III. Tỉnh hình gia tăng tiền mặt và vật ngang giá tiền mặt:
Bảng 8-2 Bảng tính điểm tổng hợp Volvo C hỉ tiê uĐ iểm
s ố Tiêu ch u ẩ n (%) T hưc tế (%) T ị s u ấ t quan hệ Đ iểm tổ n g h ợ p
• Năng lực kinh doanh
Mức lợi nhuận tịnh của tổng tài sản 20 15 15 1 20
Mức lợi nhuận tịnh tiêu thụ 20 15 12 0,8 16
Mức lợi nhuận tịnh 10 15 13 0,87 8,7
• Năng lực thanh toán nợ
Tỷ suất vốn tự có 8 40 60 0,5 4
Tỷ suất lưu động 8 200 150 0,75 6
Mức quay vòng khoản nợ cần thu 8 600 500 0,80 6,4
Mức quay vòng hàng tồn trữ 8 800 800 1 8
• Năng lực trưởng thành
Mức tăng trưởng tiêu thụ 6 30 . 21 0.7 4.2
Mức tăng trưởng lợi nhuận tịnh 6 20 16 0.8 4.8
Mức tăng lợi nhuận tịnh theo đầu
người 6 20 16 0.8 4.8
Cộng 100 82,9
P h ư ơ n g p h áp h ìn h Rada
Phương p h á p h ìn h R a d a là m ột phương p h á p lấy các tỷ s u ấ t tà i chính lập t h à n h một đồ h ìn h kiểu R a d a để p h â n tích một cách trực q u a n để p h ả n ả n h tổng hợp tìn h
trạn g tài chính tổng hợp của doanh nghiệp. Thông thường, đem so sánh các tỷ su ấ t tài chính với trị số bình quân trong ngành hoặc so với mục tiêu bản th â n doanh nghiệp mong đạt được hoặc với mức cao n h ấ t trong lịch sử để p h át huy công năng p h ân tích của đồ hình Rada, đánh giá chuẩn xác hiệu quả tài chính của doanh nghiệp, làm rõ tình trạn g tốt xấu của tài chính doanh nghiệp, tìm ra nguyên n h ân và các biện pháp cải tiên nâng cao. Dưới đây sẽ lấy một thí dụ cụ thể để giới thiệu tỉ mỉ phương pháp đồ hình Rada.
Bước thứ n h ất trong phương pháp đồ hình Rada là tập hợp phân tích các tỷ su ất tài chính chủ yêu. Căn cứ vào các bảng biểu tài chính để tính ra các tỷ su ất tài chính, so sánh với mức độ bình quân trong ngành hoặc tham khảo các tỷ suất tài chính để lập bảng phân tích các tỷ su ấ t tài chính. Bảng 8 là bảng phân tích các tỷ su ất tài chính được lập theo các bảng biểu tài chính cuối năm của công ty X.
Bước thứ hai là vẽ đồ hình Rada theo các điểm chính như sau:
* Vẽ một số vòng tròn đồng tâm. Khoảng cách giữa hai vòng tròn chừng 50% (cũng có thể nhỏ hơn). Tâm vòng tròn là 0, vòng thứ n h ấ t là 50%, vòng thứ hai là 100% vòng thứ ba là 150%... lấy vòng 100% đại diện cho tình hình bình quân của ngành, vòng ngoài đại biểu cho mức lốn hơn bình quân toàn ngành. Vòng trong đại biểu cho
Bảng 8-3. Bảng phân tích tỉ suất tài chính
Loại tỷ suất tài
chính
Tên các tỷ suất tài chính
Mức thực tế của doanh nghiêp (1)' Bình quản ngành (2) So sánh % I(1):(2)x100%]
Năng lực Tỷ suất lưu động 0,13 2 56,5
trả nợ ngắn hạn
Tỷ suất lưu động nhanh ' 0,14 0,96 42,71
Nàng lực Mức tài sản nợ 33,11% 50,1% 66,22
trả nợ dài Bội số thu lợi 5,45 6 90,83
hạn
Tỉ số chủ quyén 0,495 1 49,50
Năng lực Mức quay vòng tài sản 3,29 (lần) 3,5 lần 94 kinh Mức quay vòng các khoản cần thu 4,8 (lấn) 3,3 lần 145,45 doanh
Mức quay vòng hàng tồn trữ 28,1 (lần) 6 lẩn 468,33 Mức quay vòng tài chính cố định 5,11 (lẳn) 10 lần 51,1 Năng lực Mức lợi nhuận tịnh của tài sản 18,04% 15% 120,20 doanh lợi Mức lợi nhuận tịnh tiêu thụ 5,48% 4,29% 127,74 Mức lợi nhuận theo vốn người sở hữu 26,22% 30% 87,4 Mức lợi nhuận theo kinh phí giá thành 5,71% 6,58% 86,78 Năng lực Mức tăng trưởng lợi nhuận kinh doanh 16,40% 10% 164
trưởng thành
Mức tăng trưởng lợi nhuận tịnh 20,28 15% 135,2
* Lấy tâm vòng tròn làm trung tâm, chia vòng tròn th à n h 5 phần có góc bằng nhau, sau đó lại chia th à n h 15 cung mỗi cung đại biểu cho 1 tỷ suất (vì trong bảng có 15 tỉ suất).
* Điền các trị số trong cột “so s á n h ” của b ản g 8 - 5 vào những vị trí của các tỉ s u ấ t trong hình.
* Nối các điểm của trị số so sá n h sẽ được một đồ hình p h ả n ả n h tìn h hình tài chính và doanh lợi.
Như vậy là căn cứ vào bảng 8 - 3 và các điểm chủ yếu của đồ hình vẽ được đồ hình R ada n h ư h ìn h 8 - 4.
Cuối cùng, trên cơ sở vẽ đồ hình rada tiến h àn h phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp để có sự đánh giá cuối cùng. Kết hợp hình 8 - 4 có thể đánh giá đối với doanh nghiệp X như sau:
Hình 8-4. Đ ồ h ìn h R a d a
động kém, n ăn g lực t h a n h toán thấp, nhiều rủi ro cần phải cải tiến.
* Năng lực th a n h toán dài hạn: Các chỉ tiêu đều ở phía trong vòng tròn bình quân ngành, chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính chưa đủ mức, quá bảo lưu việc vay nợ kinh doanh, đồng thòi chứng tỏ n ă n g lực t h a n h toán yếu, nên mở rộng quy mô vay nợ để kinh doanh.
* N ă n g lực doanh lợi: Có h a i chỉ tiêu (mức lợi n h u ậ n tịn h của tà i s ả n và lợi n h u ậ n tịn h tiêu th ụ ) n ằ m ngoài vòng b ìn h q u â n n g à n h , còn h a i chỉ tiê u n ằ m tro n g vòng bình quân, chứng tỏ n ă n g lực d o an h lợi của d o a n h nghiệp có t ă n g m ạ n h n h ư n g v ẫ n còn tiềm lực cần tiếp tục p h á t huy.
* N ăng lực kinh doanh: Mức quay vòng tài sả n sá t gần vòng bình q u ân chứng tỏ doanh nghiệp đang ở vào thời kỳ hiệu ích kinh tế tă n g lên.
Cần bổ sung thêm rằng, dùng đồ hình R ada p h â n tích đánh giá hiệu quả tài chính, nếu các chỉ tiêu càng nhiều, đồ hình p h â n chia càng nhỏ thì đ án h giá càng chuẩn xác.
Trong quá trìn h ra nhữ ng quyết định kinh doanh do có những ản h hưởng của các điều kiện bên trong và bên ngoài cùng các n h â n tố phức tạp của môi trường, cần phải p h ân tích nghiên cứu t h ậ t tỉ mỉ tìn h hình cụ thể, tình hình biên đổi của các n h â n t ố tổng hợp để đánh giá và ra n h ữ ng quyết định tôi ưu.
MỤC LỤC
L ờ i n ó i đ ầ u 5
Chương I : NHẬN XÉT ĐÁNH GIÁ VÀ KHUYẾN KHÍCH 9
NHÂN VIÊN