K T LU NCH N GI
2.3.1.Sl ng CTCK cha phù hp vi quy mô TTCK Vit nam và xu hng
h ng trong th i gian s p t i.
S l ng CTCK t i Vi t Nam hi n nay t ng đ i nhi u so v i các TTCK c a các qu c gia khác c ng nh so v i t ng v n hóa th tr ng. Nhi u công ty trong n c m i gia nh p và n p h s c p gi y phép thành l p CTCK do b thu hút b i th i k phát tri n m nh m c a th tr ng. S l ng các CTCK m i thành l p t ng m nh nh t trong n m 2006 (s CTCK đ ng ký thành l p nhi u nh t trong n m này). Nhìn l i s tu t d c c a ch s VN INDEX đ u n m 2007 và cu c kh ng ho ng tài chính toàn c u sau đó thì đây là m t s l a ch n th i đi m h t s c sai l m.
Bi u đ 2.7. T ng tr ng s l ng CTCK t i Vi t Namgiai đo n 2000-2010
(Ngu n: t ng h p c a tác gi )
B ng 2.5. S l ng CTCK và quy mô TTCK m t s qu c gia khu v c Châu Á đ n cu i n m 2010 m t s qu c gia khu v c Châu Á đ n cu i n m 2010
STT Qu c gia S l ng CTCK M c v n hoá th tr ng (t USD) 1 Trung Qu c 107 3.589 2 Indonesia 119 249 3 Vi t Nam 105 33 4 Philippines 55 92
STT Qu c gia S l ng CTCK M c v n hoá th tr ng (t USD) 5 Thái Lan 41 190 6 Malaysia 35 322 7 Singarpore 24 492
(Ngu n: Báo cáo t do hoá th tr ng ch ng khoán Vi t Nam các v n đ ch y u đ i v i c quan qu n lý nhà n c v ch ng khoán và các CTCK trong n c, Mutrap (EU-Vietnam mutrap III)).
Bài h c t các th tr ng m i n i cho th y Trung Qu c tr c đây có s l ng CTCK lên đ n 2.000 công ty, nh ng đ n th i đi m s t gi m còn 70 công ty, hi n nay là 107 công ty. ài Loan th i đi m cao nh t có 278 công ty, sau đó s t gi m còn 48 công ty. Thái Lan tr c đây c ng có t i h n 200 CTCK, sau đó gi m xu ng còn h n 50 công ty và hi n nay còn 41 công ty. Vi c gi m s l ng các CTCK t i các n c th ng đ c th c hi n thông qua vi c t ng yêu c u v m c đ v n c a các CTCK (đây c ng là đi u ki n c b n và khó nh t khi l p CTCK). i u này d n đ n hàng lo t các cu c sáp nh p, thâu tóm, h p nh t gi a các công ty.
T i Vi t Nam c ng có th di n ra tr ng h p t ng t . Qua k t qu kh o sát cho th y; 81,81% s ng i đ c kh o sát cho r ng s l ng CTCK hi n nay t i Vi t Nam là quá nhi u so v i quy mô TTCK Vi t Nam và c n ph i tái c c u l i cho phù h p v i tình hình th c t .
Bi u đ 2.8. Ý ki n kh o sát v s l ng CTCK so v i quy mô TTCK Vi t Nam
Bi u đ 2.9. Ý ki n kh o sát v xu h ng CTCK Vi t Nam trong th i gian t i
Qua k t qu kh o sát trên c ng cho th y m t th c tr ng là m c dù có đ n 81,81% s ng i đ c kh o sát cho r ng s l ng CTCK hi n nay là quá nhi u nh ng ch có 67,07% cho r ng nên gi m s l ng CTCK. i u đáng l u ý là ý ki n khác chi m t tr ng đ n 17,07% s ng i đ c kh o sát. Ph n l n c a ý ki n khác này là: t i Vi t Nam hi n nay, th a v s l ng CTCK nh ng ho t đ ng không hi u qu , ch t p trung m ng môi gi i và t doanh, ch a đáp ng đ c s k v ng c ng nh nhu c u đa d ng c a nhà đ u t .
Bi u đ 2.10. Các k ch b n s di n ra đ i v i CTCK Vi t Nam trong th i gian t i
(Ngu n: Kh o sát c a tác gi )
Qua kh o sát th c t c ng cho th y có khá nhi u nh n đ nh khác nhau v các k ch b n s di n ra đ i v i các CTCK trong th i gian t i nh ng ph n l n đ u cho r ng s có xu h ng các CTCK n c ngoài mua l i các CTCK trong n c đ thâm nh p vào TTCK Vi t Nam (66 ng i trong t ng s 100 ng i đ c kh o sát). Bên c nh đó, 53 ng i trong s này cho r ng c ng s có hi n t ng các Ngân hàng TMCP trong n c ch a có công ty con ho t đ ng trong l nh v c đ u t tài chính mua l i đ tr thành công ty con. 35 ng i trong s 100 ng i đ c kh o sát l i cho r ng s có hi n t ng các CTCK hi n nay ho t đ ng không hi u qu s tuyên b phá s n, gi i th công ty. Ngoài ra, 12 ng i l i cho r ng s di n ra các tr ng h p
khác nh : các CTCK sáp nh p l i v i nhau đ t ng ti m l c tài chính; các CTCK có ti m l c tài chính và th ph n l n h n s mua l i các CTCK nh và ho t đ ng kém h n; m t s công ty s chuy n đ i mô hình ho t đ ng sang công ty đ u t ;…Qua k t qu kh o sát, m t l n n a tác gi kh ng đnh vi c mua l i CTCK là hoàn toàn có c s .