5. Kết cấu bài nghiên cứu
5.2. Hạn chế của Khóa luận và hướng nghiên cứu tiếp theo
Từ một số nguyên nhân mà đề tài gặp phải một số hạn chế sau:
Thứ nhất, số lượng doanh nghiệp thu thập để thực hiện hồi quy tương đối thấp, bởi vì Khóa luận yêu cầu sử dụng dữ liệu dạng bảng cân bằng do đó dữ liệu doanh nghiệp được thu thập phải có số liệu đầy đủ trong vòng 11 năm liên tiếp nhằm kiểm định hiện tượng tương quan chuỗi trong mô hình nghiên cứu. Vì vậy, số lượng doanh nghiệp được hồi quy tương đối thấp thì kết quả nghiên cứu của Luận văn chưa thật sự mang tính đại diện cho toàn thị trường.
Thứ hai, đề tài nghiên cứu ảnh hưởng của chính sách tín dụng thương mại đến hiệu quả hoạt động kinh doanh các công ty sản xuất vật liệu xây dựng là một đề tài còn chưa được nghiên cứu nhiều ở Việt Nam. Do đó, hiện tại vẫn chưa có nhiều nghiên cứu khác để làm cơ sở so sánh và kiểm chứng.
52 Cuối cùng, kết quả nghiên cứu chỉ mang tính đại diện cho các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực vật liệu xây dựng niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh mà chưa có sự bao trùm các công ty cùng lĩnh vực trên cả sở giao dịch chứng khoán Hà Nội. Điều này bỏ sót nhiều công ty trong cùng lĩnh vực với mức vốn hóa thấp hơn. Cho nên kết quả nghiên cứu chưa có tính đại diện cao cho đặc điểm của các doanh nghiệp hoạt động trong cùng ngành được niêm yết trên thị trường Chứng khoán Việt Nam.
53
PHỤ LỤC
Phụ lục 1. Tên và mã cổ phiếu các doanh nghiệp theo mẫu.
STT Tên công ty Mã cổ phiếu
1 Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh BMP
2 Công ty Cổ phần Cát Lợi CLC
3 Công ty Cổ phần Kim Khí Hồ Chí Minh HMC
4 Công ty Cổ phần VLXD Lâm Đồng LBM
5 Công ty Cổ phần Bao bì Mỹ Châu MCP
6 Công ty Cổ phần Nam Việt NAV
7 Công ty Cổ phần gốm sứ Taicera TCR
8 Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 1 HT1
9 Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng TPC
10 Công ty Cổ phần VLXD Đà Nẵng DXV
11 Công ty Cổ phần Bao bì Biên Hòa SVI
12 Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre DHC
13 Công ty Cổ phần CMC CVT
14 Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Dương KSB
15 Công ty Cổ phần Cường Thuận Idico CTI
16 Công ty Cổ phần Khoáng sản Fecon FCM
17 Công ty Cổ phần Hoàng Minh KPF
18 Công ty Cổ phần Everland EVG
19 Công ty Cổ phần An Tiến HII
20 Công ty Cổ phần Đô Thị Thăng Long TLD
21 Công ty Cổ phần Đầu tư SX TM HCD HCD
22 Công ty Cổ phần CIC30 C32
23 Công ty Cổ phần Nhựa Đông Á DAG
24 Công ty Cổ phần Núi Đá Nhỏ NNC
25 Công ty Cổ phần Nhựa An Phát Xanh AAA
26 Công ty Cổ phần Xi Măng Hải Vân HVX
54
28 Công ty Cổ phần Thép Việt Ý VIS
29 Công ty Cổ phần TĐ Hòa Phát HPG
30 Công ty Cổ phần TĐ Hoa Sen HSG
31 Công ty Cổ phần NL và BĐS Trường Thành TEG
32 Công ty Cổ phần PT Dương Hiếu DHM
33 Công ty Cổ phần TĐ Thành Nam TNI
34 Công ty Cổ phần Thép Nam Kim NKG
35 Công ty Cổ phần Thép Tiến lên TLH
36 Công ty Cổ phần Thép Pomina POM
55 Phụ lục 2. Kết quả Hausman
Nguồn: Kết quả nghiên cứu Phụ lục 3. Mô hình nhân tố tác động cố định.
56 Phụ lục 4. Kiểm định PSSS thay đổi của mô hình FEM
Nguồn: Kết quả nghiên cứu Phụ lục 5. Kiểm định hiện tượng Đa cộng tuyến
57 Phụ lục 6. . Kiểm định hiện tượng tự tương quan.
Nguồn: Kết quả nghiên cứu. Phụ lục 7. Hồi quy FGLS để khắc phục hiện tượng PSSS thay đổi.
58
TÀI LIỆU THAM KHẢO
[1]. Nguyễn Hồng Anh (2018), ‘Các phương pháp phân tích khả năng sinh lợi trong doanh nghiệp’, Công thương Industry and Trade Magazine, truy cập lần cuối ngày 25 tháng 4 năm 2020, từ <http://www.tapchicongthuong.vn/bai-viet/cac-phuong-phap- phan-tich-kha-nang-sinh-loi-trong-doanh-nghiep-53643.htm>
[2]. Cộng đồng sinh viên nghiên cứu khoa học (không năm xuất bản), Giới thiệu phần mềm STATA, truy cập ngày 4 tháng 4 năm 2020, từ <https://rces.info/sinh-vien-kinh-te- nckh/gioi-thieu-phan-mem-stata/>.
[3]. Dữ liệu bảng Panel Data là gì (2017), truy cập ngày 25 tháng 4 năm 2020, từ<http://phantichstata.com/du-lieu-bang-panel-data-la-gi.html>.
[4]. Hồi qui dữ liệu bảng pool ols fem rem trên eviews (2019), truy cập ngày 25 tháng 4 năm 2020, từ<https://luanvanhay.org/huong-dan/hoi-qui-du-lieu-bang-pool-ols- fem-rem-tren-eviews/>.
[5]. Hồi qui dữ liệu bảng pool ols fem rem trên eviews (2019), truy cập ngày 25 tháng 4 năm 2020, từ<https://luanvanhay.org/huong-dan/hoi-qui-du-lieu-bang-pool-ols- fem-rem-tren-eviews/>.
[6]. Lê Thị Hồng Khánh (2017), ‘Nghiên cứu ảnh hưởng của quản trị lợi nhuận đến tỷ suất sinh lời trên cổ phiếu –trường hợp các công ty niêm yết thuộc nhóm ngành chế biến lương thực thực phẩm’, luận văn thạc sĩ, Đại học Đà Nẵng
[7]. Tốc độ tăng trưởng GDP là gì? (Giải thích & Công thức) (2020), truy cập ngày 25 tháng 4 năm 2020, từ< https://vie.routestofinance.com/what-is-gdp-growth-rate>. [8]Trần Ái Kết (2016), “Yếu tố ảnh hưởng tới tín dụng thương mại của doanh nghiệp ngành xây dựng Việt Nam”. Tạp chí Kinh tế và Dự báo, số 20 (628), trang 15-18; [9]Ferris, J. S., 1981. A transactions theory of trade credit use.
Quarterly Journal of Economics, 96: 243–270
[10]Garcia-Teruel, P. J., and P. Martinez-Solano, 2010. A dynamic approach to accounts receivable: a study of Spanish SMEs. European Financial
59 [11] .Martínez Sola,‐ C., García Teruel,‐ P. J., and Martínez Solano,‐ P., 2013. Trade
credit policy and firm value. Accounting & Finance, 53: 791-808.
[12] Nadiri, N. I., 1969. The determinants of trade credit terms in the U.S. total manufacturing sector. Econometrica, 37: 408–423.
[13] Darush Yazdanfar Peter Öhman, 2016. The impact of trade credit use on firm
profitability: empirical evidence from Sweden. < https://doi.org/10.1108/JAMR-09-2015- 0067>.
[14] Ala'a Adden A. Abuhommous, 2017. The Impact of Offering Trade Credit on Firms' Profitability. < https://doi.org/10.1002/jcaf.22298>.
[15] Alfredo Juan Grau, Araceli Reig, 2018. Trade credit and determinants of profitability in Europe. The case of the agri-food industry.
<https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2018.02.005>.
[16] Huân Công Hoàng, Qin Xiao và Saeed Akbar; 2019. Trade credit, firm profitability, and financial constraints.< https://doi.org/10.1108/IJMF-09-2018-0258>.
[17] Trần Thị Diệu Hường; Trần Thanh Tú và Đỗ Hồng Nhung (2018), “Nhân tố tác động tới chính sách tín dụng thương mại của doanh nghiệp”. DIỄN ĐÀN TÀI CHÍNH TIỀN TỆ, số ra ngày 29/01/2018.
[18] Trần Ái Kết (2017), “Các yếu tố ảnh hưởng tới tín dụng thương mại của doanh nghiệp ngành giao thông vận tải niêm yết ở HOSE và HNX”. Tạp chí Công Thương số ra ngày 28/11/2017.
[19] Phạm Quốc Việt - và Phạm Trần Quang Phúc (2020), “Tín dụng thương mại và hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết ở Việt Nam”. Tạp chí Tài chính Kỳ 1 Tháng 3/2020.
[20] Tín dụng thương mại là gì và những thông tin cơ bản (2020), truy cập lần cuối ngày 10/05/2021, từ< https://timviec365.vn/blog/tin-dung-thuong-mai-la-gi
new8045.html#khai-niem-tin-dung-thuong-mai-duoc-hieu-nghia-la-gi>.
[21] Tín dụng thương mại (Trade Credit) là gì? Nội dung hoạt động của tín dụng thương mại (2020), truy cập lần cuối ngày 10/05/2021, từ <https://vietnambiz.vn/tin-dung- thuong-mai-trade-credit-la-gi-noi-dung-hoat-dong-cua-tin-dung-thuong-mai- 20190911142849651.htm>
[22] Garcia-Turel và Martinez Solano (2007), Effects of Working Capital Management on SME Profitability.
<https://www.researchgate.net/publication/23528663_Effects_of_Working_Capital_Man agement_on_SME_Profitability>
60 [23] Rajendra R. Vaidya (2011), The Determinants of trade credit: Evidence from Indian manufacturing firms. < https://econpapers.repec.org/scripts/redir.pf?u=http%3A%2F
%2Fwww.igidr.ac.in%2Fpd f%2Fpublication%2FWP-2011- 012.pdf;h=repec:ind:igiwpp:2011-012>
[24] Justyna Zygmunt (2013), Does liquidity impact on profitability? <https://www.researchgate.net/profile/Justyna-
Zygmunt/publication/321336644_2013_Zygmunt_J_Does_liquidity_impact_on_profitabi lity_A_case_of_polish_listed_IT_companies/links/5a1d935b0f7e9b2a53176d21/2013- Zygmunt-J-Does-liquidity-impact-on-profitability-A-case-of-polish-listed-IT-
companies.pdf>.
[25] Qasim Saleem và Ramiz Ur Rehman (2011), Impacts of liquidity ratios on profitability.
<https://www.academia.edu/22158743/Impacts_of_liquidity_ratios_on_profitability_Cas e_of_oil_and_gas_companies_of_Pakistan?from=cover_page>.
[26] Allen N. Berger và Gregory F. Udell (2005), A more complete Conceptual Framework for financing of small and medium Enterprises. < A More Complete Conceptual Framework for Financing of Small and Medium ... - Allen N. Berger, Gregory F. Udell - Google Sách >.
[27] Coad, A. (2010), Exploring the processes of firm growth: evidence from a vector auto regression.‐ < https://doi.org/10.1093/icc/dtq018>.