8. Những hạn chế của đề tài
2.2.6. Hiệu quả sử dụng vốn trên một số chỉ tiêu
2.2.6.1 . Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn (ROC):
Bảng 2.9: Bảng hiệu suất sử dụng vốn giai đoạn 2010 - 2012
Đơn vị: triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 2011/2010 2012/2011 ±∆ % ±∆ %
Doanh thu thuần 289.076 338.672 387.42 49.596 17,16 48.751 14,39
VKD bình quân 46.025 51.09 55.14 5.065 11,01 4.05 7,92
HS sử dụng vốn 6,28 6,63 7,03 0,35 5,5 0,4 6,03
(Nguồn: P.Kế toán - Tài vụ)
Nhận xét: Qua bảng số liệu trên ta thấy: hiệu suất sử dụng vốn của Công ty tăng theo
các năm.
- Trong năm 2010, 1 đồng VKD tạo ra 6,28 đồng doanh thu.
- Năm 2011, 1 đồng vốn kinh doanh tạo ra 6,63 đồng doanh thu, tăng 0,35 đồng so với năm 2010, tăng tương ứng 5,5%.
- Năm 2012, với 1 đồng vốn kinh doanh bình quân, Công ty thu được 7,03 đồng doanh thu, tăng 0,4 đồng so với năm 2011.
ROC =
Vốn kinh doanh bình quân Doanh thu thuần
Có thể thấy rằng hoạt động kinh doanh của Công ty đạt hiệu quả, quá trình kinh doanh luôn mang về hiệu quả cao, năm sau cao hơn năm trước.
2.2.6.2. Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA).
Bảng 2.10: Bảng tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản
ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 2011/2010 2012/2011 ±∆ % ±∆ % Tổng tài sản 48.200 53.980 56.300 5.780 11,99 2.320 4,29
Lợi nhuận sau thuế
16.160 20.036 25.458 3.876 23,98 5.422 27,06
ROA (%) 33,52 37,11 45,21 3,59 10,71 8,1 21,82
(Nguồn phòng kế toán tài vụ)
Nhận xét: Qua bảng trên ta thấy:
- Năm 2010, trong một kì kinh doanh, cứ 1 đồng vốn đưa vào hoạt động kinh doanh sẽ thu được 0,3352 đồng lợi nhuận.
- Năm 2011, trong một kỳ kinh doanh, với một đồng vốn đưa vào hoạt động sẽ thu được 0,3711 đồng lợi nhuận. Tăng 0,0359 đồng so với năm 2010, tương ứng với 10,71%.
- Năm 2012, trong một kỳ kinh doanh, với một đồng vốn đưa vào hoạt động sẽ thu được 0,4521 đồng lợi nhuận, tăng 0,081 đồng so với năm 2011, tương ứng với mức tăng là 21,82%
Như vậy có thể thấy lợi nhuận trên tổng tài sản của Công ty tăng theo từng năm, trong đó giai đoạn 2011-2012 tăng mạnh nhất. Điều này chứng tỏ Công ty hoạt động ngày càng hiệu quả, lợi nhuận năm sau cao hơn năm trước, cần được phát huy.
2.2.6.3. Tỷ suất sinh lời của vốn Chủ sở hữu (ROE). Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản = Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản =
Tổng TS Lợi nhuận sau thuế
*100%
Tỷ suất sinh lời của vốn CSH (ROE) =
Vốn Chủ sở hữu. Lợi nhuận sau thuế
Bảng 2.11: Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu giai đoạn 2010 - 2012. ĐVT: Triệu đồng. 2011/2010 2012/2011 Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ±∆ % ±∆ % LNST 16.160 20.036 25.458 3.876 23,98 5.422 27,06 Vốn CSH 33.530 36.545 38.150 3.015 8,99 1.605 4,40 ROE (%) 48,19 54,82 66,73 6,63 13,75 11,91 21,73
(Nguồn: Phòng Kế toán – Tài vụ)
Nhận xét: Chỉ tiêu này cho thấy trong một kỳ kinh doanh, cứ 1 đồng VCSH sẽ tạo
ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.
- Năm 2010, với 1 đồng VCSH tham gia vào hoạt động kinh doanh, Công ty thu được 0,4819 đồng lợi nhuận.
- Năm 2011, tỉ lệ này tăng thêm 0,0663 đồng, thành 0,5482 đồng lợi nhuận, mức tăng tương ứng là 13,75%.
- Năm 2012, với 1 đồng vốn CSH tham gia vào hoạt động kinh doanh sẽ tạo ra 0,6673 đồng lợi nhuận, mức tăng tương đối cao so với giai đoạn 2010-2011.
Có thể thấy doanh lợi VCSH của Công ty tăng theo từng năm. Điều này chứng tỏ Công ty đang sử dụng hiệu quả từng đồng vốn bỏ ra vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Sâu xa hơn đó là do hoạt động quản lý, giao chỉ tiêu của Ban Giám đốc đến các văn phòng đạt hiệu quả cao, doanh thu cũng như lợi nhuận tăng lên đáng kể
2.2.7. Nhóm chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định. 2.2.7.1. Hiệu suất tài sản cố định. 2.2.7.1. Hiệu suất tài sản cố định.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định =
Tổng tài sản cố định bình quân. Doanh thu thuần
Bảng 2.12: Hiệu suất sử dụng vốn cố định qua 3 năm 2010, 2011, 2012. ĐVT: Triệu đồng 2011/2010 2012/2011 Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ±∆ % ±∆ % DT thuần 289.076 338.672 387.423 49.596 17,16 48.751 14,39 TSCĐ bình quân 17.996 19.525 21.340 1.529 8,5 1.815 9,29 Hiệu suất sử dụng VCĐ 16,06 17,35 18,15 1,29 8,03 0,8 4,6
(Nguồn: Phòng Kế toán – Tài vụ)
Nhận xét: Hiệu suất sử dụng vốn cố định thể hiện với một đồng TSCĐ trong kì
kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu. Như vậy qua bảng số liêu trên ta thấy: - Năm 2010, với 1 đồng vốn cố định tham gia vào quá trình kinh doanh sẽ tao ra 16,06 đồng doanh thu.
- Năm 2011, với một đồng vốn cố định tham gia vào hoạt động kinh doanh, sẽ tạo ra 17,35 đồng doanh thu, tăng 1,29 đồng so với năm 2010, mức tăng tương ứng 8,03%. - Năm 2012, với một đồng VCĐ tham gia vào quá trình kinh doanh của Công ty, tạo ra 18,15 đồng doanh thu, tăng 2,09 đồng so với năm 2010 và 0,8 đồng so với năm 2011.
Có thể thấy hiệu suất sử dụng VCĐ của Công ty có sự gia tăng qua các năm, đồng VCĐ tham gia vào kinh doanh mang lại hiệu quả năm sau cao hơn năm trước. Trong đó tăng mạnh nhất là năm 2011. Giải thích cho vấn đề này đó là do Công ty thúc đẩy hoạt động tiêu thụ tại các thị trường trọng điểm cũng như thực hiện chỉ tiêu đối với các văn phòng đại diện, làm doanh thu tăng nhanh, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn trong Công ty.
2.2.7.2. Hệ số hàm lượng VCĐ:
Hhl = VCĐ bình quân trong kỳ
Ý nghĩa: Với 1 đồng doanh thu cần bao nhiêu đồng VCĐ. Hhl càng nhỏ càng tốt.
Bảng 2.13: Bảng hệ số hàm lượng VCĐ giai đoạn 2010-2012
ĐVT:Triệu đồng 2011/2010 2012/2011 Chỉ tiêu Năm 2010 Năm
2011 Năm 2012 ±∆ % ±∆ % VCĐ bình quân 17.996 19.525 21.340 1.529 8,5 1.815 9,29 Doanh thu thuần 289.076 338.672 387.423 49.596 17,15 48.751 14,41 Hhl (%) 6,23 5,76 5,51 -0,47 -7,5 -0,25 -4,34
(Nguồn: P.Kế toán -Tài vụ)
Nhận xét:
- Năm 2010, HS hàm lượng VCĐ là 6,23, tức để tạo ra một đồng doanh thu cần 0,0623 đồng VCĐ.
- Năm 2011, HS hàm lượng VCĐ của Công ty là 5,76; tức cần 0,0576 đồng VCĐ để tạo ra một đồng doanh thu. Như vậy HS hàm lượng VCĐ giảm so với năm 2010 là 0,47; tương ứng với mức giảm là 7,5%.
- Năm 2012, HS hàm lượng VCĐ của Công ty là 5,51, tức cần 0,051 đồng VCĐ để tạo ra một đồng doanh thu. Chỉ tiêu này cũng giảm so với năm 2011 0,0025 đồng, chiếm 4,34%.
HS hàm lượng VCĐ giảm dần theo các năm, chứng tỏ Công ty đã sử dụng hiệu quả hơn nguồn vốn cố định vào hoạt động kinhdoanh, cần ít hơn lượng vốn cố định để tạo ra 1 đồng doanh thu.
2.2.7.3. Hệ số hiệu quả sử dụng VCĐ (hệ số lợi nhuận):
H
hq =
VCĐ bình quân trong kỳ. Lãi ròng trong kỳ
Ý nghĩa: Với 1 đồng VCĐ làm ra bao nhiêu đồng lãi. Hhq càng lớn càng tốt.
Bảng 2.14: Bảng hệ số hiệu quả sử dụng vốn cố định giai đoạn 2010-2012
Nhận xét: Hiệu quả sử dụng vốn cố định tăng dần theo các năm, trong đó tăng nhanh
nhất là giai đoạn 2011-2012. Cụ thể:
- Năm 2010, Hhq đạt 89,8; tức với một đồng VCĐ tham gia vào hoạt động kinh doanh trong năm sẽ tạo ra 0,898 đồng lợi nhuận. Đến năm 2011, chỉ số này tăng thành 102,6; theo đó với một đồng VCĐ tham gia vào hoạt động kinh doanh sẽ tạo ra 1,026 đồng lợi nhuận, tăng 14,25% so với năm 2010.
- Năm 2012, Hhq đạt 119,3; tức với một đồng vốn cố định tham gia vào hoạt động kinh doanh sẽ tạo ra 1,193 đồng lợi nhuận, tăng 0,167 đồng so với năm 2011, tương ứng với 16,27%.
Có thể thấy hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty tăng dần theo các năm, mức Hhq tương đối cao, VCĐ được sử dụng hết trong kỳ để nâng cao hiệu quả kinh doanh. Tốc độ tăng lợi nhuận cao hơn mức độ tăng VCĐ.
2.2.8. Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ. 2.2.8.1. Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời. 2.2.8.1. Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời.
Tỉ suất lợi nhuận VLĐ:
ĐV: Triệu đồng 2011/2010 2012/2011 Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 ±∆ % ±∆ % Lãi ròng trong kỳ 16.160 20.036 25.458 3.876 23,98 5.422 27,06 VCĐ bình quân 17.996 19.525 21.340 1.529 8,5 1.815 9,29 Hhq (%) 89,8 102,6 119,3 12,8 14,25 16,7 16,27
(Nguồn:P.Kế toán -Tài vụ)
Tỉ suất lợi nhuận VLĐ = Lợi nhuận sau thuế Tổng GT VLĐ bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh, với một đồng vốn lưu động sử dụng trong kỳ, Công ty sẽ thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Bảng 2.15: Bảng tỉ suất lợi nhuận VLĐ giai đoạn 2010 - 2012
Nhận xét: Qua bảng trên ta thấy tỉ suất lợi nhuận vốn lưu động tăng dần theo các năm.
Trong đó tăng mạnh nhất vào năm 2012. Cụ thể từng năm như sau:
- Năm 2010, tỉ suất LNVLĐ là 57,56%, tức với một đồng VLĐ tham gia vào quá trình kinh doanh, sẽ thu được 0,5765 đồng lợi nhuận.
- Năm 2011, hệ số này tăng lên thành 63,47%, tăng 5,82% so với năm 2010, tức với 1 đồng VLĐ tham gia vào hoạt động kinh doanh sẽ thu được 0,6347 đồng lợi nhuận, tăng 0,0582 đồng so với năm 2010.
- Năm 2012, tỉ suất lợi nhuận vốn lưu động là 75,32%, tăng 11,85% so với năm 2011, tức với 1 đồng VLĐ tham gia vào kinh doanh trong năm sẽ tạo ra 0,732 đồng lợi nhuận, tăng 0,1185 đồng so với năm 2011.
Qua sự phân tích trên có thể thấy Công ty đã sử dụng hiệu quả VLĐ để tạo ra lợi nhuận.
Hiệu suất sử dụng VLĐ. ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 2011/2010 2012/2011 ±∆ % ±∆ %
Lợi nhuận sau thuế 16.160 20.036 25.458 3.876 23,98 5.422 27,06
Tổng giá trị VLĐ bình quân
28.029 31.565 33.800 3.536 12,61 2.235 7,1
Tỉ suất LNVLĐ (%)
57,65 63,47 75,32 5,82 10,1 11,85 18,67
(Nguồn: P. Kế toán -Tài vụ)
Hiệu suất sử dụng VLĐ =
Doanh thu thuần Tổng GT VLĐ bình quân
Bảng 2.16: Bảng hiệu suất sử dụng VLĐ giai đoạn 2010-2012. ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 2011/2010 2012/2011 ±∆ % ±∆ % Doanh thu thuần 289.076 338.672 387.423 49.596 17,16 48.751 14,39 Tổng giá trị VLĐ bình quân 28.029 31.565 33.800 3.536 12,61 2.235 7,1 Hiệu suất SD VLĐ 10,32 10,73 11,46 0,41 3,97 0,73 6,8
(Nguồn: P. Kế toán – Tài
vụ)
Nhận xét: Qua bảng trên ta thấy hiệu suất sử dụng VLĐ tăng dần theo các năm. Cụ thể:
- Năm 2010, chỉ tiêu này đạt 10,23, tức với 1 đồng VLĐ bình quân sẽ tạo ra 10,32 đồng doanh thu.
- Năm 2011, hiệu suất sử dụng vốn lưu động đạt 10,73, tức với 1 đồng vốn lưu động tham gia vào quá trình kinh doanh sẽ tạo ra 10,73 đồng doanh thu thuần, tăng 0,41 đồng so với năm 2010, mức tăng tương ứng 3,97%.
- Năm 2012, hiệu suất sử dụng vốn lưu động là 11,46, tức với 1 đồng vốn lưu động tham gia vào hoạt động kinh doanh sẽ tạo ra 11,46 đồng lợi nhuận, tăng 0,73 đồng so với năm 2011, mức tăng tương ứng là 6,8%
Nhìn chung hiệu suất sử dụng vốn lưu động của Công ty là tương đối cao, tăng dần theo các năm, điều này cho thấy Công ty đã sử dụng vốn lưu động của mình vào hoạt động kinh doanh ngày càng hiệu quả, công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn được chú trọng.
Hàm lượng VLĐ:
Hàm lượng VLĐ =
VLĐ bình quân trong kỳ Doanh thu thuần
Bảng 2.17: Bảng hàm lượng VLĐ giai đoạn 2010-2012 ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 2011/2010 2012/2011 ±∆ % ±∆ % Tổng Doanh thu 289.076 338.672 387.423 49.596 17,16 48.751 14,39 Tổng giá trị VLĐ bình quân 28.029 31.565 33.800 3.536 12,61 2.235 7,1 Hàm lượng VLĐ 0,097 0,094 0,087 -0,003 -3,09 -0,007 -7,44
(Nguồn: P. Kế toán - Tài vụ)
Nhận xét: Hàm lượng VLĐ là số vốn lưu động cần có để đạt được một đồng doanh thu. Đây là chỉ tiêu nghịch đảo của chỉ tiêu hiệu quả sử dụng VLĐ.
- Năm 2010, hàm lượng vốn lưu động đạt 0,097, tức để đạt được một đồng doanh thu cần phải có 0,097 đồng vốn lưu động.
- Năm 2011, hàm lượng vốn lưu động đạt 0,094, tức để đạt được một đồng doanh thu cần phải có 0,094 đồng vốn lưu động. So với năm 2010, hàm lượng vốn lưu động giảm 0,003 đồng, mức giảm tương ứng là 3,09%.
- Năm 2012, hàm lượng vốn lưu động là 0,087, tức để đạt được một đồng doanh thu cần phải có 0,087 đồng vốn lưu động, giảm 0,007 đồng so với năm 2011, mức giảm tương ứng là 7,44%.
Qua đây ta có thể thấy Công ty đã có những cải thiện trong hoạt động sử dụng vốn lưu động vào hoạt động kinh doanh, lượng vốn lưu động ít hơn nhưng tạo ra doanh thu nhiều hơn.
2.2.8.2. Nhóm chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển VLĐ.
Bảng 2.18: Bảng số vòng quay VLĐ giai đoạn 2010-2012. ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 2011/2010 2012/2011 ±∆ % ±∆ % Doanh thu thuần 289.076 338.672 387.423 49.596 17,16 48.751 14,39 VKD bình quân 46.025 51.090 55.140 5.065 11,01 4.050 7,92 Số vòng quay VLĐ 6,28 6,63 7,03 0,35 5,5 0,4 6,03
(Nguồn: P. Kế toán - Tài vụ)
Nhận xét: Là số vòng quay của TSLĐ trong 1 kỳ kinh doanh.
- Trong kỳ kinh doanh năm 2010, VLĐ quay được 6,28 vòng.
- Trong kỳ kinh doanh năm 2011, VLĐ quay được 6,33 vòng, tăng 0,35 vòng so với năm 2011, tăng 5,5%.
- Trong kỳ kinh doanh năm 2012, VLĐ quay được 7,03 vòng, tăng 0,4 vòng so với năm 2011, mức tăng tương ứng là 6,03%.
Số vòng quay ra tăng là dấu hiệu tốt, tuy nhiên mức tăng còn thấp, cần gia tăng nhanh hơn nữa để nâng cao hiệu quả sử dụng đồng VLĐ.
Số ngày luân chuyển của một vòng quay VLĐ (360/số vòng quay VLĐ). Bảng 2.19: Bảng số ngày luân chuyển VLĐ giai đoạn 2010-2012.
ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 2011/2010 2012/2011 ±∆ % ±∆ % Số ngày trong năm 360 360 360 0 0 Số vòng quay VLĐ 6,28 6,63 7,03 0,35 5,5 0,4 6,03 Số ngày luân chuyển 57,3 54,3 51,2 -3 -5,2 -3,1 -5,7
(Nguồn: P. Kế toán - Tài vụ)
Nhận xét: Chỉ tiêu này thể hiện số ngày cần thiết để VLĐ quay được một vòng. Hệ số
này càng nhỏ chứng tỏ tốc độ luân chuyển càng lớn và hiệu suất sử dụng VLĐ càng cao. Như vậy số ngày luân chuyển của Công ty đang giảm dần. Cụ thể:
+ Năm 2010, số ngày luân chuyển là 57,3 ngày, tức cần 57,3 ngày để Công ty thực hiện một vòng luân chuyển Vốn lưu động.
+ Năm 2011, số ngày luân chuyển giảm xuống còn 54,3 ngày; tức cần 54,3 ngày để Công ty luân chuyển một vòng quay VLĐ, giảm 3 ngày so với năm 2010, mức giảm tương ứng 5,2%.
+ Năm 2012, số ngày luân chuyển là 51,2 ngày; tức cần 51,2 ngày để thực hiện một vòng luân chuyển VLĐ, giảm 3,1 ngày so với năm 2011, mức giảm tương ứng là 5,7%.
Như vậy số ngày luân chuyển VLĐ của Công ty giảm dần theo các năm, chứng tỏ Công ty đang sử dụng hiệu quả nguồn vốn của mình.
2.2.8.3. Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng cung ứng bộ phận cấu thành VLĐ. thành VLĐ.
Bảng 2.20: Bảng hiệu suất sử dụng tiền và các khoản tương đương tiền. ĐVT: Triệu đồng
(Nguồn: P.Kế toán – Tài vụ)
Nhận xét: Qua bảng trên ta thấy HSSDT& các khoản TĐT tăng giảm qua các năm. Cụ
thể:
- Năm 2010: HSSDT& TĐT là 22,02, tức với một đồng tiền tham gia vào hoạt động kinh doanh, Công ty sẽ thu được 22,02 đồng doanh thu.
- Năm 2011, HSSDT& TĐT là 20,79; tức với một đồng tiền tham gia vào quá trình kinh doanh của Công ty sẽ tạo ra 20,79 đồng doanh thu, giảm 1,23 đồng so với năm 2011, mức giảm tương ứng là 5,58%.
- Năm 2012, HSSDT& TĐT của Công ty là 21,34; tức với một đồng tiền tham
gia vào hoạt động kinh doanh sẽ tạo ra 21,34 đồng doanh thu, tăng 0,55 đồng so với