chương II: Thực trạng định giá doanh nghiệp trong M&A ở Việt Nam.
2.1.4. Bản chất của các giao dịch M&A tại Việt Nam:
Không đứng ngoài xu hướng của kinh tế thế giới, số thương vụ sáp nhập và mua lại ở Việt Nam ngày càng tăng, nhất là trong giai đoạn từ năm 2005 cho đến nay. Qua các thương vụ đã tiến hành, chúng ta có thể rút ra những nhận xét như sau:
Thứ nhất, các thương vụ M&A ở Việt Nam trong thời gian qua chủ yếu mang tính chất sáp nhập thân thiện mà ít mang tính chất thù địch. Hầu hết các thương vụ mua bán đều mang lại những giá trị tích cực cho cả hai bên trong giao dịch, tác động thuận lợi cho sự phát triển của cả hai bên và có tính chất hỗ trợ nhau trong phát triển sản xuất kinh doanh.
Thứ hai, các thương vụ đã được tiến hành ở Việt Nam chưa đáp ứng được hết các yêu cầu của các hình thức hợp tác cao của các vụ hợp nhất, chủ yếu các thương vụ đều mang tính chất các vụ thâu tóm, mua lại doanh nghiệp.
Thứ ba, các thương vụ M&A ở Việt Nam còn khó phân biệt với các giao dịch của hình thức đầu tư tài chính. Có nhiều vụ mua bán cổ phiếu của các doanh nghiệp mặc dù được xếp vào hoạt động M&A nhưng lại mang tính chất của đầu tư tài chính nhiều hơn tính chất thâu tóm doanh nghiệp.
Thứ tư, các giao dịch M&A ở Việt Nam có yếu tố nước ngoài xuất hiện phổ biến. Giải thích cho hiện tượng này là sự hội nhập kinh tế quốc tế, các công ty nước ngoài muốn đầu tư vào thị trường Việt Nam thì cách nhanh nhất để thiết lập thị trường và chiếm lĩnh thị phần là liên doanh với các công ty trong nước đã có thị phần và nhân công nhất định từ trước.
Thứ năm, hoạt động M&A ở Việt Nam có sự tương đồng với sự phát triển của thị trường chứng khoán, sự chuyển dịch dòng vốn đầu tư quốc tế và giá trị sản xuất ngành công nghiệp.
Thứ sáu, hoạt động M&A ở Việt Nam còn đang rất mới mẻ, trình độ của những người thực hiện chưa chuyên nghiệp. Thái độ của các doanh nghiệp Việt Nam đối với M&A còn thiếu thiện chí, các doanh nghiệp chưa nhận thức được đầy đủ về M&A và chưa thực sự nhận thức được rằng M&A cũng là một cách để doanh nghiệp tồn tại và phát triển trong bối cảnh kinh tế hội nhập và môi trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt như hiện nay.