Kể từ cuối năm 2007, giao dịch của thị trường chứng khoán khá ảm đạm, khối lượng và trị giá giao dịch cổ phiếu ở cả hai sàn đều giảm mạnh. Trong hoàn cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam không còn rơi vào thời điểm “mua là thắng” như vào cuối năm 2006 thì sự biến động liên tục, mạnh mẽ của thị trường vàng tạo ra khả năng sinh lời cao đã thu hút nhiều nhà đầu tư chuyển dịch nguồn vốn của mình từ thị trường chứng khoán sang đầu tư vàng.
Những ngày vừa qua, mối liên hệ giữa thị trường vàng với thị trường chứng khoán thể hiện rõ nét. Nguồn vốn dịch chuyển từ hai thị trường này càng năng động càng cho thấy tính ngắn hạn trong dòng vốn đầu tư cá nhân hiện nay. Ghi nhận tại hầu hết các công ty chứng khoán những ngày đầu năm 2008, lượng nhà đầu tư tới giao dịch khá nhộn nhịp, nhưng không phải đặt lệnh mua - bán chứng khoán mà tập trung nộp - rút tiền từ tài khoản. Diễn biến này có từ những biến động lớn và hấp dẫn của giá vàng. Theo nhận định của một số doanh nghiệp kinh doanh vàng đầu mối, lượng vốn trong dân cư hiện nay rất lớn, không “cạn kiệt” như một số lo ngại ở mùa chứng khoán suy thoái. Đáng chú ý là khi cơ hội đầu tư trên sàn niêm yết trở nên khó khăn, tính thanh khoản trên thị trường OTC giảm sút, thì một lượng vốn lớn từ thị trường chứng khoán đã chảy sang thị trường vàng, đón đầu cơn lốc giá đầu năm. Trong khi thị trường vàng sôi động, thu hút một lượng vốn tham gia thì thị trường chứng khoán lại trải qua một chuỗi “thử lửa” căng thẳng, khối lượng và giá trị giao dịch duy trì khó khăn.
Thực tế cho thấy, các nhà đầu tư cũng sớm nhận ra chứng khoán trong thời điểm này đang vào đợt giảm giá, thị trường liên tục biến động theo chiều hướng không mấy khả quan, trong khi đó thị trường địa ốc “đứng giá”, thị trường tiền tệ cũng có những xáo trộn nhất định, kết quả là nhiếu nhà đầu tư đang tìm kiếm một “điểm đến” mới cho đồng vốn của mình và đầu tư vào vàng xem ra là một giải pháp đang được nhiều người chọn lựa. Bắt đầu từ năm 2007, giá vàng tăng đến 37% và đã tăng thêm 20% nữa từ đầu năm 2008 đến nay, như vậy chỉ trong một thời gian ngắn, vàng đã tăng giá thêm khoảng 60%, đây quả là một món lời không nhỏ cho những nhà đầu tư. Bên cạnh đó, nhiều nhà đầu tư vẫn có suy nghĩ kênh đầu tư nào hấp dẫn thì phải “tận dụng” ngay chứ không thụ động ngồi chờ đợi các thị trường khác phục hồi vì hiện nay thị trường rất phức tạp không dễ dự báo trước được điều gì. Xu hướng “bỏ” chứng khoán nhảy sang vàng càng rõ hơn khi nhiều nhà đầu tư chấp nhận thua lỗ bán ra cổ phiếu để nhảy sang vàng thử vận may. Điển hình là trên sàn chứng khoán ACBS, nhiều nhà đầu tư đã chuyển hướng đầu tư của mình sang sàn giao dịch vàng Sài Gòn cũng của ACB. Không khí tại sàn giao dịch vàng Sài Gòn ngay từ đầu năm đã hết sức sôi động. Thông tin trên bảng điện tử tổng kết giao dịch của sàn giao dịch vàng cho thấy, lượng giao dịch tăng trong những ngày giá cao và có ngày đạt đến mức đỉnh trên 200.000 lượng. Trong khi đó các nhà đầu tư thì liên tục bám sàn, theo dõi trực tuyến giá vàng thế giới để dự báo giá tăng hay giảm sôi động và căng thẳng
không kém so với chứng khoán. Thế nhưng thị trường vàng cũng lên xuống thất thường, chỉ trong những tháng vừa qua, giá vàng đã liên tiếp gây sốc và bộc lộ một khả năng rủi ro lớn. Tất nhiên, cũng như đầu tư chứng khoán, đầu tư vàng cũng cần dài hạn. Nhưng cả về dài hạn, sự hấp dẫn giữa hai kênh đầu tư này đang được nhiều nhà đầu tư cân nhắc. Tất nhiên, trong bối cảnh chứng khoán ảm đạm, thị thường vàng nóng sốt sẽ thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư. Tuy nhiên, đầu tư chứng khoán hay đầu tư vàng cũng đòi hỏi nhà đầu tư không chỉ có kiến thức mà còn phải có đầu óc quan sát, nắm bắt tình hình kết hợp với sự nhạy bén để đưa ra quyết định chính xác. Mặc dù vậy, không phải lúc nào nhà đầu tư cũng có thể thắng được thị trường, do đó, đầu tư vàng là một kênh đầu tư hấp dẫn với khả năng tạo chênh lệch lớn nhưng đi cùng với nó là khả năng chấp nhận rủi ro.