Bảng 4.1: Kết quả hồi quy mô hình phân tích ảnh hƣởng của các nhân tố đến tỷ số nợ phải trả trên tổng tài sản
Mô hình FEM Hệ số β
Quy mô doanh nghiệp LogTTS 0,2323*
Cơ cấu tài sản TSCD_TTS -0,1907*
Tình trạng lợi nhuận LNTT_TTS -0,2745*
Tính thanh khoản hiện thời TSNH_NNH -0,1325*
Tốc độ tăng trƣởng TDTT_DT 0,0038
Mô hình Hệ số tự do -0,4023
0,5194
P_value 0,000
Nguồn: Kết quả hồi quy từ số liệu tài chính của 43 doanh nghiệp xây dựng trên sở giao dịch trong giai đoạn 2011-2014
Ghi chú:
34
-(*): Biến có ý nghĩa thống kê ở mức 1%; -(**): Biến có ý nghĩa thống kê ở mức 5%; -(***): Biến có ý nghĩa thống kê ở mức 10%;
Đánh giá chung mô hình hồi quy theo phƣơng pháp FEM
Bảng 4.1 trình bày kết quả hồi quy mô hình cho sự ảnh hƣởng của các biến giải thích đến tỷ số nợ của các doanh nghiệp vực xây dựng trên sở giao dịch chứng khoán Hà Nội theo phƣơng pháp ảnh hƣởng cố định (FEM). Mô hình có giá trị P_value= 0,000 là rất nhỏ, từ đó ta có thể bác bỏ giả thuyết rằng các hệ số trong mô hình hồi quy bằng 0. Nhƣ vậy, có ít nhất một hệ số hồi quy khác 0, với kết quả tìm đƣợc cho biết mô hình có ý nghĩa về mặt thống kê.
Trong mô hình FEM có =0,5194 với ý nghĩa là các biến độc lập trong mô hình giải thích đƣợc 51,94% sự biến động trong tỷ số nợ trên tổng tài sản của doanh nghiệp. Trong khi đó, có 48,06% đƣợc giải thích bởi các yếu tố bên ngoài mô hình.
Mô hồi quy nhận đƣợc hình
Z = -0,4023 + 0,2323LogTTS – 0,1907TSCD_TTS – 0,2745LNTT_TTS – 0,1325TSNH_NNH + 0,0038TDTT_DT.
Trong đó:
Các biến có ý nghĩa thống kê là: LogTTS, TSCD_TTS, LNTT_TTS, TSNH_NNH.
Các biến không có ý nghĩa thông kê là: TDTT_DT.