L uăchuy năti năthu năt ăho tăđ ngătƠiă
B ng 2.15 Nhóm ch tiêu v kh n ngăsinhă l
(Ngu n: S li u đ c tính t báo cáo tài chính)
Ch ătiêu tính năv ă N mă 2012 N mă 2013 N mă 2014 Chênhăl ch 2013/2012 2014/2013 T su t sinh l i trên
doanh thu (ROS) % (88,60) (16,12) (5,20) 72,48 10,92
T su t sinh l i trên t ng
tài s n (ROA) % (28,16) (6,88) (3,25) 21,28 3,63
T su t sinh l i trên
69 T su t sinh l i trên doanh thu (ROS) T su t sinh l i trên doanh thu (ROS)
ây là ch s dùng đ theo dõi tình hình sinh l i c a doanh nghi p. Nó cho bi t v i 100 đ ng doanh thu thì t o ra bao nhiêu đ ng LNST. i v i nh ng ng i đ ng đ u doanh nghi p đây là ch tiêu quan tr ng đ u tiên ph i xem xét đ n. H c n n m đ c kh n ng ki m soát các lo i chi phí c ng nh hi u qu s n xu t kinh doanh đ t đ c t i đâu.
C th n m 2013, ch s ROS là (16,12%), t ng 72,48% so v i n m 2012 ch đ t (88,60%). Lý gi i cho s gia t ng này nh sau: doanh thu thu n n m 2013 t ng 4.752.969.758 đ ng ng v i m c t ng 15,63% đ t 20.042.957.834 đ ng so v i n m 2012. ng th i LNST t ng 10.315.045.323 đ ng hay m c t ng t ng đ i là 76,14% đ t m c (3.231.598.424 đ ng) so v i n m 2012. Do t c đ t ng LNST cao h n t c đ t ng c a doanh thu thu n d n t i ROS t ng trong n m 2013. H s sinh l i c a l i nhu n trên doanh thu thu n t ng là tín hi u t t vì nó ch ng t n m 2013 doanh nghi p làm n thu n l i, sinh l i t t h n so v i n m 2012. Nh ng đây ch a ph i là tín hi u đáng m ng vì ROS đ t giá tr âm, Công ty v n ch a th c s có lãi.
N m 2014, tình hình đ c c i thi n h n v i t su t sinh l i trên doanh thu là (5,20%), t ng 10,92% so v i n m 2013. Nguyên nhân s t ng lên này là doanh thu thu n n m 2014 đ t 23.176.113.927 đ ng, t ng 3.133.156.093 đ ng so v i n m 2013, t ng đ ng t ng 15,63%. Trong khi đó LNST c ng t ng lên, đ t (1.204.505.401 đ ng), t ng 2.027.093.023 đ ng so v i n m 2013, t ng đ ng t ng 62,73%. T c đ t ng c a LNST cao h n t c đ t ng c a doanh thu thu n khi n cho ROS t ng trong n m 2014. Qua đây có th th y đ c s c g ng c a Công ty trong vi c gia t ng doanh thu, ti t gi m đ c các chi phí phát sinh khi n l i LNST t ng m nh, hi u qu ho t đ ng kinh doanh n m 2014 t t h n so v i n m 2013.
M c dù t su t l i nhu n trên doanh thu có xu h ng t ng qua các n m nh ng LNST c 3 n m đ u v n nh h n 0 d n t i ch s này c a Công ty trong ba n m đ u đ t giá tr âm, doanh nghi p b l . Do trong giai đo n 2012 – 2014, Công ty ph i đ i m t v i đ nh đi m c a th i kì bão giá và đ ng đô la M lên giá, khi n giá c a h u h t các m t hàng hóa đ u t ng trong đó xe đ u kéo, các thi t b , linh ki n v n t i c ng t ng, giá x ng d u t ng d n t i chi phí cung c p d ch v v n t i c ng t ng theo, đi u này nh h ng m nh t i giá v n ho t đ ng kinh doanh. Ngoài ra các kho n chi phí bán hàng, chi phí qu n lý doanh nghi p v n còn cao, đi u này làm nh h ng t i l i nhu n, khi n LNST đ t giá tr âm. Vì v y Công ty c n t ng s l ng hàng bán ra b ng cách nâng cao ch t l ng hàng hóa và d ch v , t ng c ng ho t đ ng xúc ti n bán hàng nh dch v : ch m sóc khách hàng, d ch v b o hành b o d ng, d ch v tr n gói, chi t kh u th ng m i… nh m gia t ng doanh thu. ng th i gi m b t nh ng chi
phí không h p lý, ki m soát chi phí m t cách ch t ch h n, nh t là nh ng chi phí liên quan tr c ti p đ n giá v n nh m t o LNST t t h n cho nh ng kì kinh doanh sau và c i thi n t su t sinh l i trên doanh thu ngày m t cao h n.
T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA)
Ch s ROA cung c p thông tin cho ng i qu n lý bi t r ng t l ng tài s n s n có trong n i b Công ty thì doanh nghi p có th t o ra bao nhiêu đ ng LNST. Kèm theo đó, ch tiêu này đánh giá xem doanh nghi p có kh n ng chuy n đ i v n đ u t thành l i nhu n th nào.
N m 2013, ch s ROA là (6,88%), t ng 21,28% so v i n m 2012. Nguyên nhân do LNST n m 2013 t ng 10.315.045.323 đ ng so v i n m 2012, t ng đ ng t ng 76,14%. Trong khi đó t ng tài s n l i gi m đi 1.114.312.433 đ ng, t ng đ ng gi m 2,32% so v i n m 2012. LNST t ng trong khi t ng tài s n gi m khi n ROA t ng trong n m 2013.
N m 2014 t su t sinh l i trên t ng tài s n là (3,25%), t ng 3,63% so v i n m 2013. Nguyên nhân do LNST n m 2014 t ng 62,73% so v i n m 2013, trong khi t ng tài s n gi m 21,06% so v i n m 2013. T su t l i nhu n trên t ng tài s n c a Công ty trong 2 n m g n đây đã có s t ng lên, cho th y Công ty đã c g ng h n trong vi c qu n lý tài s n và s d ng tài s n, nh ng xét theo khía c nh kinh t thì qu th t m c đ hi u qu thu đ c là quá nh , không đáng k so v i kh i tài s n l n nh v y.
Giai đo n 2012 – 2014, t su t sinh l i trên t ng tài s n đ u đ t giá tr âm, doanh nghi p làm n không có lãi. Qua vi c phân tích ROA, ta nh n th y đ c hi u qu qu n lý và s d ng tài s n đ t o ra l i nhu n cho doanh nghi p còn y u kém và vòng quay v n c a Công ty còn quá ch m. V i kh i l ng v n l n mà v n ch a thu đ c b t c m t đ ng l i nhu n nào (do LNST c 3 n m đ u âm). Công ty nên đánh giá l i vi c s d ng v n và kh n ng đ u t c a mình đ tài s n đ c s d ng hi u qu h n, l i nhu n đ c c i thi n, có th k p v i t c đ phát tri n chung c a ngành.
T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE)
N m 2013, t su t sinh l i trên VCSH là (12,21%), t ng 31,06% so v i n m 2012 là (42,27%). T s này t ng m nh, cho th y n m 2013 Công ty làm n t t h n so v i n m 2012. Gi i đáp cho chi u h ng t ng c a ROE: LNST n m 2013 t ng 10.315.045.323 đ ng so v i n m 2012, t ng đ ng t ng 76,14%, trong khi đó VCSH gi m đi 3.231.598.424 đ ng, gi m 10,08% so v i n m 2012. i u này làm cho t su t sinh l i trên VCSH t ng trong n m 2013.
N m 2014, ch s ROE đ t (4,77%), t c t ng 6,44% so v i n m 2013. Trong n m này LNST ti p t c t ng 62,73%, trong khi đó VCSH l i gi m đi 12,40% so v i n m
71
2013 d n t i ROE ti p t c t ng trong n m 2014. i u này cho th y Công ty s d ng ngu n v n c a mình m t cách hi u qu h n so v i n m 2013.
Giai đo n 2012 – 2014, t su t sinh l i trên v n ch s h u có xu h ng t ng, đây là m t bi u hi n t t cho th y hi u qu s d ng v n c a Công ty ngày m t t ng lên. M c dù tình hình đã đ c c i thi n, song t su t sinh l i trên VCSH c 3 n m v n là giá tr âm. i u này cho th y Công ty ch a s d ng ngu n v n c a mình m t cách hi u qu nh t, VCSH d ng nh ch a phát huy đ c h t n ng l c và vai trò c a nó và kh n ng huy đ ng v n c a doanh nghi p ch a cao. Vì th Công ty c n nh ng chính sách, chi n l c kinh doanh m i đ s d ng v n hi u qu h n, t p trung đ u t nh ng ngành có t su t sinh l i cao đ t i đa hóa VCSH, t ng l i nhu n trên VCSH.
2.5. Phân tích t ng h p tình hình tài chính thông qua mô hình Dupont 2.5.1. Phân tích hi u qu s d ng tài s n thông qua mô hình Dupont 2.5.1. Phân tích hi u qu s d ng tài s n thông qua mô hình Dupont
đánh giá đ c chuyên sâu h n v tình hình sinh l i trên t ng tài s n ho c mu n bi t đ c các di n bi n có th x y ra trong t ng lai ta s đi phân tích các ch tiêu l i nhu n ròng, doanh thu và t ng tài s n c a Công ty c ph n th ng m i d ch v Hòa L c An. B ng d i đây s giúp hi u rõ h n qua vi c phân tích ROS và hi u su t s d ng tài s n lên ROA qua ph ng pháp Dupont, nh vào ph ng pháp này, nhà qu n lý s có th đ a ra các chi n l c, gi i pháp cho t ng lai m t cách khách quan nh t.