Sự biến động doanh thu, lợi nhuận và sự gia tăng nhanh chóng của tài sản đã ảnh hưởng không nhỏ đến khả năng sinh lời của Công ty trong thời gian qua.
62
Bảng 4.12 Tình hình sinh lời công ty Cổ phần Gò Đàng, 2010 đến quí II, 2013
KHOẢN MỤC Đơn vị tính 2010 2011 2012 6T 2013 6T 2012
Doanh thu thuần Triệu đồng 594.830 838.976 847.545 422.581 420.752
Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng 42.540 130.800 96.694 3.808 57.975
Bình quân tổng tài sản Triệu đồng 381.779 565.724 973.388 1.456.375 697.516
Bình quân vốn chủ sở hữu Triệu đồng 148.000 225.813 509.389 735.460 301.183
Số cổ phiếu bình quân Triệu cổ
phiếu 8,000 10,333 12,246 18,000 11,999
ROS % 7,15 15,59 11,41 0,90 13,78
ROA % 11,14 23,12 9,93 0,26 8,31
ROE % 28,74 57,92 18,98 0,52 19,25
EPS Đồng 5.317 12.658 7.896 212 4.832
63
4.5.3.1. Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần (ROS)
Tỷ số ROS cho thấy, lợi nhuận sau thuế chiếm bao nhiêu phần trăm doanh thu thuần của Công ty. Tỷ số ROS phụ thuộc vào hai chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế và doanh thu thuần.
Từ năm 2010 đến năm 2012, tỷ số lợi nhuận trên doanh thu của Công ty nhìn chung tăng dần. Việc gia tăng của tỷ số này cho thấy, doanh thu ngày càng mang về nhiều lợi nhuận cho Công ty. Trong năm 2010, lợi nhuận đạt 7,15% doanh thu thuần của Công ty. Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu bình quân của ngành trong năm 2010 là 5%, cho biết lợi nhuận chỉ chiếm 5% trên tổng doanh thu của toàn ngành.
Trong năm 2011, tỷ số bình quân của ngành vẫn là 5%. Tuy nhiên, tỷ số này của Công ty tiếp tục tăng cao so với năm trước. Trong năm 2011, tỷ lệ vượt mức hoàn thành kế hoạch của lợi nhuận sau thuế lớn hơn so với doanh thu. Đồng thời, tốc độ tăng của lợi nhuận sau thuế lớn hơn so với tốc độ tăng của doanh thu thuần. Kết quả là tỷ số lợi nhuận trên doanh thu thuần tăng mạnh. Đây là năm mà doanh thu thuần của Công ty mang về nhiều lợi nhuận sau thuế nhất cho cổ đông.
Trong năm 2012, Công ty chưa hoàn thành được mức kế hoạch đề ra với doanh thu và lợi nhuận sau thuế. Doanh thu thuần của Công ty tăng không nhiều so với năm trước. Trong khi đó lợi nhuận sau thuế của Công ty lại giảm xuống. Kết quả là tỷ số lợi nhuận trên doanh thu thuần của Công ty do đó mà giảm xuống.
Trong sáu tháng đầu năm 2012, hoạt động kinh doanh của Công ty có hiệu quả cao hơn so với cùng kỳ trong năm 2013. Tuy doanh thu thuần trong sáu tháng đầu năm 2013 tăng nhẹ so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế của Công ty đã giảm xuống rõ rệt. Từ đó ảnh hưởng đến tỷ số lợi nhuận trên doanh thu thuần. Trong sáu tháng đầu năm 2013, lợi nhuận sau thuế chỉ chiếm 0,90% trên doanh thu thuần. Trong khi đó, tỷ số này trong sáu tháng đầu năm 2012 là 13,78%.
4.5.3.2. Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản
Từ năm 2010 đến năm 2012, nhìn chung tỷ số này tăng dần. Trong năm 2010 và năm 2011, khả năng sinh lời của tổng tài sản tăng dần. Và năm 2011 tỷ số này là cao nhất. Nguyên nhân của sự gia tăng tỷ số này là do lợi nhuận sau thuế của Công ty tăng mạnh qua các năm và tốc độ tăng nhanh hơn tốc độ tăng của tổng tài sản.
64
Trong năm 2012, tỷ số này giảm xuống so với năm 2011. Nguyên nhân là do lợi nhuận sau thuế của Công ty giảm mạnh so với năm trước. Đồng thời tổng tài sản tiếp tục tăng lên. Từ đó cho thấy, hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty trong năm không tốt. Việc đầu tư qua nhiều vào tài sản trong khi Công ty chưa có phương án sử dụng hiệu quả đã làm cho khả năng quay vòng để tạo ra doanh thu của Công ty giảm xuống. Từ đó, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của tài sản.
Khả năng sinh lời của tài sản trong sáu tháng đầu năm 2013 tiếp tục xấu đi. Trong khi giá trị tài sản tiếp tục tăng lên thì lợi nhuận sau thuế lại giảm sâu. So với sáu tháng đầu năm 2012 thì tỷ số này đã giảm mạnh.
So sánh với tỷ số bình quân ngành thì trong thời gian qua, tài sản của Công ty được sử dụng hiệu quả hơn. Trong năm 2010, 2011 khả năng sinh lời của tài sản trong ngành lần lượt là 7% và 8%. Tỷ số này thấp hơn nhiều so với của Công ty.
4.5.3.3. Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu
Từ năm 2010 đên năm 2012, Công ty liên tục gia tăng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hoạt động của Công ty. Tuy nhiên, hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty tăng dần qua các năm. Điều đó thể hiện qua tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sử hữu. Việc gia tăng tỷ số này qua các năm cho thấy, vốn chủ sở hữu ngày càng mang lại nhiều lợi nhuận cho cổ đông của Công ty.
Trong năm 2011, vốn chủ sở hữu mang lại nhiều lợi nhuận nhất cho cổ đông trong thời gian qua. Năm 2012, lợi nhuận do vốn chủ sở hữu mạng lại có phần giảm xuống do vốn chủ sở hữu tăng mạnh trong khi lợi nhuận sau thuế giảm xuống.
Tương tự kết quả của các tỷ số đã phần tích, trong sáu tháng đầu năm 2013, khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu của Công ty đã suy giảm. Trong cùng kỳ năm trước, tỷ số này là 19,25%. Nguyên nhân là do sự trì trệ trong kinh doanh đã làm cho khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu giảm sút.
Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu trong Công ty luôn cao hơn so với bình quân của các doanh nghiệp thủy sản khác trong ngành. Trong năm 2010, bình quân 100 đồng vốn chủ sở hữu của ngành chỉ mang lại 17 đồng lợi nhuận sau thuế. Trong năm 2011, tỷ số hiệu quả sử dụng vốn bình quân trong ngành tăng lên 20%.
Nhìn chung, từ năm 2010 đến năm 2012, hiệu quả sử dụng tài sản, nguồn vốn của Công ty tương đối tốt. Trong đó, năm 2011, khả năng sinh lời của tài sản tăng cao nhất trong vòng ba năm trở lại đây. Tuy nhiên, trong sáu tháng
65
đầu năm 2013, hiệu quả sử dụng vốn của Công ty giảm đáng kể. Khả năng sinh lời của nguồn vốn bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Nguyên nhân là do, Công ty bị ứ động vốn trong hàng tồn kho. Nguồn vốn tham gia vào quá trình tạo ra doanh thu bị hạn chế.
4.5.3.4. Thu thập trên mỗi cổ phần
Từ năm 2010 đến cuối quí II năm 2013, tỷ số thu nhập trên mỗi cổ phần thay đổi liên tục. Tỷ số này tăng cao trong năm 2011. Nguyên nhân là do hoạt động kinh doanh của Công ty đạt kết quả tốt. Trong năm 2012, tỷ số này giảm xuống là do lợi nhuận sau thuế giảm trong khi Công ty tiếp tục phát hành thêm cổ phiếu ra thị trường. Việc sụt giảm lợi nhuận trong hai quí đầu năm 2013 đã làm giảm mạnh lợi nhuận trên mỗi cổ phần dành cho cổ đông.