5. Kêt câu cụa đeă tài
3.3 Kêt luaơn
Khoạng hơn 10 naím trở lái đađy, heơ thông ngađn hàng thương mái đã phát trieơn mánh mẽ, và là moơt maĩt xích quan trĩng cụa neăn kinh tê. Những yêu tô ạnh hưởng đên lợi nhuaơn cụa ngađn hàng luođn là vân đeă được nhieău nhà kinh tê quan tađm. Trước hêt và deê nhaơn thây là với thông keđ mođ tạ, vieơc đi tìm môi lieđn heơ giữa các yêu tô là khođng chính xác và kêt quạ đát được chưa thỏa đáng mong muôn. Tuy nhieđn, khi sử dúng các phương pháp phađn tích cụa kinh tê lượng, kieơm định thông keđ, ta có theơ nhaơn thây rõ những yêu tô nào thực sự ạnh hưởng đên khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái và lượng hóa các tác đoơng cụa nó.
Đaău tieđn, mođ hình tác đoơng cô định được đeă xuât cho nghieđn cứu. Tuy nhieđn, các kieơm định thông keđ cho thây, boơ sô lieơu gaịp phại các vân đeă đa coơng tuyên và nghieđm trĩng hơn là hieơn tượng noơi sinh. Phương sai thay đoơi khođng xạy ra, và chưa có kêt luaơn chính xác veă hieơn tượng tự tương quan. Nêu moơt mođ hình gaịp phại tât cạ các vân đeă đa coơng tuyên, phương sai thay đoơi, tự tương quan, hieơn tượng noơi sinh, thì phương pháp ước lượng hàm mođ-men toơng quát (GMM) là thích hợp nhât. Nêu mođ hình khođng bị phương sai thay đoơi và tự tương quan thì heơ sô hoăi quy cụa phương pháp ước lượng hàm mođ-men toơng quát cũng trùng khớp với heơ sô hoăi quy cụa phương pháp hoăi quy hai bước (2SLS). Tuy nhieđn, do khođng chaĩc veă tự tương quan neđn tác giạ áp dúng phương pháp GMM đeơ đạm bạo tính vững cụa mođ hình. Sau khi áp dúng GMM với biên cođng cú là đoơ treê cụa biên đoơc laơp và cho ra kêt quạ hoăi quy, tác giạ tiên hành kieơm định xem các biên cođng cú là có ý nghĩa hay khođng với kieơm định Sargan. Kieơm định Sargan cho thây các biên cođng cú là có ý nghĩa và các ước lượng cụa mođ hình baỉng phương pháp GMM là có theơ tin caơy được.
Trong sô các biên nghieđn cứu thì CAPITAL, EXPENSES, NII, GDP, INFLATION, CAPITALIZATION, MARKETSHARE thực sự có tác đoơng đên khạ naíng sinh lời và SCALE, LOAN khođng theơ hieơn rõ xu hướng. Nhóm yêu tô vi mođ là có ạnh hưởng mánh nhât với 3 biên CAPITAL, EXPENSES, NII đeău có ý nghĩa ở mức 1%. CAPITAL, NII có tác đoơng tích cực còn EXPENSES có tác đoơng tieđu cực. Đieău đó cho thây, maịc dù phại chịu tác đoơng cụa các yêu tô beđn ngoài nhưng chính những yêu tô beđn trong, naíng lực quạn lý cụa ngađn hàng mới quyêt định mánh nhât đên khạ naíng sinh lời. Trong đó, yêu tô vôn chụ sở hữu có tác đoơng chi phôi các yêu tô khác. Những ngađn hàng có vôn chụ sở hữu lớn sẽ deê dàng táo dựng uy tín; và do đó, huy đoơng đuợc vôn với chi phí thâp hơn. Theđm vào, với nguoăn vôn doăi dào, naíng lực tài chính mánh, ngađn hàng sẽ có khạ naíng đaău tư phát trieơn mạng dịch vú phi tín dúng. Quạn lý chi phí và dịch vú phi tín dúng cũng là hai yêu tô tác đoơng mánh đên khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng. Hai biên này theơ hieơn naíng lực quạn lý cụa ngađn hàng. Trong khi đó, vieơc mở roơng hĩat đoơng tín dúng và quy mođ lái khođng cho thây xu hướng rõ ràng. Tựu trung, những ngađn hàng có khạ naíng sinh lời cao là những ngađn hàng có vôn chụ sở hữu mánh, kêt hợp với naíng lực quạn lý đieău hành xuât saĩc, chiên lược kinh doanh đúng đaĩn.
Ngoài các yêu tô beđn trong thì các yêu tô kinh tê vĩ mođ cũng ạnh hưởng đên lợi nhuaơn ngađn hàng; maịc dù, với mức ý nghĩa thâp hơn, ta có theơ thây ạnh hưởng cụa nhóm này khođng mánh baỉng các yêu tô vi mođ. Biên GDP có tác đoơng ađm còn biên INFLATION có tác đoơng dương. Trong mođi trường taíng trưởng kinh tê thâp hơn lám phát thì heơ thông ngađn hàng thương mái thaơm chí khođng được lợi từ sự taíng trưởng mà còn bị ạnh hưởng tieđu cực. Lám phát, khi được dự báo chính xác sẽ ạnh hưởng tích cực đên khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng. Dự báo lám phát chính xác hay khođng là tùy thuoơc vào nhieău yêu tô, trong đó quan trĩng nhât là
khạ naíng và taăm nhìn cụa người quạn trị ở moêi ngađn hàng. Moơt laăn nữa ta có theơ thây naíng lực quạn lý đieău hành ạnh hưởng mánh mẽ như thê nào đên khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng.
Cuôi cùng là những yêu tô đaịc trưng ngành. Nhóm này goăm 2 biên MARKETSHARE, CAPITALIZATION đeău theơ hieơn tác đoơng leđn biên phú thuoơc ROA. Tuy có mức ý nghĩa thâp nhât trong 3 nhóm biên, nhưng vieơc xem xét các yêu tô đaịc trưng ngành cũng cho ra những kêt luaơn hữu ích. Mức đoơ taơp trung ngành cho thây tác đoơng tieđu cực. Khi thị trường taơp trung quá nhieău vào 3 ngađn hàng nhóm đaău thì khạ naíng sinh lời trung bình cụa toàn ngành sẽ giạm xuông. Tuy nhieđn, xu hướng hieơn nay là coơ phaăn hóa các ngađn hàng thương mái nhà nước và thị phaăn cụa nhóm ngađn hàng thương mái nhà nước daăn daăn giạm xuông, táo sađn chơi cođng baỉng hơn cho tât cạ các ngađn hàng. Trái ngược với biên MARKETSHARE, biên CAPITALIZATION, theơ hieơn mức đoơ vôn hóa cụa thị trường chứng khoán, lái cho thây môi tương quan cùng chieău với ROA. Như vaơy, sự phát trieơn cụa thị trường chứng khoán sẽ hoê trợ làm taíng khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng. Đi kèm với moơt thị trường chứng khoán phát trieơn là heơ thông thođng tin rõ ràng, minh bách, đáng tin caơy. Heơ thông ngađn hàng thương mái sẽ được lợi từ vieơc hán chê thođng tin bât cađn xứng.
Như vaơy, qua phađn tích định lượng ở phaăn tređn, chúng ta đã xác định đuợc các yêu tô ạnh hưởng đên khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái. Kêt quạ nghieđn cứu sẽ cho chúng ta moơt vài gợi ý hữu ích dành cho các nhà quạn trị và những người làm chính sách.
3.4 Giại pháp đeă xuât làm taíng khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái
Dựa vào kêt quạ nghieđn cứu ở tređn, phaăn này sẽ đưa ra những gợi ý quạn trị nhaỉm múc đích taíng khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng.