chuyển đổi thành công ty cổ phần
Với tình hình chính trị xã hội ổn định, kinh tế tăng trởng nhanh, những chính sách u đãi đầu t, cải cách thủ tục hành chính khi thực hiện cấp Giấy phép đầu t, thẩm định đầu t... trong những năm qua, Việt Nam luôn đợc coi là một môi trờng đầu t hấp dẫn đối với các nhà đầu t nớc ngoài. Năm 2006 cả nớc đã thu hút đợc gần 10 tỷ USD vốn đăng ký mới, trong đó có khoảng 800 dự án đợc cấp mới với tổng vốn đăng ký trên 7,6 tỷ USD và 490 lợt dự án tăng vốn đầu t mở rộng sản xuất với số vốn tăng thêm là 2,4 tỷ USD. [21] Cùng với quá trình CPH các DNNN hiện nay, chuyển đổi các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài đợc xem nh một giải pháp tích cực nâng cao hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp và thu hút đầu t nớc ngoài.
Ngày 15/4/2003, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 38/20003/NĐ-CP về việc chuyển đổi một số doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài sang hoạt động theo hình thức công ty cổ phần tạo cơ sở pháp lý thống nhất cho hoạt động này.
1.4.1. Đối tợng và điều kiện chuyển đổi
Đối tợng chuyển đổi là các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài đang hoạt động trên lãnh thổ Việt Nam đáp ứng đủ các điều kiện: đã góp đủ số vốn pháp
định theo quy định tại Giấy phép đầu t; đã chính thức hoạt động ít nhất ba năm, trong đó năm cuối cùng trớc khi chuyển đổi phải có lãi; có hồ sơ đề nghị chuyển đổi.
Quy định trên không yêu cầu tỷ lệ vốn tối thiểu tạo điều kiện cho doanh nghiệp chuyển đổi dễ dàng hơn. Tuy nhiên, Thông t liên tịch số 08/2003/TTLT- BKH-BTC ngày 29/12/2003 hớng dẫn thực hiện Nghị định 38/20003/NĐ-CP đa ra một số doanh nghiệp cha đợc xem xét chuyển đổi. Đó là những doanh nghiệp trong đó các bên có cam kết chuyển giao không bồi hoàn tài sản cho Nhà nớc Việt Nam và bên Việt Nam; doanh nghiệp có doanh thu trớc; doanh nghiệp đầu t theo các hình thức BT, BOT, BTO; doanh nghiệp có quy mô vốn đầu t quy định tại Giấy phép đầu t trên 70 triệu đô la Mỹ và dới 01 triệu đô la Mỹ; doanh nghiệp có số lỗ lũy kế tại thời điểm xin chuyển đổi (sau khi đã dùng lãi của năm tài chính ngay trớc năm chuyển đổi để bù đắp) lớn hơn hoặc bằng vốn của chủ sở hữu; doanh nghiệp có số nợ phải thu không còn khả năng thu hồi tại thời điểm xin chuyển đổi lớn hơn vốn của chủ sở hữu.
Quy định trên đã hạn chế nhiều doanh nghiệp muốn lập hồ sơ xin chuyển đổi nhng thuộc diện cha đợc xem xét. Có thể hiểu Nhà nớc muốn chọn ra những doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh, hoạt động hiệu quả. Nhng liệt kê những doanh nghiệp tạm thời không thuộc đợc phép chuyển đổi có phải giải pháp tối u? Có thể dẫn đến tình trạng đối xử không bình đẳng giữa các nhà đầu t nớc ngoài, ảnh hởng không tốt đến tâm lý của nhà đầu t.
1.4.2. Hình thức chuyển đổi doanh nghiệp
Nghị định 38/2003/NĐ-CP và Điều 2 Thông t liên tịch số 08/2003/TTLT- BKH-BTC đa ra ba hình thức chuyển đổi áp dụng cho từng đối tợng cụ thể. Quy định này có hạt nhân hợp lý là sự rõ ràng cụ thể, tạo thuận lợi cho doanh nghiệp và cơ quan quản lý trong quá trình chuyển đổi. Tuy nhiên, quy định trên có phần cứng nhắc, giảm sự linh hoạt trong việc lựa chọn phơng thức chuyển đổi của
chuyển đổi phù hợp vì luật đã “chọn” sẵn. Theo quy định trên, doanh nghiệp chỉ có thể:
Một là, giữ nguyên giá trị doanh nghiệp và chủ đầu t, nếu doanh nghiệp có
số lợng chủ đầu t tối thiểu phù hợp theo quy định về công ty cổ phần (tối thiểu là 3) hoặc các chủ đầu t không chuyển nhuyển nhợng phần vốn góp cho cổ đông mới hoặc không huy động thêm vốn điều lệ.
Hai là, chuyển nhợng một phần giá trị doanh nghiệp cho các cổ đông mới
nếu doanh nghiệp cần bổ sung thêm cổ đông hoặc không huy động thêm vốn điều lệ.
Ba là, giữ nguyên giá trị doanh nghiệp hoặc chuyển nhợng một phần vốn và
phát hành thêm cổ phiếu để thu hút vốn đầu t nếu doanh nghiệp có nhu cầu tăng vốn điều lệ hoặc vừa có nhu cầu tăng thêm vốn vừa có nhu cầu tăng thêm cổ đông.
1.4.3. Giá trị doanh nghiệp để chuyển đổi
Là toàn bộ các giá trị ghi trên sổ sách của doanh nghiệp đã đợc kiểm toán trong vòng 06 tháng trớc thời điểm nộp hồ sơ đề nghị chuyển đổi. Đây là cơ sở quyết định giá tối thiểu bán cổ phần và phát hành cổ phiếu của công ty. Doanh nghiệp có thể thuê tổ chức tài chính, công ty t vấn, công ty kiểm toán trong nớc hoặc nớc ngoài để xác định giá trị doanh nghiệp.
1.4.4. Đối tợng mua cổ phần
Nhà nớc khuyến khích các tổ chức, cá nhân Việt Nam, các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài tại Việt Nam, tổ chức, cá nhân nớc ngoài, ngời Việt Nam định c ở nớc ngoài. Những đối tợng này có thể mua cổ phần với số lợng không hạn chế, sau khi chuyển đổi nhà đầu t nớc ngoài có thể sở hữu 100% vốn điều lệ của công ty. Họ không bị khống chế số lợng mua tối đa nh khi mua cổ phần của các DNNN CPH. Nhng theo Quyết định 238/2005/QĐ-TTg của Thủ tớng Chính phủ ngày 29/9/2005 về tỷ lệ tham gia của bên nớc ngoài trên TTCK Việt Nam, nhà đầu t nớc ngoài khi tham gia TTCK Việt Nam chỉ đợc nắm giữ tối đa là 49% tổng số cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch của một tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch trên TTGDCK. Nh vậy, có sự mâu thuẫn giữa hai quy định này. Do đó, cần có những sửa đổi, bổ sung, tạo sự thống nhất trong các quy định của pháp luật.
Nghị định 38/2003/NĐ-CP và Thông t hớng dẫn hầu nh cha đề cập đến nghĩa vụ công bố thông tin của doanh nghiệp, nội dung các báo cáo tài chính... mà
chỉ quy định đăng báo địa phơng hoặc trung ơng trong ba số liên tiếp công bố
hoạt động của doanh nghiệp. Đây là một thiếu sót cần bổ sung nhằm tăng tính công khai, minh bạch trong hoạt động chuyển đổi doanh nghiệp và hạn chế rủi ro cho nhà đầu t khi mua cổ phiếu của chủ thể này.
Bộ Kế hoạch và Đầu t là cơ quan có thẩm quyền quyết định, hớng dẫn doanh nghiệp lập hồ sơ đề nghị chuyển đổi, chủ trì, phối hợp với Bộ Tài chính và các cơ quan có liên quan lựa chọn các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài đáp ứng các điều kiện trên. Thủ tớng Chính phủ là ngời xem xét, quyết định.
Trên thực tế quá trình chuyển đổi này diễn ra khá “trầm lắng”. Tính đến ngày 31/12/2005, Bộ Kế hoạch và Đầu t đã trình Thủ tớng Chính phủ xem xét chấp thuận chuyển đổi cho 14 doanh nghiệp, trong đó có 10 doanh nghiệp đợc chấp thuận. [7, tr.91-92] Kết quả này còn khiêm tốn nhng khẳng định đờng lối đúng đắn của Đảng và Nhà nớc trong công cuộc đổi mới. Cùng với quá trình CHP DNNN thì việc “cổ phần hoá” các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài đã và đang có những đóng góp quan trọng cho sự phát triển của TTCK Việt Nam.
1.4.5. Những bảo đảm của Nhà nớc đối với cổ đông và công ty cổ phần có vốn đầu t nớc ngoài
Điều 6 Nghị định 38/2003/NĐ-CP và Chơng II Luật đầu t 2005 thể hiện chính sách thu hút đầu t và bảo đảm đầu t của Nhà nớc ta. Quyền sở hữu và mọi quyền, lợi ích hợp pháp khác đối với tài sản của nhà đầu t đợc Nhà nớc Việt Nam bảo hộ và không bị quốc hữu hoá, không bị tịch thu bằng biện pháp hành chính. Nhà đầu t đợc chuyển vốn và tài sản ra nớc ngoài sau khi thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ tài chính đối với Nhà nớc Việt Nam... Những quy định này tạo tâm lý yên tâm cho các nhà đầu t nớc ngoài khi đầu t tại Việt Nam.
Ngoài ra, Nhà nớc ta còn có chính sách khuyến khích việc chuyển đổi quyền sở hữu tài sản của doanh nghiệp thành sở hữu của công ty cổ phần nh u đãi về thuế thu nhập doanh nghiệp, nếu đáp ứng điều kiện công ty cổ phần mới thành lập đợc phép tham gia niêm yết tại TTGDCK theo quy định của pháp luật.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});