2013)
4.4.1 Nhóm chỉ tiêu nợ
Trong quá trình hoạt động kinh doanh, mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động của doanh nghiệp gọi là đoàn bẩy tài chính. Đoàn bẩy tài chính là sự kết hợp giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong việc điều hành chính sách của doanh nghiệp và là công cụ thúc đẩy lợi nhuận sau thuế trên một đồng vốn
chủ sở hữu vừa là công cụ kìm hãm sự gia tăng đó. Tỷ số đoàn bẩy tài chính còn đánh giá mức độ mà một Công ty tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình bằng vốn vay. Khi một Công ty vay tiền, Công ty luôn phải thực hiện một chuỗi thanh toán cố định. Vì các cổ đông chỉ chấp nhận được những gì còn lại sau khi chi trả cho chủ nợ, nợ vay được xem là tạo ra đòn bẩy. Trong thời kỳ khó khăn, các Công ty có đòn bẩy tài chính cao có khả năng không trả được nợ. Vì thế Công ty muốn vay tiền, ngân hàng sẽ đánh giá xem Công ty có vay quá nhiều hay không? Ngân hàng cũng sẽ xem xét Công ty có duy trì nợ vay của mình trong hạn mức cho phép không?
Bảng 4.22: Phân tích các tỷ số đánh giá tình hình tài chính của Công ty (2011 - 2013) CHỈ TIÊU ĐVT NĂM 2011 2012 2013 1. Nợ phải trả Triệu đồng 27.201 35.945 65.187 2. Vốn chủ sở hữu Triệu đồng 177.651 217.425 253.226 3. Tổng tài sản Triệu đồng 204.852 253.370 318.413
4. Lợi nhuận trước thuế Triệu đồng 2.207 8.384 6.819
5. Chi phí lãi vay Triệu đồng 655 1.451 1.278
6. LNTT + Chi phí lãi vay Triệu đồng 2.862 9.835 8.097
Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu = (1)/(2) Lần 0,15 0,17 0,26 Tỷ số nợ so với tổng tài sản = (1)/(3) Lần 0,13 0,14 0,20 Tỷ số khả năng thanh toán lãi = (6/5) Lần 4,37 6,78 6,34
Nguồn: Phòng Tài chính - Kế toán (2011 - 2013)
4.4.1.1 Tỷ số nợ so với vốn chủ sở hữu
Tỷ số này cho thấy trong năm 2011 Công ty đã có được tổng tài sản gấp 0,15 lần vốn chủ sở hữu và kết quả từ bảng 4.22 cho thấy tỷ số này luôn tăng qua các năm. Nguyên nhân tăng là do nợ phải trả của Công ty qua 3 năm tăng. Tỷ số nợ qua 3 năm khá nhỏ cho thấy tài sản của Công ty được tài trợ chủ yếu là nguồn vốn chủ sở hữu, nợ phải trả nhỏ hơn vốn chủ sở hữu cho thấy Công ty hạn chế việc vay mượn từ các tổ chức bên ngoài.
4.4.1.2 Tỷ số nợ so với tổng tài sản
Tỷ số nợ trên tổng tài sản của Công ty phản ánh mức độ đảm bảo đối với chủ nợ. Qua bảng số liệu 4.22 ta thấy hệ số nợ qua 3 năm đều tăng. Nợ phải trả của Công ty nhỏ hơn nhiều so với tổng tài sản điều này khẳng định Công ty luôn có khả năng trả nợ.
Tỷ số này tăng mạnh trong năm 2012 cho thấy một đồng chi phí lãi vay sẵn sàng bù đắp bằng 6,78 đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay, năm 2013 tỷ số này giảm 6,5% nguyên nhân giảm là do chi phí lãi vay giảm mạnh tuy nhiên mức giảm không đáng kể.