V IT NAM GIAI ON 2007 – 2012
B ng 2.4: Kt qu hi quy (ROA)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
(ROA)(-1) -0.221605 0.038249 -5.793679 0.0000 TCTR -0.032011 0.001899 -16.85434 0.0000 TETA 0.030710 0.004683 6.557186 0.0000 LNSIZE -0.000201 0.000465 -0.431789 0.6668 LNTA 0.002170 0.003869 0.560813 0.5761 NPL -0.059650 0.024572 -2.427530 0.0169 DLR -0.000573 0.000904 -0.634191 0.5273 CPI 0.018085 0.002972 6.084419 0.0000 GDP -0.090797 0.027258 -3.330994 0.0012 Ngu n: Tác gi t ng h p t ph n m m Eviews 5.1
K t qu b ng c l ng các nhân t nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam đ c đo l ng thông qua ch s (ROA) trong giai đo n 2007 – 2012 cho th y:
T ng chi phí/doanh thu là m t trong nh ng nhân t quen thu c đ c đem ra xem xét m c tác đ ng đ n kh n ng sinh l i c a ngân hàng. M i quan h gi a 2 bi n này là m i quan h ngh ch chi u. K t qu này phù h p v i k v ng c a ng i vi t c ng nh các k t qu nghiên c u tr c đây. Ch s này có ý ngh a cao trong giai đo n nghiên c u v i đ tin c y là 100%, ph n ánh n u t l chi phí/doanh thu t ng lên 1% thì s làm cho (ROA) gi m 0.032%.
T l v n đ c đo l ng b ng v n ch s h u/t ng tài s n có tác đ ng tích c c, đáng k vào l i nhu n c a các ngân hàng th ng m i đ c đo b i (ROA). Theo lý thuy t l i nhu n – r i ro thì m t c c u v n r i ro đ ng ngh a v i vi c t s v n ch s h u/t ng tài s n th p s giúp gia t ng l i nhu n c a mình. Tuy nhiên, th c ti n cho th y Vi t Nam, m i quan h gi a t l v n ch s h u/t ng tài s n và kh n ng sinh l i có m i quan h thu n chi u. C th , v i đ tin c y 100%, n u t l v n ch s h u t ng lên 1% thì s giúp (ROA) t ng thêm 0.03%. i u này có ngh a là khi t l v n ch s h u cao s cho th y các ngân hàng có m c đ r i ro th p h n t đó gi m đ c chi phí trong huy đ ng v n. Thêm vào đó, các ngân hàng có t s v n ch s h u/t ng tài s n cao th ng gi m đ c nhu c u v n t bên ngoài, h n ch đ c nh ng bi n đ ng trong chi phí tr lãi, t đó nh h ng tích c c lên l i nhu n. Ngoài ra, nh ng ngân hàng có t l v n cao đ c đánh giá an toàn h n s v n t o đ c l i nhu n.
Quy mô c a ngân hàng đ c đo l ng qua giá tr t ng tài s n c a ngân hàng cho th y có m i quan h ngh ch chi u v i (ROA) trong giai đo n nghiên c u. M c dù m c ý ngh a không cao nh ng k t qu này cho th y trong giai đo n nghiên c u, các ngân hàng có quy mô tài s n l n không còn phát huy đ c l i th ho t đ ng nh quy mô, trong khi v n t n kém các kho n chi phí c đ nh, chi phí v n hành cho b máy ho t đ ng đ s . i u này ph n nào ph n ánh đúng th c tr ng qu n lý đi u hành c a các ngân hàng l n t i Vi t Nam. C th trong giai đo n 2007 – 2008, 2009 - 2010 v i nh ng đi u ki n thu n l i v kinh t , chính sách, các ngân hàng đã m r ng quy mô ho t đ ng, tuy nhiên, đ n n m 2011, 2012 khi tình hình kinh t suy thoái, các ngân hàng đã g p không ít khó kh n trong vi c đi u hành đ duy trì kh n ng sinh l i trên kh i tài s n quá l n c a mình.
T l d n trên t ng tài s n có nh h ng cùng chi u đ n kh n ng sinh l i trên t ng tài s n c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam. Theo k t qu h i quy, khi t l d n /t ng tài s n t ng lên 1% thì ch tiêu (ROA) c ng t ng 0.002%. Tuy nhiên, m c ý ngh a c a ch tiêu này trong mô hình là không cao. Hay nói cách khác, t l d n /t ng tài s n không th c s có ý ngh a gi i thích trong mô hình.
T l n x u trên t ng d n c ng nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam đo l ng b ng ch tiêu (ROA). N u t l n x u t ng lên 1% thì s làm ch tiêu (ROA) gi m 0.059%. i u này là hoàn toàn h p lý theo lý thuy t c ng nh theo k v ng c a tác gi . Lý gi i cho m i quan h ng c chi u này là b i vì khi ch t l ng các kho n tín d ng không t t, các ngân hàng th ng m i ph i t n kém các chi phí trong quá trình thu h i n c ng nh ph i ti n hành trích l p d phòng r i ro tín d ng làm chi phí c a ngân hàng t ng lên.
T l ti n g i khách hàng/t ng d n (DLR) ph n ánh kh n ng s d ng ngu n v n huy
đ ng c a ngân hàng đó trong vi c t o ra thu nh p thông qua cho vay. K t qu mô hình h i quy cho th y t l ti n g i khách hàng/t ng d n có m i t ng quan âm v i kh n ng sinh l i c a ngân hàng. C th , t l ti n g i khách hàng/t ng d n t ng lên 1% thì ch tiêu (ROA) s gi m đi 0.000573%. M c dù d u c a mô hình h i quy phù h p v i d u k v ng nh ng t l này không có ý ngh a gi i thích cao.
Bi n đ c l p t l l m phát CPI là nhân t v mô quan tr ng tác đ ng đ n l i nhu n c a ngân hàng. Theo d u k v ng, t l l m phát có m c t ng quan âm đ i v i kh n ng sinh l i c a ngân hàng. Tuy nhiên, theo k t qu mô hình h i quy thì t l l m phát l i có t ng quan d ng đ i v i kh n ng sinh l i c a ngân hàng trong giai đo n nghiên c u. V i m c ý ngh a 100%, t l l m phát t ng lên 1% s làm ch tiêu (ROA) t ng lên 0.018%. Theo quan đi m c a Perry (1992), trong th i k l m phát cao, các ngân hàng có c h i cho vay v i lãi su t cao kéo theo đó, thu nh p c ng s t ng cao. i u này phù h p v i th c ti n giai đo n nghiên c u 2008 – 2010. Khi kinh t b t đ u có d u hi u suy thoái vào gi a cu i n m 2008 – đ u n m 2009, Chính ph đã đ a ra chính sách h tr lãi su t cho vay đ i v i doanh nghi p đã t o đi u ki n cho các ngân hàng th ng m i m r ng ho t đ ng cho vay doanh nghi p, t ng thu nh p lãi t cho vay doanh nghi p. Bên c nh đó, do lãi su t huy đ ng cao nên các ngân hàng áp d ng lãi su t cho vay tiêu dùng khá cao. K t h p hai đi u trên đã làm cho thu nh p t lãi trong giai đo n này t ng cao, t đó làm cho kh n ng sinh l i c a các ngân hàng t ng lên. n n m 2011 – 2012, khi Chính ph và Ngân hàng Nhà n c đ t tr ng tâm vào vi c ki m ch l m phát, n đnh t ng tr ng
kinh t , b t đ u th c hi n đ án tái c u trúc h th ng ngân hàng, đã làm cho ho t đ ng c a các ngân hàng th ng m i ch ng l i, t p trung x lý n x u do giai đo n t ng tr ng quá nhanh trong n m 2009 – 2010. Do đó, cùng v i vi c l m phát đ c ki m soát, kh n ng sinh l i c a các ngân hàng th ng m i c ng gi m xu ng. Vì v y, s t ng quan cùng chi u c a ch tiêu l m phát và kh n ng sinh l i c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam là phù h p v i th c ti n ho t đ ng trong giai đo n nghiên c u.
Bi n GDP – t c đ t ng tr ng kinh t có nh h ng đ i v i kh n ng sinh l i trên t ng tài s n c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam v i đ tin c y 95%. Tuy nhiên, khác v i k v ng ban đ u, bi n GDP có t ng quan âm v i ch tiêu (ROA). C th , khi GDP t ng lên 1% thì làm cho kh n ng sinh l i /t ng tài s n gi m xu ng 0.09%. Nguyên nhân d n
đ n s t ng quan ng c d u này là b i nh ng thay đ i trong chính sách đi u hành c a Chính ph và Ngân hàng Nhà n c trong t ng th i k c a giai đo n nghiên c u. Trong giai đo n kinh t suy thoái n m 2008 – 2010, Chính ph đã th c hi n chính sách h tr lãi su t làm cho ho t đ ng tín d ng t ng tr ng m nh, ngu n thu t lãi c a các ngân hàng t ng cao kéo theo kh n ng sinh l i c a các ngân hàng t ng m nh. Tuy nhiên, khi ki m ch l m phát, t c đ t ng tr ng b t đ u có d u hi u ph c h i thì ho t đ ng c a các ngân hàng th ng m i l i b c l nh ng h n ch y u kém, bu c ph i t p trung vào vi c nâng cao ch t l ng ho t đ ng, x lý n x u, khó m r ng quy mô ho t đ ng nên làm cho thu nh p c a các ngân hàng gi m sút, t đó nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a các ngân hàng th ng m i.
H s bi n tr là m t trong nh ng bi n có ý ngh a gi i thích cao c a mô hình. i u này cho th y khi xem xét các nhân t nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a ngân hàng c n chú tr ng bi n đ tr . M c dù không có giá tr d báo (ROA) c ng nh gi i thích các nhân t c u thành kh n ng sinh l i c a ngân hàng, nh ng h s c a nó ph n ánh khi ngân hàng có kh n ng t o ra l i nhu n d ng trong n m tr c thì có kh n ng nó c ng có th t o ra l i nhu n d ng trong n m ti p theo.
2.3.4.2 Mô hình c l ng (ROE) B ng 2.5: K t qu h i quy (ROE) B ng 2.5: K t qu h i quy (ROE)
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. (ROE)(-1) -0.209082 0.049725 -4.204781 0.0001 TCTR -0.197798 0.026041 -7.595731 0.0000 TETA -0.214438 0.049560 -4.326794 0.0000 LNSIZE 0.003303 0.004575 0.721928 0.4719 LNTA 0.012589 0.030199 0.416863 0.6776 NPL -0.499678 0.250682 -1.993276 0.0488 DLR -0.005616 0.007025 -0.799540 0.4257 CPI 0.099734 0.030286 3.293079 0.0013 GDP -0.087559 0.281376 -0.311183 0.7563 Ngu n: Tác gi t t ng h
Các k t qu h i quy t mô hình s d ng bi n ph thu c (ROE), bên c nh nh ng đi m khác bi t nh t đ nh, nhìn chung có s t ng đ ng v i k t qu mô hình h i quy v i bi n ph thu c (ROA). C th , c ng v i đ tin c y 95%:
T l chi phí/doanh thu c ng có nh h ng ng c chi u đ i v i kh n ng sinh l i trên v n ch s h u (ROE). C th , v i đ tin c y 100%, khi t l chi phí/doanh thu t ng lên 1% thì s làm (ROE) gi m xu ng 0.197%.
Cùng m c ý ngh a cao, nh ng ch tiêu v n ch s h u/t ng tài s n có quan h ng c chi u v i ch tiêu (ROE). i u này đ ng ngh a v i vi c t l v n ch s h u trên tài s n càng th p thì t su t sinh l i trên v n ch s h u càng cao. Nguyên nhân là do v i các ngân hàng có t l v n ch s h u/t ng tài s n th p đ ng ngh a v i h s đòn b y tài chính c a ngân hàng cao, t o đi u ki n đ nâng cao kh n ng sinh l i trên đ ng v n ch s h u c a các ngân hàng.
K t qu t ng t mô hình h i quy (ROA), t l n x u c ng có nh h ng ng c chi u
đ i v i kh n ng sinh l i trên v n ch s h u (ROE) c a các ngân hàng th ng m i nh ng m c tác đ ng c a t s này đ n (ROE) m nh h n so v i (ROA). i u này là b i các ngân hàng ch p nh n m c r i ro cao s n sàng gia t ng d n tín d ng kém ch t l ng làm cho v n ch s h u trên t ng tài s n gi m. Vì v y, t l n x u càng cao thì (ROE) càng gi m.
T ng t nh k t qu h i quy mô hình (ROA), t l l m phát c ng đang có tác đ ng cùng chi u v i (ROE). Tuy nhiên, h s c a ch tiêu t c đ t ng tr ng kinh t GDP l i ít có ý ngh a th ng kê trong mô hình h i quy (ROE).
2.4 NH N XÉT CHUNG V KH N NG SINH L I VÀ CÁC NHÂN T NH H NG N KH N NG SINH L I C A CÁC NGÂN HÀNG TH NG M I VI T NAM GIAI O N 2007 – 2012
2.4.1 Nh ng k t qu đ t đ c
Giai đo n 2007 – 2012 là giai đo n có nhi u bi n đ ng khi n m 2007 còn đ c xem là m t trong nh ng n m phát tri n b c nh t c a kinh t Vi t Nam thì đ n n m 2008, n n kinh t b t đ u b c vào giai đo n kh ng ho ng. Ho t đ ng c a các ngân hàng th ng m i trong giai đo n này c ng ch u s nh h ng r t l n t bi n đ ng c a n n kinh t . M c dù khó kh n nh v y, nh ng các ngân hàng th ng m i Vi t Nam v n đ t đ c m t s k t qu kh quan trong ho t đ ng. M c dù kinh t khó kh n nh h ng đ n ho t đ ng c a các ngân hàng th ng m i nh ng các ngân hàng v n đ m b o ho t đ ng có l i. D a vào k t qu phân tích đ nh tính và đ nh l ng, có th th y đ c, đ đ t đ c k t qu đó, các ngân hàng th ng m i Vi t Nam giai đo n qua đã n l c nâng cao kh n ng b o đ m an toàn v v n. i u này đ c th hi n qua: (1) V n đi u l c a các ngân hàng th ng m i t ng lên, đáp ng m c v n t i thi u theo yêu c u c a Ngân hàng Nhà n c. Vi c t ng v n
đi u l góp ph n giúp các ngân hàng th ng m i t ng v n ch s h u, nâng cao kh n ng
đ m b o an toàn v v n, đ ng th i c ng là c s đ m r ng, t ng c ng ho t đ ng kinh doanh c a mình; (2) H s v n ch s h u/t ng tài s n c a các ngân hàng th ng m i
bình quân v n m c ch p nh n đ c làm t ng kh n ng b o đ m thanh toán cho các ngân hàng th ng m i.
2.4.2 Nh ng h n ch trong ho t đ ng ngân hàng th ng m i Vi t Nam
Bên c nh nh ng k t qu đ t đ c, kh n ng sinh l i c a các ngân hàng th ng m i Vi t Nam giai đo n 2007 – 2012 đang gi m sút nghiêm tr ng, đ c bi t là s s t gi m c a (ROA).
M t trong nh ng nhân t nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a các ngân hàng th ng m i là do ch t l ng tài s n còn nhi u h n ch , th hi n qua m t s đi m sau: (1) T l n x u Vi t Nam m c báo đ ng v i h n 8.8%; (2) M c dù đa d ng hóa danh m c tài s n nh ng d n cho vay v n còn chi m t tr ng cao; (3) C c u d n tín d ng còn t n t i nhi u
đi m b t h p lý nh huy đ ng ngu n v n ng n h n cho vay trung dài h n, t p trung nhi u vào nhóm đ i t ng khách hàng là doanh nghi p Nhà n c, ho c vào m t s ngành ngh , l nh v c đang g p v n đ nh b t đ ng s n, v t li u xây d ng…