4.4.1 Các hệ số thanh khoản
Bảng 4.18 các hệ số thanh khoản của công ty 2011-2013
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm Chênh lệch 2012/2011 2013/2012 2011 2012 2013 Trị giá % Trị giá % 1. Tài sản ngắn hạn Triệu đồng 58.621,03 85.881,74 97.049,64 27.260,71 46,5 11.167.9 13,0 2. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng Triệu đồng 993,32 267,82 69,14 -725,5 -73,04 -198,68 -74,18 3. Hàng tồn kho Triệu đồng 4.117,36 71.881,04 80.767,41 67.763.68 1645 8.886.37 12,36 4. Nợ ngắn hạn Triệu đồng 54.444,67 92.043,28 99.209,69 37.598,61 69,06 7.166,41 7,79 Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn = 1/4 Lần 1,07 0,93 0,98 -0.14 -13,08 0.05 5,38 Hệ số thanh toán tiền mặt =2/4 Lần 0,02 0,003 0,0007 -0.017 -85 -0.0023 -76,67 Hệ số thanh toán nhanh = (1-3)/4 Lần 0,32 0,15 0,16 -0.17 -53,13 0.01 6,67
60
Bảng 4.19 Hệ số thanh khoản của công ty 6/2013 và 6/2014
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm Chênh lệch 6/2014-6/2013 6/2013 6/2014 Trị giá % 1. Tài sản ngắn hạn Triệu đồng 93.112,3 105.072,2 11.959,9 12,84 2. Tiền và các khoản tƣơng
đƣơng Triệu đồng 193,10 108.421,7 108.228,6 56047,9 3. Hàng tồn kho Triệu đồng 76.122,33 84.575,34 8.453,01 11,10 4. Nợ ngắn hạn Triệu đồng 97.000,48 107.121,6 10.121,12 10,43 Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn =
1/4 Lần 0,96 0,98 0.02 2,08
Hệ số thanh toán tiền mặt =2/4 Lần 0,02 1,01 0.99 4950,0 Hệ số thanh toán nhanh = (1-3)/4 Lần 0,18 0,19 0.01 5,55
Nguồn: bảng báo cáo tài chính của công ty
Đầu tiên, ta đi vào phân tích hệ số thanh toán nợ ngắn hạn. Hệ số thanh toán nợ ngán hạng là công cụ đánh giá khả năng trả nợ ngắn hạn của công ty. Hệ số này cho biết công ty có khả năng đảm bảo bao nhiêu phần trên một đơn vị nợ ngắn hạn tại một thời điểm, tức là khả năng công ty có thể chuyên hóa thành tiền mặt để thanh toán khoản nợ đó. Trong năm 2011, tỷ số thanh khoản của công ty là 1,07 lần. Tức là cứ một đồng nợ ngắn hạn, công ty có thể thanh toán 1,07 đồng tài sản ngắn hạn. Hệ số này phản ánh tƣơng đối tốt trong việc chủ động khả năng tài chính của công ty. Sang năm 2012, hệ số thanh toán nợ ngắn hạn là 0,93 lần có nghĩa là công ty có thể thanh toán 0,93 lần trên một đồng nợ ngắn hạn, so với năm 2011 thì hệ số thanh toán nợ ngắn hạn đã giảm 0,14 lần, tƣơng đƣơng 13,08%. Nguyên nhân là do nợ ngắn hạn năm 2012 tăng lên khá cao đạt 92.043,28 ngàn đồng tăng 37.598,61 ngàn đồng, tƣơng đƣơng 69,09%, trong khi đó tài sản ngắn hạn chỉ đạt 85.881,74 ngàn đồng tăng 27.260,71 ngàn đồng, tƣơng ứng 46,5% so với năm 2011 và đây cũng là lý do khiến hệ số thanh toán ngắn hạn 2012 thấp hơn 2011. Năm 2013 thì hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty đạt 0,98 lần. Tức cứ một đồng ngắn hạn công ty có thể thanh toán 0,98 đồng tài sản ngắn hạn, giá trị này tăng 0,05 lần, tƣơng đƣơng 5,38% so với năm 2012. Nguyên nhân tăng hệ số thanh khoản
61
ngắn hạng này tăng là do tốc độ tăng tài sản ngắn hạn của công ty năm 2013 đạt 97.049,64 ngàn đồng tăng 11.167,9 ngàn đồng, tƣơng ứng 13%, trong khi đó tốc độ nợ ngắn hạng không tăng bằng tốc độ tài sản ngắn hạn chỉ đạt 99.209,69 ngàn đồng tăng 7.166,41 ngàn đồng, tƣơng ứng 7,79% so với năm 2012. Bƣớc qua 6/2014 giá trị tỷ số thanh khoản nợ ngắn hạn của công ty đạt 0,98 lần, tức là cứ một đồng nợ ngắn hạn, công ty có thể thanh toán 0,98 đồng tài sản ngắn hạn. So với năm 6/2013 thì giá trị này tăng 0.02 lần, tƣơng đƣơng 2,08%. Nguyên nhân chủ yếu do 6/2014 giá trị tài sản ngắn hạn đạt 105.072,2 triệu đồng tăng lên 11.959,9 triệu đồng, tƣơng đƣơng 12,48%, trong đó nợ ngắn hạn đạt 107.121,6 triệu đồng tăng 10.121,12 triệu đồng tƣơng đƣơng 10,43% so với 6/2013, chính vì điều đó đã làm tăng hệ số thanh khoản nợ ngắn hạn tăng. Nhìn chung, qua ba năm phân tích thì hệ số thanh khoản nợ ngắn hạn của công ty không ổn định qua các năm. Các khoản tài sản ngắn hạng thay đổi không đều, tuy nhiên có dấu hiệu giảm manh qua các năm, điều đó cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty thấp khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cuả công ty nhiều khả năng không đúng thời hạn, điều đó cho thấy tình hình tài chính của công ty chƣa tốt, điều đó không có nghĩa là công ty làm ăn thua lỗ trong những năm tới.
Chỉ số thanh toán tiền mặt cho biết bao nhiêu tiền mặt và các khoản tƣơng đƣơng tiền của doanh nghiệp để đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Nói cách khác chỉ số thanh toán tiền mặt cho biết, cứ một đồng nợ ngắn hạn thì có bao nhiêu tiền mặt và các khoản tƣơng đƣơng tiền đảm bảo chi trả. Năm 2011 giá trị hệ số thanh toán tiền mặt của công ty đạt 0,02 lần, có nghĩa là cứ một đồng nợ ngắn hạng công ty có thể chi trả 0,02 đồng. Chênh lệch của giá trị này tƣơng đối lớn, tức là khả năng thanh toán tiền mặt của công ty có chút khó khăn mặc dù khả năng tài chính của công ty có thể chủ động giải quyết đƣợc. Năm 2012 giá trị này đạt 0,003 lần giảm 0,017 lần, tƣơng đƣơng 85%, điều này có nghĩa là công ty có thể thanh toán 0,003 đồng trên một đồng nợ ngắn hạn. Nguyên nhân của giảm hệ số thanh toán tiền mặt là do năm 2012 tiên lƣơng và các khoản tƣơng đƣơng là 267,82 ngàn đồng giảm mạnh xuống 665,50 ngàn đồng, tƣơng đƣơng 71,31%. Và nợ ngắn hạn thì chỉ tăng lên 7,79% so với năm 2011 điều đó đã làm hệ số thanh toán tiền mặt giảm. Qua năm 2013 hệ số thanh toán tiền mặt 0,0007 lần điều đó có nghĩa cứ một đồng nợ ngắn hạn thì công ty chi trả 0,0007 đồng, hệ số này đã giảm 0.0023 lần, tƣơng đƣơng 76,67% so với năm 2012. Nguyên nhân của sự giảm mạnh này là do tiền và các khoản tƣơng đƣơng giảm mạnh năm 2013 đạt 69.140 ngàn đồng giảm 198,68 ngàn đồng, tƣơng đƣơng 74,18%. Trong khi đó nợ ngắn hạn tăng
62
7,79%. Bƣớc qua 6/2014 giá trị hệ số thanh toán tiền mặt 1,01 lần, có nghĩa là cứ một đồng nợ ngắn hạng công ty có thể chi trả1,01 đồng. So với 6/2013 giá trị này tăng rất cao 0.99 lần tƣơng đƣơng 4950,0% so với 6/2013. Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến giá trị này tăng nhanh là do giá trị tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền 4/2014 đạt 108.421,7 triệu đồng tăng 108.228,6 triệu đồng, tƣơng đƣơng 56047,9% so với 6/2013 điều đó đã làm hệ số thanh toán tiền mặt tăng cao.
Hệ số thanh khoản nhanh đánh giá khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán nợ ngắn hạn. Đây là thƣớc đo nhạy cảm vì nó loại bỏ yếu tố hàng tồn kho nhƣng có thể đƣợc thanh lý dƣới mức giá sổ sách để chuyển đổi thành tiền mặt thật nhanh khi cần thiết.Trong năm 2011, tỷ sô thanh khoản nhanh của công ty là 0,32 lần có nghĩa là trên một đồng nợ ngắn hạn, công ty đảm bảo 0,32 đồng đƣợc trả bằng tài sản ngắn hạn đã khấu trừ hàng tồn kho. Bƣớc qua năm 2012 thì hệ số thanh toán nhanh chỉ là 0,15 lần giảm 0.17 lần, tƣơng đƣơng 53,13%, nguyên nhân hàng tồn kho năm 2012 đạt 71.881.036 ngàn đồng tăng 67.763,69 ngàn đồng, tƣơng đƣơng 1645% so với năm 2011. Năm 2013 thì hệ số thanh toán nhanh đạt 0,16 lần tăng 0.01 lần, tƣơng đƣơng 6,67% so với năm 2012. Sự chênh lệch này không đáng kể hơn so với năm 2012, do hàng tồn kho chỉ đạt 80.767,41 tăng 8.886,38 ngàn đồng, tƣơng đƣơng 12,36%, tuy tăng nhƣng do tài sản ngắn hạn năm 2013 đạt 97.049,64 ngàn đồng tăng 11.167,9 ngàn đồng, tƣơng đƣơng 13,0%, trong khi đó nợ ngắn hạn đạt 99.209,69 ngàn đồng tăng 7.166,41 ngàn đồng, tƣơng đƣơng 7.166,41 ngàn đồng, tƣơng ứng 7,79% so với năm 2012, điều đó đã làm hệ số thanh toán tăng không đáng kể.Qua 6/2014 giá trị này đạt 0,19 lần có nghĩa là trên một đồng nợ ngắn hạn, công ty đảm bảo 0,19 đồng đƣợc trả bằng tài sản ngắn hạn đã khấu trừ hàng tồn kho. So với năm 6/2013 giá trị này tăng 0,1 lần tƣơng đƣơng 5,55%.
63
4.4.2 Các hệ số hoạt động
Bảng 4.20 Các hệ số hoạt động của công ty 2011-2013
Chỉ tiêu Đơn vị tính Năm Chênh lệch 2012/2011 2013/2012 2011 2012 2013 Trị giá % Trị giá % 1. Doanh thu thuần Triệu đồng 119.242,4 106.148,8 90.354,4 -13.093,6 10,98 -15.794,4 14,88 2. Giá vốn bán hàng Triệu đồng 110.855,2 96.276,8 82.925,6 -14.608,4 13,17 -13.351,2 13,86 3. Tổng tài sản bình quân Triệu đồng 959.003,0 121.718,5 142.667,0 -837.284,5 87,3 20.948,5 17,21 4. TSCĐ bình quân Triệu đồng 45.367,15 44.412,68 39.722,30 -954,47 2,1 -4.690,38 10,56 5. TSLĐ bình quân Triệu đồng 48.477,15 84.985,76 91.465,69 36.508,6 75,31 6.479,9 7,62 6. HTK bình quân Triệu đồng 35.218,39 57.303,06 76.324,23 22.084,67 62,7 19.021,17 33,19 Vòng quay tổng tài sản 1/3 Lần 0,12 0,87 0,63 0,75 625 -0,24 92,75 Vòng quay tài sản lƣu động 1/5 Lần 2,46 1,25 0,99 -1,21 49,18 -0,26 20,8 Vòng quay tài sản cố định 1/4 Lần 2,63 2,39 2,27 -0,24 9,13 -0,12 5,02 Hệ số vòng quay hàng tồn kho 2/6 Lần 3,15 1,68 1,18 -1,47 46,67 -0,5 29,76
64
Bảng 4.21 Các hệ số hoạt động của công ty 6/2013 và 6/2014
Chỉ tiêu Đơn vị tính
Năm Chênh lệch
6/2014-6/2013 6/2013 6/2014 Trị giá %
1. Doanh thu thuần Triệu đồng 60.474,99 47.766,96 -12.708,03 -21,01 2. Giá vốn bán hàng Triệu đồng 55.467,23 43.342,56 -12.124,67 -21,86 3. Tổng tài sản bình quân Triệu đồng 140.232,9 151.487,6 11.254,7 8,03 4. TSCĐ bình quân Triệu đồng 42.137,63 37.534,6 -4.603,03 -10,92 5. TSLĐ bình quân Triệu đồng 37.261,33 101.060,9 63.799,57 171,22 6. HTK bình quân Triệu đồng 74.001,68 82.671,38 8.669,7 11,71 Vòng quay tổng tài sản 1/3 Lần 0,43 0,32 -0,11 -25,58
Vòng quay tài sản lƣu động 1/5 Lần 1,62 0,47 -1,15 -70,98 Vòng quay tài sản cố định 1/4 Lần 1,44 1,27 -0,17 -11,81 Hệ số vòng quay hàng tồn kho 2/6 Lần 0,75 0,52 -0,23 -30,67
Nguồn: bảng báo cáo tài chính của công ty
Vòng quay tài sản là thƣớc đo giá trị doanh thu trên mức tổng tài sản bình quân của công ty, có nghĩa là một đồng tài sản bình quân củ công ty sẽ tạo ra cho công ty bao nhiêu đồng lợi nhuận. Năm 2011 hệ số này đạt 0,12 lần tức là trên một đông tài sản của công ty sẽ tạo ra 0,12 đồng doanh thu. Con số này tƣơng đối nhỏ cho thấy năng lực kinh doanh của công là không cao. Bƣớc sang năm 2012 vòng quay tài sản đạt 0,87 lần, tƣơng đƣơng một đồng tài sản sẽ tạo ra 0,87 đồng cho công ty. So với năm 2011 hệ số này tăng 0,75 lần, tƣơng đƣơng 625%. Tuy doanh thu thuần giảm không đáng kể chỉ 13.093,6 triệu đồng, tƣơng ứng 10,98% so với năm 2011, nhƣng do tổng tài sản giảm quá cao, năm 2011đạt 959.003,0 triệu đồng và năm 2012 đạt 121.718,5 triệu đồng giảm xuống 837.284,5 triệu đồng, tƣơng đƣơng 87,3%, do vậy vòng
65
quay tổng tài sản tăng không cao. Năm 2013 vòng quay tổng tài sản đạt 0,63 lần, tức là một đồng tài sản sẽ tạo ra 0,63 đồng cho công ty. So với năm 2012 giá trị này giảm xuống 0,24 lần, tƣơng đƣơng 92,75%. Điều đó có nghĩa là năm 2013 giá trị doanh thu thuần đạt 90.354,4 triệu đồng giảm 15.794,4 triệu đồng, tƣơng đƣơng 14,88% so với năm 2012, trong khi đó tổng tài sản bình quân đạt 142.667,0 triệu đồng tăng 20.948,5 triệu đồng, tƣơng đƣơng 17,21% so với năm 2012 do vậy vòng quay tổng tài sản giảm không nhiều. Qua 6/2014 vòng quay tài sản 0,32 lần, tức là trên một đông tài sản của công ty sẽ tạo ra 0,32 đồng doanh thu. So với giá trị 6/2013 đã giảm 0,11 lần tƣơng đƣơng 25,58%. Điều đó là do doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 47.766,96 triệu đồng giảm 12.708,03 triệu đồng, tƣơng đƣơng 21,01% so với 6/2013. Trong khi đó giá trị tổng tài sản bình quân đạt 151.487,6 triệu đồng tăng 11.254,7 triệu đồng tƣơng đƣơng 8,03%. Nhìn chung giá trị vòng quay tổng tài sản của công ty biến đông qua các năm và giá trị đó không cao.
Vòng quay tài sản cố định là thƣớc đo doanh thu trên tài sản lƣu đọng của công ty, tức sẽ có bao nhiêu đồng lợi nhuận sẽ đƣợc tao ra trên một đồng tài sản cố định của công ty. Năm 2011, hệ số vòng vay tài sản cố định là 2,63 lần có nghĩa là một đồng tài sản cố định bình quân sẽ tạo 2,63 đồng cho công ty. Năm 2012 giá này đạt 2,39 lần, tức là một đồng tài sản cố định sẽ tạo ra 2,39 đồng cho công ty, giá trị này so với năm 2011 đã giảm 0,24 lần. Điều đó có nghĩa trong năm 2012 tài sản cố định bình quân đạt 44.412,68 triệu đồng giảm 954,47 triệu đồng, tƣơng đƣơng 2,1% vì thế hệ số tài sản cố định giảm xuống không nhiều. Sang năm 2013 giá trị hệ số vòng quay tài sản cố định đạt 2,27 lần, tức là trong năm 2013 một đồng tài sản cố định sẽ tạo ra 2,27 đồng cho công ty. So với năm 2012 giá trị hệ số vòng quay tài sản cố định đã giảm 0,12 lần, tƣơng đƣơng 5,02%. Nguyên nhân giảm là do giá trị tài sản cố định bình quân năm 2012 đạt 44.412,68 triệu đồng giảm 4.690,38 triệu đồng, tƣơng đƣơng 10,56%. Qua 6/2014 giá trị vòng quay tài sản cố định là 1,27 lầncó nghĩa là một đồng tài sản cố định bình quân sẽ tạo 1,27 đồng cho công ty, so với 6/2013 giá trị này giảm 0,17 lần tƣơng đƣơng 11,81%. Nguyên nhân do tài sản cố định bình quân 6/2014 đạt 37.534,6 triệu đồng giảm 4.603,03 triệu đồng tƣơng đƣơng 10,92%, trong khi đó giá trị doanh thu thuần giảm tới 21,01% so vơi 6/2013.Nhìn chung hệ số vòng quay tài sản cố định của công ty giảm qua các năm, điều đó đã ảnh hƣởng không tốt đến hoạt động kinh doanh của công ty.
Vòng quay tài sản lƣu động là thƣớc đo giá trị doanh thu đƣợc tạo ra từ giá trị tài sản lƣu động bình quân của công ty. Hệ số này cho biết một đồng tài
66
sản lƣu động bình quân sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh. Hệ số vòng quay tài sản lƣu động ở năm 2011 là 2,46 lần giá trị này cho thấy một đồng tài sản lƣu động sẽ tạo ra 2,46 đồng cho công ty, giá trị này cũng đánh giá đƣợc tính hiệu quả trong kinh doanh của công ty. Nhƣng bƣớc sang năm 2012 hệ số vòng quay tài sản lƣu động đạt 1,25 lần giảm 1,21 lần, tƣơng đƣơng 49,18% so với năm 2011. Điều đó cũng cho thấy đƣợc giá trị tài sản lƣu động bình quân của năm 2011 đạt 48.477,15 triệu đồng và năm 2012 đạt 84.985,76 triệu đồng tăng lên 36.508,6 triệu đồng, tƣơng đƣơng 75,31% so với năm 2011, vì vậy giá trị hệ số vòng quay tài sản lƣu động của công ty giảm xuống. Qua năm 2013 giá trị hệ số tài sản lƣu động đạt 0,99 lần, tức một đồng tài sản lƣu động sẽ tạo ra 0,99 đồng cho công ty, hệ số này giảm 0,26 lần, tƣơng đƣơng 20,8%. Nguyên nhân do tài sản lƣu động bình quân năm 2013 đạt 39.722,30 triệu đồng tăng 6.479,9 triệu đồng, tƣơng đƣơng 7,62% so với năm 2012, do vậy hệ số tài sản của năm 2013 giảm so với năm 2012. Trong 6/2014 giá trị vòng quay tài sản lƣu động của công ty đạt 0,47 lần giá trị này cho thấy một đồng tài sản lƣu động sẽ tạo ra 0,47 đồng cho công ty, giảm đi 1,15 lần tƣơng đƣơng 70,89% so với 6/2013. Nguyên nhân do giá trị tài sản lƣu động bình quân 6/2014 đạt 101.060,9 triệu đồng tăng 63.799,57 triệu đồng tƣơng đƣơng 171,2% so với 6/2013. Nhìn chung hệ số vòng quay tài sản lƣu động của công ty giảm không