6 năm 2000 đến tháng 10 năm 2003
2.2.2.3Đa dạng hóa và tập trung hóa khi thực hiện M&A
Khai thác những thế mạnh và tiềm lực của nhau là một trong những mục đích quan trọng trong M&A. Trong khi M&A giữa các công ty hoạt động trong những lĩnh vực có liên quan với nhau chắc chắn sẽ tận dụng được những cơ hội đó như: tiết kiệm chi phí, loại bỏ những tài sản không cần thiết, hay khai thác kinh nghiệm quản lý, công nghệ kỹ thuật… thì hoạt động M&A nhằm đa dạng hóa doanh nghiệp lại không chỉ ra rõ ràng những cơ hội đó. Động cơ của việc đa dạng hóa là làm giảm rủi ro kinh doanh của công ty, nhưng bản thân nhà đầu tư có thể thực hiện điều này thông qua việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Trong khi đa dạng hóa thông qua thực hiện M&A thường tốn thời gian và chi phí thì nhà đầu tư có thể thực hiện công việc đó một cách dễ dàng và nhanh chóng. Vậy tại sao cổ đông lại phải ủng hộ các nhà điều hành thực hiện M&A nhằm đa dạng hóa doanh nghiệp?
Bên cạnh đó việc đa dạng hóa còn đòi hỏi các nhà quản trị phải có năng lực quản lý, trình độ và sự am hiểu những lĩnh vực đa dạng hóa đó. Những nhà quản trị thường quá tự tin vào khả năng của mình, đó chính là những nguyên nhân cho hàng loạt những quyết định M&A thiếu thận trọng, là con đường dẫn đến những thất bại sau này. Việc đầu tư vào những lĩnh vực không liên quan nhằm đa dạng hóa các hoạt động kinh doanh lại chiếm nhiều thời
gian, công sức và nguồn lực của công ty, trong khi nếu sử dụng để đầu tư và hoạt động sản xuất chính hoặc những lĩnh vực có liên quan nhằm khai thác triệt để những thế mạnh của công ty thì khả năng thành công chắc chắn sẽ dễ dàng hơn. Hơn thế nữa, việc đa dạng hóa thường đầu tư vào những lĩnh vực có sức hấp dẫn lớn, những sự hấp dẫn đó lại thay đổi theo thời gian, liệu rằng công ty có thể khai thác được những lợi ích từ những lĩnh vực đó trong suốt thời gian hoạt động của công ty hay không?
Tất nhiên không phải lúc nào việc thực hiện đa dạng hóa trong M&A cũng đưa đến thất bại hoặc việc thực hiện M&A tập trung vào một lĩnh vực nào đó cũng mang lại thành công, nó còn tùy thuộc vào rất nhiều yếu tố, nhưng chắc chắn rằng hoạt động M&A được thực hiện nhằm đa dạng hóa sẽ mắc phải nhiều khó khăn và giới hạn đểđi đến thành công hơn là cách thực hiện M&A trong những lĩnh vực có liên quan, những lĩnh vực mà công ty am hiểu một cách rõ ràng.