Bảng 4.1: Bảng thống kê mô tả
(Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ kết quả EVIEWS 7)
Nhận xét:
Bảng 4.1 mô tả tổng quan về giá trị trung bình, trung vị, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất và độ lệch chuẩn của tất cả các biến trong toàn bộ mẫu khảo sát. Cụ
thể:
GOP AP AR01 INV CCC LNS FFA FD
Giá trị trung bình 0.196746 241.9909 76.78004 153.0078 -12.20305 12.49877 0.069090 0.575785 Trung vị 0.158790 170.6939 63.82004 86.68520 -7.175811 12.48465 0.035587 0.589110 Giá trị lớn nhất 0.734315 2417.662 551.0437 3177.048 1984.958 15.66691 0.523983 1.144331 Giá trị nhỏ nhất -0.327408 25.96314 7.657619 9.564435 -1168.114 8.720787 0.000000 0.071128 Độ lệch chuẩn 0.152617 287.9319 60.35557 326.4208 256.8273 1.271512 0.094286 0.204891 Độ bất cân xứng 1.088429 4.396780 3.141372 7.397580 3.390091 -0.003680 2.289267 -0.388223 Độ nhọn 5.104855 26.82081 22.09095 63.61529 35.99956 2.864245 9.473875 2.881053 Giá trị phân phối Jarque - Bera 73.35300 5158.061 3231.499 31144.88 9079.536 0.147868 502.9923 4.936140 Giá trị xác xuất 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.928733 0.000000 0.084748 Tổng các giá trị 37.77526 46462.25 14741.77 29377.50 -2342.985 2399.764 13.26536 110.5508 Tổng bình phương các phương sai số tiêu chuẩn 4.448742 15834813 695773.8 20351150 12598406 308.7977 1.697956 8.018262 Số quan sát 192 192 192 192 192 192 192 192
• GOP – tỷ suất sinh lợi hoạt động gộp trung bình của các công ty trong ngành VLXD là 19,67%; giá trị cao nhất là 73,43% và giá trị nhỏ nhất là - 32,74%. Điều này có nghĩa là lợi nhuận hoạt động gộp trung bình của các công ty trong ngành VLXD trong khoảng thời gian từ 2009 – 2014 là tương đối thấp; cho thấy bên cạnh những công ty kinh doanh có hiệu quả cũng còn khá nhiều công ty
đang gặp khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh, thậm chí thua lỗ nghiêm trọng. Lợi nhuận hoạt động gộp cao nhất đạt 73,43% là của Công ty CP Viglacera Từ Sơn năm 2009 và thấp nhất là Công ty CP đá XD Hòa Phát năm 2013 lợi nhuận gộp chỉđạt -32,74%. Giá trị này cho thấy công ty này đang gặp khó khăn vì
thời gian này thị trường Việt Nam bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng kinh tế tài chính toàn cầu, chính vì vậy ngành VLXD cũng bị chịu tác động rất nhiều do nó bị ảnh
hưởng trực tiếp từ ngành xây dựng và kinh doanh bất động sản. Theo Hội VLXD VN, từ năm 2010 đến nay, đầu tư công bị cắt giảm, thị trường bất động sản bị đóng băng. Nhiều công trình xây dựng không có vốn để triển khai. Nhu cầu tiêu thụ VLXD giảm trong khi đó hàng nhập khẩu ồạt tràn vào, không kiểm soát được,
cung vượt cầu khiến lượng tiêu thụ nội địa liên tục giảm sút, nhiều doanh nghiệp sản xuất VLXD phải tìm đường xuất khẩu ra nước ngoài. Tuy nhiên do tổ chức xuất khẩu chưa tốt nên hiệu quả xuất khẩu còn thấp. Đây được coi là khoảng thời
gian khó khăn nhất của các công ty ngành VLXD nói riêng và của các công ty toàn ngành xây dựng, bất động sản nói chung. Tất cả những điều trên giải thích phần nào cho chỉ số GOP trung bình của ngành VLXD tương đối thấp. Sự chênh lệch lớn giữa giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất cho thấy biến GOP có khoảng biến thiên rộng. Điều này cũng xảy ra tương tự đối với các biến độc lập khác do mẫu nghiên cứu bao gồm những doanh nghiệp có quy mô kinh doanh khác nhau.
• AP – kỳ thanh toán bình quân của các công ty trong ngành VLXD có giá trị trung bình là 242 ngày; giá trị cao nhất là 2.417 ngày; giá trị nhỏ nhất là 25 ngày. Điều này cho thấy kỳ thanh toán bình quân cho nhà cung cấp là khoảng 8 tháng (242 ngày), chứng tỏ các công ty này trì hoãn việc thanh toán cho nhà cung cấp quá lâu. Đặc biệt có công ty trì hoãn việc thanh toán cho nhà cung cấp tới hơn
6 năm, đó là công ty CP Bê tông và XD Vinaconex Xuân Mai năm 2013. Tuy
25 ngày cụ thể là công ty CP Gạch ngói Nhị Hiệp năm 2010. Từ số liệu trên cho thấy đa số các công ty VLXD chiếm dụng vốn của nhà cung cấp quá nhiều, việc này có thể tận dụng được nguồn vốn tạm thời đểđầu tư vào sản xuất kinh doanh từ đó có thể làm tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, kéo quá dài thời gian thanh toán lại có thể
làm mất uy tín của công ty, nó có thể làm giảm tỷ suất sinh lợi của công ty. • AR – kỳ thu tiền bình quân của các công ty trong ngành VLXD có giá trị trung bình là 77 ngày; giá trị cao nhất là 551 ngày; giá trị nhỏ nhất là 8 ngày. Điều này có nghĩa các công ty trong mẫu mất trung bình hơn 2 tháng để thu tiền của khách hàng. Tuy nhiên, có công ty chỉ mất 8 ngày để thu tiền khách hàng
đó là công ty CP Gạch ngói Nhị Hiệp năm 2009, nhưng có công ty phải mất đến một nămrưỡi (551 ngày) mới thu được tiền của khách hàng, cụ thể đó là thời gian thu tiền của công ty CP Bê tông và công ty XD Vinaconex Xuân Mai năm 2013.
• INV – kỳ luân chuyển hàng tồn kho của các công ty trong ngành VLXD trong toàn bộ mẫu khảo sát có giá trị trung bình là 153 ngày; giá trị cao nhất là 3.117 ngày; giá trị nhỏ nhất là 10 ngày. Nghĩa là thời gian để công ty mua nguyên vật liệu vềđưa vào sản xuất sau đó bánđược số sản phẩm này phải mất 5
tháng. Đối với kỳ luân chuyển hàng tồn kho cũng có sự chênh lệch cao giữa giá trị
thấp nhất và giá trị cao nhất, độ lệch chuẩn tương đối lớn cho thấy các quan sát của biến INV không có mức tương đồng cao mà rãi rác ở nhiều giá trị. Trong đó,
Công ty CP xi măng Vicem Bút Sơn có thời gian chuyển đổi hàng tồn kho thành tiền nhiều nhất là hơn 8 năm vào năm 2013.
• CCC – chu kỳ luân chuyển tiền mặt của các công ty trong ngành VLXD trong toàn bộ mẫu khảo sát có giá trị trung bình là -12 ngày; giá trị cao nhất là 1.984 ngày; giá trị nhỏ nhất là -1.168 ngày. Điều này cho thấy trung bình các công ty này có thời gian chiếm dụng vốn của người bán quá dài nhiều hơn
tổng thời gian chuyển đổi nguyên vật liệu sang thành phẩm và thu hết tiền từ
khách hàng. Bên cạnh đó cũng có những công ty có chu kỳ luân chuyển tiền mặt
quá dài, nghĩa thời gian chuyển đổi nguyên vật liệu sang thành phẩm và thu hết tiền từkhách hàng dài hơn thời gian chiếm dụng vốn từkhách hàng hơn 5 năm. Ở đây có sự chênh lệch quá lớn giữa giá trị thấp nhất và giá trị cao nhất, độ lệch chuẩn tương đối lớn cho thấy các quan sát của biến CCC không có mức tương
đồng cao mà rải rác ở nhiều giá trị.
• Kết quả thống kê mô tả các biến kiểm soát cho thấy: FD - tỷ số nợ
trung bình trong toàn bộ mẫu khảo sát là 57.57%, FFA - tỷ số tài sản tài chính trên tổng tài sản trung bình 6.9%, LNS – quy mô công ty được tính bằng Logarit tự
nhiên của doanh thu thuần trung bình là 12.4.