LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
2.3.3. Phương pháp mô hình tài chính Dupont
Mô hình Dupont dùng để phân tích mối liên hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng tới chỉ tiêu tài chính cần phân tích. Chính nhờ sự phân tích mối liên hệ giữa các nhân tố mà người ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ và xu hướng khác nhau.
Phương pháp mô hình tài chính Dupont xây dựng một chỉ tiêu tổng hợp ban đầu thành một phương trình hay mô hình gồm nhiều chỉ tiêu có quan hệ mật thiết với nhau dưới dạng tích số. Mặt khác, phương pháp này phân tích một chỉ tiêu chịu ảnh hưởng như thế nào khi có các chỉ tiêu tài chính trong mô hình thay đổi.
Phương pháp này đã khắc phục được nhược điểm của phương pháp phân tích so sánh vì đã kết nối được các chỉ tiêu tài chính khác nhau như tài sản, chi phí trong doanh nghiệp. Cụ thể như, tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí lãi vay trong việc tạo ra doanh thu cũng như lợi nhuận. Qua đó, chúng ta có thể thấy được nguồn lực của doanh nghiệp đã vận động như thế nào trong việc tạo ra doanh thu và lợi nhuận sau một kỳ hoạt động.
Tuy nhiên, phương pháp mô hình tài chính Dupont cũng có nhược điểm nhất định vì không thể hiện được yếu tố chi phí vốn, nguồn hình thành cơ bản của tài sản trong doanh nghiệp. Do đó, các nhà phân tích đã khắc phục hạn chế này bằng cách phát triển mô hình ROE (Return On Equity) hay mô hình Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu.
Sơ đồ 2.1: Sơ đồ mô hình phân tích tài chính Dupont