5. Kết cấu bài nghiên cứu
4.3.2. Mô hình nhân tố ảnh hưởng cố định (FEM)
Mô hình nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên là mô hình được lựa chọn đê tiếp tục nghiên cứu.
Tiếp theo đó, tác giả thực hiện hồi quy các biến theo mô hình hồi quy các nhân tốt ảnh hưởng ngẫu nhiên FEM theo lênh “xtreg”, “các biến trong mô hình”, “fe” để có kết quả hồi quy tại hình 4.4.
42 Bảng 4.4. Mô hình nhân tố tác động cố định.
Kết quả kiểm định:
Prob/Chi2= 0.0009
Hồi quy mô hình tác động cố định Số quan sát: 383 Nhóm biến: FIRMMH Số nhóm: 37
R-sq: Số quan sát mỗi nhóm: Biên dao động 0.0586 Tối thiểu: 7 Giữa 0.0019 Trung bình: 10.4 Tổng quan 0.0001 Tối đa: 11 Corr(u_i,xb) = -0.396 F(6,340) = 3.53 Prob>F = 0.0021
Coef. Std. Err. t P>|t| 95% Conf. Interval TCR -0.0550243 0.0313369 -1.76 0.08 -0.1166628 0.0066143 TCP -0.0171093 0.0357744 -0.48 0.633 -0.0874763 0.0532576 SALE 1.45E-15 8.28E-16 1.76 0.08 -1.70E-16 3.08E-15 AGE -0.0020554 0.0008019 -2.56 0.011 -0.0036327 -0.0004782 LIQ 0.0054608 0.002345 2.33 0.02 0.0008483 0.0100734 GDP 0.2283735 0.1887029 1.21 0.227 -0.1427987 0.5995458 _cons 0.0922272 0.0218948 4.21 0 0.0491609 0.1352934 Sigma_u 0.0786434 Sigma_e 0.04365997
rho 0.76440507 (phần phương sai do từu_i)
F test that u_i=0: F(36, 340) = 22.95 Prob > F = 0.0000
Nguồn: Kết quả nghiên cứu. Tác giả tiến hành phân tích mô hình nhân tố ảnh hưởng ngẫu nhiên FEM. Trong bảng kết quả hồi quy trên, nhận thấy Prob > F = 0.0000 nhỏ hơn mức ý nghĩa 5%. Ta kết luận rằng, mô hình phù hợp với bộ dữ liệu đã thu thập. Ta xem xét hệ số p-value của từng biến một để xác định mức độ ý nghĩa của biến đến biến phụ thuộc ROA.
Nhìn chung, qua mô hình các nhân tố ảnh hưởng FEM có thể thấy có 4 biến có ý nghĩa thống kế và tác động tới ROA trong mô hình đó chính là TCR, SALE, AGE và LIQ. Tuy nhiên mỗi biến đều có những ý nghĩa và hướng tác động khác nhau. Trong nhóm các
43 biến tác động cùng chiều bao gồm SALE và LIQ. Nhóm có sự tác động tiêu cực tới ROA là TCR và AGE.
Sau khi có kết quả của mô hình các nhân tố tác động cố định FEM, ta tiếp tục tiến hành kiểm để định loại bỏ các khuyết tật và lỗi trong mô hình để đảm bảo mô hình chính xác nhất.