Chương này giải thích thị trường ngoại hối hoạt động như thế nào, kiểm tra các lực lượng để xác định biến động thị trường và trao đổi tỷ giá ngắn hạn, và sau đó thảo luận về tác động của những yếu tố này đối với kinh doanh quốc tế.
Cho rằng những thay đổi trong tỷ giá hối đoái có thể làm thay đổiđáng kể lợi nhuận của các thỏa thuận thương mại và đầu tư nước ngoài, đây là một điều quan tâm lớn đối với kinh doanh quốc tế. Chương thực hiện các điểm sau đây:
1. Một trong những chức năng của thị trường ngoại hối là để chuyển đổi tiền tệ của một nước thành đồng tiền của nước khác. Chức năng thứ hai thị trường ngoại hối là cung cấp bảo hiểm chống rủi ro hối đoái.
2. Tỷ giá giao ngay là tỷ giá hối đoái một đại lý chuyển đổi một đồng tiền vào một đồng tiền khác vào một ngày cụ thể.
3. Rủi ro hối đoái nước ngoài có thể được giảm bằng cách sử dụng tỷ giá hối đoái phía trước. Một trao đổi về phía trước tỷ lệ là một trao đổi tỷ lệ điều chỉnh giao dịch trong tương lai. Rủi ro tỷ giá hối đoái cũng có thể được giảm bằng cách tham gia vào hoán đổi tiền tệ. Một trao đổi là việc mua và bán đồng thời một lượng trao đổi nước ngoài cho hai khác nhau giá trị ngày.
4. Các luật một giá cho rằng trong cạnh tranh thị trường được miễn chi phí vận chuyển và các rào cản thương mại, các sản phẩm giống hệt nhau được bán ở quốc gia khác nhau phải được bán với cùng một mức giá khi giá của họ được thể hiện trong cùng một tiền tệ.
5. Lý thuyết sức mua ngang giá : bảng giá của một rổ hàng hóa đặc biệt nên được tương đương ở mỗi nước. Nó dự đoán rằng tỷ lệ trao đổi sẽ thay đổi tương đối nếu giá cả thay đổi.
6. Tỷ lệ thay đổi giá cả tương đối của các nước phụ thuộc vào tỷ lệ lạm phát tương đối của chúng.Một tỷ lệ lạm phát của đất nước dường như là một chức năng của sự tăng trưởng cung tiền.
7. Lý thuyết PPP thay đổi tỷ giá hối đoái sản lượng dự đoán tương đối chính xác, hạn xu hướng tỷ giá hối đoái, nhưng không ngắn hạn các phong trào. Sự thất bại của lý thuyết PPP dự đoán những thay đổi tỷ giá hối đoái chính xác hơn
có thể là do chi phí vận chuyển, các rào cản thương mại và đầu tư, và tác động của tâm lý yếu tố như hiệu ứng bandwagon
8. Lãi suất phản ánh kỳ vọng về lạm phát. Ở các nước nơi lạm phát dự kiến sẽ được cao, lãi suất cũng sẽ được cao.
9. Hiệu ứng Fisher quốc tế các quốc gia đó cho bất kỳ hai nước, tỷ giá giao ngay nên thay đổi trong một khoản tiền tương đương nhưng trong ngược lại hướng đến sự khác biệt trong danh nghĩa lãi suất.
10. Cách tiếp cận phổ biến nhất để tỷ giá hối đoái dự báo là phân tích cơ bản. Điều này dựa trên các biến như tăng trưởng cung tiền,tỷ lệ lạm phát, lãi suất danh nghĩa, cán cân thanh toán vị trí để dự đoán tương lai thay đổi tỷ giá hối đoái.
11. Ở nhiều nước, khả năng của người dân và không cư trú để chuyển đổi tiền tệ địa phương vào một ngoại tệ bị hạn chế bởi chính phủ chính sách. Chính phủ hạn chế khả năng chuyển đổi của đồng tiền của mình để bảo vệ nước ngoài của đất nước trao đổi dự trữ và để ngăn chặn bất kỳ chuyến bay vốn. 12. Vấn đề đối với kinh doanh quốc tế là một chính sách bị ngăn cấm Người cư trú và không cư trú từ trao đổi đồng nội tệ đối với ngoại tệ. 13. Tính dễ chuyển đổi làm cho nó rất khó khăn để tham gia vào thương mại quốc tế và đầu tư trong nước. Một cách để đối phó với tính dễ chuyển đổi vấn đề là tham gia vào các đối lưu thương mại hàng hoá và dịch vụ cho hàng hóa và dịch vụ khác. 14. Ba loại tiếp xúc với nước ngoài trao đổi nguy cơ tiếp xúc giao dịch, tiếp xúc với dịch, và tiếp xúc với kinh tế.
15. Chiến thuật có bảo đảm đối với giao dịch và dịch tiếp xúc bao gồm mua về phía trước, sử dụng giao dịch hoán đổi tiền tệ, hàng đầu và tụt hậu khoản phải trả và khoản phải thu, thao tác chuyển giao giá, sử dụng vốn vay địa phương, tốc độ tăng thanh toán, cổ tức và vốn điều chỉnh ngân sách để phản ánh tiếp xúc với ngoại hối. Giảm tiếp xúc với kinh tế của một công ty đòi hỏi lựa chọn chiến lược về công ty như thế nào tài sản sản xuất được phân phối xung quanh toàn cầu.
16. Để quản lý tiếp xúc trao đổi nước ngoài có hiệu quả, công ty phải thực hiện tập trung giám sát trên bảo hiểm rủi ro ngoại hối hoạt động, nhận ra sự khác biệt giữa giao dịch tiếp xúc và tiếp xúc kinh tế, dự báo tương lai phong trào tỷ lệ trao đổi, thành lập hệ thống báo cáo tốt trong công ty để giám sát các vị trí tiếp xúc, và sản xuất tiếp xúc thường xuyên trao đổi nước ngoài báo cáo có thể được sử dụng làm cơ sở cho hành động.