Hoạt động kinh doanh chủ yếu của NSI bao gồm các hoạt động sau: Thứ nhất, Hoạt động môi giới
Trong thời gian qua, hoạt động môi giới của NSI gặt hái được nhiều thành công và duy trì là một trong những CTCK có thị phần đứng đầu. Tổng giá trị giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ năm 2007 chiếm 5,04% thị phần. Năm 2007 và 2008, hoạt động môi giới của NSI đã có những bước tiến vượt bậc với số lượng tài khoản giao dịch của khách hàng gia tăng đáng kể, đặc biệt một số tổ chức đầu tư lớn trong và ngoài nước đã lựa chọn NSI là nhà môi giới chính như PXP, VFM, Vietnam Holding, BVFMC,… góp phần tăng thị phần của giao dịch của Công ty và khẳng định vị thế lớn mạnh của NSI trên thị trường.
Thứ hai, Hoạt động tư vấn
Hoạt động tư vấn của Công ty bao gồm:
Một là, Tư vấn chuyển đổi hình thức sở hữu doanh nghiệp
Đây là dịch vụ tư vấn từ khâu xử lý tài chính, hỗ trợ tái cấu trúc vốn trước và sau khi chuyển đổi, định giá doanh nghiệp và định giá chứng khoán phát hành - bao gồm tư vấn cổ phần hóa các DNNN, doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài và chuyển công ty TNHH thành công ty cổ phần. Hoạt động tư vấn chuyển doanh nghiệp đã được NSI triển khai một cách đồng bộ và trọn gói từ khâu xác định giá trị doanh nghiệp, xây dựng phương án kinh doanh, tái cấu trúc tài chính và xác định quy mô vốn thích hợp, lập phương án chuyển đổi, xây dựng phương án sắp xếp lao động, tổ chức đấu giá bán cổ phần đến khâu tổ chức đại hội cổ đông thành lập và tư vấn quản trị công ty cổ phần,...
Hiện nay NSI được đánh giá là một tổ chức tư vấn chuyên nghiệp, xếp hạng hàng đầu và dành được uy tín lớn đối với các bộ, ngành và địa phương.
Bên cạnh việc thực hiện CPH các DNNN, NSI cũng là đơn vị đầu tiên tư vấn chuyển đổi thành công doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) sang công ty cổ phần.
Hai là, Tư vấn tài chính doanh nghiệp và phát hành chứng khoán
Đây là nghiệp vụ phân tích đánh giá tình hình và tư vấn tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp, tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp nâng cao năng lực quản trị tài chính nhằm đảm bảo tình hình tài chính hiệu quả và lành mạnh. NSI đã thực hiện tư vấn tài chính thành công cho nhiều doanh nghiệp như Công ty Cổ phần INLACO Hải Phòng (ILC), Công ty Ứng dụng Phát triến phát thanh truyền hình, Công ty Cổ phần Vinafco, Công ty Cổ phần Lilama 3,...
Ba là, Tư vấn niêm yết chứng khoán
Đây là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp điều chỉnh cơ cấu vốn, chuẩn hóa các điều kiện theo đúng tiêu chuẩn quy định, xác định giá niêm yết, soạn thảo hồ sơ tài liệu và thực hiện các thủ tục đăng ký niêm yết theo đúng quy định pháp luật. Với dịch vụ tư vấn niêm yết chứng khoán, NSI đã tư vấn thành công nhiều doanh nghiệp lên niêm yết tại TTGDCK TP. Hồ Chí Minh như Công ty Cổ phần Hóa chất Việt Trì, Công ty Cổ phần Dược thú y Cai Lậy,... tính đến thời điểm 31/12/2008 có 6 trên tổng số 136 tổ chức niêm yết tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh và 4 trên tổng 105 doanh nghiệp đăng ký giao dịch tại TTGDCK Hà Nội sử dụng dịch vụ tư vấn niêm yết của NSI.
Năm là, Tư vấn quản trị doanh nghiệp
Xây dựng Điều lệ tổ chức và hoạt động của doanh nghiệp, các quy chế điều chỉnh hoạt động của HĐQT, Ban Giám đốc, Ban Kiểm soát và quy
trình công bố thông tin đại chúng, tư vấn tổ chức đại hội đồng cổ đông và những vấn đề liên quan đến quản trị công ty cổ phần... Đây là dịch vụ hỗ trợ doanh nghiệp được NSI xây dựng dựa trên cơ sở nhu cầu thực tiễn của các DNNN cổ phần hóa, được rất nhiều doanh nghiệp đánh giá cao vì tính chuyên nghiệp và tuân thủ pháp luật.
Thứ hai, Hoạt động tự doanh
NSI đầu tư kinh doanh cho chính Công ty bằng vốn của mình, vốn vay tín dụng và vì mục tiêu thu nhập. Hoạt động tự doanh là điều kiện song song bắt buộc phải có để Công ty có thể triển khai thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành, một hoạt động quan trọng liên quan trực tiếp đến việc huy động vốn của các doanh nghiệp trên TTCK mà hiện nay Công ty đang triển khai rất mạnh mẽ. Hoạt động tự doanh được hỗ trợ rất nhiều từ hoạt động tư vấn, BLPH cũng như dịch vụ tư vấn tài chính của công ty, những thông tin có được từ các hoạt động này là những yếu tố quan trọng giúp NSI xây dựng được một danh mục tự doanh hợp lý, an toàn. Dựa vào những am hiểu sâu sắc về thị trường và sự lớn mạnh của các hoạt động tư vấn, NSI đã và đang xây dựng cho mình một danh mục đầu tư tự doanh hợp lý và hiệu quả trên nguyên tắc đa dạng hóa danh mục đầu tư để phân tán rủi ro, đảm bảo cân bằng và tập trung vào các chứng khoán có tiềm năng tăng trưởng tốt, ổn định. Kết quả hoạt động tự doanh được thể hiện ở bảng sau:
Bảng 2.1: Kết quả hoạt động tự doanh của NSI giai đoạn 2007 - 2008
Đơn vị tính: đồng Chỉ tiêu 2007 2008 Tự doanh cổ phiếu 1.280.922.313 17.188.430.151 - Thu lãi cổ tức 217.716.900 2.342.906.600 - Lãi vốn 1.304.745.663 18.451.039.167 - Lỗ vốn (241.540.250) (3.605.515.616)
Tự doanh trái phiếu 2.619.063.492 7.503.535.754
- Lãi vốn 429.870.000 285.570.000
- Lỗ vốn (797.300.753) 0
Nguồn: Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc Gia
Những hạn chế của hoạt động tự doanh
- Công tác dự đoán thị trường gặp nhiều khó khăn, bị động và thiếu chính xác do thiếu thông tin và các biến động của thị trường phần lớn vẫn còn mang nhiều cảm tính. Hiện tại NSI chưa có bộ phận phân tích độc lập để thực hiện các phân tích chuyên sâu về chứng khoán và TTCK, do đó việc đưa ra các quyết định đầu tư vẫn chưa được dựa trên những cơ sở phân tích bài bản.
- Vốn kinh doanh của NSI còn tương đối nhỏ so với yêu cầu và khả năng hoạt động của Công ty. Mặt khác theo quy định của Hội đồng quản trị NSI thì Công ty chỉ được sử dụng không quá 30% vốn chủ sở hữu để tự doanh, điều này cũng hạn chế rất nhiều đến nguồn vốn đầu tư cho tự doanh của NSI.
- Công ty vẫn chưa sắp xếp số nhân sự thỏa đáng cho công tác tự doanh, thể hiện ở số nhân viên thực hiện công tác này rất ít, đồng thời lại kiêm nhiệm nhiều việc khác nên không có thời gian tập trung cho hoạt động tự doanh.
- Lượng vốn đầu tư cho hoạt động tự doanh thay đổi liên tục, do đó khó đánh giá được chính xác tỷ suất sinh lời của hoạt động này. Nhìn chung kết quả của hoạt động này không mấy khả quan và mang lại hiệu quả thấp trừ năm 2007 do TTCK tăng đột biến do đó kết quả có khả quan hơn.
Thứ ba, Hoạt động bảo lãnh và đại lý phát hành
NSI là CTCK đi tiên phong và dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực BLPH. Tổng giá các hợp đồng đã và đang thực hiện của Bảo Việt lên đến hàng trăm tỷ đồng. Khách hàng của Bảo Việt là những công ty, doanh nghiệp tên tuổi trên thị trường trong và ngoài nước. Tính cho đến nay, kết quả của
tất cả các đợt BLPH do NSI đảm nhiệm đều được đánh giá là đạt được thành công cao, thể hiện cụ thể qua việc tổng số tiền huy động sau mỗi đợt BLPH đều bằng và vượt mức so với mức giá thỏa thuận kế hoạch.
Về hoạt động đại lý phát hành - đấu giá cổ phần, với năng lực, uy tín và kinh nghiệm thực tế đã triển khai bán đấu giá cho hàng trăm doanh nghiệp, với mạng lưới khách hàng rộng rãi đảm bảo khả năng thành công của mỗi đợt chào bán, NSI đã trở thành địa chỉ tin cậy đối với các Bộ, ngành và địa phương trong việc lựa chọn tổ chức trung gian bán đấu giá cổ phần cho các DNNN CPH. Trong năm 2007, NSI đã triển khai bán đấu giá cổ phần cho 86 doanh nghiệp, thu về cho Nhà nước hàng trăm tỷ đồng, trong đó có nhiều đợt đấu giá lớn được tiến hành qua các TTGDCK.
Bảng 2.2: Kết quả hoạt động đại lý vào bảo lãnh phát hành của NSI giai đoạn 2007 - 2008
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu 2007 2008
Doanh thu đại lý và bảo lãnh phát hành
10.184.613.000 12.317.370.000
Thừ tư, Hoạt động lưu ký
Trong những năm qua, NSI đã thực hiện lưu giữ và bảo quản tập trung chứng khoán cho khách hàng, trở thành đầu mối trung gian giữa doanh nghiệp và cổ đông để thực hiện các quyền liên quan đến cổ phiếu, làm trung gian chuyển nhượng quyền sở hữu. Với sự hợp tác chặt chẽ của NSI với các tổ chức niêm yết và Phòng Đăng ký - TTBT - Lưu ký chứng khoán của hai TTGDCK, thời gian lưu ký được rút ngắn đáp ứng nhanh chóng nhu cầu giao dịch của khách hàng. Bên cạnh việc thực hiện các quyền về nhận cổ tức bằng tiền mặt, nhận gốc và lãi trái phiếu, chốt danh sách họp
Đại hội đồng cổ đông, nhiều công ty niêm yết còn thực hiện quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu và quyền mua chứng khoán phát hành thêm của các cổ phiếu đã được NSI thông báo và hướng dẫn các thủ tục thực hiện quyền tới từng khách hàng đảm bảo quyền lợi của khách hàng và giúp các công ty niêm yết thành công trong đợt phát hành thêm.
Trong năm 2006, Trung tâm lưu ký chứng khoán chính thức hoạt động. Hoạt động lưu ký và thanh toán bù trừ sẽ tiến hành độc lập với hai Trung tâm Giao dịch tạo điều kiện cho NSI thực hiện tốt và tiếp cận với các thông lệ quốc tế về lưu ký chứng khoán.
Doanh thu từng mảng dịch vụ của NSI trong giai đoạn 2007 - 2008 được thể hiện ở bảng 1.3 dưới đây:
Doanh thu từng mảng dịch vụ của NSI trong giai đoạn 2007 - 2008 được thể hiện ở bảng 1.3 dưới đây:
Bảng 2.3: Cơ cấu doanh thu của NSI giai đoạn 2007 - 2008 Khoản mục Năm 2007 Năm 2008 Giá trị (1.000 đồng) Tỷ trọng Giá trị (1.000 đồng) Tỷ trọng
Doanh thu môi giới chứng khoán 3.242.672 14,34% 25.099.999 32,67% Doanh thu hoạt động tự doanh 1.734.616 7,67% 17.319.263 22,55% Doanh thu quản lý danh mục đầu
tư
216.541 0,96% 600.000 0,78%
Doanh thu đại lý và bảo lãnh phát hành
10.184.613 45,0% 12.317.370 16,03%
- Trong đó BLPH cổ phiếu: 6.585.12 29,1% 3.871.888 5,04%Doanh thu tư vấn 4.054.814 17,94% 7.106.367 9,25% Doanh thu tư vấn 4.054.814 17,94% 7.106.367 9,25% Doanh thu lưu ký chứng khoán 134.693 0,60% 627.322 0,99% Doanh thu kinh doanh 3.037.801 13,44% 13.706.575 17,84%
Tổng doanh thu 22.605.775 100% 76.820.419 100%
Kết quả hoạt động kinh doanh qua các năm của NSI được thể hiện ở bảng 2.4 dưới đây:
Đơn vị tính: đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008
1 Tổng tài sản 303.327.274.573 1.309.065.912.023
2 Vốn chủ sở hữu 55.463.532.053 421.724.935.066
3 Doanh thu thuần 22.605.775.320 81.047.208.935