Hiện cĩ ba hình thức phát hành trái phiếu ra thị tr-ờng quốc tế: - Chính phủ phát hành trái phiếu rồi lựa chọn doanh nghiệp đầu t-. - Doanh nghiệp phát hành, chính phủ bảo lãnh.
- Doanh nghiệp tự phát hành.
Dù phát hành trái phiếu quốc tế trên thị tr-ờng nào, ng-ời phát hành là ai, việc phát hành đều phải theo một ph-ơng thức chung, gồm các giai đoạn sau:
Giai đoạn chuẩn bị
Đây là giai đoạn dài nhất vì là giai đoạn thảo luận, đàm phán và chuẩn bị ban đầu.
Lựa chọn nhà bảo lãnh chính, từ đĩ bên phát hành và bên bảo lãnh cùng nhau thảo luận về khối l-ợng trái phiếu cần phát hành, thời hạn, mục đích phát hành, các điều khoản, điều kiện liên quan… Đồng thời, hai bên phải lựa chọn cố vấn pháp lý cho mỗi bên. Với sự giúp đỡ của cố vấn pháp lý, tiến hành dự thảo bản thơng cáo phát hành và các hồ sơ cĩ liên quan khác. Sau đĩ, phía phát hành chính thức ký vào th- đề nghị phát hành, trong đĩ chính thức ủy quyền cho phía bảo lãnh đứng ra lo các thủ tục phát hành. Trong th- phát hành khơng ghi thời hạn chĩt buộc phải phát hành, nh-ng cĩ thể đ-a ra một thời hạn chung h-ớng dẫn việc phát hành.
Tiếp cận thị tr-ờng và duy trì thị th-ờng: nhà phát hành gặp gỡ, tiếp xúc với các nhà đầu t- quốc tế để quảng cáo và mời mua trái phiếu.
Lập kế hoạch quản lý và sử dụng vốn.
Ký kết các giấy tờ liên quan đến thủ tục phát hành. Giai đoạn phát hành và kết thúc phát hành
Ngày phát hành trái phiếu chính thức đ-ợc đ-a ra.
Nhĩm các nhà bảo lãnh phát hành chính thức đ-ợc ng-ời phát hành chấp nhận.
Đồng thời, các văn bản liên quan đến việc phát hành đ-ợc hồn thiện và chính thức đ-ợc ký (thơng t- chào bán, bản thỏa thuận về việc phân phối, bản thỏa thuận giữa các thành viên tham gia bảo lãnh, bản thỏa thuận về đại lý tài chính). Sau đĩ đ-ợc gởi tới cơ quan niêm yết thuộc sở giao dịch chứng khốn nơi trái phiếu đ-ợc niêm yết.
Sau khi việc phát hành chính thức kết thúc, tồn bộ số tiền trái phiếu đ-ợc chuyển cho ng-ời phát hành vào ngày kết thúc thơng qua đại lý tài chính-thanh tốn. Và cũng trong ngày này, các khoản chi phí và phí cũng đ-ợc thanh tốn.
