Nhu cầu vốn của CTCP Sông Đà 12 đến năm 2015
Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động vốn
Mặc dù nền kinh tế nước ta chuyển từ cơ chế kế hoạch hóa sang cơ chế thị trường nhưng công tác kế hoạch không hề mất đi vai trò quan trọng trong toàn nền kinh tế và trong hệ thống doanh nghiệp. Lập được một kế hoạch tốt sẽ quyết định hiệu quả SXKD của doanh nghiệp, giúp cho con đường tìm kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp trở nên dễ dàng hơn. Thực tế CTCP Sông Đà 12 mới chỉ dừng lại ở công việc lập kế hoạch SXKD hàng năm, dự báo trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn. Trong đó, xác định những chỉ tiêu liên quan đến lợi nhuận, doanh thu, chi phí, thu nhập bình quân, và một số chỉ tiêu khác mà chưa lập được một kế hoạch chi tiết huy động và sử dụng vốn cụ thể.
Cũng như các kế hoạch khác của doanh nghiệp, kế hoạch sử dụng vốn cũng phải dựa trên kế hoạch SXKD dự kiến hàng năm và một số kế hoạch khác liên quan tới lĩnh vực thị trường, đấu thầu, tài chính, lao động, tiền lương… Từ đó, xác định nhu cầu vốn cho từng hoạt động SXKD rồi cân đối nhu cầu vốn với khả năng tự tài trợ của Công ty để xác định số vốn cần được huy động và những kênh huy động vốn hợp lý.
Để xây dựng được một kế hoạch huy động vốn linh hoạt và tối ưu cho đơn vị mình, Công ty nên nghiên cứu thị trường tài chính để tìm kiếm những nguồn tài trợ trong ngắn hạn và dài hạn có thể đáp ứng nhu cầu mở rộng SXKD. Đồng thời rà soát các mối quan hệ của Công ty với CBCNV, với khách hàng, với nhà cung cấp, với đối tác tham gia liên doanh liên kết cũng như đối với Nhà nước, để có thể khai thác tối đa nguồn vốn từ những mối quan hệ này. Việc sử dụng những nguồn vốn này thường khá thuận lợi vì hoàn toàn dựa trên mối quan hệ có sẵn với chi phí thấp, thậm chí không phải trả lãi, do đó tiết kiệm được chi phí vốn, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn
của Công ty. Mặt khác, nhất thiết phải dựa trên tình hình thực tế của doanh nghiệp để việc huy động được kịp thời, không thừa, không thiếu gây lãng phí vốn.
Hoàn thiện phương án sản xuất kinh doanh
Cùng với nhu cầu mở rộng hoạt động SXKD của Công ty theo hướng đa lĩnh vực, thì tất nhiên nhu cầu về vốn cũng phải tăng lên. Để tiếp cận được những nhà tài trợ truyền thống, “khó tính” hiện nay như ngân hàng thì việc xây dựng một phương án SXKD khả thi, có căn cứ và đủ sức thuyết phục là điều kiện cần. Trong đó phải đảm bảo đủ mục tiêu của phương án SXKD, kết quả dự kiến và khả năng hoàn trả vốn dựa vào thực lực của doanh nghiệp.Mặt khác, phương án SXKD phải xuất phát từ nhu cầu thị trường để quyết định quy mô, chủng loại, mẫu mã, chất lượng và giá bán sản phẩm. Có như vậy, sản phẩm sản xuất ra mới có khả năng tiêu thụ được, quá trình sản xuất mới tiến hành bình thường, TSCĐ mới có khả năng phát huy hết công suất, công nhân viên có việc làm, VLĐ chu chuyển đều đặn, hiệu quả sử dụng vốn cao. Ngoài ra, Doanh nghiệp cần phân tích kỹ lưỡng thị trường để nhận biết và dự báo những tác động tiêu cực có thể xảy ra khi thị trường không ổn định. Qua đó, tăng độ tin cậy của những phương án SXKD và khả năng tiếp cận nguồn vốn vay sẽ dễ dàng hơn. Việc đảm bảo tiến độ thi công công trình, nâng cao chất lượng sản phẩm cũng rất quan trọng nhằm nâng cao uy tín và quảng bá thương hiệu cho Công ty, giúp Công ty dễ dàng tiếp cận với các nguồn vốn hơn.
Ngoài ra, để chắc chắn về hiệu quả của huy động vốn, khi xây dựng phương án kinh doanh cần có những dự báo về kết quả kinh doanh tổng thể trong tương lai với hai kịch bản đó là: có nguồn vốn và không có nguồn vốn dự kiến huy động. Với việc làm nàyì Công ty sẽ có được một cái nhìn tổng thể về tương lai và chọn lựa được hình thức huy động phù hợp và phương án kinh doanh hiệu quả nhất.
Đa dạng kênh huy động vốn, lựa chọn nguồn tài trợ tối ưu
Bất cứ một doanh nghiệp nào hoạt động trong nền KTTT đều muốn doanh nghiệp mình có nguồn vốn chủ động để hoạt động SXKD hiệu quả mà không phải lo đến việc trả nợ. Tuy vậy không phải doanh nghiệp nào cũng có thể tự đáp ứng được
vốn cho toàn bộ quá trình SXKD của mình mà ngoài nguồn VCSH, bất kỳ doanh nghiệp nào cũng cần huy động những nguồn vốn bổ sung nhằm đảm bảo SXKD tiến hành bình thường và mở rộng quy mô hoặc đầu tư chiều sâu. Các nguồn huy động bổ sung vốn trong nền KTTT bao gồm rất nhiều nguồn: nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung, vay ngân hàng, vay các đối tượng khác, liên doanh liên kết… Việc lựa chọn nguồn vốn nào rất quan trọng và cần phải dựa trên nguyên tắc hiệu quả kinh tế. Nếu đầu tư chiều sâu hoặc mở rộng thì trước hết cần huy động nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung từ lợi nhuận để lại, từ quỹ khuyến khích phát triển sản xuất, phần còn lại vay tín dụng Nhà nước, vay ngân hàng, thu hút vốn liên doanh, liên kết… Với nhu cầu bổ sung VLĐ thì trước hết doanh nghiệp cần sử dụng linh hoạt các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi của các quỹ trích lập theo mục đích nhưng chưa sử dụng, lợi nhuận chưa phân phối, các khoản phải trả nhưng chưa đến hạn trả, phần còn lại vay ngân hàng hoặc vay các nguồn khác.
Còn trong trường hợp thừa vốn thì tùy từng điều kiện cụ thể để Doanh nghiệp lựa chọn khả năng sử dụng. Nếu đưa đi liên doanh liên kết hoặc doanh nghiệp khác vay thì cần phải thận trọng thẩm tra kỹ các dự án liên doanh, kiểm tra tư cách khách hàng nhằm đảm bảo liên doanh có hiệu quả kinh tế, cho vay không bị chiếm dụng vốn do quá hạn chưa trả, hoặc mất vốn do khách hàng không có khả năng thanh toán.
Tóm lai, Công ty có thể lựa chọn huy động từ các nguồn sau: - Huy động vốn từ nội bộ doanh nghiệp:
♦ Lợi nhuận để lại là nguồn hỗ trợ tích cực cho nhu cầu vốn kinh doanh, thể hiện sự độc lập và khả năng vững vàng về tài chính của doanh nghiệp. Nguồn lợi nhuận để lại có thể huy động thông qua các quỹ chuyên dùng, đặc biệt là quỹ đầu tư phát triển. Công ty có thể sử dụng nguồn này một cách chủ động mà không bị phụ thuộc bởi các điều kiện cho vay như vay ngân hàng, vay các tổ chức tín dụng…
♦ Huy động nguồn vốn nhàn rỗi từ CBCNV bằng cách khuyến khích họ đầu tư vào những dự án thủy điện có quy mô vừa và nhỏ với cương vị là một nhà đầu tư và được hưởng phần lợi nhuận tương ứng với tỷ lệ vốn đầu tư vào dự án. Hoặc tăng
mức lãi suất tiết kiệm tiền cho vay của CBCNV, tạo động lực thúc đầy họ tiết kiệm nhiều hơn.
- Huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán.
♦ Đầu tiên là phát hành cổ phiếu: việc phát hành cổ phiếu, một mặt sẽ giúp Công ty giải quyết khó khăn về vốn, làm tăng VCSH, giảm thấp hệ số nợ, tăng khả năng vững chắc của Công ty. Mặt khác, nó góp phần vào việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty bằng việc không trả chi phí cho việc sử dụng vốn. Trong thời gian tới, Công ty cần phân tích kỹ thị trường chứng khoán để có những quyết định đầu tư, tăng vốn điều lệ hoặc có thể bán bớt một số cổ phần đang sở hữu của Công ty. Ngoài ra, Công ty cần có sự chuẩn bị tốt về quảng bá, chào bán cổ phiếu kết hợp với các ưu đãi về giá cho các nhà đầu tư mua với số lượng lớn, áp dụng chính sách lợi tức cổ phần hấp dẫn các nhà đầu tư.
♦ Trong thời gian tới, Công ty cần chú trọng đến việc đầu tư vốn ra bên ngoài Công ty nếu thấy cần thiết và có lợi. Công ty có thể mua cổ phiếu của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán hoặc mua trái phiếu để có thêm thu nhập. Để việc đầu tư này có hiệu quả, Công ty cần nắm chắc các thông tin, từ đó cân nhắc, tính toán để lựa chọn những hình thức và phương pháp đầu tư vốn có lợi nhất.
- Huy động vốn thông qua liên doanh, liên kết: đây cũng là xu hướng tích cực. Thông qua quá trình liên doanh, một mặt tạo thêm được kênh cung cấp vốn kinh doanh, mặt khác, tạo cơ hội cho Công ty hòa nhập với nền khoa học kỹ thuật hiện đại, nhờ đó, nâng cao khả năng cạnh tranh của Công ty trên thị trường. Hiện nay, Công ty đang góp vốn liên doanh, liên kết với một số công ty khác. Trong thời gian tới Công ty cần xem xét mở rộng và chọn lựa thêm các đối tượng liên doanh liên kết có hiệu quả.
- Huy động vốn qua ngân hàng, các tổ chức tín dụng: đây là nguồn vốn mà hầu hết các doanh nghiệp xây dựng đã và đang khai thác. Vốn vay là nguồn vốn mà doanh nghiệp có thể huy động được với số lượng lớn. Tuy nhiên, doanh nghiệp phải có và thực hiện các điều kiện do ngân hàng hoặc người cho vay đặt ra như: thế chấp tài sản, tỷ lệ lãi (đặc biệt trong giai đoạn lạm phát vừa qua) … Hiện nay, các doanh nghiệp có thể vay vốn dễ dàng ở các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước, của các tổ chức kinh
tế khác, của dân cư… Về lâu dài, các doanh nghiệp vẫn phải huy động các nguồn vốn vay này, mặc dù việc huy động để đầu tư dài hạn là một quyết định mạo hiểm, khả năng rủi ro cao, trong điều kiện hệ số nợ của Công ty cao như hiện nay, vì vậy, đòi hỏi Công ty phải cân nhắc kỹ càng, tính toán, cân đối các nguồn vốn, lựa chọn giải pháp tối ưu nhất khi phải huy động các nguồn vốn vay. Đồng thời, cần tăng cường quan hệ với các tổ chức tín dụng, đa dạng hóa hình thức huy động vốn, đảm bảo huy động đầy đủ và kịp thời vốn cho SXKD.
- Đẩy mạnh khai thác các công trình có vốn trong dân. Tích cực tìm kiếm các công trình ở địa phương có nguồn vốn huy động một phần từ dân. Hình thức huy động vốn này có ưu điểm là giúp Công ty thu hồi vốn nhanh, song Công ty cần tìm hiểu kỹ đặc điểm và tình hình huy động vốn của địa phương.
- Nền KTTT tạo cho các doanh nghiệp nhiều hình thức để giải quyết khó khăn về vốn trong đó có thuê, thuê mua tài chính. Đây là một hình thức tương đối mới mẻ nhưng đang dần phát triển ở nước ta trong những năm gần đây. đây là một phương thức huy động và sử dụng vốn vô cùng hiệu quả đối với các doanh nghiệp xây dựng, do tính chất sản xuất gồm nhiều công đoạn khác nhau, doanh nghiệp cần nhiều máy móc, thiết bị đắt tiền nhưng sản phẩm lại chỉ được sản xuất đơn chiếc, sản xuất di động, thời gian sử dụng máy móc không liên tục. So với các hình thức tín dụng khác thì tín dụng thương mại sẽ tạo nhiều thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp. Điều dễ thấy nhất là với tín dụng thông thường, khách hàng phải thế chấp tài sản và chỉ được vay tối đa 70% giá trị tài sản thế chấp. Còn với hình thức tín dụng thương mại thì khách hàng chỉ phải bỏ ra từ 30 – 40% giá trị tài sản được thuê, phần còn lại là công ty thuê mua sẽ bỏ ra để mua thiết bị, như vậy, các doanh nghiệp có máy móc, thiết bị để đưa vào hoạt động SXKD của mình. Ngoài ra, tín dụng thương mại còn có đặc điểm là rất ít rủi ro. Vì quyền sở hữu vẫn thuộc về người cho thuê (công ty thuê mua), trong khi người đi thuê cũng góp vốn trong tài sản này lại được quyền sở hữu tài sản khi kết thúc hợp đồng nên trách nhiệm bảo quản tài sản thuê mua rất cao. Tín dụng thương mại đảm bảo tài trợ linh hoạt toàn bộ nhu cầu vốn của doanh nghiệp và do đó tạo điều kiện cho các doanh nghiệp thực hiện đầu tư khẩn cấp, chớp được thời cơ thị trường mà không cần
thiết phải đảo lộn cơ cấu tài chính, không tăng hệ số nợ của Công ty, hạn chế rủi ro và lạc hậu kỹ thuật cho Công ty. Trong thời gian tới, Công ty cần mạnh dạn hơn nữa trong việc áp dụng hình thức này.
- Ngoài ra, trong thời gian tới Công ty cần Nghiên cứu xây dựng các dự án đầu tư để tranh thủ nguồn vốn huy động từ ngân sách, các nguồn tài trợ của nước ngoài như vốn ODA, FDI. Những năm qua, không chỉ riêng Công ty mà các doanh nghiệp trong ngành xây dựng khai thác các nguồn vốn này chưa được là bao. Trong điều kiện các doanh nghiệp đang thiếu vốn như hiện nay thì việc tận dụng, khai thác mọi nguồn vốn là việc cần phải ưu tiên giải quyết. Vì vậy, doanh nghiệp một mặt cần xây dựng các dự án (nếu có thể) để tranh thủ nguồn vốn ngân sách nhà nước, mặt khác, cần tìm kiếm và khai thác sự hỗ trợ và giúp đỡ về vốn và kỹ thuật của các doanh nghiệp, của các chính phủ và tổ chức quốc tế để từng bước phát triển doanh nghiệp mình.
Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn