- Cú đội ngũ nhõn viờn đủ trỡnh độ chuyờn mụn, nghiệp vụ trong hoạt động kinh doanh chứng khoỏn, đặc biệt là trong việc thực hiện cỏc giao
3.1.3.Định hướng cho hoạt động đầu tư trờn thị trường chứng khoỏn
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
3.1.3.Định hướng cho hoạt động đầu tư trờn thị trường chứng khoỏn
Với mục tiờu trở thành tập đoàn tài chớnh vững mạnh trong tương lai, hoạt động đầu tư chứng khoỏn phải cú tớnh chuyờn nghiệp và chuyờn mụn hoỏ cao, quy mụ đầu tư lớn, chất lượng đầu tư tốt. Hoạt động đầu tư đảm bảo an toàn vốn và tuõn thủ cỏc quy định phỏp luật.
Tăng tỷ trọng đầu tư trờn thị trường vốn, thị trường tiền tệ lờn khoảng 23-24% vào năm 2010. Xõy dựng danh mục đầu tư hợp lý với cỏc kỳ hạn và mức độ rủi ro hợp lý nhằm tối đa hoỏ lợi nhuận.
Nghiờn cứu, ứng dụng phầm mềm quản lý danh mục đầu tư gắn với quản lý tài sản nợ - tài sản cú theo mụ hỡnh hiện đại.
Mở rộng kinh doanh cỏc sản phẩm đầu tư hiện đại cả thị trường trong nước và quốc tế
Đầu tư chiến lược vào tổ chức tớn dụng và doanh nghiệp khỏc
3.2. Giải phỏp tăng cường hoạt động đầu tư của Ngõn hàng Cụng thương Việt Nam trờn Thị trường chứng khoỏn. Nam trờn Thị trường chứng khoỏn.
3.2.1. Nhúm giải phỏt để phỏt triển hoạt động đầu tư chứng khoỏn tại ngõn hàng
3.2.1.1. Hoàn thiện mụ hỡnh tổ chức hoạt động đầu tư theo hướng chuyờn nghiệp, cú tớnh chuyờn mụn hoỏ cao:
Một là, Hoàn thiện quy trỡnh đầu tư.
Trước mắt để hoạt động đầu tư chứng khoỏn chuyờn nghiệp và chuyờn mụn hoỏ cao cần hoàn thiện quy trỡnh đầu tư, trong đú phõn định rừ chức năng, quyền hạn của Phũng đầu tư và cỏc tổ chức cú liờn quan đến hoạt động đầu tư như Cụng ty chứng khoỏn và sau này là Cụng ty quản lý Quỹ đầu tư chứng khoỏn. Trờn cơ sở quy trỡnh đầu tư và chức năng, quyền hạn của cỏc bộ phận mới cú cơ sở đỏnh giỏ hiệu quả, tớnh năng động sỏng tạo trong hoạt động của từng bộ phận, bộ phận nào đó hoàn thành và hoàn thành tốt nhiệm vụ của mỡnh, bộ phần nào chưa hoàn thành tốt nhiệm vụ của mỡnh. Quy trỡnh đầu tư cần cụ thể đối với từng hoạt động đầu tư, trong đú nờn quy định phõn cấp uỷ quyền trong quyết định đầu tư chứng khoỏn nhằm đảm bảo tớnh nhanh nhạy, kịp thời khi ra quyết định.
Hai là, hoàn thiện và phỏt triển hoạt động cụng ty chứng khoỏn
Nhanh chúng thực hiện hoàn tất cổ phần hoỏ Cụng ty Chứng khoỏn NHCT VN. Việc cổ phần hoỏ CTCK NHCT đảm bảo nguyờn tắc NHCTVN nắm giữ ớt nhất 51% vốn điều lệ của CTCK nhằm nắm quyền kiểm soỏt đối với hoạt động của Cụng ty chứng khoỏn. Với những ưu việt của mụ hỡnh hoạt động là cụng ty cổ phần sẽ giỳp CTCK thớch ứng tốt hơn với sự cạnh tranh khi hội nhập; là biện phỏp để nõng cao năng lực tài chớnh; đổi mới cơ bản cơ chế quản trị điều hành, tạo động lực và nõng cao chất lượng hoạt động của CTCK NHCT,từ đú phỏt triển hoạt động đầu tư chứng khoỏn của CTCK núi riờng và NHCT VN núi chung.
Song song với việc chuyển đổi mụ hỡnh tổ chức của CTCK, cần hoàn thiện mụ hỡnh tổ chức, chức năng nhiệm vụ của cỏc phũng ban trong Cụng ty. Xõy dựng cơ chế phối hợp giữa cỏc Phũng ban đảm bảo hiệu quả cao nhất. Ngoài ra cần tiến hành xõy dựng cỏc cơ chế trả lương, ưu đói đối với đội ngũ cỏn bộ nhằm cú được đội ngũ cỏn bộ ổn định, tinh thụng nghiệp vụ.
Cần cú sự phối hợp và hỗ trợ chặt chẽ giữa NHCT VN và CTCK NHCT VN nhằm cung cấp dịch vụ thanh toỏn cho khỏch hàng một cỏch thuận lợi, một mặt sẽ thỳc đẩy hoạt động của Cụng ty chứng khoỏn, giảm tải việc nộp và rỳt tiền mặt như hiện nay, một mặt tăng nguồn vốn cho NHCT VN, thu hỳt một lượng khỏch hàng tới giao dịch.
Trong tương lai, cựng với xu thế đa dạng hoỏ và mở rộng hoạt động kinh doanh theo hướng ngày càng đa năng, cần nghiờn cứu tăng cường năng lực tài chớnh (quy mụ vốn cú thể lờn đến 2000-3000 tỷ), cụng nghệ, nhõn sự và tỏi cấu trỳc lại hoạt động của CTCK theo mụ hỡnh Ngõn hàng đầu tư
Ba là, thành lập cụng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoỏn
Việc thành lập Cụng ty Quản lý quỹ đầu tư chứng khoỏn cần khẩn trương hoàn tất để đi vào hoạt động, tạo ra một tổ chức đầu tư chứng khoỏn chuyờn nghiệp và cú tớnh chuyờn mụn hoỏ cao, tiếp thu kinh nghiệm quản lý, điều hành, tỏc nghiệp và chuyển giao cụng nghệ liờn quan đến hoạt động đầu tư chứng khoỏn từ phớa đối tỏc nước ngoài trong liờn doanh. Theo Luật chứng khoỏn hiện hành cỏc Cụng ty chứng khoỏn khụng được thực hiện nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư nữa, do vậy sự ra đời và hoạt động của Cụng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoỏn là rất cần thiết nhằm hoàn thiện mụ hỡnh tổ chức hoạt động đầu tư chứng khoỏn, gúp phần đưa hoạt động đầu tư chứng khoỏn chuyờn nghiệp hơn và chuyờn mụn hoỏ hơn.
Bốn là, xõy dựng và hoạch định chớnh sỏch quản lý danh mục đầu tư
Trong điều kiện kinh tế xó hội ngày càng phỏt triển, thị trường chứng khoỏn cũng dần ổn định và phỏt triển đũi hỏi cỏc NHTM núi chung và NHCT VN núi riờng xõy dựng chớnh sỏch hoạch định và quản lý danh mục đầu tư chứng khoỏn.
Để đạt được mục tiờu đề ra trong hoạt động đầu tư chứng khoỏn cần hoạch định được chớnh sỏch một cỏch cụ thể, rừ ràng, trờn cơ sở đú xõy dựng một danh mục đầu tư đỏp ứng yờu cầu đề ra. Hiện tại về mặt lý thuyết cú nhiều chiến lược để xõy dựng cỏc danh mục đầu tư khỏc nhau, song cần lựa chọn cho mỡnh một chiến lược phự hợp nhất, sự phự hợp ở đõy là phự hợp về điều kiện và hoàn cảnh phỏt triển của
thị trường chứng khoỏn Việt Nam, phự hợp với trỡnh độ đội ngũ cỏn bộ làm cụng tỏc đầu tư, phự hợp với cỏc trang thiết bị, mỏy múc và cụng nghệ hiện cú...
Hoạt động đầu tư là một lĩnh vực kinh doanh quan trọng của NHCT, xếp thứ 2 về quy mụ dư nợ và tạo thu nhập sau kinh doanh tớn dụng. Với định hướng phỏt triển hoạt động đầu tư để đổi mới cơ cấu và nõng cao chất lượng danh mục tài sản cú theo hướng tăng dần tỷ trọng tài sản cú rủi ro thấp, giảm dần tỷ trọng tài sản cú rủi ro cao. NHCT VN từng bước thực hiện:
Xõy dựng danh mục đầu tư theo hướng tối đa hoỏ khả năng sinh lợi của danh mục tài sản cú với mức rủi ro chấp nhận được, hỗ trợ đắc lực nhu cầu thanh khoản bằng những tài sản đầu tư cú tớnh lỏng cao, là cụng cụ quan trọng nhằm nõng cao hiệu quả quản lý rủi ro, quản lý tài sản nợ – tài sản cú của ngõn hàng. Xõy dựng danh mục đầu tư cú cơ cấu đa dạng, khả năng sinh lợi cao, bảo đảm tớnh linh hoạt và gắn liền với yờu cầu quản lý rủi ro, quản lý tài sản nợ – tài sản cú của ngõn hàng.
Phỏt triển hoạt động đầu tư với từng bước đi thớch hợp. Kết hợp khai thỏc cỏc sản phẩm đầu tư truyền thống và sản phẩm đầu tư hiện đại, tiếp cận vững chắc và khai thỏc cú hiệu quả cỏc sản phẩm đầu tư hiện đại, đặc biệt là cỏc sản phẩm tài chớnh phỏi sinh. Việc quyết định lựa chọn sản phẩm đầu tư phải phự hợp với trỡnh độ nghiệp vụ và năng lực quản lý kinh doanh của ngõn hàng; đối với hoạt động đầu tư trong nước, việc ứng dụng sản phẩm phải phự hợp với nhu cầu và trỡnh độ phỏt triển của thị trường tài chớnh - tiền tệ ở Việt Nam; bảo đảm nguyờn tắc đầu tư an toàn và hiệu quả.
Phỏt triển hoạt động đầu tư đi liền với đổi mới phương phỏp quản lý danh mục đầu tư bằng những kỹ thuật quản trị hiện đại và chuyờn nghiệp như thụng lệ quốc tế.
NHCT VN phỏt triển hoạt động đầu tư trờn cả thị trường trong nước và quốc tế, theo đú chủ động ở thị trường trong nước, từng bước tham gia và mở rộng hoạt động trờn thị trường quốc tế.
Hiện đại hoỏ cụng nghệ quản lý danh mục đầu tư gắn với quản lý tài sản nợ – tài sản cú và quản lý rủi ro trờn cơ sở nghiờn cứu ứng dụng những mụ hỡnh quản lý theo thụng lệ thế giới.
Đa dạng hoỏ hoạt động đầu tư trờn cơ sở mở rộng thị trường đầu tư, mở rộng cỏc sản phẩm đầu tư. Việc mở rộng này được thực hiện thận trọng trờn cơ sở nghiờn cứu và cú tham khảo kinh nghiệm của cỏc Ngõn hàng trờn thế giới để từng bước ứng dụng một cỏch cú hiệu quả và phự hợp với định hướng của NHCT VN, phự hợp với nhu cầu thực tế thị trường. Trong đú trứơc mắt sẽ chỳ trọng đến việc mỏ rộng và phỏt triển sản phầm: Quản lý danh mục đầu tư, cỏc sản phẩm tài chớnh phỏi sinh...
3.2.1.2. Đa dạng hoỏ và hoàn thiện cỏc phương thức đầu tư.
Hoạt động đầu tư chứng khoỏn được thực hiện theo nhiều phương thức khỏc nhau. Việc đa dạng hoỏ cỏc phương thức đầu tư là một tiờu chớ phản ỏnh sự phỏt triển của hoạt động đầu tư chứng khoỏn. Cỏc phương thức cú thể thực hiện để đầu tư là: đầu tư ngõn qũy, đầu tư hưởng lợi, đầu tư nắm quyền kiểm soỏt, hoạt động tạo lập thị trường trỏi phiếu, kinh doanh chờnh lệch giỏ. Mỗi phương thức đầu tư khỏc nhau dựa trờn cỏc mục đớch khỏc nhau, đem lại kết quả khỏc nhau và sử dựng cỏc nguồn vốn cú tớnh chất khỏc nhau... Trong quỏ trỡnh thực hiện đầu tư cần phõn định rừ mục đớch, tớnh chất của cỏc khoản đầu tư, từ đú cú cỏch theo dừi, xử lý và sử dụng nguồn vốn đầu tư phự hợp nhằm đem lại hiệu quả cao nhất.
Một số phương thức đầu tư đó được triển khai và thực hiện, song cú nhiều phương thức đang ở giai đoạn vừa làm vừa nghiờn cứu, học hỏi kinh nghiệm. Để cú thể thực hiện được việc đa dạng hoỏ và hoàn thiện cỏc phương thức đầu tư, trước hết cần cú một định hướng chiến lược cụ thể, xõy dựng cỏc quy trỡnh nghiệp vụ riờng cho từng phương thức đầu tư. Trờn cơ sở định hướng chiến lược và điều kiện cụ thể trong từng thời kỳ, thực hiện lờn kế hoạch phõn bổ nguồn vốn đầu tư cho mỗi phương thức đầu tư. Bố trớ cỏn bộ phự hợp thực hiện đầu tư theo cỏc phương thức khỏc nhau, theo đú mỗi cỏn bộ tuõn thủ mục đớch tối cao trong mỗi phương thức đầu tư. Đối với đầu tư ngõn quỹ mục tiờu thanh khoản phải được đặt lờn hàng đầu, cỏc chứng khoỏn được (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
lựa chọn đầu tư phải cú khả năng chuyển đổi thành tiền trong thời gian ngắn nhất với chi phớ thấp nhất. Đối với đầu tư nắm quyền kiểm soỏt, mục tiờu là phải sở hữu được một lượng chứng khoỏn đủ lớn để nắm quyền kiểm soỏt hoạt động của Cụng ty, thụng qua đú định hướng doanh nghiệp hoạt động theo chủ đớch của mỡnh, phục vụ cho mục tiờu trở thành tập đoàn tài chớnh...
Với mục tiờu trở thành tập đoàn tài chớnh lớn, NHCT VN phải mở rộng hoạt động đầu tư nắm quyền kiểm soỏt, cú làm được điều đú NHCT VN mới cú thể mở rộng và phỏt triển phạm vi hoạt động của mỡnh sang nhiều lĩnh vực. Hoạt động đầu tư nắm quyền kiểm soỏt giỳp NHCT VN thực hiện được mục tiờu nắm quyền kiểm soỏt doanh nghiệp trong khi đú vẫn huy động và sử dụng được nguồn vốn của cỏc đối tượng khỏc tham gia trong doanh nghiệp cổ phần. Bờn cạnh việc tỡm kiếm cỏc cơ hội đầu tư mới nhằm thực hiện hoạt động đầu tư nắm quyền kiểm soỏt, NHCT VN thực hiện và thỳc đẩy nhanh việc cổ phần hoỏ cỏc Cụng ty con, cỏc liờn doanh như Cụng ty chứng khoỏn, Cụng ty Quản lý nợ và khai thỏc tài sản, Cụng ty cho thuờ tài chớnh, Ngõn hàng liờn doanh Indovina, Cụng ty liờn doanh Bảo hiểm, Cụng ty Cho thuờ tài chớnh quốc tế... trong đú tỷ lệ sở hữu của NHCT VN trong cỏc đơn vị này đảm bảo việc nắm quyền kiểm soỏt của NHCT VN. Trước mắt thực hiện cổ phần hoỏ cỏc Cụng ty con, bởi lẽ đối với cỏc Cụng ty con thỡ NHCT VN cú thể chủ động trong việc quyết định mụ hỡnh tổ chức hoạt động. Tiếp theo đàm phỏn với cỏc đối tỏc trong liờn doanh để thực hiện cổ phần hoỏ cỏc liờn doanh, huy động vốn từ cỏc đối tỏc, nhà đầu tư trong và ngoài nước để nõng cao năng lực cạnh tranh và năng lực tài chớnh cho cỏc đơn vị này...
Để hoàn thiện và thực hiện được hoạt động tạo lập thị trường trỏi phiếu đũi hỏi bản thõn lónh đạo Ngõn hàng cú sự quan tõm đỳng mức và đỏnh giỏ được vai trũ tớch cực của hoạt động này trong hoạt động đầu tư chứng khoỏn núi riờng và hoạt động kinh doanh ngõn hàng núi chung, từ đú cú những đầu tư thớch đỏng về mặt cơ sở vật chất, con người, nguồn vốn cho hoạt động này. Hiện nay hoạt động tạo lập thị trường trỏi phiếu đó được một số ngõn hàng triển khai, song mới ở mức độ sơ khai. Bờn cạnh những nỗ lực của chớnh bản thõn ngõn hàng nhằm thực hiện hoạt động này
đũi hỏi sự hợp tỏc, hỗ trợ tham gia của cỏc ngõn hàng, doanh nghiệp khỏc với tư cỏch cỏc nhà đầu tư cú tổ chức, sự hỗ trợ tạo điều kiện của cỏc cơ quan quản lý nhà nước với nhằm tạo hành lang phỏp lý, điều kiện thuận lợi cho hoạt động tạo lập thị trường trỏi phiếu được thực hiện trụi chảy...
3.2.1.3. Phỏt triển hoạt động đầu tư: trực tiếp và giỏn tiếp.
Đến nay, NHCT VN chưa thành lập được cụng ty quản lý quỹ đầu tư, do vậy hoạt động đầu tư chứng khoỏn được thực hiện trực tiếp bởi Phũng Đầu tư hoặc giỏn tiếp qua Cụng ty chứng khoỏn NHCT VN. Nhưng thực tế cho thấy mặc dự Cụng ty chứng khoỏn NHCT là Cụng ty con, 100% vốn của NHCT VN nhưng hoạt động đầu tư chứng khoỏn của Cụng ty và hoạt động đầu tư chứng khoỏn của NHCT VN chưa cú được sự phối kết hợp, trợ giỳp, chia sẻ, thụng tin, kinh nghiệm. Ở một gúc độ nào đấy cú thể nhỡn nhận hoạt động của Cụng ty chứng khoỏn NHCT VN là độc lập với hoạt động đầu tư chứng khoỏn của NHCT, NHCT VN chưa tận dụng được lợi thế từ phớa Cụng ty chứng khoỏn để thực hiện hoạt động đầu tư chứng khoỏn và ngược lại Cụng ty chứng khoỏn NHCT cũng chưa sử dụng được lợi thế là Cụng ty con của một NHTM lớn trong việc phỏt triển hoạt động đầu tư chứng khoỏn của bản thõn cụng ty mặc dự NHCT VN cấp 100% vốn điều lệ cho Cụng ty chứng khoỏn và Uỷ viờn Hội đồng quản trị NHCT VN là Chủ tịch Cụng ty chứng khoỏn NHCT.
Như vậy, ngoài việc chủ động trực tiếp phỏt triển hoạt động đầu tư chứng khoỏn thụng qua Phũng Đầu tư như hiện tại, NHCT VN cần phỏt triển hoạt động đầu tư giỏn tiếp thụng qua Cụng ty chứng khoỏn NHCT và Cụng ty Quản lý Quỹ đầu tư chứng khoỏn khi Cụng ty này được thành lập và đi vào hoạt động. Để làm được điều đú trước mắt NHCT VN cần xõy dựng và ban hành quy chế, cơ chế làm việc giữa Phũng đầu tư NHCT VN và Cụng ty chứng khoỏn NHCT VN, Cụng ty Quản lý quỹ đầu tư chứng khoỏn trong việc phỏt triển hoạt động đầu tư chứng khoỏn, trong đú quy định rừ quyền lợi, nghĩa vụ của cỏc bờn trong việc giới thiệu chia sẻ thụng tin, cơ hội đầu tư nhằm tận dụng được cỏc cơ hội đầu tư tốt trong trường hợp Phũng Đầu tư hoặc Cụng ty cú những cơ hội đầu tư tốt nhưng khụng cú hoặc khụng đủ cỏc điều
kiện cần thiết để tham gia do nguồn vốn đầu tư khụng đủ mạnh hoặc cỏc ràng buộc khỏc bị vi phạm....
Trong khả năng nguồn vốn của mỡnh, NHCT VN chủ động uỷ thỏc đầu tư cho cỏc Cụng ty chứng khoỏn, Cụng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoỏn thực hiện đầu tư cho mỡnh thụng qua hợp đồng ủy thỏc đầu tư hoặc hợp đồng quản lý danh mục đầu