(Liquidity Ratios) Cho biết khả năng trả nợ
U
a. Tỷ số thanh tốn hiện hành (Rc: Current Ratio) Rc = Tài sản lưu động / Nợ ngắn hạn
U
b. Tỷ số thanh tốn nhanh (Rq: Quick Ratio) Rq = (T.sản l.động–Hàng t.kho)/Nợ ngắn hạn
2. PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG (Activity Ratios)
xxv U
a. Số vịng quay khoản phải thu U(Accounts Receivable Turnover Ratio)
Cho biết chính sách bán chịu của cty
Số vịng quay các khoản phải thu = Doanh thu thuần/ Các khoản phải thu
Tỷ số này còn được gọi Kỳ thu tiền bình quân (Average Collection Period)
= Các khoản phải thu / D.thu bình quân ngày U
b. Số vịng quay hàng tồn khoU(Inventory Turnover Ratio) Cho biết sử dụng hàng tồn kho cao hay thấp
Số vịng quay hàng tồn kho = UGiá vốn hàng bánU
Hàng tồn kho
Số ngày quay hàng tồn kho = 360 / Số vịng quay hàng tồn kho
U
c. Hiệu suất sử dụng tài sản cố địnhU (Sales-to-Fixes Assets Ratio)
Cho biết 1$ TSCĐ tạo ra bao nhiêu đồng d.thu qua đó đánh giá được hiệu quả sử dụng tài sản cố định
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định = Doanh thu thuần / Tài sản cố định
U
d. Hiệu suất sử dụng tồn bộ tài sảnU (Sales-to-Total Assets Ratio)
Cho biết 1$ tài sản tạo ra bao nhiêu đồng d.thu
Hiệu suất sử dụng tồn bộ tài sản= Doanh thu thuần / Tồn bộ tài sản
U
e. Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần U(Sales-to-Equity Ratio)
Cho biết 1$ vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng d.thu
Hiệu suất sử dụng vố cổ phần= Doanh thu thuần / Vốn cổ phần
3. PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH (Financial Leverage Ratios)
Cho biết mức độ cty vay nhiều hay ít. Nợ vay càng nhiều rủi ro càng cao khi cty gặp khó khăn
U
a. Tỷ số nợ trên tài sảnU (Debt Ratio) cho biết bao nhiêu % tài sản cty được hình thành bằng vốn vay
Tỷ số nợ trên tài sản = Tổng nợ / Tổng tài sản
U
b. Tỷ số nợ trên vốn cổ phầnU (DER: Debt-to-Equity Ratio)
xxvi
Tỷ số nợ trên vốn cổ phần = Tổng nợ / Vốn cổ phần
Tuy nhiên cần loại trừ các khoản nợ ngắn hạn để đánh giá nợ vay dài hạn qua đó thấy được rủi ro về mặt tài chính trong dài hạn
Tỷ số nợ vay dài hạn trên vốn cổ phần = Nợ vay dài hạn / Vốn cổ phần U
c. Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phầnU (Equity Multiplier Ratio)
Cũng dùng để đánh giá mức độ rủi ro tài chính
Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần= Tổng tài sản / Vốn cổ phần
U
d. Khả năng thanh tốn lãi vayU (Times Interest Earned Ratio)
Cho biết cty sẵn sàng trả lãi đến mức nào
Khả năng thanh tốn lãi vay = EBIT / Lãi vay
4. PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ SINH LỜI (Profitability Ratios)
Đo lường mức độ thu nhập của cty với các nhân tố tạo ra lợi nhuận như d.thu, tổng
t.sản, vốn cổ phần U
a. Tỷ suất sinh lợi trên doanh thuU (Net Profit Margin Ratio): ROS (Return On Sale) cho biết 100$ d.thu tạo ra bao nhiêu đồng lãi ròng
Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu = Lợi nhuận rịng / Doanh thu thuần
U
b. Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản U(ROA: Return On Total Assets Ratio)
Cho biết khả năng sinh lời của tổng tài sản
ROA = Lợi nhuận rịng / Tổng tài sản
U
c. Tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phầnU (ROE: Return On Equity Ratio)
Cho biết 100$ vốn đầu tư thu được bao nhiêu đồng lãi ròng
ROE = Lợi nhuận rịng / Vốn cổ phần
U
d. P.trình DupontU: Mối quan hệ ROE và ROA
5. PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG (Maket-value Ratios)
U
a. Thu nhập mỗi cổ phầnU (EPS: Earning Per Share) đo lường mức độ thu nhập của một cổ phần thường
EPS = UThu nhập rịng của cổ đơng thường U
xxvii
Thu nhập rịng của cổ đơng thường= Lợi nhuận rịng - Tiền lãi cổ phần ưu đãi
U
b. Tỷ lệ chi trả cổ tức (Payout Ratio)
Thể hiện quan điểm cty về tái đầu tư ở mức độ nào
Tỷ lệ chi trả cổ tức = Cổ tức mỗi cổ phần / EPS
U
c. Tỷ số giá thị trường trên thu nhậpU (P/E: Price Earning Ratio)
Cho biết giá cổ phiếu đắt hay rẻ so với thu nhập
P/E = Giá trị thị trường mỗi cổ phần / EPS
U
d. Tỷ suất cổ tứcU (Dividend Yield)
Cho biết cổ tức so với giá thị trường của cổ phiếu
Tỷ suất cổ tức = Cổ tức mỗi cổphần / Giá trị thị trường mỗi cổ phần
U
e. Chỉ số giá trên giá trị sổ sáchU (P/B)
Chỉ số giá trên giá trị số sách = Thị giá / Giá trị sổ sách mỗi cổ phần
Giá trị sổ sách mỗi cổ phần = (Cổ phần thường + Thặng dư vốn + LN giữ lại)/Số cổ phiếu thường