong ba năm qua đã có chiều hớng tăng lên với một tốc độ
Viện đại học mở hà nội
khá cao. Năm 2004 tổng doanh thu thuần đã tăng 89,28% so với năm 2003 và trong năm 2005, doanh thu thuần tăng 79,97% so với 2004. Lợi nhuận ròng cũng liên tục tăng qua các năm. Sự tăng lên của các chỉ tiêu này thể hiện khả năng sử dụng vốn có hiệu quả của Chi nhánh.
- Các chỉ tiêu thể hiện sức sản xuất của tổng nguồn vốn, hệ số doanh lợi của tổng vốn và hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu đều tăng qua các năm. Tổng nguồn vốn kinh doanh liên tục tăng chứng tỏ khả năng huy động vốn của Chi nhánh là khá tốt.
Về hiệu quả sử dụng Vốn cố định
Lợng Vốn cố định qua ba năm đều tăng, mặc dù tỷ trọng của nó trong tổng vốn kinh doanh có sự biến động. Các chi tiêu về hiệu quả sử dụng TSCĐ đều tăng. Suất hao phí TSCĐ cho một đơn vị doanh thu ngày càng giảm. Công tác khấu hao TSCĐ đợc thực hiện đúng theo nguyên tắc và đã đạt đợc hiệu quả.
Về vốn lu động
Vốn lu động liên tục tăng và chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn kinh doanh của Chi nhánh qua các năm. Sức sản xuất và sức sinh lời của VLĐ là những chỉ số phản ánh hiệu quả sử dụng cũng liên tục tăng. Bên cạnh đó tốc độ luân chuyển Vốn lu động cũng tăng, số vòng quay nhiều hơn và chu kỳ của một vòng tuần hoàn Vốn lu động ngày càng giảm đi.
- Nộp ngân sách của Chi nhánh ngày càng tăng, chủ yếu là thuế GTGT và thuế thu nhập doanh nghiệp.
- Công tác huy động vốn: Chi nhánh đã huy động đợc một lợng vốn lu động khá lớn, vay ngắn hạn năm 2003 là 2.395.077 nghìn đồng, năm 2004 là 2.794.577 nghìn đồng và năm 2005 lên tới 7.534.965 nghìn đồng. Ngoài ra Chi nhánh còn đi chiếm dụng đợc một lợng vốn lớn phục vụ cho sản xuất kinh doanh.
- Trong những năm qua ban lãnh đạo cùng toàn thể cán bộ công nhân viên Chi nhánh đã không ngừng nâng cao ý thức trách nhiệm, tinh thần làm việc, tiết kiệm chi phí, hạ giá thành sản phẩm. Chi nhánh đã tổ chức linh hoạt cơ cấu vốn. Svth : phạm văn biên
Viện đại học mở hà nội
Dùng vốn ngắn hạn để đầu t vào mục đích dài hạn. Điều này đã làm giảm chi phí sử dụng vốn làm cho lợi nhuận của Chi nhánh năm sau cao hơn năm trớc. Đó là một thành tích đáng khích lệ rất quan trọng đối với Chi nhánh.
Bên cạnh những kết quả đạt đợc Chi nhánh còn có một số tồn tại.
2./. Hạn chế và nguyên nhân
- Nợ phải trả của Chi nhánh cũng chiếm một tỷ trọng lớn. Năm 2003 nợ phải trả chiếm 88,66% so với tổng nguồn vốn. Năm 2004 là 91,27% và năm 2005 là 91,10%, mà trong số nợ phải trả thì chủ yếu là nợ ngắn hạn. Hệ số tự tài trợ liên tục giảm qua các năm và nhỏ hơn rất nhiều so với hệ số công nợ thể hiện khả năng độc lập về tài chính của Chi nhánh rất kém.
- Trong khoản nợ phải trả bao gồm nợ ngời cung ứng, ngời mua ứng trớc, phải trả công nhân viên, thuế và các khoản phải nộp cha đến hạn thanh toán. Nói chung các khoản này đều là các khoản chiếm dụng hợp pháp. Bởi vậy Chi nhánh đã huy động cao độ hiệu quả sử dụng loại vốn này. Nó đã làm cho đòn bẩy tài chính của Chi nhánh luôn dơng, có tác dụng khuếch đại lợi nhuận vốn chủ sở hữu. Bởi vì khi sử dụng loại vốn này Chi nhánh không phải trả chi phí sử dụng vốn. Tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau giữa các doanh nghiệp hiện nay diễn ra tơng đối phổ biến, nhng nói chung khi chiếm dụng vốn của ngời khác là không tốt. Nó thể hiện tình hình tài chính của Chi nhánh đang gặp khó khăn, thiếu lành mạnh. Điều này ảnh hởng trực tiếp đến uy tín của Chi nhánh với khách hàng. Đứng trớc thực trạng này đòi hỏi ban lãnh đạo Chi nhánh phải sớm đa ra những biện pháp chủ động, tìm nguồn vốn ổn định có tính chất vững chắc để đảm bảo cho nhu cầu vốn kinh doanh của Chi nhánh. Có nh vậy mới nâng cao hiệu quả của việc quản lý và sử dụng vốn trong thời gian tới.
- Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn là quá thấp, điều này ảnh hởng không nhỏ đến khả năng tự tài trợ của Chi nhánh. Đây là một điểm yếu cần khắc phụ sớm.
Viện đại học mở hà nội
- Xét về khoản đầu t ngắn hạn: Về khoản này Chi nhánh hầu nh không có trong những năm gần đây. Điều này cho thấy có thể Chi nhánh không có khoản dôi d để đầu t vào loại này.
- Về các khoản phải thu: Nhìn chung khoản phải thu trong 3 năm qua của Chi nhánh liên tục tăng và chiến tỷ trọng khá lớn trong cơ cấu TSLĐ, cụ thể cuối kỳ năm 2003 khoản phải thu chiếm 44% với tài sản lu động, thì đến năm 2004 và 2005, các con số tơng ứng là 63% và 62%. Những điều này cho thấy tình trạng doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn là rất lớn.
Hệ số vốn bị chiếm dụng của Chi nhánh đều tăng qua các năm và ở mức khá cao. Thực tế phân tích cho thấy số vốn của Chi nhánh đã bị chiếm dụng quá nhiều, điều này ảnh hởng không nhỏ đến tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của Chi nhánh. Trong khi vốn của mình bị chiếm dụng thì Chi nhánh lại phải bỏ ra chi phí sử dụng vốn để đi vay đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh. Điều này làm ảnh hởng trực tiếp tới hiệu quả kinh doanh của Chi nhánh.
- Xét về hàng tồn kho: lợng hàng tồn kho của Chi nhánh liên tục tăng và tăng với tốc độ rất cao, năm 2004 đã tăng 90,15% so với 2003. Đặc biệt năm 2005 lợng hàng tồn kho còn tăng với tốc độ cao hơn năm 2004. So với năm 2004, lợng hàng tồn kho đã tăng gấp 2,055 lần với mức tăng tuyệt đối là 1.572161 nghìn đồng. Hơn nữa, hàng tồn kho lại chiếm một tỷ trọng khá cao trong Tổng Tài sản. Điều này dẫ đến việc Chi nhánh bị ứ đọng vốn khá nhiều.
- Vốn bằng tiền của Chi nhánh cũng liên tục giảm trong 3 năm trở lại đây. Lợng tiền mặt tại quỹ của Chi nhánh đã quá ít nay lại càng giảm. Cơ cấu lợng vốn bằng tiền nh vậy là không hợp lý bởi nhiều khi có những khoản phải chi tức thời mà lợng tiền trong quỹ quá ít sẽ gây khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Trên đây là một số kết quả đạt đợc và những hạn chế trong việc sử dụng vốn của Chi nhánh. Chi nhánh cần quan tâm hơn nữa để phát huy những mặt mạnh đồng thời tìm các biện pháp khắc phục những yếu kém nhằm nâng cao hiệu quả việc sử dụng vốn hơn nữa.
Viện đại học mở hà nội
Phần III
Một số ý kiến đề xuất nhằm góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Chi nhánh Thơng Mại và Xây
dựng Công ty cổ phần Xây dựng số 18
I./ Mục tiêu phát triển của Chi nhánh trong thời gian tới
Năm 2005 là năm Chi nhánh có rất nhiều khó khăn trong việc thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh:
- Do chuyển đổi công tác cổ phần hoá nên số lao động trong Chi nhánh có nhiều biến động.
- Công tác thu hồi công nợ đối với các chủ đầu t chậm, nhất là các điện lực nh: Phú Thọ, Hà Tây do đó kéo dài việc hoàn trả lại vốn cho Chi nhánh dẫn đến… tình trạng các khoản nợ bị quá hạn, nên việc tạo nguồn vay từ phía công ty cho Chi nhánh để phục vụ sản xuất kinh doanh là rất hạn chế.
- Đội ngũ cán bộ công nhân viên của Chi nhánh cha chủ động trong công việc.
Trong năm tới Chi nhánh sẽ cố gắng thực hiện tăng giá trị sản lợng, tăng doanh thu so với năm 2005; đồng thời đẩy mạnh công tác quản lý vật t thiết bị, các chi phí khác. Nâng cao thu nhập ngời lao động, tăng hơn nữa khoản nộp ngân sách nhà nớc; nâng cao khả năng thanh toán, tạo ra tình hình tài chính lành mạnh cho Chi nhánh; khai thác hết công suất máy móc thiết bị để đạt doanh thu cao hơn nữa, nhằm thực hiện vợt định mức kế hoạch, tăng thu nhập cho ngời lao động…
Riêng đối với lĩnh vực vốn trong Chi nhánh, huy động và sử dụng vốn là hai mục tiêu song song quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Làm tốt
Viện đại học mở hà nội
công tác huy động Chi nhánh có nhiều vấn đề để hoạt động sản xuất kinh doanh. Đồng thời sử dụng vốn có nhiều hiệu quả sẽ giúp Chi nhánh có nhiều lợi nhuận. Muốn huy động đợc nhiều vốn Chi nhánh phải chiếm đợc lòng tin của các nhà cung cấp. Để làm đợc điều đó Chi nhánh phải làm tốt công tác sử dụng vốn để tạo ra nhiều lợi nhuận. Đó là mục tiêu lâu dài của Chi nhánh.
II. Một số ý kiến đề xuất nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ở Chi nhánh dịch vụ và thơng mại công ty cổ phần xây dựng số 18
Qua thực tế xem xét tình quản lý và sử dụng vốn cũng nh hoạt động kinh doanh của Chi nhánh trong những năm vừa qua chúng ta thấy rằng mặc dù hoạt động trong điều kiện gặp nhiều khó khăn nhng do sự cố gắng của tập thể cán bộ công nhân viên Chi nhánh trong việc hoạt động kinh doanh, nên đã đạt đợc một số kết quả nhất định. Chi nhánh đã khẳng định đợc vị trí của mình trên thị trờng.
Tuy nhiên đi sâu vào phân tích tình hình thực tế của Chi nhánh cho thấy bên cạnh những kết quả đạt đợc Chi nhánh còn bộc lộ một số vấn đề tồn tại trong vấn đề hoạt động sản xuất kinh doanh cũng nh việc quản lý sử dụng vốn sản xuất kinh doanh. Vì thế cần phải đa ra những biện pháp hữu hiệu nhằm hạn chế khắc phục những tồn tại hạn chế, nâng cao hơn nữa hiệu quả quản lý sử dụng vốn của Chi nhánh.
1. Tăng c ờng huy động vốn cho Chi nhánh