a) Thẩm định khỏch hàng vay vốn:
a1) Đỏnh giỏ chung Cụng ty Cổ phần Vital:
Tiền thõn của Cụng ty Cổ phần Vital là nhà mỏy sản xuất nước khoỏng thuộc Cụng ty TNHH sản xuất kinh doanh nhập khẩu Bỡnh Minh.
Năm 1996 Cụng ty TNHH sản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu Bỡnh Minh mua lại toàn bộ quyền khai thỏc mỏ khoỏng và xin phộp đầu tư xõy dựng Nhà mỏy Vital được Chớnh phủ, Bộ Tài nguyờn Mụi trường, Ủy ban Nhõn dõn Tỉnh Thỏi Bỡnh cấp phộp đầu tư.
Thỏng 01/1996, Nhà mỏy nước khoỏng Vital chớnh thức đi vào hoạt động với số vốn đầu tư ban đầu 15 tỷ VNĐ và số lượng cụng nhõn là 50 người chia làm 02 ca sản xuất
Nhà mỏy được đầu tư hệ thống dõy chuyền, mỏy múc trang thiết bị hiện đại nhập khẩu từ ITALY. Với cụng suất tối đa của nhà mỏy nước khoỏng Vital đạt 12 triệu lớt nước khoỏng thiờn nhiờn/ năm.
- Sau 10 năm hoạt động sản xuất kinh doanh và đó xõy dựng được thương hiệu cũng như chiếm kĩnh được thị trường trờn cả nước. Đến thỏng 4/2012, Cụng ty TNHH sản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu Bỡnh Minh quyết định tỏch riờng nhà mỏy sản xuất nước khoỏng Vital và thành lập một phỏp nhõn mới, lấy tờn gọi là Cụng ty Cổ phần Vital. Đõy là cụng ty CP hạch toỏn kinh tế độc lập với những ngành nghề kinh doanh: Kinh doanh nước khoỏng thiờn nhiờn đúng chai cú gaz và khụng gaz nhón hiệu Vital; Kinh doanh nước ngọt và nước giải khỏt cỏc loại;
Đầu tư khai thỏc và sản xuất nước khoỏng thiờn nhiờn; Kinh doanh sản phẩm, vật tư, thiết bị, nguyờn liệu, húa chất; Đầu tư, xõy dựng và vận hành cỏc dự ỏn thủy điện vừa và nhỏ ...
a2) Đỏnh giỏ năng lực phỏp lý
Căn cứ vào những hồ sơ phỏp lý như: điều lệ của cụng ty về tổ chức và hoạt động của Cụng ty, quy chế tổ chức hoạt động, giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, đăng ký thuế…và những thụng tin chung về doanh nghiệp, cựng với ngành nghề đăng ký kinh doanh phự hợp, khụng bị phỏp luật cấm kinh doanh thỡ cú thể thấy rằng Cụng ty cú đủ năng lực phỏp luật, hành vi dõn sự.
a3)Đỏnh giỏ về mụ hỡnh tổ chức quản lý điều hành.
Mụ hỡnh tổ chức:
Cơ quan điều hành trực tiếp cỏc hoạt động kinh doanh của cụng ty là Giỏm đốc, Phú Giỏm đốc phụ trỏch kinh doanh, hai chi nhỏnh tại Thỏi Bỡnh và TP Hồ Chớ Minh và cỏc phũng ban: phũng kinh doanh, phũng tài chớnh- kế toỏn, phũng hành chớnh nhõn sự thực hiện cỏc chức năng nhiệm vụ của của phũng được giao.
Đỏnh giỏ người đại diện theo phỏp luật và khả năng gúp vốn của cỏc sỏng lập viờn.
- Khả năng gúp vốn của cỏc sỏng lập viờn:
Vốn điều lệ của Cụng ty khi thành lập là 10 tỷ đồng với 03 cổ đụng sỏng lập là:
+ Bitexco Group: tỷ lệ gúp vốn là 51% tương đương 51,000 cổ phần.
+ ễng Vũ Quang Sỏng: tỷ lệ gúp vốn là 34% tương đương 34,000 cổ phần. + ễng Vũ Quang Bảo: tỷ lệ gúp vốn là 15% tương đương 15,000 cổ phần. Nhận xột: Văn cứ vào tư cỏch phỏp nhõn và giấy cam kết gúp vốn của cỏc cổ đụng sỏng lập là ễng Vũ Quang Sỏng và ễng Vũ Quang Bảo thỡ cú thể nhận định rằng 02 cổ đụng này sẽ thực hiện đầy đủ số vốn đó cam kết.
+ Chức danh: Giỏm đốc Cụng ty.
+ Trỡnh độ học vấn: Đại học Bỏch Khoa Hà Nội.
Nhận xột: ễng Sỏng năm nay 50 tuổi, với trỡnh độ học vấn Đại học và đó trải qya cỏc vị trớ quan trọng trong cụng ty TNHH sản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu Bỡnh Minh. Do vậy cú thể kết luận rằng ễng Sỏng cú đầy đủ năng lực và kinh nghiệm lónh đạo mọi hoạt động của cụng ty.
a4) Đỏnh giỏ hoạt động sản xuất kinh doanh.
Trong suốt quỏ trỡnh hoạt đọng sản xuất kinh doanh, độn nay thương hiẹu nước khoỏng Vital đó được đụng đảo bạn bố trong và ngoài nước biết đến. HIện nay, thương hiệu nước khoỏng đó cú chỗ đứng vững chắc trờn thị trường đồ uống trong nước, chiếm 20% thị phần nước khoỏng thiờn nhiờn trờn toàn quốc với mạng lưới bỏn hanhg rộng khắp.
Trong thời gian qua nước khaúng vital cũng là nhà tài trợ, nước uống chớnh thức cho cỏc sự kiện trong nước như: Hội nghị cao cấp APEC, Hội nghị ÁEM, seagame Việt Nam 2009, Tiger Cup Thỏi Lan...
a5) Xem xột quan hệ của cụng ty với cỏc tổ chức tớn dụng.
Trước đõy nhà mỏy nước khoỏng Vital đó sử dụng vốn vay của Ngõn hàng Cụng thương Chi nhỏnh Thỏi Bỡnh. Hiện nay đang gửi tiền tại chi nhỏnh Ngõn hàng đầu tư và phỏt triển Đụng Đụ.
Hiện nay Cụng ty khụng cú dư nợ tại cỏc Tổ chức tớn dụng.
a6) Thẩm định tỡnh hỡnh tài chớnh.
Để đỏnh giỏ được tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp ta xem xột tụng qua bảng cõn đối kế toỏn của doanh nghiệp trong thời gian hoạt động kinh doanh của thỏng trước thời điểm mà doanh nghiệp vay vốn.
Bảng 1.6: Bảng cõn đối kế toỏn của cụng ty cổ phàn Vital
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiờu 31/8/2012 30/9/2012
Tài sản 30,560 29,480
A- Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn 12,505 11,613
2.Khoản đầu tư tài chớnh ngắn hạn 0 0
3.Khoản phải thu 7,772 6,983
4.Hàng tồn kho 3,484 3,203
5.Tài sản lưu động khỏc 629 630
B- Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 18,055 17,876
1.Tài sản cố định 16.895 16,739
2.Khoản đầu tư tài chớnh dài hạn 1,160 1,128
3.Chi phớ xõy dựng cơ bản dở dang 0 0
4.Chi phớ trả trước dài hạn 0 0
Nguồn vốn 30,560 29,480 A- Nợ phải trả 29,631 28,647 1.Nợ ngắn hạn 2.Nợ dài hạn B- Nguồn vốn chủ sở hữu 1.Nguồn vốn và quỹ -Nguồn vốn kinh doanh -Lợi nhuận chưa phõn phối
768 34 734 668 34 634
2.Nguồn vốn kinh phớ, quỹ khỏc 0 -4
Nguồn: Phũng Thẩm định- CN NH ĐT&PT
- Tổng tài sản cú giảm nhẹ do cỏc khoản phải thu và hàng tồn kho của Cụng ty giảm. Tuy nhiờn việc giảm của hai khoản này khụng ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của Cụng ty mà nú phản ỏnh cụng tỏc quản lý cỏc khoản phải thu và hàng tồn kho được thực hiện tốt, vốn quay vũng nhanh hơn.
- Mặc dự cỏc khoản phải thu khú đũi của cụng ty là 5.73% nhưng thực chất đõy là cỏc khoản phải thu khú đũi từ thời điểm trước của Cụng ty TNHH sản xuất nhập khẩu Bỡnh Minh chuyển giao sang. Do vậy khoản phải thu cảu Cụng ty võnc được luõn chuyển tương dối tốt.
- Qua kiểm tra, xem xột hoạt động của nhà mỏy thỡ toàn bọ hệ thống nhà xưởng, mỏy múc thiết bị cà dõy chuyền cụng nghệ đang hoạt động bỡnh thường, được sử dụng hiệu quả và chưa cần thay thế bởi cỏ mỏy múc thiết bị sản xuất mới.
- Khi Cụng ty CP Vital hoàn thành việc mua doanh nghiệp thỡ khoản nợ sẽ được hoạch toỏn tương ứng với phần tài sản cố định đó đầu tư. Khi đú sẽ đảm
Để nhỡn nhận rừ hơn cần xem xột kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh:
Bảng 1.7: kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của cụng ty
Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiờu 31/8/2012 30/9/2012
1.Doanh thu thuần về bỏn hàng và cung cấp dịch vụ
6,020 8,773
2.Giỏ vốn hàng bỏn 4,202 6,095
3.Lợi nhuận gộp 1,818 2,678
4.Chi phớ bỏn hàng 799 1,601
5.Chi phớ quản lý doanh nghiệp 272 432
6.Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
747 646
7.Lợi nhuận khỏc -12 -12
8.Lợi nhuận trước thuế 735 634
9.Thuế - -
10.Lợi nhuận sau thuế 735 634
Nguồn: Phũng Thẩm định-CN NH ĐT&PT
Nhận xột: Qua kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cho thấy triển vọng phỏt triển của doanh nghiệp và khả năng tự chủ trong tài chớnh để đảm bào trả nợ cho ngõn hàng.
Với bề dày kinh nghiệm trong lĩnh vực sản xuất nước khoỏng thiờn nhiờn đúng chai, đội ngũ cỏn bộ lónh đạo, cỏn bộ cụng nhõn viờn giỏi và tận tỡnh với cụng việc. Cú thể nhận định rằng, Cụng ty CP vital cú năng lực phỏp lý tốt, hoạt động kinh doanh phỏt triển và cú đầy đủ điều kiện để quan hệ tớn dụng, bảo lónh đối với Ngõn hàng.
b)Thẩm định dự ỏn đầu tư.
b1) Xem xột, đỏnh giỏ tổng thể DA
Chủ đầu tư là Cụng ty cổ phần Vital với mục đớch đầu tư là mua lại thương hiệu nước khoỏng thiờn nhiờn Vital và toàn bộ tài sản của Nhà mỏy nước khoỏng Vital
Với tổng số vốn đầu tư là 17 tỷ đồng, tài sản cố định là 16.73 tỷ đồng, tài sản lưu động là 0.27 tỷ đồng.
Hiện nay sản phẩm đó cú mặt tại tất cả cỏc tỉnh thành trờn cả nước, chiếm 20% thị phần cung cấp nước khoỏng thiờn nhiờn. Thị trường mục tiờu là Hà Nội và Thành phố Hồ Chớ Minh.
b2) Phõn tớch về thị trường và khả năng tiờu thụ sản phẩm
Đỏnh giỏ nhu cầu sản phẩm dự ỏn:
Với giỏ trị của nước khoỏng thiờn nhiờn, ngoài tỏc dụng giải khỏt cũn cung cấp cỏc khoỏng chất, cỏc nguyờn tố vi lượng rất tốt cho sức khoẻ. Vỡ vậy sản phẩm ngày càng được đỏnh giỏ cao, tiờu dựng tăng.
Sản phẩm của dự ỏn:
- Sản phẩm:
+ Nước khoỏng thiờn nhiờn cú ga đúng chai 500ml
+ Nước khoỏng thiờn nhiờn khụng ga đúng chai 330ml, 500ml và 1.5 lớt. + Nước khoỏng thiờn nhiờn khụng ga đúng bỡnh 19.5 lớt.
- Với lợi thế về thương hiệu, cụng ty duy trỡ giỏ bỏn ổn định nhằm trỏnh hiệu ứng khụng tốt từ phớa người tiờu dựng. Về lõu dài sẽ điều chỉnh lại mức giỏ cho phự hợp với thị trường và động thỏi cạnh tranh.
Xem xột đối thủ cạnh tranh
Thực tế ở Việt Nam chủ yếu mới 7 doanh nghiệp tham gia vào thị trường cung cấp nước khoỏng thiờn nhiờn hầu hết thị phần với cỏc sản phẩm:
Doanh nghiệp Nhón hiệu sản phẩm
Cụng ty Cổ phần Vital Vital
Doanh nghiệp dịch vụ Dầu khớ Thỏi Bỡnh Tiền hải, WELLS Nhà mỏy nước khoỏng thạch Bớch Tạhc Bớch
Cụng ty CP nước khoỏng Khỏnh Hoà Đảnh Thạch, VIKODA Cụng ty nước khoỏng Kim Bụi Kim bồi
Cụng ty nước khoỏng Quóng Ninh Quanh hanh, suối mơ Cụng ty liờn doanh Lavie Lavie
Hầu hết cỏc đối thủ canh tranh đều được người tiờu dựng đỏnh giỏ cao về hcctất lượng và chiếm thị phần đỏng kể trong nước.
- Đỏnh giỏ khả năng cạnh tranh: Nguồn nước khoỏng Vital được đỏnh giỏ là một trong những nguồn khoỏng tốt nhất cho sức khoẻ tại Việt Nam. Điều này là một yếu tố làm tăng khả năng cạnh tranh của nước khoỏng Vital với cỏc sản phẩm cựng loại. Gia nhập thị trường 10 năm, nước khoỏng Vital đó trở thành một trong những thương hiệu được người tiờu dựng lựa chọn, luụn chiếm 20% thị phần trờn thị trường nước khoỏng đúng chai.
+ Đối với sản phẩm cựng loại: đối thủ cạnh tranh chớnh của sản phẩm Vital là: Tiền Hải, Kim Bụi, Quanh Hanh, Lavie ở miền Bắc; Thạch Bớch ở miền Trung; Đảnh Thạch ở miền Nam. Nhưng mỗi sản phẩm nước khoỏng tuỳ vào nguồn nước nguyờn liệu lại cú những đặc tớnh khỏc nhau. Nguồn nước khoỏng ở Tiền Hải- Thỏi Bỡnh được đỏnh giỏ là một trong những nguồn khoỏng tốt nhất cho sức khoẻ tại Việt Nam.
+ Đối với sản phẩm thay thế: nước khoỏng thiờn nhiờn phõn biệt rừ với nước uống đúng thụng thường do đặc trưng cú hàm lượng một số muối khoỏng nhất định, cỏc nguyờn tố vi lượng. Nước khoỏng thiờn nhiờn đúng chai được lấy trực tiếp từ nguồn thiờn nhiờn hoặc giếng khoan từ cỏc mạch nước khoỏng ngầm được bảo vệ thớch hợp khụng bị ụ nhiễm, được đúng chai tại cỏc đương dẫn khộp kớn đảm bảo cỏc yờu cầu vệ sinh nghiờm ngặt.
- Thị trường mục tiờu: Trong thời gian sắp tới, Cụng ty tiếp tục xỏc định và duy trỡ thị trường mục tiờu của sản phẩm nước khoỏng thiờn nhiờn Vital là khối văn phũng, cơ quan, cụnt ty Nhà nước từ Trung ương đến địa phương, cỏc nhà hàng khỏch sạn tại cỏc thành phố lớn.
Nhận xột: Sản phẩm của dự ỏn được đỏnh giỏ là cú lợi thế cạnh tranh về chất lượng, mức độ tiện dụng nờn sản phẩm sẽ vẫn chiếm ưu thế trờn thị trường.
Phương thức tiờu thụ và mạng lưới phõn phối:
Cụng ty Cổ phần Vital tiờu thụ sản phẩm theo hỡnh thức thụng qua cỏc đại lý phõn phối. Hiện nay, sản phẩm nước khoỏng Vital đó cú mặt tại 64/64 tỉnh, thành phố trờn cả nước. Tuy nhiờn , Cụng ty chỉ cú một hệ thống đại lý cấp 1, chưa trực tiếp đưa sản phẩm đến tận tay người tiờu dựng. Hiện tại, trụ sở chớnh
của Cụng ty tại Hà Nội chịu trỏch nhiệm quản lý hệ thống đại lý toàn miền Bắc, miền Trung và thị trường mục tiờu là Hà Nội và cỏc tỉnh lõn cận. Chi nhỏnh tại thành phố Hồ Chớ Minh qản lý hệ thốn đại lý miền Nam và Tõy Nguyờn với thị trường mục tiờu là thành phố Hồ Chớ Minh và cỏc tỉnh lõn cận. Chi nhỏnh Cụng ty tại Thỏi Bỡnh chịu trỏch nhiệm sản xuất và tiờu thụ trong tỉnh.
Đỏnh giỏ khả năng tiờu thụ:
Qua 10 năm, thương hiệu sản phẩm nươc khoỏng thiờn nhiờn Vital đó được khẳng định cựng với nhiều giải thưởng do Nhà nước, cỏc tổ chức tiờu chuẩn chất lượng và người tiờu dựng bỡnh chọn. Bờn cạnh đú, cựng với nếp sống cụng nghiệp, thị trường nước uống đúng chai đang phỏt triển rất mạnh mẽ. Hiện tại, Cụng ty Vital chiếm khoảng 20% thị phần cung cấp nước khoỏng thiờn nhiờn.
Nhận xột: Với tốc độ phỏt triển thị trường như hiện nay, nhận thức của người tiờu dựng, trong thời gian sắp tới, khả năng tiờu thụ sản phẩm của dự ỏn rất khả quan.
b3) Đỏnh giỏ khả năng cung cấp cỏc yếu tố đầu vào
Với mỏ nước khoỏng ngay tại nhà mỏy cú lưu lượng khai thỏc 35m3/ngày và chế độ khai thỏc liờn tục trong 20 năm kể từ ngày 25/02/2009. Bờn cạnh đú, cỏc yếu tố đầu vào khỏc cho sản xuất hầu hết là cỏc nguyờn nhiờn vật liệu cú thể sản xuất được trong nước bảo đảm chất lượng, số lượng và chủng loại đa dạng. Do vậy nguồn cung cấp đầu vào được đỏnh giỏ là tương đối ổn định, chủ động.
Tuy nhiờn trong cỏc yếu tố đầu vào cú hạt nhựa sản xuất vỏ chai và nắp chai là nguyờn liệu duy nhất phải nhập khẩu, chịu tỏc động mạnh của giỏ thị trường nhựa thế giới.
Nhận xột: Ngoài nguyờn liệu đầu vào là hạt nhựa sản xuất phải nhập khẩu thỡ cỏc nguồn cung cấp đầu vào khỏc đều được đỏnh giỏ là tương đối ổn định. Cụng ty cần cú những biện phỏp để chủ động hơn trong việc nhập khẩu hạt nhựa để cho dự ỏn cú hiệu quả hơn.
Nhà mỏy nước khoỏng được xõy dựng trờn địa bàn xó Đụng Cơ- Tiền Hải- Thỏi Bỡnh. Đõy là vị trớ rất thuận lợi cho việc phỏt triển sản xuất đặc biệt là sản phẩm nước khoỏng thiờn nhiờn. Vỡ tại đõy cú mỏ nước khoỏng vào loại tốt nhất trong cả nước: “Mỏ nưỡa khoỏng Tiền Hải ở độ sõu 450m cú trữ lượng tĩnh khoảng 12 triệu m3, được khai thỏc từ năm 1992, sản lượng đạt 9,5 triệu m3, được khai thỏc từ năm 1992, sản lượng khai thỏc đạt 9,5 triệu lớt/năm”. Bờn cạnh đấy Thỏi Bỡnh cú cảng biển quốc gia Diờn Điền cựng hệ thống sụng ngũi gắn với quốc lộ 10, 39A, 218, cỏc trục đường chớnh trong tỉnh tạo thành mạng lưới giao thụng tương đối thuận tiện cho giao lưu phỏt triển kinh tế. Thỏi Bỡnh cũng gần cỏc trung tõm kinh tế lớn trong vựng tam giỏc tăng trưởng kinh tế Hải Phũng- Quóng Ninh- Hà Nội, đú là cỏc thị trường lớn cho sản phẩm của dự ỏn.
Nhận xột: Do địa điểm đầu tư gần nguồn nguyờn liệu,và thuận lợi trong