II. Hệ số khả năng thanh toán nhanh
BẢNG 2.7:CHỈ TIÊU PHẢN ÁNH KHẢ NĂNG THANH TOÁN LÃI VAY
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2012 Năm 2011 Chênh lệch
Số tiền Tỉ lệ
1. Lãi vay phải trả VNĐ 114.338.233.890 64.750.529.743 49.587.704.147 76.582. Lợi nhuận trước lãi 2. Lợi nhuận trước lãi
vay và thuế VNĐ 13.880.327.640 129.053.084.943 (115.172.757.303) (89.24) 3. Hệ số khả năng
thanh toán lãi vay = (2)/(1)
Lần 0.12 1.99 (2) (93.91)
Nguồn: Tự tổng hợp qua báo cáo KQKD của CTCP Thép Hòa Phát
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (Hệ số khả năng thanh toán hiện
thời):
Hệ số này cho biết DN có khả năng thanh toán được bao nhiêu lần nợ ngắn hạn bằng TSNH.Ở đầu năm, hệ số này là 1,16 lần có nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 1,16 đồng TSNH đảm bảo. Về cuối năm con số này giảm xuống còn 0,92 lần. Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do tốc độ giảm của TSNH
giảm 7,01% trong khi nợ ngắn hạn tăng 17,4% (nguyên nhân chi tiết của sự biến động giảm này đã được thể hiện ở phần “Phân tích tình hình tài chính qua sự biến động của TS và NV trên BCĐKT”).
Có thể nói, hệ số khả năng thanh toán hiện thời của DN cuối năm bằng 0,92 lần là khá thấp so với trung bình ngành (khoảng 1,2 lần). Hơn nữa, hệ số này nhỏ hơn 1,0 chứng tỏ tình hình TC của DN đang có xu hướng mất an toàn khi 1,0 phần TSDH đang được tài trợ bởi NVNH.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Hệ số này cho biết DN có khả năng thanh toán nhanh bao nhiêu lần các khoản nợ ngắn hạn bằng VLĐ không bao gồm HTK. Chỉ tiêu này chó phép đánh giá chặt chẽ hơn khả năng thanh toán của DN. Đầu năm hệ số này bằng 0,59 lần có nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì có 0,59 đồng VLĐ có khả năng đảm bảo thanh toán ngay. Con số này về cuối năm giảm xuống còn 0,33 lần, khá thấp so với trung bình ngành là 0,5 lần.
Tại cả 2 thời điểm đầu năm và cuối năm hệ số này đều nhỏ hơn 1,0 chứng tỏ VLĐ (không bao gồm HTK) không đủ đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của DN và khả năng thanh toán nhanh có xu hướng giảm về cuối năm. Xem xét các tài liệu liên quan ta thấy, DN không có khoản nợ lương nào với công nhân viên, nhưng các khoản vay nợ cả ngắn hạn và dài hạn của là khá lớn, khoản nợ nhà cung cấp và nợ thuế Nhà nước của DN cũng chiếm tỷ trọng tương đối cao. Với hệ số khả năng thanh toán nhanh như trên thì DN khó có thể đảm bảo được khả năng thanh toán các khoản nợ trên đúng hạn.
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay:
Hệ số này cho biết LN trước thuế có thể đáp ứng trả lãi vay bao nhiêu lần.Cụ thể hơn, nó cho biết liệu số vốn đi vay có thể sử dụng tốt đến mức nào, có thể đem lại khoản lợi nhuận bao nhiêu và bù đắp lãi vay hay không.Đầu năm hệ số này là 1,99 lần tức là LN trước thuế và lãi vay đủ để chi trả 1,99 lần chi phí lãi vay, đây là một mức khá an toàn. Tuy nhiên tới cuối năm, hệ số khả năng
thanh toán lãi vay giảm mạnh chỉ còn 0,12 lần, tỷ lệ giảm 93,91%. Điều này là do khoản vay dài hạn trong năm 2011 sang đến năm 2012 mới được giải ngân. Khoản vay này phục vụ cho xây dưng cơ bản, chưa thể thu hồi được vốn và sinh lợi ngay, vì thế làm tăng lãi vay của DN thêm 76,58% trong khi LN trước thuế và lãi vay giảm 89,24%. Mặc dù vậy, hệ số thanh toán lãi vay ở cuối năm vẫn lớn hơn 1, chứng tỏ DN vẫn đủ sức chi trả lãi cho các chủ nợ.
Tóm lại, qua phân tích các hệ số khả năng thanh toán, có thể thấy được tình hình tài chính của DN đang có xu hướng giảm sút, “sức khỏe tài chính” của DN đang có nguy cơ bị đe dọa khi hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và hệ số khả năng thanh toán nhanh đều đang thấp hơn 1. Hệ số khả năng thanh toán lãi vay tuy đạt mức an toàn nhưng cũng rất đáng lưu ý. Trong năm 2013, DN nên cân nhắc các phương án huy động vốn chủ để đầu tư vào TSCĐ, hạn chế bớt việc sử dụng vốn vay để nâng cao các hệ số này.
b. Hệ số hiệu suất hoạt động (Bảng2.8):