III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hố
2.Quản lý hoạt động ngoại hố
2.1. Đối tượng và phạm vi hoạt động ngoại hối
III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hối
Các TCTD
Các TCTD phi ngân hàng
Nguyễn Quốc Anh [Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 232 2.2. Quản lý hoạt động ngoại hối
Các giao dịch vãng lai Chương II, Nghị định 160/2006/NĐ-CP Các giao dịch vốn
Chương III, Nghị định 160/2006/NĐ-CP Các hoạt động ngoại hối khác
Sử dụng ngoại tệ trên lãnh thổ Việt Nam Chương IV, Nghị định 160/2006/NĐ-CP
2.3. Tổ chức và quản lý hoạt động của thị trường hối đoái
2.3.1. Khái niệm thị trường hối đoái
Là một bộ phận của thị trường tài chính, hoạt động mang tính chất đa dạng, phong phú
Là nơi gặp gỡ giữa cung cầu ngoại tệ, nơi chuyên môn hóa giao dịch về ngoại hối thông qua các nghiệp vụ mua bán, cho vay vốn ngoại tệ nhằm đáp ứng nhu cầu của các chủ thể tham gia thị trường
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 233 Nguyễn Quốc Anh
III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hối
Mang tính quốc tế
Hoạt động liên tục, giao dịch diễn ra 24h
Chịu sự tác động mạnh mẽ quan hệ cung cầu ngoại hối
Chỉ giao dịch một số ngoại tệ mạnh như: GBP, EUR, JPY,…
Sản phẩm giao dịch phong phú đa dạng
Phương thức giao dịch: trực tiếp, thông qua sàn
III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hối
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 235
Tính chất hoạt động
Phạm vi hoạt động Nghiệp vụ kinh doanh
Thị trường giao ngay Thị trường tiền gửi Thị trường giao ngay Thị trường kỳ hạn Thị trường quyền chọn Thị trường tương lai
Thị trường quốc tế Thị trường khu vực
Nguyễn Quốc Anh
2.3.3. Phân loại thị trường hối đoái
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 236
Đốitượng tượng Ngân hàng trung ương Ngân hàng thương mại Các công ty đa quốc gia
Các nhà môi giới Các chủ thể khác (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Các định chế tài chính phi NH
Nguyễn Quốc Anh
III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hối
2.3.4. Các chủ thể tham gia thị trường hối đoái
2.3.5. Các nghiệp vụ giao dịch trên thị trường hối đoái
Nghiệp vụ giao dịch giao ngay (Spot operation) Nghiệp vụ giao dịch kỳ hạn (Forward operation) Nghiệp vụ giao dịch hoán đổi (Swap operation) Nghiệp vụ giao dịch quyền chọn (Options operation) Nghiệp vụ giao dịch tương lai (Future operation)
2.4. Xác định cơ chế và công bố tỷ giá đồng Việt Nam
2.4.1. Cơ chế quản lý tỷ giá hối đoái
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 238 Nguyễn Quốc Anh
Cố định tỷ giá (Fixed Exchange Rate)
Thả nổi tỷ giá có quản lý (Managed Floating Exchange Rate)
Cơ chế quản lý TGHĐ
Thả nổi tỷ giá (Floating Exchange Rate)
Tỷ giá linh hoạt (Flexible Exchange Rate)
2.4.1.1. Cơ chế cố định tỷ giá (Fixed Exchange Rate)
NHTW (NHNN) công bố tỷ giá chính thức, đồng thời giữ nguyên hoặc không để tỷ giá biến động quá một biên độ nhất định trong một thời gian dài. Tỷ giá được ổn định lâu dài được gọi là tỷ giá cố định
Trong lịch sử, tỷ giá cố định nổi tiếng là tỷ giá giữa USD và các đồng tiền khác theo Hiệp ước tiền tệ Bretton Woods
Được áp dụng tại Việt Nam trong thời gian dài: trong thời kỳ bao cấp (trước 1986), và những năm đầu thời kỳ đổi mới
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 239 Nguyễn Quốc Anh
III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hối
2.4.1.2. Cơ chế thả nổi tỷ giá (Floating Exchange Rate)
NHTW (NHNN) để tỷ giá tăng giảm một cách tự do Cuộc thả nổi tỷ giá nổi tiếng trong lịch sử là của hàng loạt NHTW Nhật, Tây Đức, Pháp,..vào những năm 1967-1968, 1971-1972, dẫn đến sự sụp đổ của chế độ tỷ giá cố định
Thả nổi tỷ giá xảy ra khi chính phủ và NHTW (NHNN) không có khả năng can thiệp, hoặc không có lợi khi can thiệp tỷ giá
2.4.1.3. Cơ chế thả nổi tỷ giá có quản lý (Managed Exchange Rate)
NHTW (NHNN) để tỷ giá thị trường biến động theo quan hệ cung cầu, nhưng khi tỷ giá tăng lên quá cao hoặc giảm quá thấp thì NHTW sẽ can thiệp để tỷ giá không biến động quá lớn, gây ảnh hưởng đến hoạt động xuất nhập khẩu và các hoạt động đối ngoại khác Ở Việt Nam hiện đang áp dụng cơ chế quản lý tỷ giá thả nổi có quản lý
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 241 Nguyễn Quốc Anh
2.4.1.4. Cơ chế tỷ giá linh hoạt (Flexible Exchange Rate)
Là cơ chế có sự pha trộn giữa cố định, thả nổi và quản lý, nghĩa là tùy điều kiện cụ thể mà chủ động điều chỉnh tỷ giá một cách linh hoạt
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 242 Nguyễn Quốc Anh
III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hối (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
2.4.2. Công bố tỷ giá hối đoái VND
Theo quy định, NHNN Việt Nam xác định và công bố TGHĐ VND theo phương pháp trực tiếp, lấy ngoại tệ làm đơn vị để so sánh với tiền trong nước, ngoại tệ được chọn để công bố tỷ giá là USD
NHNN công bố tỷ giá USD/VND trên cơ sở quan hệ cung cầu về ngoại tệ có tính đến các mục tiêu của chính sách tiền tệ
2.4.2. Công bố tỷ giá hối đoái VND
NHTW (NHNN) vừa công bố tỷ giá bình quân trên thị trường ngoại tệ liên NH, vừa công bố biên độ dao động để TCTD được phép kinh doanh ngoại tệ xác định tỷ giá mua, tỷ giá bán ngoại tệ
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 244 Nguyễn Quốc Anh
Tỷ giá mua
(thấp nhất)= bình quânTỷ giá x (1 − biên độ quy định) Tỷ giá bán
(cao nhất) = bình quânTỷ giá x (1 + biên độ quy định) Biên độ giao động do NHTW (NHNN) công bố trong từng thời kỳ, hiện nay, biên độ này là ±𝟏%
2.5. Biện pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái
[Chương 5: Nghiệp vụ quản lý ngoại hối] 245 Nguyễn Quốc Anh
III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hối
Phá giá tiền tệ (Devaluation)
Điều chỉnh lãi suất tái chiết khấu (Rediscount Rate)
Biện pháp điều chỉnh
Nâng giá tiền tệ (Upvaluation)
Can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại tệ (Intervention Into Foreign Currency Market)
2.6. Quản lý trạng thái ngoại hối của các NHTM Trạng thái ngoại hối (Foreign Exchange Position) là chênh lệch giữa TS Có về ngoại tệ với TS Nợ về ngoại tệ
III. Nghiệp vụ quản lý ngoại hối
Trạng thái