- Giai đoạn Chế biến: Giai đoạn này được tiến hành song song với giai đoạn khai thỏc Mủ nước sau khi được thu gom sẽ chuyển trực tiếp đến Nhà
7. Hệ số thu hồi vốn nội bộ (IRR) % 12,57 8 Thời gian thu hồi vốn đầu tư tớnh theo tỡnh hỡnh hoạt
2.2.2.3. Phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Cụng ty
Vốn lưu động là một bộ phận vốn cấu thành trong tổng vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Đối với Cụng ty cao su Việt Trung, vốn lưu động chiếm tỷ trọng
trong vốn kinh doanh khụng lớn nhưng việc nõng cao hiệu quả sử dụng bộ phận vốn này cú tỏc động trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Cụng ty.
Số liệu ở Bảng 2.12, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Cụng ty tuy chưa cao lắm nhưng cú chiều hướng tăng trưởng rất tốt.
Hiệu suất sử dụng (số vũng quay) vốn lưu động của Cụng ty cú chiều hướng tăng lờn rất nhanh: năm 2006, vốn lưu động bỡnh quõn quay được 7,486 vũng, so với 2005 tăng 5,3624 vũng; năm 2007 quay được 8,969 vũng, so với năm 2006 tăng 1,483 vũng và so với năm 2005 tăng 6,8454 vũng. Điều này cú nghĩa là một đồng vốn lưu động tham gia vào sản xuất kinh doanh trong năm 2005 tạo ra 2,1236 đồng doanh thu.; năm 2006 tạo ra 7,486 đồng doanh thu, tăng so với năm 2005 là5,3624 đồng; năm 2007 tạo ra 8,969 đồng doanh thu, so với năm 2006 tăng 1,483 đồng và so với năm 2005 tăng 6,8454 đồng doanh thu.
Số vũng quay tăng rất nhanh nờn độ dài một vũng quay được rỳt ngắn lại là rất lớn. Nếu như năm 2005 để thực hiện một vũng mất 170 ngày, thỡ năm 2006 chỉ cũn mất 48 ngày và năm 2007 chỉ mất 40 ngày. Như vậy là so với năm 2005, một vũng quay năm 2006 được hoàn thành sớm hơn 122 ngày; năm 2007 so với năm 2006 sớm hơn 8 ngày và so với năm 2005 rỳt ngắn được 130 ngày. Đõy chớnh là kết quả đỏng trõn trọng của Cụng ty. Để thấy rừ kết quả vượt bậc này, chỳng ta cần tỡm hiểu thờm cỏc chỉ tiờu tỷ suất sinh lợi và suất hao phớ vốn lưu động của Cụng ty qua cỏc năm.
Cũng với số liệu ở bảng 2.12. Tỷ suất sinh lợi và suất hao phớ vốn lưu động của Cụng ty diễn biến theo chiều hướng rất tốt, cụ thể:
Trước tiờn, đối với tỷ suất sinh lợi vốn lưu động: cứ 100 đồng vốn lưu động tham gia hoạt động kinh doanh trong năm 2005 tạo ra 24,25 đồng lợi nhuận; năm 2006 tạo ra được 106,4 đồng, tăng 82,15 đồng so với năm 2005;
năm 2007 tạo ra được 136,16 đồng lợi nhuận, tăng 29,76 đồng so với năm 2006 và tăng 111,91 đồng so với năm 2005.
Thứ đến, suất hao phớ vốn lưu động cú chiều hướng giảm, biểu hiện sự tiết kiệm vốn lưu động của Cụng ty: năm 2005 để tạo ra một đồng doanh thu thỡ cần 0,471 đồng vốn lưu động, nhưng năm 2006 chỉ cần 0,1336 đồng, giảm được 0,3374 đồng so với năm 2005 và năm 2007 chỉ cần 0,1115 đồng, giảm được 0,0221 đồng so với năm 2006 và giảm được 0,3595 đồng so với năm 2005. Như vậy là giả sử suất hao phớ vốn lưu động năm 2006 khụng giảm đi so với 2005, tức là vẫn bằng 0,471 lần thỡ lẽ ra để tạo được 78.855 triệu đồng doanh thu của năm 2006 Cụng ty buộc phải sử dụng 0,471 * 78.855 = 37.140 triệu đồng vốn lưu động, nhưng hiện tại năm 2006 vừa qua Cụng ty chỉ sử dụng 10.534 triệu đồng vốn lưu động, điều đú cú nghĩa là Cụng ty đó tiết kiệm được 26.606 triệu đồng vốn lưu động bỡnh quõn từ việc hạ thấp suất hao phớ vốn lưu động. Tương ứng trong năm 2007 do Cụng ty đó cố gắng giảm 0,0221 lần so với năm 2006 nờn cũng đó tiết kiệm được 0,1336 * 91.796 - 10.235 = 2.029 triệu đồng. Đõy là sự nỗ lực lớn của toàn thể ban lónh đạo và cỏn bộ nhõn viờn của Cụng ty.
Đi sõu nghiờn cứu thực tế hoạt động của Cụng ty năm 2007 cũn cho thấy, hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn lưu động của cụng ty tăng nhanh là do lónh đạo của Cụng ty đó mạnh dạn đổi mới phương thức tiờu thụ làm cho lượng hàng tồn kho giảm mạnh; cỏc khoản phải thu cũng cú chiều hướng giảm, đặc biệt là cỏc khoản phải thu nội bộ; cỏc khoản nợ đến hạn được Cụng ty thanh toỏn đảm bảo làm cho vốn bằng tiền giảm là nguyờn nhõn chớnh làm cho vốn lưu động giảm, nhưng vẫn duy trỡ hoạt động kinh doanh cú hiệu quả là điều đỏng ghi nhận của tập thể Cụng ty.
Việc dự trữ một lượng vốn bằng tiền ảnh hưởng rất lớn đến khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp. Trong nền kinh tế thị trường, cỏc đối tỏc kinh doanh, nhất là cỏc bạn hàng thường xuyờn quan tõm đến khả năng thanh toỏn để xem xột đưa ra cỏc quyết định tài chớnh khi quan hệ với Cụng ty. Chớnh vỡ vậy, sau mỗi kỳ hoạt động cỏc doanh nghiệp phải tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh thanh toỏn nhằm đỏnh giỏ được năng lực tự chủ về tài chớnh của mỡnh từ đú cú biện phỏp điều chỉnh phự hợp hơn. Số liệu ở Bảng 2.12 cũn cho thấy khả năng thanh toỏn của Cụng ty.
+ Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh thể hiện mối quan hệ giữa cỏc loại tài sản lưu động cú khả năng chuyển nhanh thành tiền để thanh toỏn nợ ngắn hạn của Cụng ty. Năm 2005, hệ số này là 0,69 lần, nghĩa là cứ 100 đồng nợ ngắn hạn thỡ khả năng thanh toỏn nhanh đảm bảo được 69 đồng; năm 2006 hệ số là 0,3823 lần, giảm 0,3077 lần tương ứng giảm 44,59% so với năm 2005; năm 2007 hệ số này là 0,456 lần, tăng lờn 0,0737 lần so với năm 2006, tương ứng 19,28% và giảm 0,234 lần, tương ứng 33,91% và so với năm 2005. Như vậy khả năng thanh toỏn nhanh của Cụng ty cho khỏch hàng là rất thấp.
+ Hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời của Cụng ty cũng đang ở mức quỏ thấp và cũng biến động khụng thuận chiều qua cỏc năm. Từ chỗ đạt 0,71 lần trong năm 2005 giảm xuống cũn 0,3824 lần trong năm 2006 và năm 2007 đạt 0,473 lần, tăng 0,0906 lần, tương ứng 23,694% so với năm trước và giảm 0,237 lần, tương ứng 33,38% so với năm 2005. Núi chung hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời nhỏ hơn 1 là vấn đề mà cụng ty cần phải xem xột.
Nghiờn cứu tỡnh hỡnh thực tế hoạt động của cụng ty cho thấy, cỏc khoản nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao trong tổng nợ (bỡnh quõn 57,46%) và cú chiều hướng giảm dần, đồng thời cỏc khoản tiền khỏch hàng ứng trước cho Cụng ty lại tăng dần, song hệ số thanh toỏn của cụng ty lại giảm dần qua cỏc năm, thoạt nhỡn đõy là điều mõu thuẩn, tuy nhiờn cú thể lý giải bởi: tốc độ thanh toỏn cỏc khoản nợ dài
hạn nhanh hơn tốc độ thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn đó làm cho hệ số thanh toỏn nợ ngắn hạn giảm. Nhỡn chung, khả năng thanh toỏn của Cụng ty giai đoạn 2005 – 2007 là chưa tốt, trong lỳc đú số dư khoản phải thu qua cỏc năm cũn rất lớn. Đõy là nhược điểm của Cụng ty khi để khỏch hàng chiếm dụng một lượng vốn khỏ lớn.
Từ phõn tớch ở trờn cho thấy, việc sử dụng vốn lưu động của Cụng ty nhỡn chung là cú triển vọng tốt, hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn tăng rất nhanh, Cụng ty cần duy trỡ và phỏt huy.