II Chi phớ tuyển quặng 14 625 00 05 850 00 05 850 00 02 925 000 Chi phớ vận chuyển từ mỏ về lũ đốt3 000 0001 200 0001 200 000600
Bảng tính hiệu quả của dự án, npv, irr, thời gian hoàn vốn Trờng hợp phí tăng 10 %
Trờng hợp phí tăng 10 %
Năm Hệ số Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5 Năm 6
Dòng tiền đầu t 22,396,320,000
Công suất hoạt động 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Số Km chạy 4,000 4,992,000 4,992,000 4,992,000 4,992,000 4,992,000 4,992,000 Doanh thu 19,968,000,000 19,968,000,000 19,968,000,000 19,968,000,000 19,968,000,000 19,968,000,000 Tổng chi phí 16,064,347,200 16,064,347,200 16,064,347,200 16,064,347,200 16,064,347,200 16,064,347,200 Trong đó: - KHTSCĐ 3,732,720,000 3,732,720,000 3,732,720,000 3,732,720,000 3,732,720,000 3,732,720,000 - Lãi vay 1,980,000,000 1,320,000,000 660,000,000 0 0 0 Thanh lý 4,000,000,000 D nợ gốc đầu năm 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000,000 0 0 0
Lợi nhuận trớc thuế 3,903,652,800 4,563,652,800 5,223,652,800 5,883,652,800 5,883,652,800 5,883,652,800
Thuế thu nhập DN 1,093,022,784 1,277,822,784 1,462,622,784 1,647,422,784 1,647,422,784 1,647,422,784
Lợi nhuận sau thuế 2,810,630,016 3,285,830,016 3,761,030,016 4,236,230,016 4,236,230,016 4,236,230,016
Dòng tiền thuần hđ 6,543,350,016 7,018,550,016 7,493,750,016 7,968,950,016 7,968,950,016 11,986,950,016
Tỷ suất chiết khấu 0.1800 0.8475 0.7182 0.6086 0.5158 0.4371 0.3704
Đầu tư TSCĐ -22,396,320,000
Vốn LĐTX
Dòng tiền của dự án -22,396,320,000 6,543,350,016 7,018,550,016 7,493,750,016 7,968,950,016 7,968,950,016 11,968,950,016
Luỹ kế của dòng tiền -22,396,320,000 -15,852,969,984 -8,834,419,968 -1,340,669,952 6,628,280,064 14,597,230,080 26,566,180,096
NPV 4,777,706,668
IRR 27%
Nhận xột: Đối chiếu với điểm a, điều 12, Quyết định 72/ QĐ-HĐQT-TD, ngày thỏng 03 năm 2002 của Chủ tịch hội đồng quản trị NHNo&PTNT Việt Nam V/v ban hành quy định cho vay đối với khỏch hàng trong hệ thống NHNo&PTNT Viờt Nam thỡ Hợp tỏc xó vận tải Nội Bài cú đủ điều kiện về vốn tự cú tham gia vào dự ỏn đầu tư.
Dự ỏn của HTX được lập trờn cơ sở của kết quả kinh doanh của những năm trứơc và tỡnh hỡnh thực tế kinh doanh của HTX cũng như những dự kiến biến động của thị trường năm nay và những năm tiếp theo. Do đú cú tớnh khả thi cao, tổng lợi nhuận sau thuế 1 năm dự tớnh là: 3.862.114.560 đ
Nhận xột của người viết: Trong tổng nguồn vốn đầu tư cần thẩm định rừ nguồn vốn tự cú của chủ đầu tư, xem nguồn vốn này cú thật sự tin tưởng khụng vỡ trong quỏ trỡnh thực hiện dự ỏn nếu chỉ một trong cỏc nguồn vốn khụng được đảm bảo ảnh hưởng rất lớn đến tiến độ và hiệu quả dự ỏn.
Trong phần phõn tớch hiệu quả tài chớnh ngõn hàng nờn lập riờng cỏc bảng tớnh doanh thu, chi phớ của dự ỏn. Trong quỏ trỡnh phõn tớch độ nhạy của dự ỏn, nờn xột tới cả sự biến động đồng thời của cỏc yếu tố như cho cả hai yếu tố doanh thu và chi phớ cựng thay đổi để kết luận tớnh vững chắc của dự ỏn.
4.2.4.2. Thẩm định khả năng trả nợ của dự ỏn:
- Nguồn trả nợ: Dự ỏn sử dụng 67% từ nguồn khấu hao và nguồn lợi nhuận để trả nợ vay Ngõn hàng.
- Tổng nguồn trả nợ vay Ngõn hàng 1 năm là:
3.862.114.560 + 3.732.720.000 = 7.594.834.560 * 67% = 5.088.593.155
- Thời gian trả hết nợ là: 15.000.000.000đ/5.088.539.155đ = 3 năm ( 36 thỏng) và 2 thỏng là thời gian làm thủ tục mua xe, đăng ký, lưu hành.
- Vậy thời gian xin vay 38 thỏng, trong đú thời gian õn hạn là 2 thỏng và thời gian trả nợ là 36 thỏng.
- Trong đú:
+ Lói suất cho vay: 1,1%/ thỏng
+ Phương thức trả nợ gốc: 3 thỏng 1 kỳ, trả vào cuối thỏng thứ ba. Mỗi kỳ trả 1.250.000.000 đ ( một tỷ hai trăm năm mươi triệu đồng ).
Bảng kế hoạch trả nợ:
STT Thời gian trả nợ Kỳ hạn Số tiền trả Ghi chỳ
1 Thỏng 9 năm 2007 kỳ 1 1.250.000.000 đ 2 Thỏng 12 năm 2007 kỳ 2 1.250.000.000 đ 3 Thỏng 03 năm 2008 kỳ 3 1.250.000.000 đ 4 Thỏng 06 năm 2008 kỳ 4 1.250.000.000 đ 5 Thỏng 09 năm 2008 kỳ 5 1.250.000.000 đ 6 Thỏng 12 năm 2008 kỳ 6 1.250.000.000 đ 7 Thỏng 03 năm 2009 kỳ 7 1.250.000.000 đ 8 Thỏng 06 năm 2009 kỳ 8 1.250.000.000 đ 9 Thỏng 09 năm 2009 kỳ 9 1.250.000.000 đ 10 Thỏng 12 năm 2009 kỳ 10 1.250.000.000 đ 11 Thỏng 03 năm 2010 kỳ 11 1.250.000.000 đ 12 Thỏng 06 năm 2010 kỳ 12 1.250.000.000 đ
Nhận xột của người viết: Cỏn bộ tớn dụng đó lập bảng tớnh thời gian trả nợ và chỉ rừ nguồn trả nợ, nhưng cỏch thiết lập bảng trả nợ đều từng kỳ như trờn cú phần khụng phự hợp vỡ trong những năm đầu dự ỏn mới đi vào hoạt động lợi nhuận sau thuế ớt, cú thể cũn bị lỗ, trong khi những năm sau lợi nhuận sẽ cao hơn làm nguồn trả nợ tăng, do đú ngõn hàng nờn lập bảng trả nợ theo hướng trả gốc tăng dần và ngõn hàng lập bảng tớnh như trờn sẽ khụng thấy được tỡnh hỡnh trả lói vay trong kỳ . Nhỡn vào bảng tớnh dũng tiền thỡ ta thấy ngõn hàng tớnh trả lói vay như vậy là khụng chớnh xỏc, vỡ lói vay được trả lói hàng thỏng vào cuối thỏng, song phương thức trả gốc là 3 thỏng 1 kỳ trả vào cuối thỏng, nờn khụng thể lấy lói suất một thỏng * dư nợ gốc từng năm như ngõn hàng đó lập. Em xin lập lại bảng kế hoạch trả nợ theo hướng vẫn giữ phương ỏn trả gốc 1 thỏng là 1.250.000 triệu đồng như sau:
Đơn vị: 1000 đồng
ST
T Chi tiờu Năm 1 Năm 2 Năm 3
1 Dư nợ đầu kỳ 15.000.000 10.000.000 5.000.000
2 Trả nợ gốc trong kỳ 5.000.000 5.000.000 5.000.000
3 Dư nợ cuối kỳ 10.000.000 5.000.000 0
4 Lói vay trong kỳ 1.732.500 1.072.500 412.500
5
Nguồn trả nợ hàng năm (từ LN
sau thuế và khấu hao TSCĐ) 7.594.834 8.070.034 8.545.234 6 Dự kiến trả nợ hàng năm 6.732.500 6.072.500 5.412.500 7 Lợi nhuận tớch lũy (phỏt triển 862.334 1.997.534 3.132.734
sản xuất)
Như vậy chi phớ lói vay nhỏ hơn ngõn hàng thẩm định, nếu một dự ỏn cú chi phớ vay rất lớn làm tăng tổng chi phớ lờn khi đú dự ỏn sẽ là khụng khả thi đối với ngõn hàng, mặc dự nếu đưa dự ỏn đú vào thực thi lại vẫn đạt hiệu quả về NPV, IRR
4.2.5. Thẩm định hiệu quả xó hội của dự ỏn:
Dự ỏn đầu tư giải quyết được cụng ăn việc làm cho khoảng 80 lao động địa phương với mức thu nhập bỡnh quõn 2.280.000đ/ người/ thỏng. Gúp phần phỏt triển kinh tế địa phương, tạo nguồn thu cho ngõn sỏch nhà nước, thỳc đẩy cụng nghiệp hoỏ, hiện đại hoỏ trờn địa bàn cũn nhiều khú khăn như huyện Súc Sơn.
Nhận xột của người viết: Trong nội dung này cỏn bộ thẩm định đó sử dụng được một số chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu quả kinh tế xó hội dự ỏn như: chỉ tiờu số lao động cú việc làm, chỉ tiờu đúng gúp vào ngõn sỏch trờn tổng vốn đầu tư và chỉ tiờu tỏc động phỏt triển kinh tế địa phương. Cú thể sử dụng thờm chỉ tiờu tỏc động đến mụi trường sinh thỏi như: cải thiện điều kiện sống, sinh hoạt cho dõn cư địa phương trong việc đi lại. Ngoài ra nếu HTX cú phương tiện vận tải hiện đại, tiện nghi, thỏi độ nhõn viờn nhiệt tỡnh, lịch sự và thõn thiện cũng tạo cỏi nột mới văn minh tốt đẹp về con người Viờt Nam, đất nước Việt Nam trong mắt bố bạn quốc tế, nhằm quảng bỏ hỡnh ảnh con người Việt Nam trờn thế giới, bởi HTX hoạt động trong khu vực sõn bay Nội Bài, một sõn bay quốc tế chuyờn chở, đún khỏch quốc tế.
4.2.6. Thẩm định đảm bảo tiền vay:
Hỡnh thức đảm bảo tiền vay: cho vay cú bảo đảm bằng tài sản hỡnh thành từ vốn vay cụ thể như sau:
- 80 chiếc xe 5 chỗ ngồi hiệu GM Daewoo Gentra SX là tài sản hỡnh thành từ vốn vay, tổng trị giỏ 22.396.320.000 đ.
- Phạm vi bảo đảm gốc: 15.000.000.000 đ. chiếm 67% tổng giỏ trị tài sản đảm bảo. Hợp tỏc xó cú văn bản đề nghị và cam kết bảo đảm tiền trả lói hàng thỏng bằng số dư trờn tài khoản tiền gửi mở tại NHNo&PTNT Súc Sơn chi nhỏnh Nội Bài với mức dư cú tối thiểu là 500.000.000 đ ( Năm trăm triệu đồng chẵn).
Nhận xột của ngõn hàng: đủ điều kiện cho vay cú bảo đảm bằng tài sản hỡnh thành từ vốn vay theo quy định hiện hành.
Nhận xột của người viết: Đối với dự ỏn này NHNo& PTNT Súc Sơn cho vay bằng hỡnh thức cú bảo đảm bằng tài sản hỡnh thành từ vốn vay, ngõn hàng cần tớnh toỏn và kiểm tra lại giỏ tri ước định trong tương lai của tài sản này, rủi ro cú thể xảy ra ảnh hưởng tới giỏ trị của tài sản.