5. Kêt câu cụa đeă tài
2.1.2 Lợi nhuaơn và tôc đoơ taíng trưởng
Lợi nhuaơn sau thuê taíng trưởng mánh nhât là vào naím 2006 – 2007. Đó là thời đieơm Vieơt Nam vừa gia nhaơp WTO, neăn kinh tê đang taíng trưởng mánh. Baĩt đaău từ naím 2008, thị trường tài chính thê giới nói chung và Vieơt Nam nói rieđng baĩt đaău gaịp khó khaín do ạnh hưởng cụa khụng hoạng tài chính toàn caău. Tuy văn đát được con sô ân tượng veă lợi nhuaơn sau thuê nhưng tôc đoơ taíng trưởng đã chaơm lái rõ reơt, đáng chú ý là lợi nhuaơn naím 2012 đã giạm nhé. Có theơ nói những naím vừa qua là giai đốn khó khaín cụa ngành ngađn hàng nói chung và các ngađn hàng thương mái nói rieđng.
Bạng 2.2: Lợi nhuaơn sau thuê bình quađn và Tôc đoơ taíng trưởng lợi nhuaơn sau thuê bình quađn cụa 25 ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các
ngađn hàng và tính toán cụa tác giạ)
Naím Lợi nhuaơn sau thuê Tôc đoơ taíng trưởng lợi nhuaơn sau thuê
Y_2006 211.722,92 Y_2007 444.132,72 109,77% Y_2008 533.575,16 20,14% Y_2009 737.114,88 38,15% Y_2010 1.027.206,04 39,35% Y_2011 1.339.386,60 30,39% Y_2012 1.206.300,89 -9,93%
Nêu phađn tích sađu hơn, ta sẽ thây nguyeđn nhađn làm cho tôc đoơ taíng trưởng lợi nhuaơn cụa ngađn hàng suy giạm. Vào naím 2008, lám phát taíng cao, làm cho chi phí hốt đoơng cụa ngađn hàng taíng vĩt và lợi nhuaơn sau thuê cụa các ngađn
hàng taíng trưởng kém trong naím này. Nhìn vào cơ câu chi phí cụa ngađn hàng, khoạn múc chiêm tư trĩng cao nhât là chi phí lãi. Như vaơy chính sự taíng vĩt cụa chi phí lãi do lám phát đã đaơy toơng chi phí hốt đoơng cụa ngađn hàng leđn cao, ạnh hưởng đên khạ naíng sinh lời. Các ngađn hàng buoơc phại cháy đua lãi suât đeơ huy đoơng vôn đeơ thu hút tieăn gửi nhaỉm đạm bạo thanh khoạn và có đụ vôn đeơ cung ứng cho nhu caău tín dúng đang taíng trưởng nóng. Như vaơy có theơ thây các ngađn hàng thương mái Vieơt Nam rât bị đoơng và deê bị toơn thương bởi các tác đoơng beđn ngoài.
Bạng 2.3: Toơng thu nhaơp, toơng chi phí bình quađn bình quađn và % thay đoơi cụa toơng thu nhaơp, toơng chi phí bình quađn cụa 25 ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo
tài chính cụa các ngađn hàng và tính toán cụa tác giạ)
Naím Toơng thu nhaơp % thay đoơi cụa
toơng thu nhaơp
Toơng chi phí % thay đoơi cụa
toơng chi phí 2006 2.530.124,00 1.911.847,64 2007 3.920.287,80 54,94% 2.830.973,76 48,08% 2008 7.031.383,36 79,36% 5.784.895,92 104,34% 2008 6.434.506,32 -8,49% 5.039.311,32 -12,89% 2010 10.006.293,60 55,51% 8.033.146,40 59,41% 2011 15.927.605,96 59,18% 13.184.739,56 64,13% 2012 16.313.411,71 2,42% 13.643.425,69 3,48%
Bieơu đoă 2.1: Cơ câu chi phí cụa ngađn hàng thương mái
Veă cơ câu lợi nhuaơn, có theơ thây, nguoăn thu nhaơp chính cụa các ngađn hàng văn là nguoăn thu từ hốt đoơng tín dúng. Tư leơ thu nhaơp lãi luođn chiêm tư trĩng cao trong cơ câu thu nhaơp, các sạn phaơm dịch vú phi tín dúng chưa đa dáng. Trong cơ câu toơng tài sạn, khoạn múc cho vay luođn chiêm tư trĩng cao nhât (xâp xư 50) và đóng góp hơn 80% trong cơ câu lợi nhuaơn. Rõ ràng, đôi với các ngađn hàng thương mái cụa nước ta, tín dúng là moơt hốt đoơng béo bở. Tuy nhieđn, đi kèm với lợi nhuaơn cao là rụi ro cao. Cơ câu thu nhaơp khođng đa dáng cũng làm cho khạ naíng sinh lời cụa ngađn deê bị toơn thương trước những biên đoơng cụa neăn kinh tê. Khi neăn kinh tê taíng trưởng nóng, những yêu kém cụa các doanh nghieơp vay vôn chưa boơc loơ rõ neđn vieơc trạ nợ khođng mây khó khaín. Khi neăn kinh tê đi xuông, nhieău doanh nghieơp khođng đụ sức đeă kháng đeơ vượt qua, có nguy cơ khođng trạ được nợ thaơm chí phá sạn, dăn đên tình tráng nợ xâu trong heơ thông ngađn hàng taíng cao, lợi nhuaơn ngađn hàng bị ạnh hưởng. Đieău đó cũng góp phaăn giại thích tái sao tôc đoơ taíng trưởng lợi nhuaơn cụa các ngađn hàng thương mái chaơm lái trong thời kỳ kinh tê khụng hoạng.
Bạng 2.4: Cơ câu lợi nhuaơn cụa các ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính toán cụa tác giạ)
Naím Tư leơ thu nhaơp phi lãi Tư leơ thu nhaơp lãi Toơng dư nợ / Toơng tài sạn
Y_2006 12,24% 87,76% 55,35% Y_2007 14,82% 85,18% 52,82% Y_2008 12,24% 87,76% 54,85% Y_2009 12,71% 87,29% 54,91% Y_2010 9,60% 90,40% 50,75% Y_2011 5,00% 95,00% 49,51% Y_2012 6,06% 93,94% 64,77% 2.1.3 Vị thê cánh tranh
Thị phaăn cụa heơ thông ngađn hàng thương mái đã thay đoơi đáng keơ. Tuy các ngađn hàng thương mái coơ phaăn nhà nước luođn chiêm lĩnh thị phaăn cho vay và huy đoơng nhưng thị phaăn cụa các ngađn hàng thương mái nhà nước đã giạm daăn qua các naím. Tuy nhieđn, tôc đoơ taíng trưởng thị phaăn cụa các ngađn hàng thương mái coơ phaăn tư nhađn đã chaơm lái trong giai đốn 2010 – 2012.
Bạng 2.5: Thị phaăn cho vay và huy đoơng (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính toán cụa tác giạ)
Thị phaăn cho vay Thị phaăn huy đoơng
Naím 3 NH TMCP Nhà nước Các NHTMCP còn lái 3 NH TMCP Nhà nước Các NHTMCP còn lái Y_2006 76,29% 23,71% 67,60% 32,40% Y_2007 65,27% 34,73% 54,77% 45,23% Y_2008 65,59% 34,41% 56,35% 43,65% Y_2009 61,26% 38,74% 51,17% 48,83% Y_2010 58,46% 41,54% 47,30% 52,70% Y_2011 58,40% 41,60% 44,60% 55,40% Y_2012 56,50% 43,50% 45,45% 54,55%
Ngoài ra, theo sô lieơu cụa IMF, nêu như toơng tieăn gửi cụa các ngađn hàng thương mái đát 97,25% GDP và tư leơ toơng dư nợ cụa các ngađn hàng thương mái đát 89,67% GDP vào naím 2007 thì những con sô này laăn lượt là 136,37% và 135,91%. Có theơ thây tư leơ dư nợ và cho vay cụa heơ thông tređn GDP ngày càng taíng qua các naím cho thây heơ thông ngađn hàng thương mái ngày càng có vai trò quan trĩng trong vieơc táo vôn cho neăn kinh tê. Đieău này có nguyeđn nhađn là do neăn kinh tê ngày càng phát trieơn, nhu caău vôn cũng taíng theo, khạ naíng tiêp caơn nguoăn vôn vay cụa các thành phaăn kinh tê, hoơ gia đình ngày càng cao. Maịt khác, đieău đó cũng cho thây thị trường vôn nước ta chưa phát trieơn, các keđnh cung câp vôn chưa đa dáng neđn heơ thông ngađn hàng thương mái đóng vai trò chính trong vieơc táo vôn cho neăn kinh tê.
2.1.4 Câu trúc tài chính
Veă quy mođ vôn chụ sở hữu và toơng tài sạn, có sự cheđnh leơch khá lớn trong heơ thông ngađn hàng thương mái và quy mođ vôn cụa các ngađn hàng Vieơt Nam văn thuoơc lối nhỏ so với các nước khu vực. Tính đên cuôi naím 2012, 4 ngađn hàng thương mái coơ phaăn nhà nước có toơng tài sạn và vôn chụ sở hữu lớn nhât. Trong khi đó, so với các ngađn hàng thương mái coơ phaăn nhà nước thì các ngađn hàng thương mái coơ phaăn tư nhađn có quy mođ vôn chụ sở hữu và toơng tài sạn tương đôi nhỏ. Các ngađn hàng tư nhađn có vôn chụ sở hữu dưới 20.000 tư và toơng tài sạn dưới 300.000 tư. Chư có 5 ngađn hàng tư nhađn có vôn tređn 10.000 tư và 8 ngađn hàng có toơng tài sạn tređn 100.000 tư. Như vaơy có theơ thây có sự cheđnh leơch rât lớn trong quy mođ vôn chụ sở hữu và toơng tài sạn giữa các ngađn hàng thương mái nhà nước và các ngađn hàng thương mái tư nhađn, và giữa các ngađn hàng thương mái tư nhađn với nhau.
Bieơu đoă 2.2: Toơng tài sạn cụa moơt sô ngađn hàng (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng)
Bieơu đoă 2.3: Toơng vôn chụ sở hữu cụa moơt sô ngađn hàng (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng)
Tuy có quy mođ vôn chụ sở hữu tương đôi nhỏ nhưng các ngađn hàng thương mái Vieơt Nam lái có quy mođ toơng tài sạn khá lớn. Tư leơ vôn chụ sở hữu tređn toơng tài sạn bình quađn cụa 25 ngađn hàng theo tính toán cụa tác giạ được theơ hieơn trong bạng dưới đađy. Có theơ thây, tư leơ này luođn tređn 1000%, nghĩa là 1 đoăng vôn chụ sở hữu tương ứng với hơn 10 đoăng toơng tài sạn và tư leơ này có xu hướng taíng qua các naím. Đòn baơy tài chính cao táo ra những thuaơn lợi nhưng đoăng thời cũng táo ra những rụi ro cho heơ thông ngađn hàng, đaịc bieơt là đôi với những ngađn hàng có vôn chụ sở hữu nhỏ. Hieơn nay, các ngađn hàng Vieơt Nam đeău chịu áp lực taíng vôn nhaỉm đạm bạo an toàn hốt đoơng, taíng sức đeă kháng trước những biên đoơng cụa thị trường.
Bạng 2.6: Tư leơ Toơng tài sạn / Toơng vôn chụ sở hữu bình quađn cụa 25 ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính toán cụa
tác giạ)
Naím Tư leơ TTS/TVCSH
Y_2006 1027,08% Y_2007 1133,67% Y_2008 1016,82% Y_2009 1255,68% Y_2010 1198,22% Y_2011 1216,92% Y_2012 1090,62%
2.2 Khạ naíng sinh lời và các yêu tô ạnh hưởng đên khạ naíng sinh lời cụa các ngađn hàng thương mái Vieơt Nam cụa các ngađn hàng thương mái Vieơt Nam
2.2.1 Khạ naíng sinh lời
Bạng dưới đađy toơng hợp sô lieơu ROE, ROA bình quađn và tôc đoơ taíng trưởng cụa 25 ngađn hàng thương mái trong mău nghieđn cứu từ naím 2006 đên 2012.
Bạng 2.7: Khạ naíng sinh lời cụa 25 ngađn hàng thương mái (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính toán cụa tác giạ)
Naím ROE Tôc đoơ taíng
trưởng ROE ROA
Tôc đoơ taíng trưởng ROA 2006 10,49% 1,31% 2007 11,82% 12,71% 1,24% -5,00% 2008 9,32% -21,16% 1,08% -12,97% 2009 12,27% 31,65% 1,15% 6,60% 2010 12,24% -0,21% 1,17% 1,69% 2011 12,11% -1,11% 1,11% -5,07% 2012 7,75% -36,00% 0,77% -30,63%
Có theơ thây, khạ naíng sinh lời cụa các ngađn hàng biên đoơng khá lớn qua các naím. Giai đốn 2006 - 2007 là giai đốn phát trieơn cụa neăn kinh tê nói chung và ngành ngađn hàng nói rieđng. ROE taíng trưởng mánh nhât trong thời kỳ này. Tuy nhieđn, đađy cũng là giai đốn tín dúng taíng trưởng nóng, kéo theo toơng tài sạn trong toàn heơ thông taíng nhanh dăn đên ROA trung bình cụa heơ thông naím 2007 giạm nhé so với naím 2006 (Toơng tài sạn taíng trưởng 56,21% so với naím 2006). Sang đên naím 2008, thị trường tài chính baĩt đaău gaịp khó khaín, ngành ngađn hàng cũng khođng ngối leơ, ROE cụa các ngađn hàng suy giạm đáng keơ. ROA naím 2008 cũng suy giạm nhưng khác với naím 2007, toơng tài sạn cụa heơ thông ngađn hàng khođng taíng trưởng nhieău (khoạng 20,62%). Như vaơy, có theơ nói, ROA suy giạm là do khạ naíng sinh lời cụa tài sạn suy giạm. Nợ xâu baĩt đaău xuât hieơn và aín vào lợi nhuaơn cụa ngađn hàng. Từ naím 2009 trở đi, ROE và ROA đã phúc hoăi nhé nhưng đên naím 2012 lái suy giạm mánh.
Khạ naíng sinh lời cụa moêi ngađn hàng cũng rât khác nhau. Bieơu đoă dưới đađy cho thây sự so sánh ROE, ROA bình quađn cụa moêi ngađn hàng qua các naím. Nhìn vào bieơu đoă, có theơ thây raỉng, có sự cheđnh leơch rât lớn trong khạ naíng sinh lời cụa moêi ngađn hàng. ROE bình quađn cao nhât là 25,92% và thâp nhât là 5,78%. ROA bình quađn cao nhât là 2,25% và thâp nhât là 0,25%. Tuy tât cạ các ngađn hàng đeău chịu ạnh hưởng chung cụa mođi trường kinh tê vĩ mođ nhưng khođng phại ngađn hàng nào cũng có kêt quạ kinh doanh như nhau. Sự cheđnh leơch đáng keơ trong hai chư tieđu ROE, ROA cụa heơ thông ngađn hàng cho ta thây các yêu tô vi mođ có tác đoơng rât quan trĩng đên khạ naíng táo ra lợi nhuaơn cụa từng ngađn hàng.
Bieơu đoă 2.4: ROE bình quađn cụa 25 ngađn hàng thương mái trong giai đốn 2006 – 2012 (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính toán cụa tác giạ)
Bieơu đoă 2.5: ROA bình quađn cụa 25 ngađn hàng thương mái trong giai đốn 2006 – 2012 (Nguoăn: Báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính toán cụa tác giạ)
2.2.2 Các yêu tô vĩ mođ
Như đã xác định trong phaăn lý thuyêt, các yêu tô vĩ mođ tác đoơng đên khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng bao goăm tôc đoơ taíng trưởng kinh tê và lám phát. Bạng dưới đađy tóm taĩt sô lieơu cụa các yêu tô vĩ mođ và khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái qua các naím.
Bạng 2.8: Tôc đoơ taíng trưởng kinh tê, tư leơ lám phát và khạ naíng sinh lời cụa các ngađn hàng (Nguoăn: WB, báo cáo tài chính cụa các ngađn hàng và tính toán cụa
tác giạ)
YEAR GDP INFLATION ROE ROA
Y_2006 8,23% 7,39% 10,49% 1,31% Y_2007 8,46% 8,30% 11,82% 1,24% Y_2008 6,31% 23,12% 9,32% 1,08% Y_2009 5,32% 7,05% 12,27% 1,15% Y_2010 6,78% 8,86% 12,24% 1,17% Y_2011 5,89% 18,68% 12,11% 1,11% Y_2012 5,24% 9,09% 7,75% 0,77%
Tôc đoơ taíng trưởng kinh tê được đái dieơn bởi tôc đoơ taíng trưởng GDP hàng naím. Vieơt Nam là moơt nước đang phát trieơn với tôc đoơ taíng trưởng GDP thuoơc lối cao. Tôc đoơ taíng trưởng GDP đát mức cao nhât vào naím 2007 (8,46%). Tuy nhieđn keơ từ naím 2008 trở đi, do sự tác đoơng cụa cuoơc khụng hoạng kinh tê, tôc đoơ taíng trưởng GDP cụa Vieơt Nam đã chaơm lái rõ reơt và mức thâp nhâp là 5,32% vào naím 2009. Sự suy thoái ạnh hưởng đên mĩi maịt cụa neăn kinh tê. Đoă thị dưới đađy bieơu dieên moơt cách trực quan môi tương quan giữa tôc đoơ taíng trưởng kinh tê với khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái. Hình dáng cụa đoă thị cho ta thây có sự tương quan cùng chieău giữa tôc đoơ taíng trưởng GDP và ROE, ROA. Khi neăn kinh tê đi leđn, tôc đoơ taíng trưởng GDP cao thì ROA, ROE cụa các ngađn hàng taíng. Khi neăn kinh tê đi xuông, tôc đoơ taíng trưởng GDP suy giạm thì ROA, ROE cụa các ngađn hàng cũng giạm.
Bieơu đoă 2.6: Sự tương quan giữa tôc đoơ taíng trưởng kinh tê và khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái
Beđn cánh, tôc đoơ taíng trưởng kinh tê, lám phát cũng là moơt biên sô vĩ mođ được xem xét trong nghieđn cứu này. Vieơt Nam có tư leơ lám phát thuoơc hàng cao so với các nước trong khu vực. Trong naím 2006 và 2007, tư leơ lám phát luođn nhỏ hơn tôc đoơ taíng trưởng GDP. Tuy nhieđn, keơ từ naím 2008 trở đi, lám phát luođn cao hơn tôc đoơ taíng trưởng GDP, thaơm chí có những giai đốn lám phát taíng trong khi tôc đoơ taíng trưởng GDP lái suy giạm. Đáng chú ý là tư leơ lám phát cao hơn tôc đoơ taíng trưởng GDP moơt cách đáng keơ. Như vaơy, có theơ thây tình hình kinh tê trong giai đốn vừa qua là vođ cùng khó khaín.
Tư leơ lám phát cũng ạnh hưởng đên khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái. Đoă thị dưới đađy bieơu dieên moơt cách trực quan môi tương quan đó. Có theơ thây có môi quan heơ ngược chieău giữa biên lám phát và ROE, ROA. Khi lám phát taíng thì ROE, ROA giạm và ngược lái. Naím 2008, khi lám phát đát mức cao nhât 23,12% thì ROE, ROA laăn lượt là 9,32% và 1,08% - mức thâp nhât trong các naím. Naím 2009, khi lám phát đát mức thâp nhât 7,05% thì ROE, ROA lái taíng trưởng và đát mức 12,27% và 1,15%.
Bieơu đoă 2.7: Sự tương quan giữa tư leơ lám phát và khạ naíng sinh lời cụa ngađn hàng thương mái
Như vaơy, dựa vào phađn tích sơ boơ, có theơ hình dung được tình hình kinh tê nước ta trong thời gian qua: tôc đoơ taíng trưởng cao nhưng khođng beăn vững, deê bị ạnh hưởng bởi các tác đoơng xâu; theđm vào đó, lám phát cao làm cho tình hình càng theđm toăi teơ. Tuy khođng theơ đái dieơn đaăy đụ cho neăn kinh tê nhưng 2 biên vĩ mođ được đưa vào mođ hình cũng đã phác hĩa rõ nét bôi cạnh kinh tê vĩ mođ mà các ngađn hàng thương mái chịu ạnh hưởng. Tôc đoơ taíng trưởng GDP có vẹ có tác đoơng tích cực, trong khi tư leơ lám phát có vẹ có tác đoơng tieđu cực leđn khạ naíng sinh lời. Tuy nhieđn, đó chư là những phađn tích sơ boơ, mang tính cạm tính, caăn thiêt phại có những phađn tích định lượng sađu hơn.
2.2.3 Các yêu tô vi mođ
2.2.3.1 Hốt đoơng tín dúng
Có theơ nói tín dúng là hốt đoơng chiêm tư trĩng cao nhât trong Toơng tài sạn có cụa ngađn hàng. Tuy tư leơ Toơng dư nợ tređn Toơng huy đoơng có xu hướng giạm daăn qua các naím nhưng tư leơ này văn thuoơc lối cao (xâp xư 70%). Đieău đó moơt maịt cho thây các ngađn hàng luođn biêt cách khai thác trieơt đeơ nguoăn vôn huy đoơng
đeơ tìm kiêm lợi nhuaơn, nhưng maịt khác nó cũng tieăm aơn rụi ro. Bạn chât cụa hốt